ИК "Алго Капитал": Аналитический обзор

Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с минимальным отклонением, или же со сдержанным понижением в пределах 0.3%, в районе 3810-3825 п. В качестве ближайших поддержек для него вновь выступят уровни 3800, 3780 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 3840, 3850 п.

После открытия со сдержанным отклонением не исключено дальнейшее сползание индекса МосБиржи к ближайшему значимому уровню 3800 п. Этому способствует умеренное утреннее падение нефтяных котировок.

Выхода значимой для локального рынка акций иностранной статистики сегодня не ожидается. Поэтому во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на динамику нефтяных фьючерсов и на характер открытия фондового рынка в США.

В минувший четверг российские фондовые индексы МосБиржи (-0.28%) и РТС (-0.87%) завершили основные торги с неравномерным спадом по отношению к уровням предыдущего закрытия. По итогам вечерней сессии индекс МосБиржи (IMOEX2) потерял 0.07%.

Негативный характер вчерашних торгов был задан уже в момент их открытия. Поводом для этого послужило умеренное утреннее падение стоимости фьючерсов на нефть. Указанный фактор сохранил свое действие вплоть до конца торгового дня. Поэтому индексы МосБиржи и РТС выглядели несколько слабее ключевых фондовых индексов в Европе и в США.

Тем не менее, вчерашняя динамика индексов МосБиржи и РТС представляла собой не падение, а консолидацию в умеренном минусе. В них по-прежнему сохраняется позитивная среднесрочная техническая картина.

Среди значимой внешней статистики стоит обратить внимание на неожиданно слабые недельные данные по количеству первичных заявок на пособия по безработице в США. Их число не только превысило прогноз, но и увеличилось впервые за 7 недель. Кроме того, уровень этого показателя остается примерно вдвое более высоким, чем до начала пандемии коронавируса. Это весьма тревожный сигнал вкупе со слабыми майскими данными по розничным продажам в США и с майским же ускорением долларовой инфляции до 5%, что является максимальным значением более чем за 12 лет. Все это указывает на то, что выход экономики США из состояния «коронавирусного» спада пока что носит неустойчивый характер.

В пятницу утром сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU1) торгуются в состоянии бэквордации величиной в 35 п. или около 2.1% по отношению к базовому индикатору. Таким образом, участники срочного рынка сохраняют умеренно негативную оценку среднесрочных перспектив указанного индекса.

На фоне сдержанного понижения индекса МосБиржи по итогам основной и вечерней торговых сессий наиболее ликвидные акции закрылись с умеренным разнонаправленным отклонением в пределах 1-3%.

В отраслевом разрезе вновь существенно слабее рынка торговались представители металлургического сектора: ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -2.70%), Polymetal (POLY RM, -2.34%), Северсталь (CHMF RM, -1.49%), НЛМК (NLMK RM, -1.06%), ММК (MAGN RM, -1.50%), Полюс (PLZL RM, -1.37%), Русал-ао (RUAL RM, -2.56%). Надо признать, что в течение нескольких последних лет привлекательность акций российских металлургических компаний в целом значительно повысилась в связи с достаточно высоким уровнем дивидендных выплат. Оборотной стороной этого является текущая потеря среднесрочной поддержки в этих бумагах по мере закрытия реестров акционеров для получения годовых и промежуточных дивидендов.

Заметным движением во втором эшелоне стал существенный спад стоимости акций ФосАгро (PHOR RM, -3.45%). На дневном графике указанных бумаг намечается среднесрочный коррекционный разворот вниз. Реализации такого сценария способствует накопленная ими с начала текущего года перекупленность.

Косвенным информационным поводом для начала фиксации прибыли в указанных бумагах могла послужить новость о запуске программы выкупа собственных акций других представителем сектора производителей удобрений. Компания Акрон (AKRN RM, +0.87%) приобретет свои бумаги в объеме около 10% от уставного капитала на сумму до 24.5 млрд руб. Выкуп этого достаточно крупного пакета будет проводиться по цене 6050 руб., или примерно на 0.6% выше цены вчерашнего закрытия акций «Акрона». Все выкупленные бумаги планируется погасить. Не исключено, что это важное корпоративное событие сумеет вывести их из затянувшегося состояния консолидации в коридоре 5850-6300 руб.

Лучше рынка торговались бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, +0.73%), Газпром (GAZP RM, +0.26%), Лукойл (LKOH RM, +1.18%), Yandex clA (YNDX RM, +1.58%), Магнит (MGNТ RM, +1.33%), FIVE-гдр (FIVE RM, +2.04%).

Среди значимых корпоративных новостей надо отметить известие о том, что компания «Лента» (LNTA RM, +0.62%) приобретает пермскую розничную сеть «Семья» за 2.35 млрд руб. Напомним, что ровно месяцем ранее эмитент объявил о покупке другой достаточно крупной торговой сети «Билла Россия» за 215 млн евро денежными средствами. Таким образом, компания агрессивно наращивает свою рыночную долю счет поглощения более мелких конкурентов. В настоящее время это более продуктивная тактика, нежели агрессивное открытие новых торговых точек на достаточно насыщенном рынке.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют неравномерное повышение стоимости в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.7%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.6%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite понизился на 0.3%. Японский Nikkei225 потерял 0.1%.

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как смешанное. Вместе с тем, утреннее падение стоимости фьючерсов на нефть создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным спадом или же с минимальным отклонением.

Другая аналитика