Ежедневный комментарий: Нефть может уйти на коррекцию, потому что падение евро дает нехороший сигнал
Итак, в пятницу цены на нефть достигали 31.60 долл. за баррель, доллар-рубль падал до 78.80, а евро-доллар снижался до 1.08. Укрепление рубля сегодня в значительной степени отставало от укрепления нефти, и, учитывая также, что в четверг обвальное падение рубля происходило на минимальном падении нефти, получилось, что цены на нефть в рублях значительно поднялись, отыграв часть перекупленности рубля против нефти. Немногим более чем за сутки нефть в рублях выросла с 2300 до 2500, бюджету слегка полегчало. Теперь, после двухдневного ралли по нефти по 5-6% в день, нефть могла бы и откорректироваться. Новостные ленты после такого слома нисходящего тренда говорят о возможности дальнейшего роста нефти, хотя недавно мы слышали только разговоры о 20-25 долл./баррель. Но у нас есть опасения, что нефть может быть придавлена снова либо новым падением на фондовых рынках (хотя сегодня Доу торгуется пока +0.75%), либо общим укреплением доллара, которое, как мы знаем, может быть необходимо Казначейству США для нового раунда наращивания госдолга, вызванного пересмотром вверх прогноза дефицита бюджета США на 2016 год. Соответственно, надо внимательно следить за ситуацией, и то, что евро-доллар снова пошел все-таки вниз и пробивал 1.08, это нехороший сигнал.
США невыгодно одновременное удорожание доллара и удорожание нефти. Потому что, хотя дорогой доллар губит промышленность, дешевая нефть поддерживает экономику (за исключением небольшого сектора нефтедобывающих компаний). Можно создавать новые рабочие места просто, условно говоря, за счет развозчиков пиццы, ведь доставка дешевеет из-за падения цен на энергоносители. Поэтому если евро-доллар пробьет 1.08 и устремится на 1.05, что мы считаем уже весьма вероятным, нефть вряд ли пойдет дальше вверх. Напомним, что на следующей неделе заседание ФРС 27 января, данные по ВВП за 4-ый квартал по 1-ой оценке 29 января (прогноз 0.8% ) и размещения Казначейства США 26-28 января. Так что амбициозного продолжения ралли по нефти мы пока не ждем, но и минимумы года считаем пройденными, если нефть пойдет вниз, то на наш взгляд, ненамного, не ниже 29 долларов за баррель.
Другая аналитика
