Европейский рынок акций в понедельник умеренно вырос – поддержку оказали надежды на продление пакета помощи Греции. В результате все ключевые сектора, кроме сырьевых (в аутсайдерах оказался сегмент Metals&Mining), выросли. Общеевропейский EuroTOP100 (+0,5%) обновил максимум за 7 лет, DAX (+0,7%) – исторический максимум. Выраженный в долларах европейский рынок акций (и немецкий, в частности), обновил максимум с сентября прошлого года.
Рынок акций США, в пятницу обновив очередной исторический максимум по индексу S&P 500 (0%), в понедельник перешел к консолидации на текущих уровнях ввиду слабой конъюнктуры товарных рынков и неожиданно слабой статистики по рынку жилья – продажи на вторичном рынке в январе сократились на 4,9% м/м (консенсус: -0,8% м/м), до 4,82 млн. домов (аннуал.). Индекс NASDAQ Composite (+0,1%), впрочем, продолжил показывать опережающую динамику по сравнению с S&P500 и Dow Jones IA (-0,1%), поступательно двигаясь к своему историческому максимуму. В аутсайдерах, как и в Европе, сырьевые сектора, а также акции строительного сектора и телекомов.
Перед длинными выходными ключевые российские фондовые индексы показали разнонаправленную динамику умеренной амплитуды, торговая активность несколько снизилась (объем торгов акциями – 32 млрд руб.): инвесторы предпочли частично сократить длинные позиции в неуверенности относительно выполнения перемирия на востоке Украины и устойчивости цен на нефть. Вновь лучше смотрелись бумаги секторов, ориентированных на внутренний рынок. Так, сильно завершили неделю акции электроэнергетики, компенсировавшие «просадку» предыдущего дня по ряду «фишек» (Русгидро: +6,1%; Россети: +8,2%). В промсекторе лидировали по темпам роста Соллерс (+3,8%) и ИРКУТ (+1,8%), а в транспортном секторе – НМТП (+2,6%). В финсекторе на 1,3% подорожали обыкновенные акции Сбербанка, сумевшие завершить неделю чуть выше 200 ЕМА, зато скорректировались акции ВТБ (-0,5%) и МосБиржи (-1,4%). Из экспортных секторов неплохо выглядели, пожалуй, лишь акции производителей удобрений во главе с Акроном (+3,3%). А вот в нефтегазовом сегменте преобладала негативная динамика – тут в аутсайдерах оказались акции Газпрома (-1,8%) и НОВАТЭКа (-2,1%). Лишь традиционные дивидендные истории сектора (па Башнефти: +1,1%; Татнефть: +0,7%; па Сургутнефтегаза: +0,5%) и па Транснефти (+1,1%) продемонстрировали повышение котировок. В металлургическом и горнодобывающем сегменте динамика была разнонаправленной, - чувствовался дефицит идей. Так, в лидерах роста оказались вновь акции Распадской (+5,8%), подорожали ТМК (+1,5%) и Алроса (+0,9%), но ключевые «фишки» сегмента подешевели в последний день недели (НорНикель: -0,2%; РусАл: -0,9%; Северсталь: -0,1%). Дружно, в пределах 1,1-1,9%, «просели» котировки телекомов, лишь па Ростелекома (+0,5%) завершили сессию «в плюсе». Из историй роста отметим ралли без новостей в Галс-Девелопмент (+13,5%).
В начале недели для российского фондового рынка формируется неблагоприятный внешний фон. Во-первых, агентство Moody's в ночь на субботу понизило суверенный рейтинг России до спекулятивного уровня Ba1 с Baa3, что в перспективе может привести к исключению российских облигаций из структуры международных индексов, усилив давление на котировки ценных бумаг (так, Barclays проведет ребалансировку своих индексов уже до конца февраля). Во-вторых, ситуация на Украине, несмотря на достижение конкретных договоренностей по мирному урегулированию в Минске, пока далека от разрешения: требование об отводе тяжелых вооружений фактически не соблюдается, что в перспективе может грозить очередным пакетом санкций для России, – об этом в минувшие дни сообщили представили США и Великобритании. В-третьих, цены на нефть Brent вновь ниже 60 долл./барр., что, в дополнение к перечисленным выше факторам оказывает дополнительное влияние на рубль и ведет к переоценке перспектив российских акций: инвесторы с начала года позиционировались на то, что «дно» по стоимости нефти было пройдено, и текущая негативная тенденция может привести к возникновению опасений относительно того, что снижение цен еще не достигло своего предела. Несколько приободрить участников российского рынка может выступление главы ФРС Дж. Йеллен перед Конгрессом, которое может более детально прояснить перспективы смены или продолжения курса регулятора –сохранение политики низких ставок в ближайшем будущем могло бы способствовать поддержанию аппетита к риску. Возможность для роста индекса ММВБ в район 1880-1900 пунктов остается, но новостные риски могут привести к корректировке сроков выполнения этой цели. На наш взгляд, до конца недели на рынке акций высоковероятно развитие коррекции в район 1715-1725 пунктов, что позволит абсорбировать накопленный за время праздничных дней в России негатив.
Сегодня к открытию торгов на российском рынке формируется негативный внешний фон. Фьючерсы на индексы США без изменений, азиатские рынки растут, но нефть - слаба. Открытие торгов может состояться в отрицательной зоне с тестом 1760-1780 пунктов по ММВБ в первые часы торгов. Впоследствии, в случае неизменности тренда по нефти, не исключено усиление снижения.
Другая аналитика
