Валютный рынок: В понедельник рубль не смог противостоять продолжившемуся ралли на нефтяных площадках. Российская валюта вернулась к уровням 64.00 USDRUB (-1.1%) и 71.60 EURRUB (-0.9%). Впрочем, учитывая, что стоимость барреля Brent преодолела отметку $48, рублевая цена нефти приблизилась к уровню 3100 руб./барр. Мы связываем ослабление рубля в терминах нефти с появлением на горизонте геополитического фактора – обострения отношений между Россией и Украиной. Впрочем, в качестве поддержки для российской валюты в ближайшие недели может выступить приближение ключевых налоговых дат (25 и 29 августа), когда компаниям предстоит уплата 700-750 млрд руб.
Денежный рынок: Первая отчетная дата августовского налогового периода, сопряженная с уплатой страховых взносов, привела к заметному росту спроса на репо с ЦБ по фиксированной ставке – на сегодняшнее утро 360 млрд руб. (+84 млрд руб. по сравнению с днем ранее). При этом объем остатков на корсчетах и депозитах с учетом средств размещенных на аукционе (100 млрд руб.) остался на повышенных уровнях –1.6 трлн и 434 млрд руб., соответственно. В этой связи, основная интрига сегодняшнего дня сопряжена с типом еженедельных операций ЦБ.
Вполне вероятно, что запас ликвидности и отсутствие налоговых дат в течение предстоящей недели позволят регулятору увеличить лимиты депозитных операций. Формально, тактика будет также определяться волатильностью ставок на денежном рынке, но их текущий диапазон колебаний не позволяет резкого увеличения депозитов. Вчера Mosprime o/nприбавил 2 бп до 10.56%, 1-недельная ставка валютного свопа выросла на 6 бп до 9.74%, поэтому лимит мы видим в интервале 100-150 млрд руб.
Долговой рынок: Вчера на рынке ОФЗ преобладал умеренный оптимизм: доходности гособлигаций снизились до 3 бп вдоль кривой (прежде всего, в длинных бенчмарках). Сказался дальнейший рост нефтяных котировок, даже с учетом сохранения неоднозначного геополитического фона на Украине. Сохранение столь сильной динамики цен на нефть - сам по себе более чем достаточный довод в пользу успешности грядущих завтра первичных аукционов в ОФЗ.
Мировые рынки: Ралли на сырьевом рынке придало уверенности фондовым площадкам в США и Европе. В свою очередь, десятилетние бенчмарковые доходности вновь оторвались от важных технических уровней до 1.56% по Treasuries и -0.07% по Bunds.
В экономическом календаре сегодня интерес может привлечь публикация данных по инфляции в США за июль. Наши экономисты полагают, что под влиянием снижения стоимости авиаперевозок и медицинских услуг базовая инфляция замедлилась до 0.1% м/м. Это соответствует снижению годовой базовой инфляции до 2.2%. В Европе сегодня будет опубликован опрос деловых настроений от института ZEW.
Другая аналитика
