На рынке акций
Евгений Линчик, руководитель отдела управления акциями.
Минувшая неделя завершилась умеренным снижением как локального, так и глобальных рынков акций на фоне растущих опасений, связанных с торговым конфликтом между США и Китаем и замедлением роста мировой экономики.
Российский рынок акций показал понижательную динамику по итогам недели: индекс РТС потерял 1,0% в долларах, индекс ММВБ скорректировался на 0,7% в рублях. На заседании в прошлую пятницу Банк России сохранил ставку на прежнем уровне 7,75%. Решение регулятора ожидаемо не отразилось на динамике курса рубля, на который сейчас в большей степени влияет ситуация на внешних и сырьевых площадках. Национальная валюта прибавила 0,4% к американскому доллару.
По данным Минэнерго США, коммерческие запасы нефти в стране выросли за неделю на 1,263 млн барр., что оказалось ниже аналогичного показателя от API (плюс 2,514 млн барр.) и хуже ожиданий (плюс 1,85 млн барр.). По информации Baker Hughes, число добывающих нефть буровых установок в США увеличилось за неделю на семь единиц – до 854 шт. На этом фоне нефтяные котировки Brent снизились за неделю на 1,0%.
Глобальные рынки незначительно скорректировались. Индекс S&P 500 за неделю не изменился, Stoxx Euro 600 отступил на 0,5%, развивающиеся рынки по индексу MSCI EM просели на 1,3%, Nikkei 225 снизился на 2,2%.
Пессимистичному настрою инвесторов способствовали растущие опасения, связанные с обострением торгового конфликта между США и Китаем. Как стало известно, на прошлой неделе президент США Дональд Трамп заявил, что не планирует встречаться с председателем КНР Си Цзиньпином до 1 марта – даты, когда истекает «торговое перемирие» между двумя странами. Однако он не исключил возможности встречи в марте. В результате перспективы разрешения американо-китайского конфликта стали еще более неопределенными, и быстрого выхода из сложившейся ситуации вряд ли стоит ожидать.
Дополнительное давление на глобальные рынки оказало ухудшение экономических прогнозов Еврокомиссии на 2019 год: оценка роста ВВП еврозоны была понижена с 1,9% до 1,3%, инфляции – с 1,8% до 1,4%.
Глобальные рынки показали нейтральную динамику на прошлой неделе на фоне падения нефти, неопределенности в американо-китайских переговорах, а также негативных макроданных из Европы. Мы ожидаем сохранения нейтральной динамики и на этой неделе.
Сырьевые рынки двигались разнонаправленно. Цены на железную руду продолжают расти вследствие проблем у бразильской Vale. Рост курса доллара в свою очередь негативно сказался на стоимости других сырьевых активов – золота, нефти и базовых металлов.
Российский рынок показал небольшое снижение. После повышения рейтинга от Moody’s мы ожидаем незначительного роста рынка на этой неделе.
Долговой рынок
Дмитрий Постоленко, портфельный управляющий
ЦБ РФ оставил ставку без изменений – на уровне 7,75%. Такое решение было вполне ожидаемым для рынка и не вызвало серьезной реакции у его участников. Международное агентство Moody's повысило суверенный кредитный рейтинг России до инвестиционного уровня «Baa3». В связи с этим мы ожидаем умеренного притока денежных средств инвесторов, которые вкладывают в ценные бумаги как минимум с тремя инвестиционными рейтингами. После скачка в начале года (индексация тарифов и рост НДС) инфляция замедлилась уже в конце января и остается ниже 6% год к году (уровень, при превышении которого ЦБ РФ рассматривает вариант повышения ставки).
На прошедшей неделе ралли на долговых рынках замедлилось. Мы ожидаем его продолжения по мере восстановления аппетита к риску на инструменты развивающихся стран. Однако рынкам необходима небольшая передышка для продолжения роста.
Другая аналитика