В первой части этой статьи рассматривалось содержание понятий «Уровни поддержки, сопротивления и консолидации». Во второй ее части я предлагаю Вам анализ их аналитических возможностей, которые позволяют прогнозировать возможную динамику рынка в краткосрочной перспективе. По следующей ссылке Вы можете посмотреть видео версию изложенного в этой статье материала:

Уровни поддержки и сопротивления являются первыми принципиально важными геометрическими объектами, которые формируются на ценовых графиках и выделяются инвесторами для изучения в рамках графического технического анализа. Причина пристального к ним внимания состоит в том, что при приближении цены к уровню поддержки или сопротивления возможны только два варианта ее дальнейшего движения. Цена либо пробивает соответствующий уровень и в этом случае, как правило, продолжает свое движение к следующему уровню. Либо отбивается (разворачивается) от него.

И в том и в другом случае инвестор получает вполне понятный сигнал о настроениях других участников торгов, что дает ему возможность прогнозировать возможное направление движения цены и его величину и как следствие использовать этот прогноз либо для открытия новых торговых позиций, либо для закрытия торговых позиций, открытых ранее.

Определение места уровней поддержки и сопротивления на ценовом графике носит в большой степени субъективный характер. В графическом техническом анализе не сложилось однозначного мнения о том, через какие точки локальных максимумов и минимумов цены их проводить. Существует две крайние точки зрения, возникшие в европейском (западном) и японском (восточном) техническом анализе.

Западные аналитики чаще используют точки, соответствующие максимальным и минимальным ценам внутри каждого периода времени, отражением которых являются тени свечей и соответственно проводят уровни поддержки и сопротивления через края теней.

Восточные аналитики полагают, что главную информацию о тенденциях, складывающихся на рынке, несут цены открытия и закрытия временных периодов, а тени отражают лишь второстепенные ценовые колебания. Поэтому уровни поддержки и сопротивления надо проводить не через края теней, а через края тел соответствующих свечей.

Отсутствие единого подхода в определении точек на графике цены через которые надо проводить уровни поддержки или сопротивления приводит к тому, что разные участники рынка на одном и том же участке биржевого графика определяют разные исходные точки для фиксации уровней поддержки и сопротивления.

Поэтому я считаю, что зачастую речь может идти не об уровнях поддержки или сопротивления как о горизонтальных линиях, проведенных через какую-то конкретную цену. А об уровнях поддержки или сопротивления как о зонах в которых скапливается большое количество одноименных уровней. Ширина этих зон в первую очередь зависит от волатильности рынка – чем с большей амплитудой колеблется цена, тем такая зона может быть шире и наоборот.

На рынке в каждый момент времени есть как минимум три больших группы участников торгов: 1) те, кто покупает; 2) те, кто продает и 3) те, кто выжидает. Для того чтобы наилучшим образом понять причину того, почему наличие на графике уровней поддержки или сопротивления может оказать значительное влияние на динамику цены биржевого актива давайте рассмотрим действия участников этих групп более детально.

Например, на графике цены сформировалась ситуация, которую можно рассматривать как уровень поддержки. Та группа участников торгов которая ищет возможность для открытия «длинных» позиций скорее всего будет покупать в расчете на отбой цены от уровня, а ниже уровня будет размещать свои заявки на закрытие позиций с убытком (SL) – технический смысл этих заявок «продать». Та группа участников торгов которая ищет возможность для открытия «коротких» позиций скорее всего будет выставлять ниже уровня заявки на открытие позиций – технический смысл этих заявок «продать». Таким образом ниже уровня поддержки скапливается какое-то количество заявок на продажу по разным, но близким по своему значению ценам. Стоит цены уйти ниже уровня поддержки и «зацепить» ближайшие к уровню заявки, как они начнут срабатывать друг за другом и толкать рынок вниз. Та группа участников торгов которая выжидала, оценив движение цены вниз, возможно также начнет искать возможность для открытия «коротких» позиций и в свою очередь станет продавать, толкая цену рынка еще дальше вниз.

Это несколько упрощенная картина рынка, в реальности сюда надо добавить, как минимум еще тех, кто возможно «шортил» ранее и при движении цены к уровню поддержки собирается фиксировать прибыль (заявки «купить»). А также тех, кто покупал ранее и при движении цены к уровню поддержки фиксирует убытки (заявки «продать»).

Уровни сопротивления по сравнению с уровнями поддержки работают абсолютно аналогично, но зеркально.

Знание того как работают уровни поддержки и сопротивления позволяет использовать их для открытия и закрытия торговых позиций. Все существующие торговые стратегии можно условно подразделить на два вида: пробойные и отбойные (разворотные).

В условиях использования пробойной торговой стратегии для открытия позиции «лонг» определяем ближайший локальный ценовой максимум (ценовой график читаем справа на лево) по тени свечи и выставляем заявку на покупку по цене «High» плюс 1 пункт. Целевой уровень для фиксации прибыли определяем по телу свечи сформировавшей предыдущий уровень сопротивления – это может быть «Close» не закрашенной, восходящей свечи или «Open» закрашенной, нисходящей свечи минус 1 пункт.

