На этой неделе отечественный фондовый рынок показывает натужный рост (после четырех недель снижения подряд). В это же время сырьевые цены снижаются. Вчера сырьевой индекс PowerShares DB Commodity Tracking снизился на 1,19%. За последние полтора месяца его снижение составило 9%. Такое расхождение не сулит светлых перспектив нашему рынку в ближнесрочной перспективе. Как сесть на шпагат и не порвать штаны, если поставки нефти продолжают расти, а прогнозы по спросу на второе полугодие наоборот уменьшаются? Ливийское правительство восстановило контроль над большей частью нефтяных месторождений страны, восстановил нормальную работу ключевой нефтяной порт Рас-Лануф на востоке страны. Напряженность в Ираке продолжается, но военный конфликт происходит в северной его части, а нефтедобыча в основном происходит в южной.
В такой ситуации радует то, что инвесторы в этом году провернулись лицом к развивающимся рынкам. С точки зрения технического анализа, индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) (+0,16%) выглядит сильно. Аналитики крупнейшего инвестиционного фонд мира BlackRock Inc, считают что стабилизация экономики Китая и дешевые цены на акции в Восточной Азии (особенно хвалят Южную Корею) создали благоприятный момент для покупки акций развивающихся стран. Россию по понятным причинам аналитики не хвалят, но нам это и не нужно. Сейчас российский рынок из-за геополитической напряженности стоит в стороне от общемировых тенденций. "Русский мужик медленно запрягает, но быстро едет" – мы отыграем позитив с развивающихся рынков позже. Президент России Владимир Путин вчера способствовал снятию напряженности, когда заявил, что Россия сделает всё от неё зависящее, чтобы конфликт на юго-востоке Украины прекратился как можно быстрее. Но поскольку мы находимся в суровых реалиях информационной войны, есть силы не заинтересованные в том, чтобы Россия примеряла на себе лавры миротворца. Отсюда проистекают все злоключения с колонной гуманитарной помощи из РФ. До выборов в Верховную Раду Украины спокойной жизни не будет. Глава Украины Петр Порошенко может объявить досрочные выборы в Верховную Раду 27 августа. Партии Порошенко, Ляшко и "Батькивщина" будут пытаться нарастить рейтинги на полях сражений в Новоросии.
Ждем открытия с незначительным снижением. Спекулянтам советуем играть на понижение. Скорее всего, индекс MSCI Russia Capped Index (ERUS) не сможет преодолеть отметку 19 (вчерашнее закрытие 18,77). Для фондового рынка США пока нет поводов для коррекционного снижения – сезон отчетности проходит успешно (66,7% компаний превысили ожидания аналитиков по прибыли). А для нашего рынка в августе есть поводы для снижения (например, снижение нефтяных цен). В перспективе ближайших трех торговых дней просматривается коррекция к росту на индексе MSCI Emerging Markets (EEM). С апреля по июль индекс находился на агрессивном повышательном тренде. В июле этот тренд был пробит вниз и в данный момент «быки» тестируют его снизу (с этим связана вчерашняя приостановка роста). Достаточно часто бывало в последнее время, когда развивающиеся рынки росли, а наш рынок стоял на месте. И очень редко случалось, что развивающиеся рынки снижались, а наш в это время рос.
Другая аналитика
