Весьма интригующий вчера был день на российском фондовом рынке после новостей об отзыве лицензии ещё у одного крупного российского банка. С одной стороны ситуация в банковском секторе начинает пугать, с другой стороны идёт естественный процесс укрепления банков и выжить должны сильнейшие, банкротство которых уже будет не допустимо. В ближайшие месяцы мы скорее всего ещё не однократно увидим отзыв лицензии у более мелких банков и к это стоит учитывать как фактор риска. Паники на фондовом рынке мы никакой по этому поводу не видели, а акции таких компаний как ВТБ и Сбербанк даже наоборот, получили небольшую долю позитива, из-за возможного притока вкладчиков из проблемных банков. Если в Сбербанке потенциал роста уже весьма ограничен, то ВТБ может ещё какое-то время радовать инвесторов.

Нельзя обойти стороной и выступление председателя Банка России Эльвиры Набиулиной, которая дала понять, что негативно относится к снижению ставки рефинансирования. По её мнению, подобные действия приведут лишь к росту инфляции и увеличению оттока капитала. Банки итак уже выдали огромное количество кредитов и дальше стимулировать этот безконтрольный процесс ни кто не хочет. Политика ЦБ будет пока жёсткой и приоритетом будет сдерживание инфляции, а не стимулирование экономики.

После подобных заявлений госпожи Набиуллиной мы вновь увидели давление на российскую валюту, которая потеряла в среду около 0.5%. Ближайшая отметка по валютной паре доллар-рубль находится на отметке 33 и она будет достигнута совсем скоро. В ближайшие 2-3 недели российский рубль может ещё поддержать и уплата налогов и высокие цены на нефть и возврат банками пенсионных денег, но вот к концу года и в начале следующего курс российской валюты может выйти за пределы отметки 34 по отношению к доллару. Если мы увидим падение цен на нефть или ухудшение экономических показателей в России, то начнётся сильный отток из рынка ОФЗ и это может привести к очень сильному ослаблению рубля, так как объёмы в конце прошлого года в российский рынок облигаций зашли просто огромные.

С технической точки зрения прекрасно видно, что российский рубль продолжает находиться в повышательном тренде по отношению к доллару и перспективы на ближайшие 1-2 квартала весьма не радужные.

Если посмотреть на динамику других валют развивающихся стран, то рублю ещё есть куда падать и он довольно стабильно смотрелся на протяжении всего текущего года. Если с начала текущего года курс российской валюты потерял лишь около 8%, то валюты таких стран, как Индия, Бразилия и Турция потеряли почти в два раза больше, поэтому, если рубль когда-то не удержит отметку 34 по отношению к доллару, то начнётся более существенная девальвация возможно ещё на 10%.

В то время, как Европа и Америка всячески пытаются побороть дефляцию, держа ставки на исторических минимумах, близких к нулевой отметки, в России и Китае ситуация ровно противоположная. И Китайский Народный Банк и Российский ЦБ вынужден делать всё, чтобы не допустить дальнейший разгон инфляции и как следствие, ещё больше убивают экономику.

Как гром среди ясного неба в среду прозвучало ещё одно неожиданное заявление от европейского центрального банка. Регулятор уже в ближайшем будущем может пойти на снижение депозитной ставки до отрицательного значения, что приведёт к ещё большему оттоку капитала со счетов ЕЦБ в сторону рисковых активов, где итак уже надут пузырь. Неужели до регуляторов не доходит, что понижением ставки ничего не решить и не заставить деньги идти в реальную экономику, там просто уже почти некого кредитовать? Но они и дальше готовы экспериментировать и итоги этих экспериментов предсказать никто не может. На подобных заявлениях мы вновь увидели резкую коррекцию в ключевой валютной паре евро-доллар, которая в ближайшее время может ещё продлиться. Если в декабре и ФРС отважится хоть немного сократить свою программу выкупа активов, то российский рубль будет закрывать текущий год не на очень радужных отметках.

