С 9 по 16 января индекс ММВБ продолжил восходящее движение, начатое в первые дни года, и приблизился к уровню 1 600 пунктов. Этому способствовал наметившийся отскок на рынке нефти при продолжающемся ослаблении национальной валюты, что традиционно оборачивается переоценкой российский рублевых активов. Инвесторы, которые предпочли избавиться от российских активов перед Новым годом по прошествии праздников вновь активизировались, покупая крайне недооцененные российские бумаги, особенно учитывая масштабную девальвацию рубля. Тем не менее напряженность на рынке сохраняется во многом из-за ставших уже традиционными геополитических новостей, а также ожидания снижения рейтинга России агентством Standard’s and Poor’s (уже до конца января российский суверенный рейтинг может опуститься ниже «инвестиционной» планки). Такая перспектива оказывает существенное давление на настроения инвесторов. Не улучшает картину продолжающееся снижение нефтяных котировок, которые традиционно влияют на российские индексы и риски исключения России из международного индекса MSCI.
Фондовый рынок рос на неделе широким фронтом и все сектора преимущественно закрылись в зеленой зоне, отыгрывая динамику национальной валюты. На фоне ослабления рубля в числе лидеров по-прежнему сектора, ориентированные на экспорт — металлурги и производители минеральных удобрений. При этом компании электроэнергетического и потребительского секторов завершили неделю практически нулевым движением, продемонстрировав результаты хуже индекса широкого рынка.
Мы по-прежнему рекомендуем инвесторам максимально диверсифицировать портфель по валютному признаку и по типу активов. На наш взгляд, в условиях высокой волатильности на рынке акций в 2015 г. и одновременно высокой доходности облигаций стоит отвести до половины портфеля на консервативные инструменты.
Другая аналитика
