К 15:15 (мск) индекс МосБиржи снижался на 0,56% до 2460,70 п., а РТС корректировался на 0,79% до 1178,55 п. В Европе вновь вспомнили о больших долгах Италии на фоне принятия бюджета с дефицитом в 2,4% вместо рекомендованных Евросоюзом 2%. Соответственно, глобальные спекулянты экстраполируют итальянские проблемы на все связанные экономики. Бумаги российских кредитных организаций находились под давлением: Сбербанк (-0,98%), «ВТБ» (-1,48%). С другой стороны, от более активной просадки российский рынок удерживают нефтяники: «ЛУКОЙЛ» (+0,69%), «Роснефть» (+2,81%). Сильную просадку на 5,7% показали бумаги Московской биржи из-за отказа от выплаты промежуточных дивидендов. В лидерах роста и падения также оказались «Мечел» (+4,53%), ОГК-2 (+2,41%), привилегированные акции «Мечела» (+2,16%), «Распадская» (+1,85%), а также GDR En+ (-4,88%), ГМК «Норникель» (-4,29%), «ТМК» (-2,65%), «Интер РАО» (-2,49%). Слабость бумаг ГМК «Норникель» объясняется дивидендной отсечкой.
Рубль начинал день позитивно, укрепившись до 65,505 за доллар, но затем и он не избежал итальянского синдрома. Впрочем, ситуация в паре EUR/RUB развивалась в пользу рубля. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 5375 рублей. Однодневная ставка MosPrime выросла до 7,60%, недельная до 7,71%, а месячная до 7,86%. Одной из тем в российских финансовых СМИ является прогноз Deutsche Bank, где считают рубль одной из трёх самых недооценённых валют. Потенциал его укрепления оценивают в 15%, или, как минимум, до 60 за доллар. В Deutsche Bank полагают, что основные риски по рублю находятся в области политики. В целом ничего нового в этом прогнозе нет, так как наш прогноз также предполагает укрепление до 61-62 за доллар. Вероятность этого сценария возрастает на фоне снижения рисков по американским санкциям. Накануне представитель Минфина США говорил о невозможности обложить Россию жёсткими ограничениями, как Иран, поскольку РФ слишком интегрирована в мировую экономику. Также напомним, что бюджет РФ профицитный, сальдо платёжного баланса также положительное, а международные резервы покрывают 80% внешнего долга. То есть на фоне двух других валют развивающихся стран, которые Deutsche Bank называет самыми недооценёнными, рубль выглядит чемпионом. Двумя другими чемпионами были названы турецкая лира и колумбийский песо. Комментарии, что называется, будут излишними. К 15:15 (мск) USD/RUB – 65,775 (+0,23%), EUR/RUB – 76,152 (-0,29%).
В Италии всё же решили устроить конфронтацию с Евросоюзом. Правящая коалиция договорилась о бюджете на 2019 год с дефицитом в 2,4%. Министр экономики Джованни Триа, который не связан с какой-либо партией, может уйти в отставку, так как выступал против такого финансового волюнтаризма, поддерживая идею дефицита лишь на уровне 1,6%. На этом фоне итальянский FTSE MIB Index обвалился почти на 4%. Бумаги UniCredit SpA упали на 8%, а Banco BPM SpA на 10,2%. Евро также ослаб относительно доллара более чем на 0,5%. Доходность по 10-летним итальянским бондам выросла на 11,5% до 3,25%. Главным беспокойством рынка является то, что при таком бюджетном дефиците вероятность роста государственного долга значительно возрастает. Впрочем, не обошлось и без позитива. Безработица в Германии снизилась в сентябре до 5,1% при ожиданиях сохранения на уровне 5,2%. Инфляция в еврозоне разогналась до 2,1% в сентябре, но базовая замедлилась до 0,9% по сравнению с 1,1% в августе. К 15:15 (мск) DAX – 12214,28 п. (-1,78%), CAC 40 – 5470,81 п. (-1,26%), FTSE 100 – 7487,78 п. (-0,76%).
Нефть воздерживается от переживаний в итальянском стиле, так как у неё своя история. Главная дискуссия на рынке развернулась по поводу будущего падения поставок из Ирана и способности OPEC+ увеличить добычу. Саудовская Аравия может добывать до 12 млн бар. в сутки, но для развёртывания производства потребуется дополнительное финансирование и время. Естественно, что Эр-Рияд вряд ли горит желанием задействовать все имеющиеся мощности за свой счёт. Объёмы поставок из Ирана составляли в мае до 2,7 млн бар. в сутки. Ожидается, что американские санкции снизят эту цифру до 1-1,5 млн бар. как минимум. Естественно, что Вашингтон настаивает на полном прекращении закупок нефти у Тегерана. Для усиления позиции даже были предоставлены израильские доказательства продолжения ядерной программы. Соответственно, вновь возникает вопрос цены. При текущем объёме инвестиций и цене Саудовская Аравия даже осмеливается возражать американской администрации, так как рассчитывает на цены, которые вернут прежние объёмы вложений в отрасль. В самих США нефтедобыча увеличилась на прошлой неделе до 11,1 млн бар. Однако появляются сомнения, что дальнейший рост будет устойчивым. Иначе не было бы настойчивых просьб Белого дома к производителям «чёрного золота». К 15:15 (мск) Brent – $81,76 (+0,47%), WTI – $72,18 (+0,08%), золото – $1186,9 (-0,04%), медь – $6129,97 (-0,09%), никель – $12620 (+0,48%).
Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,35% до 94,94. Сырьевые валюты торговались в незначительном плюсе относительно доллара США. К 15:15 (мск) EUR/USD – $1,158 (-0,54%), GBP/USD – $1,304 (-0,28%), USD/JPY – 113,37 (-0,04%).
Цены личного потребления в августе выросли на 2,2% по сравнению с 2,3% в июле. Core PCE не изменился и остался на уровне 2%. Если же говорить о потребительских расходах, то они выросли самыми медленными темпами за последние полгода. Иными словами, инфляция в США пока не поддерживает страхи ФРС. Фьючерсы на основные индексы США теряли более 0,3%. Вполне вероятно, что европейские проблемы банков также могут коснуться американских финансовых учреждений. Кроме того, настойчивость ФРС по повышению ставки пока слабо поддерживается статистикой. Во всяком случае, верхний диапазон ставки находится уже выше показателя PCE. Российский рынок будет вынужден завершить день в минусе из-за негативной динамики в Европе. С другой стороны, стоит отметить довольно высокую устойчивость рубля, который незначительно слабел к доллару США, но укреплялся к евро. Конечно, ситуация с итальянскими облигациями и банками может ухудшиться на будущей неделе, но пока эта история почти не касается России благодаря устойчивости государственных финансов.
Другая аналитика
