И на тему этого вебинара нас, как всегда, вдохновил пост на смартлабе... совсем такой нейтральный пост...но вызвал странную дискуссию. И, как всегда, предупреждния от ЦБ или Минфина кому-то кажутся избыточными. Якобы это все отпугивает инвесторов от биржи. И как всегда в первых рядах ниспровергателей азбучных истин выступают работники брокерских контор. Оно и понятно, мясо не должно быть очень жестким, барашкам не надо долго бегать по горам. И вполне понятно, что брокера охотно и много платят таким работникам, которые вполне искренне вследствие низкой компетенции готовят хорошее мясо...
И тут уже прямо о шорте зашла речь. И вот уже нашему представителю брокера некоему АГ пытаются доказать что шорт -это плохо. Но если человек не имеет представления о поведенческих финансах, то объяснять очень сложно. То, что цена зависит от поведения участников и в стакане и в позициях в том случае, когда на рынке идет манипуляция и спросом и предложением - вот об этом тоже говорит теория аукционов. Ясно что брокеру гораздо комфортнее если во время шорта его акции растут и ему их вернут гораздо дороже и еще заплатят за шорт по конской ставке. И совсем невкусно если вы дали акции в долг и они за это время сильно подешевели... Тем более если маркетмейкер которому ты продаешь ордера может погонять цену в любом направлении...
И вот последний абзац - про риски лонга и шорта.... Я не буду рассказывать про динамику на Геймстоп... Вот что нам ближе, например ТКС... Я вышел из него по 4000... но не шортил, потому что я уже знаю про то что представители брокеров занимаются обманом клиентов...Сейчас ТКС подошел к 8000... Так вот любой здравомыслящий человек понимает, что ТКС упасть до нуля, то есть на 100% надо постараться и вообще то нереально... А вот вырасти на 100% - это вопрос нескольких месяцев... и в следующие месяцы он может рвануть на 12000... потом на 16000... Математика в естественных науках - это одно, а в поведенческих финансах с их постоянными манипуляциями - это совсем другое...
чрезмерная самоуверенность и чрезмерный оптимизм — это главные особенности трейдинга новичков... Которые зачастую даже не понимают правила той игры на деньги, в которую они ввязались... Вот про правила сегодня немного поговорим... Но если вы неверно определяете роль других игроков, например маркетмейкера считает просто крупным игроком, не понимая, что все свое информационное преимущество биржа реализует именно через него, то вы скорее всего неверно оценивает и свое положение на игровом столе... То есть если вы не понимаете кто и кого пытается обыграть, то значит обыграют вас... Для лучшего понимания американского рынка мы стали погружаться в околобиржевые соцсети ... И поняли, что многие участники в этих соцсетях уже стали подозревать, что их партнеры по бирже играют нечисто... Образно выражаясь сторона селлсайд играет на один карман... И в подтверждение мы рассмотрим короткую статью про работу американских маркетмейкеров и про правила этой работы. В частности, про работу с шортами и проданными колами... И в частности поговорим об исключениях сделанных для удобства маркетмейкеров Но злоупотребления на почве этих исключений из общего правила дают возможность создать торговые стратегии, использующие уязвимости в алгоритмах маркетмейкеров. И автор статьи попытался создать индикатор сжатия позиций маркетмейкеров... Завтра попробуем разобраться в сути такой стратегии...
В одном из предыдущих роликов мы уже показали, что есть разные фонды, есть алгоритмические и есть лонг онли... Они все работают совершенно по разному. Так же и маркетмейкеры линейные и опционные работатают совершенно по разному.
Хронометраж
3:30 АЗ - это дискретный аукцион без ММ и арбитражеров
Если вашим партнером в игре, где правила не очень прозрачны, или, попросту говоря, вы играете на пару с мошенником, то у вас нет никаких гарантий, что ваш партнер и вас не «кинет» в какой-то момент. Что и произошло 20 апреля, когда СМЕ втихаря подготовила «сюрприз» для своих «партнеров», предупредив их для очистки совести буквально в последние дни перед испытанием на людях своего нового оружия.
После нанесенной обиды биржа решила оправдаться и допустила под своим логотипом рассуждения о кукловоде. Но как всегда, получилось упрощение, граничащее с обманом. Действительно, какой манипулятор не захочет за небольшие деньги приобрести статус маркетмейкера, книгу специалиста и маркетмейкерскую неприкосновенность (об этом был наш ролик «Если маркетмейкер платит бирже, то что он взамен получает?»). И тогда никакие формулы уже не нужны... И наказание за 25 декабря вам уже не грозит, потому что вас защищает закон ФЗ 224.
Наш спикер, уважаемый Роман Андреев, сделал глубокое открытие... Оказывается, есть рынок продавца, есть рынок покупателя... и есть рынок кукловода...!!! И все бы ничего, Романа можно номинировать на Нобелевку... Но для некоторых наивных, которые не понимали, что есть экономика, и есть лохотрон по имени БИРЖА, (особенно это явно просматривается на американских биржах, которые унаследовали все бандитские навыки чикагских бутлегеров), так вот для наивных такое незнание обернулось потерей миллиарда долларов, которые за несколько часов перетекли в карман организатора фокуса по имени«отрицательная нефть». Об этом тоже был наш ролик «Фокус под названием „Отрицательная нефть“, ссылка на него будет активна после видео.
Весь финансовый сектор для оценки рисков использует модель VAR. Но если вы хотите обыгрывать ваших противников, или, по крайней мере, не проигрывать им, то ответ должен быть несимметричным. И весь реальный бизнес давно это понял и использует модель CFAR.
И эта модель прекрасно подходит для инвесторов и хеджеров, которых волнует в первую очередь денежный поток. И эту модель на бирже тщательно замалчивают, поскольку эта модель и позволяет использовать неэффективность биржи, а именно денежный поток, который генерируют деривативы при падении рынка акций.
И сейчас еще один важный момент мы должны прояснить, поскольку многие потом начинают торговать опционами на РТС, то надо понимать как этот инструмент торгуется. И тут всегда мешают стереотипы. Первый стереотип, что биржа должна платить маркетосу ...
Вот договор на маркетмейкинг с участием эмитента... И тут заказчиком является эмитент, то есть это и есть главный субъект на фондовом рынке... Биржа — просто торговая площадка, но она стоит на страже... и проверяет корректность работы маркетоса и Заказчика...
Оставить комментарий
