Долговой рынок: Накануне очередного заседания Банка России (25 октября) сегодня на первичном аукционе Минфин предложит одну из наиболее популярных среди инвесторов бумаг, а именно, 10-летний выпуск ОФЗ серии 26228 (апр.30, доходность 6.52% годовых). Прошлый аукцион в бумаге проходил в начале октября, тогда Министерство разместило облигации объемом 21 млрд руб. с дисконтом по доходности в 1 бп ко вторичному рынку.
Впервые с 18 сентября аукцион в серии ОФЗ-ПД пройдет с лимитом (30 млрд руб.). Как мы указывали ранее, для выполнения квартального плана по заимствованиям Министерство должно привлекать примерно 31 млрд руб. нового долга на еженедельной основе. Но несмотря на это, сразу после объявления аукционной бумаги, ее доходность на вторичном рынке упала на 3 бп.
Выбор бумаги смотрится логично на фоне оптимистичных ожиданий касательно снижения ключевой ставки в пятницу (SGe: -50 бп), а также ралли на рынке ОФЗ в последние дни: с пятницы снижение доходностей составляет 7-13 бп. На текущий момент доходность 10-летней бумаги уже достигла минимумов с 2013 года.
Мы ожидаем, что сегодня Минфин разместит весь предлагаемый объем и, скорее всего, вновь сделает это с небольшим дисконтом по доходности ко вторичному рынку. Размещению поможет выплата купонов по 5-летним ОФЗ 26222 и размещаемому бенчмарку 26228 (общий объем 15.3 млрд руб.), а также желание участников занять позиции перед дальнейшим снижением ключевой ставки – уже на декабрьском заседании.
Валютный рынок: Вчерашние новости вновь разочаровали тех участников рынка, которые ожидали разрешения саги с выходом Великобритании из ЕС в ближайшие недели. Если, конечно, подобные участники в принципе остались. Британский Парламент в целом поддержал условия нового соглашения с ЕС, но отказался провести детальные законодательные процедуры в короткий 3-дневный срок, на который рассчитывал премьер-министр Б.Джонсон. Как следствие, сейчас основные альтернативы, между которыми будут выбирать политики Альбиона, – полное одобрение текущей сделки, пусть и в более длительный срок, или новые выборы. Между тем, представители ЕС уже заявляют о начале процедуры продления дедлайна, который стоит перед Великобританией (31 октября).
Несмотря на сохраняющуюся неопределенность, нас радует тот факт, что британские парламентарии в принципе нашли ту сделку, условия которой они готовы поддержать. Как следствие, даже несмотря на негативную реакцию в моменте: EUR/USD 1.113 по итогам вчерашних торгов (-0.2%), GBP/USD 1.287 (-0.7%) – на среднесрочном горизонте перспективы для укрепления позиций евро и фунта против доллара США сохраняются.
Другая аналитика
