Утром, в преддверии старта первой торговой сессии недели на Московской бирже, внешний фон для российского рынка выглядит неоднозначно. Азия вновь торгуется разнонаправленно. Японский индекс Nikkei 225 теряет почти 0,3%. Предварительный ВВП страны во 2-м квартале остался без изменений, тогда как ранее ожидался рост на 0,2%. Китайский CSI 300 прибавляет 3,5%, обновляя годовые максимумы. Каких-то особых причин для роста нет. Возможно, участники рынка ждут нового раунда смягчения монетарной политики на фоне охлаждения экономики Поднебесной. Фьючерсы на американский индекс S&P500 прибавляют 0,17%, тем самым создавая предпосылки для очередного обновления максимумов базовым индикатором.
Нефтяные котировки перед открытием подрастают в пределах 0,9%. Баррель марки Brent стоит $47,3, а баррель Light - $45,56. На рынке «черного золота» складывается неоднозначная ситуация. С одной стороны, слабая статистика является негативным фактором. Согласно последнему релизу EIA, запасы нефти выросли на 1,1 млн барр. Общие запасы сырой нефти и нефтепродуктов прибавили 2,5 млн барр. Добыча снизилась на 15 тыс. барр. в сутки, но EIA теперь ожидает меньшего, чем предполагалось ранее, сокращения добычи в США в этом году (700 тыс. барр. против 820 тыс. барр.). Согласно данным Baker Hughes, количество активных нефтяных вышек выросло на 15 единиц. Однако, с другой стороны, нефтяная отрасль после двух лет падения цен остается крайне недоинвестированной. В 2016 году совокупный CAPEX почти на 40% меньше, чем в 2014. Плюс непонятна история с приближающимся заседанием ОПЕК 26 сентября в Алжире, где Саудовская Аравия может пойти на меры по стабилизации цен на нефть. В итоге в среднесрочной перспективе нефть ждет скорее не падение, а боковик, а в долгосрочной – рост.
Несмотря на то, что пара доллар/рубль последнее время достаточно слабо реагирует на нефть из-за зажавшего ликвидность ЦБ РФ, большой разницы в процентных ставках с другими странами и геополитики, ожидаю, что утром российская валюта все-таки отыграет движение по Brent укреплением в пределах 0,5%. По ММВБ ожидаю умеренного роста менее 0,5%. С одной стороны, поддержку индикатору на фоне роста нефтяных котировок может оказать нефтегазовый сектор, доля которого в базе расчета ММВБ составляет чуть менее 50%. Также отмечу неплохую статистику: ВВП РФ во 2-м квартале резко замедлил падение и показал снижение 0,6% г/г. С другой стороны, негативный эффект на индикатор широкого рынка скорее всего окажет валютная переоценка акций сырьевых компаний.
Другая аналитика
