Ренат Малин, руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью
Рубль
позитивные сдвиги в переговорах между Китаем и США благоприятно повлияли на восприятие рисковых активов, что также сказывается на укреплении рубля. Кроме внешних факторов, поддержку российской валюте обеспечивают сильные показатели текущего счета и налоговый период, в течение которого продажи валюты экспортерами для выплат налогов обычно увеличиваются. Мы считаем, что данные факторы продолжат влиять на рубль на неделе и не исключаем выхода пары USD/RUB в диапазон 64-65.
На рынке облигаций
Умеренно позитивные настроения продолжили преобладать на глобальных финансовых рынках, что объяснялось в первую очередь ожиданиями заключения торгового соглашения между США и Китаем, а также ожиданиями отсутствия ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США в текущем году.
Глобальные и российские еврооблигации демонстрировали рост котировок, что в том числе поддерживалось продолжающимся ростом цен на нефть. Индексы облигаций развивающихся рынков EMBI+ и CEMBI прибавили соответственно 0,2% и 0,3%. Аналогичные индексы российских бумаг, EMBI+ Russiaи CEMBI Russia, выросли на 0,9% и 0,5%.
Рублевый долговой рынок не демонстрировал выраженной динамики, несмотря на глобальный позитивный фон. Кривая ОФЗ осталась без изменений. В целом такое поведение объяснялось осторожностью инвесторов в связи с возможными санкциями. Индексы государственных и корпоративных облигаций МосБиржи прибавили по 0,2%.
Ожидания достижения США и Китаем компромисса в торговых разногласиях будут поддерживать аппетит к риску на глобальных рынках. Рублевый долговой рынок получает поддержку со стороны дорожающей нефти, а также от динамики инфляции, показатель которой уже третью неделю подряд не демонстрирует ускорения и закрепился у уровней конца января (5%).
На рынке акций
Евгений Линчик, руководитель отдела управления акциями.
На ожиданиях оптимистичных новостей по торговым переговорам между США и Китаем развитые и развивающиеся рынки завершили неделю восходящим движением.
Российский рынок акций по итогам недели продемонстрировал рост по индексу РТС на 1,8% в долларах, по индексу МосБиржи остался на уровне закрытия предыдущей недели. Национальная валюта укрепилась на 1,4% по отношению к американскому доллару.
Нефтяные котировки Brent прибавили за неделю 1,3% на фоне неоднозначной статистики от Минэнерго США. Коммерческие запасы нефти в стране возросли на 3,6 млн барр. за неделю, что оказалось выше аналогичного показателя от API (плюс 1,3 млн барр.). Суточная добыча нефти в США увеличилась впервые с начала января на 100 тыс. барр./сутки до нового многолетнего максимума – 12,0 млн барр./сутки. При этом чистый импорт нефти в страну снизился до 69 тыс. барр/сутки.
Минувшую неделю глобальные рынки завершили ростом под влиянием позитивных ожиданий по американо-китайским переговорам. АмериканскийS&P 500 и европейский Stoxx Euro 600 выросли на 0,6% каждый. Индекс развивающихся стран MSCI EM прибавил 2,7%. Ключевые азиатские площадки закрыли неделю в плюсе: Nikkei 225 поднялся на 2,5%, Shanghai Compositeувеличился на 4,5%.
На минувших выходных президент США Дональд Трамп подтвердил, что новые пошлины на китайский импорт не будут вводиться 1 марта. Его заявление свидетельствует о реальном успехе в отношениях двух стран, что потенциально окажет положительный эффект на динамику рынков в краткосрочной перспективе.
Дополнительным фактором поддержки для рынков стала публикация протокола заседания ФРС в минувшую среду. Документ фактически подтвердил, что Федрезерв отказался от планов дважды повысить процентную ставку в 2019 году, а также, согласно протоколу, регулятор планирует к концу года свернуть программу нормализации своего баланса.
Как и прежде, сохраняется неопределенность в вопросе с Brexit. В настоящее время члены британского парламента требуют внесения изменений в проект соглашения по выходу Великобритании из ЕС в части договоренностей о границе между Суверенной Ирландией и Республикой Ирландии. Евросоюз пока воздерживается от этих действий. Премьер-министр Великобритании Тереза Мэй заявила, что голосование в парламенте по условиям выхода страны из Евросоюза пройдет 12 марта.
Глобальные рынки продолжают свой рост после прошлогоднего падения, при этом на фоне положительных переговоров между США и Китаем по торговому соглашению развивающиеся рынки двигались вверх динамичнее. Мы считаем, что данная тенденция пока сохранится.
Сырьевые рынки также показали повышательную динамику. Эффект от новости о росте нефтяных запасов в США был компенсирован сокращением добычи экспорта из Саудовской Аравии и снижением количества буровых в США. На этом фоне котировки нефти выросли и пока остаются в достаточно устойчивом позитивном тренде.
Российский рынок сохранял нейтральный тренд. Отчетность крупных российских компаний («Газпром нефти», НОВАТЭКа) была нейтрально-позитивной, но рост опасений о возможных санкциях пока отпугивает инвесторов от значительных вложений.
Другая аналитика
