В четверг, 25 августа, российский фондовый рынок продолжил
корректироваться вниз. К вечеру рублевый индекс снижается на 0,6%.
Опубликованный вчера отчет Министерства энергетики США по добыче и
запасам нефти привел к просадке нефтяных котировок на 1,5% (с $48,8 до
$47,9 за баррель), впоследствии стоимость немного восстановилась (до
$48,3) и сегодня Brent торгуется в боковике, ожидая новых новостей.
Вчерашнее падение цены на нефть было вызвано ростом объема запасов
энергоносителей на 2,5 млн баррелей по версии EIA. Для инвесторов эта
цифра имеет по-прежнему первостепенное значение, несмотря на то что
уровень добычи в США видится нам более значимым индикатором состояния
рынка нефти. Вчера объем добычи снова сократился на 55 тыс баррелей в
сутки, вернувшись к понижательному тренду после единоразового роста за
прошлый период. Всего с начала года добыча в США снизилась уже на 600
тыс баррелей (с 8,6 до 8 млн баррелей в сутки).
Энтузиазм в отношении предстоящей встречи ОПЕК в сентябре выветрился
довольно быстро, поскольку стало известно, что слухи про готовность
Ирана присоединиться к соглашению о заморозке добычи могли прийти из
медиа-ресурсов Венесуэлы, которая, вероятно, более всех заинтересована
в росте цен на нефть. А новых поводов для оптимизма до следующей среды
пока не ожидается, поскольку отчет Baker Hughes в пятницу, очевидно,
снова укажет на рост числа буровых. С минимума в начале лета
количество вышек выросло на 29%, однако с начала года изменение все
равно отрицательное (-25%). Соответственно сколь-либо заметный эффект
роста бурения на добычу в США мы увидим не ранее, чем через месяц.
Снижение цены на нефть ожидаемо вчера привело к ослаблению рубля
(стоимость доллара впервые за 2 недели снова поднялась выше 65
рублей). Сегодня отечественная валюта снова восстанавливает свои
позиции, поскольку от пятничного выступления Джанет Йеллен в
Джексон-Хоуле инвесторы не ждут ничего нового. По-прежнему только
половина экспертов верят, что ФРС повысит ставку до конца 2016 года и
еще меньше, что это произойдет до выборов президента США в ноябре.
Поэтому курс доллара по отношению к развивающимся валютам не растет, а
режим «risk-on» продолжает стимулировать приток средств в фонды,
ориентированные на Emerging markets.
На российском фондовом рынке сегодня в числе аутсайдеров мы ожидаем к
концу дня увидеть конечно же нефте- и газодобывающие компании, которые
многие инвесторы поставят на продажу на фоне стартовавших обсуждений
дополнительных налоговых изъятий в секторе Министерством финансов РФ.
Индекс ММBБ нефтегаз теряет 1,2% сегодня.
Из растущих историй сегодня можно выделить конечно Сбербанк (+0,5% по
обычке и +0,6% по префам), который представил довольно сильный отчет
по МСФО за 2 квартал (несмотря на скромный рост чистых процентных
доходов единоразовые поступления заметно поддержали чистую прибыль,
что позволило ей превзойти прогнозы аналитиков).
Сохраняется спрос на бумаги Дикси Групп (+1,3%), которая вчера
отрапортовала о заметном восстановлении EBITDA маржи во 2 квартале и
подтвердила планы по улучшению ассортимента / оптимизации расходов на
аренду (слабое место Дикси) в рамках конференc-колла с менеджментом.
Другая аналитика