Всех желающих обсуждать ситуацию на рынках в течении дня приглашаю в чат “Лиги Трейдеров” www.itinvest.ru/trader-liga2/

С уважением,

Василий Олейник, эксперт Брокерской группы «Ай Ти Инвест — Проспект»

Главным событием среды, которое под занавес торгов привело к обвалу всего фондового рынка, стало падение акций “Мечела” почти на 50% до исторического минимума. Каких-то весомых причин для столь существенного обвала не было, однако его акции потащили вниз почти весь банковский сектор, который являлся главным кредитором компании, ну а вслед за банками, пошёл вниз и весь фондовый рынок. Среди крупнейших кредиторов Мечела стоит отметить Газпромбанк, который выдал компании $1,5 млрд, далее Сбербанк с суммой $1,2 млрд и ВТБ $0,9 млрд.

Проблемы с облигациями Мечела наблюдались уже несколько дней, что свидетельствовало о нарастающих проблемах у компании, но реакция на рынке акций была такой, как будто компания объявила себя банкротом. Стоит отметить, что чистый долг Мечела на 1 июля 2013 года составлял около 9,5 млрд. долларов, но говорить о банкротстве пока явно рано. Возможно, это очередная схема перераспределения имущества среди российских олигархов, которая станет известна в ближайшем будущем.

Российские индексы в среду потеряли почти по 2.3% и сегодня на позитивном внешнем фоне есть шанс у российских площадок частично восстановить свои позиции.

Европейская валюта вновь вчера укрепилась по отношению к доллару после заявлений главы Бундесбанка Йенса Вайдмана. Он дал понять, что стимулирующая денежно-кредитная политика оправдана при условии ценовой стабильности, однако низкие ставки влекут за собой риски, которые не могут быть проигнорированы. “Важно, чтобы отрицательная реальная процентная ставка не установилась на постоянной основе и чтобы правительства и рынки не стали заложниками монетарной политики” — подчеркнул он. Данные заявления были восприняты инвесторами как намёк, что не стоит ждать в ближайшие время дальнейшего понижения учётной ставки и ставки по депозитам.

На рынке сырья уже не первый день вновь продолжается рост цен на нефть, на фоне неопределённости, связанной с Ираном. Повторная женевская встреча, на которой будет решаться иранский вопрос, состоится только 20 ноября, поэтому до этого времени, сохраняются повышательные риски из-за текущих разногласий некоторых стран.

Стоит отметить и ещё одно важное событие, на которое отреагировали сегодня утром все фондовые рынки — это выступление Джанет Йеллен. Именно она сменит в январе Б.Бернанке на посту главы ФРС, поэтому её заявления имеют весьма существенное значение для всех фондовых рынков. Вся её риторика сводилась к продолжению сверхмягкой политика и пока не было сделано никаких намёков на частичное сокращение стимулирующих мер в ближайшем будущем. Основные тезисы были следующие: показатели рынка труда и экономики далеки от своего потенциала; безработица остается слишком высокой; ФРС стала более прозрачной и открытой; я привержена делу снижения угрозы очередного финансового кризиса; банки, регуляторы достигли значительного прогресса в устранении слабостей; экономика США добилась хорошего прогресса с начала кризиса. Реакция на фондовых рынках с утра на выступление Джанет Йеллен весьма позитивная. Фьючерсы на основные американские индексы находятся в плюсе на 0.2%, а сводный индекс азиатского региона прибавляет почти 1.5%.

Ждём открытие на российских площадках с ростом в пределах 1%. С технической точки зрения индекс ММВБ после того, как пробил отметку 1490 пунктов и закрыл день ниже её, пошёл в ожидаемую коррекцию к нижней границе канала, которую почти достиг за одни сутки. Теперь быкам надо вновь закрепляться выше отметки 1500 пунктов в ближайшие 3-5 торговых сессий, иначе вся техническая картина будет меняться в негативную сторону.

Фьючерс на индекс РТС вчера пробил важный технический уровень поддержки на отметке 142000 пунктов, после чего мы увидели огромное количество срабатывающих стопов и усиление падение вплоть до отметки 140000 пунктов. Если сегодня по итогам дня цене удастся закрепиться вновь выше отметки 142000 пунктов, то это будет вновь хороший сигнал для удержания длинных позиций.

