Валютный рынок: Вчера торги на мировых валютных рынках прошли разнонаправленно. Наилучший результат зафиксировал бразильский реал (USD/BRL -0.7%) в преддверии второго этапа президентских выборов. Российский рубль также попал в число лидеров по итогам сессии, укрепившись на 0.4% против доллара (USD/RUB 65.2) на фоне приближающихся налоговых выплат.
В аутсайдерах вчерашнего дня оказались британский фунт (GBP/USD 1.30, -0.9%) и евро (EUR/USD 1.146, -0.43%). Несмотря на заявления Т.Мэй о приближении к достижению соглашения с Евросоюзом, инвесторы опасаются затягивания процесса переговоров, особенно, по вопросу о границе с Ирландией.
Позитива рынку не добавили и хорошие новости от Moody’s о присвоении «стабильного» прогноза для Италии при понижении рейтинга до Ваа3. Рынки продолжат следить за следующими шагами Еврокомисии, но данном этапе нет сильных рычагов влияния на Италию. В этой связи, стратеги SG полагают, что единая европейская валюта и фунт стерлингов останутся недооценены вопреки хорошим фундаментальным показателям.
Денежный рынок: Интерес к среднесрочному фондированию в рублевом сегменте остается высоким – фиксинг Mosprime 3m держится на повышенных уровнях (последнее значение 8.30%). Однако депозитные аукционы Москвы на 168 и 174 дн., прошедшие в конце прошлой недели показали более широкий диапазон процентных ставок на «переходные» сроки: 9.11% и 8.91%, соответственно.
Причины ажиотажа, вероятно, лежат глубже предстоящих налоговых выплат (25 и 29 октября) и опираются на ожидания ужесточения политики Банка России. Краткосрочные потребности все еще активно фондируются через инструмент 312-П, однако в последние пару дней задолженность по самым активным срокам (1-7 дней) упала до 186 млрд руб. с 445 млрд руб. на пике прошлой недели.
И все же, мы не склонны ассоциировать рост ставок фондирования с предстоящими заседаниями Банка России. В частности, 26 октября состоится очередное заседание регулятора по вопросам денежно-кредитной политики, и в свете сложившихся условий на внешних и внутренних рынках мы не видим необходимости для дальнейшего повышения ставки.
Сегодня на повестке дня очередной депозитный аукцион Банка России и два размещения КОБР. Вместо 12 серии КОБР (погашается в ноябре) регулятор предложит новую 14 серию (погашение в январе 2019 года). Мы полагаем, интерес будет смещен в сторону изъятия части депозитов и минимизации предложения на аукционах КОБР, особенно, в новой «переходной» бумаге.
Другая аналитика
