ФГ "Калита Финанс" : Новостной фон все негативнее, но бегства от рисков все нет.

FOREX

За неделю ситуация на FOREX в основных парах изменилась мало. Несмотря на то, что напряженность вокруг Китая продолжает расти, напряженность во внутренней политике США продолжает расти, потребительские расходы в США, по данным банков, отслеживающих карточные транзакции, снова падают, баланс ФРС сокращается, рост рисковых активов пока что продолжается. И хотя доллар на таком фоне должен был бы начать коррекционное укрепление, оно пока что не наблюдается. Инвесторы настолько уверены в том, что ФРС сделает все возможное для ослабления доллара ради поддержания восстановления рынков, что продолжают наращивать ставки на его падение. Мы, в свою очередь, не советуем сейчас участвовать в этой игре, и не ждем ослабления доллара в среднесрочной перспективе. Как и раньше, мы предлагаем продавать попытки роста EUR/USD в район 1.135...1.140. GBP/USD может показать динамику лучше EUR/USD, но мы не ждали бы его выше 1.275 в среднесрочной перспективе, и отмечаем высокие риски начала исходящей коррекции уже с текущих уровней в районе 1.260. Такая же качественная картина и в USD/JPY: пара может развить движение в направлении 106, но имеет и высокие шансы развернуться вверх прямо с текущих уровней в районе 107. Ближайшие дни внесут ясность с направлением краткосрочного движения, среднесрочный тренд здесь по-прежнему боковой.

Нефть WTI, как и прежде, не может уверенно подняться выше $40 за баррель. Препятствуют начавшаяся вновь увеличиваться добыча в США, планы ОПЕК+ по наращиванию добычи и то, что в Китае уже почти достигнут предел заполнения нефтехранилищ. Отсутствие потенциала для роста нефти ограничивает перспективы роста сырьевых валют. От AUD и CAD стоит ждать скорее ослабления, чем усиления.

USD/RUB

Пара подчиняется сейчас общей логике FOREX, когда индекс доллара никак не может определиться с трендом, и провела прошлую неделю в боковике. Попытка роста на санкционных рисках, подросших было на слухах о том, что Россия сотрудничала в Афганистане с талибами, натолкнулась на распродажи. Пока не начнется заметная коррекция в рисковых активах, рубль будет оставаться в боковике в районе 69.5...72.0. Фундаментально, рубль остается склонным к ослаблению из-за того, что ставка уже упала до непривлекательных для керри-трейда уровней, а экономика России по прежнему испытывает тяжелые проблемы. Однако потенциал ослабления способен реализоваться только в случае глобального риск-офф, либо в случае роста санкционных рисков. Пока нет ни того, ни другого, рубль останется стабильным.

Фондовый рынок

S&P-500, как мы и ожидали, стремится протестировать 3200 и майские максимумы, но мы не ждем, что они будут пробиты. NASDAQ продолжил рост в неведомые дали, но в прошлую пятницу индекс тянули вверх две бумаги: Tesla и Netflix. Когда вся ликвидность широкого рынка концентрируется в технологических компаниях, а среди технологических компаний - в паре хай-бэта бумаг, такой рост нельзя считать устойчивым. Мы ожидаем коррекции в NASDAQ, которая и остановит рост S&P-500. Для РТС техническая картина по-прежнему остается неизменной: узкий коридор 1190...1250. Здесь нужно торговать либо боковик, либо, среднесрочно, пробой одной из границ. На наш взгляд, ближе к августу стоит ждать попыток выхода вниз.

Другая аналитика

13.07.2020
17:23
Открытие Брокер : Нефтегазовые компании давят на российский рынок акций
13.07.2020
17:22
"Сбербанк Управление Активами": Обзор рынков акций и сырьевого рынка 13 июля
13.07.2020
17:21
ГК "Финам" : Российский рынок не смог поддержать рост остальных площадок
13.07.2020
15:07
СПБ: Обзор рынка иностранных акций
13.07.2020
13:41
ИК "Фридом Финанс" : Индекс Мосбиржи будет колебаться в диапазоне 2740-2810 пунктов
13.07.2020
12:41
ФГ "Калита Финанс" : Новостной фон все негативнее, но бегства от рисков все нет.
13.07.2020
11:17
ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" : Гвоздем программы на текущей неделе будет ожидаемое совещание ОПЕК+
13.07.2020
10:00
ИК "Алго Капитал": Аналитический обзор
13.07.2020
09:59
ИК "Фридом Финанс" : Рынок вырос, риски нового снижения остались
13.07.2020
09:53
ГК "Финам" : Внешний фон перед открытием российских фондовых рынков складывается благополучно
10.07.2020
17:22
ГК "Финам" : Ждем отчетов, покупаем активы убежища