Уже в эту субботу состоится второй, в этом году “Финансовый раунд”. До конца регистрации осталось 2 дня!!!! www.itinvest.ru/fin-round/ Вход 1000 рублей для клиентов ITinvest и 1500 для всех остальных. Фуршет и напитки в стоимость включены.

С уважением,

Василий Олейник, эксперт Брокерской группы «Ай Ти Инвест — Проспект»

Впервые, за последние три недели российский фондовый рынок во вторник показал свою силу. Несмотря на нейтральный внешний фон и при небольшой коррекции на европейских и американских площадках российский индекс ММВБ сумел по итогам дня прибавить около 1%. Подобная динамика безусловна была связана с ожиданиями новостей из Китая, где во вторник завершился 3-й пленум ЦК КПК 18-го созыва. Именно китайский фактор мог стать хорошим драйвером для роста в ближайшее время для всех развивающихся площадок, которые по итогам текущего года находятся все на отрицательной территории, в отличии от той же Германии или Америки, которые с начала года прибавили в весе двухзначную величину и находятся на своих исторических максимумах. Итоги китайского пленума были озвучены уже вчера вечером, однако все подробности инвесторы узнали уже сегодня утром, и они явно никого не впечатлили. Динамика всех площадок в азиатском регионе сегодня отрицательная, потери составляют в среднем около 1%.

Говорить о каком-то предновогоднем ралли на российских площадках пока безусловно рано, так, как всё будет зависеть только от притока иностранных денег в российские фонды. На текущий момент мы продолжаем наблюдать бегство капитала из всех развивающихся стран в пользу развитых и Россия здесь не является исключением. Мягкая монетарная политика Центральных Банков Европы и США по-прежнему является хорошим драйвером роста для восстановления экономики и как следствие роста рисковых активов в Европе и США.

Российский рубль во вторник практически достиг психологической отметки 33 по отношению к доллару, не смотря на рост цен на нефть. В ближайшие недели мы ожидаем вновь увидеть укрепление российской валюты на 1-2%, в связи с периодом налоговых выплат и возвратом банками денег в пенсионный фонд, что поддержит спрос на рубль.

Небольшая коррекция на американских площадках во вторник была вызвана вновь заявлениями выступающих отдельных членов ФРС, о возможном сокращении программы выкупа активов уже в декабре. Однако не смотря на все эти заявления мы не видим страха на рынке акций и тем более не видим укрепление доллара, лишь драгоценные металлы попали в очередной раз под коррекцию.

С технической точки зрения российский индекс ММВБ показал хорошее и сильное закрытие дня выше отметки 1500 пунктов, что вселят надежды на дальнейший небольшой рост, до отметки 1520 пунктов, а возможно и до 1550 пунктов. Почти весь день, во вторник явно наблюдались покупки по многим бумагам вплоть до закрытия и это тоже позитивный сигнал, но сегодня внешний фон весьма негативный и ситуация к закрытию может в корне измениться. Судя по динамике долгового российского рынка, который попал во вторник под небольшие распродажи, что также отразилось и на российской валюте, складывается впечатление, что какой-то крупный игрок просто переложился из облигаций в акции, хотя утверждать это не будем. Потери на сегодняшнем открытии по российскому рынку составят в пределах 1%, главная цель инвесторов удерживать отметку 1485 пунктов, пробой которой приведёт к более существенной коррекции.

Фьючерс на индекс РТС оттолкнулся от важной горизонтальной поддержки вблизи отметки 142000 пунктов, где в последние два раза мы видели также формирование длинных позиций. Данный уровень в ближайшие дни будет выступать сильной поддержкой и от него можно пробовать покупать. Цель отскока в рамках канала находится чуть выше отметки 145000 пунктов и если она будет пробита, то стоит готовиться к ускорению до отметки 148000. При закрытии дня ниже отметки 142000, стоит закрывать все длинные позиции, так как коррекция, скорее всего усилится.

Осталось 3 дня до конца регистрации!!!! www.itinvest.ru/fin-round/ Вход 1000 рублей для клинтов ITinvest и 1500 для всех остальных. Фуршет и напитки в стоимость включены.

С уважением,

Василий Олейник, эксперт Брокерской группы «Ай Ти Инвест — Проспект»