Для открытия позиции «шорт» определяем локальный ценовой минимум по тени свечи и выставляем заявку на продажу по цене Low минус 1 пункт. Целевой уровень для фиксации прибыли определяем по телу свечи сформировавшей предыдущий уровень поддержки – это может быть «Close» закрашенной, нисходящей свечи или «Open» не закрашенной, восходящей свечи плюс 1 пункт.

Свойство разворота от уровня также можно использовать для входа в рынок. При развороте цены от уровня сопротивления точку входа в рынок на продажу определяем «по тени свечи» отбившейся от уровня сопротивления по цене «Low» минус 1 пункт.

При развороте цены от уровня поддержки точку входа в рынок на покупку определяем «по тени свечи» отбившейся от уровня поддержки по цене «High» плюс 1 пункт.

Свойство взаимозаменяемости уровней поддержки и сопротивления также можно использовать для входа в движение рынка, начало которого было пропущено. Если сигнал входа в рынок при пробое уровня был пропущен, то нужно дождаться либо отката цены к уровню, либо формирования ценой нового уровня и входить в рынок при пробое уже этого уровня.

Свойство взаимозаменяемости уровней поддержки и сопротивления также можно использовать для «доливки» открытой ранее торговой позиции. При развороте цены от уровня сопротивления выставляем заявку на «доливку» ранее открытой позиции на покупку, по цене «High» разворотной свечи плюс 1 пункт.

При развороте цены от уровня поддержки выставляем заявку на «доливку» ранее открытой позиции на продажу по цене «Low» разворотной свечи минус 1 пункт.

Свойство взаимозаменяемости уровней поддержки и сопротивления можно использовать для выхода из рынка с убытками, если не успели сделать этого сразу при пробое ценой соответствующего уровня. Для закрытия «короткой» позиции с убытком желательно дождаться отката цены к пробитому уровню сопротивления.

Для закрытия «длинной» позиции с убытком желательно дождаться отката цены к пробитому уровню поддержки. Говоря обо всех сигналах на покупку или продажу, которые генерирует рынок вообще и уровни поддержки и сопротивления в частности. Надо сделать одну очень важную оговорку – все способы и правила анализа рынка — это не законы природы, скажем, смена дня и ночи, которые действуют со стопроцентной частотой. Все существующие способы прогнозирования динамики цены рынка носят вероятностный характер. То есть если говорить применительно к данному случаю – откат цены к уровню, скорее всего, произойдет, но это не обязательный факт.

Эта статья является началом серии статей, посвященных графическим методам технического анализа динамики цены биржевых товаров. В ней я рассматриваю содержание понятий «Уровни поддержки, сопротивления и консолидации». По следующей ссылке Вы можете посмотреть видеоверсию изложенного в этой статье материала:

Уровень поддержки (англ. support level (SPRT)) – это горизонтальная линия, соединяющая ряд последовательных локальных минимумов цены на графике торгуемого актива. Уровень поддержки визуально ограничивает движение цены вниз. В качестве примера рассмотрим геометрическую модель формирования уровня поддержки на рисунке 1.

Рис. 1. Геометрическая модель формирования уровня поддержки.

Цена гипотетического биржевого товара сформировала локальный минимум в точке «А». Поскольку уровень поддержки это горизонтальная линия, то для его нанесения на ценовой график достаточно одного локального минимума (экстремума) цены. В данном случае это нисходящий экстремум – комбинация из трех последовательных свечей или баров, в которой перед самым низким минимумом и сразу после него находятся по одной свече или бару с более высокими минимумами. Проводим горизонтальную линию через точку «А» – это и будет уровень поддержки.

После того как уровень поддержки определен и обозначен на ценовом графике и до того, как учитывать этот уровень в качестве ориентира для принятия решений об открытии или закрытие торговых позиций инвестору желательно получить подтверждение того, что этот уровень определен верно. Другими словами, нужно свидетельство того, что этот уровень видят и другие участники торгов, и что они также учитывают его в принимаемых ими решениях. Только в этом случае этот уровень оправдает свой технический смысл. Самым простым и наглядным подтверждением значимости уровня поддержки будут последующие касания и развороты цены от этого уровня.

В точке «В» на рисунке 1 цена рассматриваемого нами гипотетического товара вернулась к обозначенному нами уровню поддержки и, развернувшись (отбившись) от него снова ушла вверх – это и будет подтверждением того, что и другие участники торгов учитывают этот уровень поддержки в принимаемых ими торговых решениях.

В качестве примера рассмотрим реальный ценовой график биржевого актива на рисунке 2.

Рис. 2. Формирование уровня поддержки на ценовом графике реального биржевого товара.

В точке «А» цена сформировала локальный ценовой минимум, и мы провели через него горизонтальную линию, которая и является уровнем поддержки. В точках «В» и «С» движения цены торгуемого актива подтвердили этот уровень.

