Влияние внешнего фона усиливается. На прошлой неделе внешний фон оказывал наибольше влияние на российские площадки. Индекс МосБиржи упал ниже 3 700 пунктов впервые с мая. Однако потом продемонстрировал восстановление: появился спекулятивный спрос к российским активам, после того как прирост заболевших в развитых странах достиг пика и перешел к снижению, а отчеты американских компаний показали хорошие результаты, что снизило обеспокоенность по поводу восстановления мировой экономики в период вспышки дельта-штамма коронавируса. Нефтяные котировки также оказывают поддержку российскому рынку акций.
На прошлой неделе стало известно, что администрация США не будет вводить новые санкции на компании, связанные со строительством газопровода СП-2 в обмен на ряд обязательств со стороны Германии: продление контракта с Россией на поставки газа, а также совместная поддержка США и Германии энергетической отрасли Украины. Что касается влияния геополитического фактора, то новость, скорее, благоприятная для российского рынка, так как впервые такой крупный проект получил некоторое одобрение на мировом уровне.
23 июля Банк России повысил ключевую ставку сразу на 1,0 п.п., что стало самым резким повышением ставки после кризиса 2014 года. Основная цель – снизить проинфляционные риски. Пока эти действия не сильно влияют на рынки акций. В случае роста процентных ставок по всему миру не исключена повышенная волатильность рынков акций во втором полугодии текущего года. От скачков на бирже могут защитить бумаги нефтегазового, металлургического и финансового секторов.
Сезон отчетов поддерживает оптимизм. Участники рынка обеспокоены растущими темпами заболеваемостью нового штамма коронавируса "дельта". Доходности US Treasuries падали на этом фоне до 1,12%. В то же время важно отметить, что широкое распространение вакцинации сдерживает уровень смертности. А корпоративная отчетность американских компаний, оказавшаяся лучше ожиданий, также снижает опасения о восстановлении экономической активности. Согласно оценкам Refinitiv IBES, на 22 июля 73 компании из индекса S&P 500 уже опубликовали финансовые результаты, и 88% из них превзошли консенсус-прогнозы. Прибыль компаний выросла на 75%.
По итогам заседания ЕЦБ ставки сохранены на текущих уровнях, как и ожидалось: 0% ключевая ставка, -0,5% депозитная ставка. Изменений не предполагается, пока регулятор не увидит, что инфляция приближается к целевому значению 2%.
В целом центробанки по-прежнему пристально отслеживают уровень безработицы и меньше обращают внимания на всплески инфляции, так как считают, что она временная. Но в случае ее дальнейшего роста и снижения безработицы могут предпринять меры по сдерживанию инфляции.
Драйверов на нефтяном рынке для выхода из диапазона $70-75 за баррель не ожидается. Нефтяные котировки также оказывают поддержку российскому рынку акций. Цена марки Brent продемонстрировала мощный отскок до $72,5 за баррель после падения к уровню $67,44 в начале недели, отыграв опасения вокруг дельта-штамма. Среднесрочный коридор по нефти $70-75 за баррель сохраняет свою актуальность.
Другая аналитика