Уровень сопротивления (англ. resistance level (RES)) – это горизонтальная линия, соединяющая ряд последовательных локальных максимумов цены на графике цены торгуемого актива. Уровень сопротивления визуально ограничивает движение цены вверх. В качестве примера рассмотрим геометрическую модель формирования уровня сопротивления на рисунке 3.

Рис. 3. Геометрическая модель формирования уровня сопротивления.

Цена гипотетического биржевого товара сформировала локальный максимум в точке «А». Для нанесения уровня сопротивления на ценовой график достаточно одного локального максимума (экстремума) цены. В данном случае это восходящий экстремум – комбинация из трех последовательных свечей или баров, в которой перед самым высоким максимумом и сразу после него находятся по одной свече или бару с более низкими максимумами. Проводим горизонтальную линию через точку «А» – это и будет уровень сопротивления.

Точно так же, как и в ситуации с уровнем поддержки нам нужно свидетельство того, что этот уровень видят и другие участники торгов, и что они также учитывают его в принимаемых ими торговых решениях. Только в этом случае обозначенный нами уровень сопротивления оправдает свой технический смысл. Самым простым и наглядным подтверждением значимости уровня сопротивления будут последующие касания и развороты цены от этого уровня.

В точке «В» на рисунке 3 цена рассматриваемого нами гипотетического товара вернулась к обозначенному нами уровню сопротивления и, развернувшись (отбившись) от него снова ушла вниз – мы получили подтверждение того, что и другие участники торгов учитывают этот уровень сопротивления в принимаемых ими решениях.

В качестве примера рассмотрим реальный ценовой график биржевого актива на рисунке 4.

Рис. 4. Формирование уровня сопротивления на ценовом графике реального биржевого товара.

В точке «А» цена сформировала локальный ценовой максимум, и мы провели через него горизонтальную линию, которая и является уровнем сопротивления. В точках «В» и «С» движения цены торгуемого актива подтвердили этот уровень.

Уровни поддержки и сопротивления часто объединяют одним термином – уровни консолидации (англ. consolidation или congestion levels). Уровни консолидации – это уровни поддержки или сопротивления, вблизи которых рыночная цена колеблется длительное время.

Уровни поддержки и сопротивления обладают свойством трансформации или взаимозаменяемости. Если цена пробивает уровень поддержки сверху вниз, то очень часто она возвращается к нему снизу и, отбившись от него, уже как от уровня сопротивления уходит еще дальше книзу. В качестве примера рассмотрим реальный ценовой график биржевого актива на рисунке 5.

Рис. 5. Трансформация уровня поддержки в уровень сопротивления на ценовом графике реального биржевого товара.

Уровень поддержки сформировался в точке «А». В точке «В» динамика цены рынка подтвердила значимость этого уровня для других участников торговли. Затем цена пробила его сверху вниз, и в точке «С» биржевая цена протестировала его уже как уровень сопротивления.

Если цена пробивает уровень сопротивления снизу-вверх, то очень часто она возвращается к нему сверху и, отбившись от него, уже как от уровня поддержки уходит еще дальше кверху. В качестве примера рассмотрим реальный ценовой график биржевого актива на рисунке 6.

Рис. 6. Трансформация уровня сопротивления в уровень поддержки на ценовом графике реального биржевого товара.

Уровень сопротивления сформировался в точке «А». В точках «В», «С» и «D» динамика цены рынка подтвердила значимость этого уровня для других участников торговли. Затем цена пробила его снизу-вверх, и в точке «E» биржевая цена протестировала его уже как уровень поддержки.

Уровни поддержки и сопротивления могут быть упорядочены по их значимости (силе), которая определяется следующими параметрами:

1) временным масштабом ценового графика, на котором этот уровень сформировался – уровень, сформировавшийся на «дневном» ценовом графике более сильный, чем уровень видный на «часовом» графике цены;

2) продолжительностью (временем) существования данного уровня с момента его формирования и до того момента, когда он будет пробит ценой, т.е. соответствующий ценовой период закроется за данным уровнем – чем дольше этот уровень продержался на рынке и не был пробит ценой, тем он сильнее и наоборот;

3) количеством касаний этого уровня ценовым графиком – чем большее количество раз цена билась об этот уровень и не могла его пробить, тем этот уровень сильнее и наоборот;

4) сопутствующими объемами торгов – чем с большими объемами торгов цена билась о данный уровень и не могла его пробить, тем этот уровень сильнее и наоборот.

Понимание силы уровня позволяет сделать следующее допущение, чем уровень поддержки или сопротивления окажется более сильным, тем более вероятно, что цена и в очередной раз развернется от этого уровня. Но если значимый уровень будет ценой пробит, то следует ожидать значительного движения цены и чем более сильный уровень будет пробит, тем большее движение цены стоит ожидать.

В следующей статье этой серии мы рассмотрим аналитические возможности уровней поддержки и сопротивления, которые позволяют прогнозировать возможную динамику цены биржевых товаров в краткосрочной перспективе.