Мировые инвесторы ведут себя довольно апатично в последний день торговой недели, к концу которой интерес к рисковым активам постепенно начал возвращаться, но остается слишком осторожным, чтобы можно было говорить о полноценном восстановлении привлекательности риска. Слишком много страхов у инвесторов, начиная от торговых войн и заканчивая турецким кризисом.

Так, после разнонаправленной динамики азиатских индексов, где «подкачали» китайские акции, европейские площадки открылись также в неоднозначном формате – в минусе стартовали немецкий DAX 30 и итальянский MIB, который продолжает нести потери после вчерашних распродаж.

Российские индексы осторожно начали сессию пятницы на отрицательной территории, но потери ограничиваются четвертью процента. Так что если внешний фон в течение дня немного улучшится, а нефть воздержится от падения, отечественные бенчмарки вполне могут подняться в зону роста. Правда, потенциал их укрепления по-прежнему ограничен ввиду предстоящих санкций со стороны США.

Рубль открылся небольшим гэпом вниз и торгуется без изменений, пытаясь определиться с вектором дальнейшего движения. Свежих и интересных сигналов на рынках сегодня нет. Нефть торгуется во флэте, доллар консолидируется практически без изменений в парах с основными валютами на международной арене, хотя сохраняет небольшой нисходящий уклон. Значимых экономических отчетов, которые могли бы расшевелить трейдеров, сегодня не заявлено. Разве что европейская инфляция кратковременно повлияет на динамику пары евро/доллар.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

В четверг настроения мировых инвесторов улучшаются. Страхи по поводу распространения турецкого кризиса постепенно утихают. Цены на нефть восстанавливаются после вчерашнего падения. Бегство от рисков отступает, а вместе с ним и спрос на доллар. Фондовые площадки АТР сократили потери к концу сессии, благодушно отреагировав на анонс предстоящих торговых переговоров между Вашингтоном и Пекином. Эти сообщения послужили главным катализатором оживления интереса к риску, в дополнение к динамике турецкой лиры, которая восстанавливается третий день кряду на фоне короткого сжатия.

Европейские площадки открылись преимущественно в плюсе. Исключение составляет итальянский MIB, который вчера не торговался и отыгрывает недавний негатив. Российский рынок начал торги разнонаправлено. Индекс МосБиржи проявляет осторожность, теряя в пределах четверти процента. А РТС тем временем растет без малого на 1% благодаря улучшению отношения к риску. Тем не менее, на рынке остается много страхов, сомнений и неопределенности в вопросе торговых войн, Турции и санкций со стороны США. Все это продолжит довлеть над российскими активами в ближайшее время.

Рубль открылся неплохим гэпом вверх, вернув доллар под отметку 67 руб. Попытки восстановления выглядят вполне уместно, учитывая отступление доллара, улучшение рисковых настроений, отскок котировок нефти и начало налогового периода в РФ. Также положительное влияние на поведение нашей валюты оказывает предстоящая встреча Путина и Меркель, которая может разрядить обстановку между двумя странами. Однако потенциал более серьезного отката рубля по-прежнему ограничен в силу наличия важных факторов давления, включая санкционную риторику США. Так, в ближайшее время пара доллар/рубль вряд ли закрепится под отметкой 66 руб.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

В Азии инвесторы предпочли воздержаться от покупок, переваривая решение Турции повысить пошлины на импорт ряда товаров из США в ответ на американские санкции. Так, в торговой войне открылся новый фронт, и по мере обострения конфликта интерес к риску будет угасать и далее, если Трамп не перейдет в формат мирных переговоров со своими торговыми партнерами. Тем не менее, дальнейшее восстановление лиры несколько разрядило обстановку, и европейские фондовые площадки позволили себе открыться с небольшим повышением.

Фондовые рынки РФ начали сессию среды с умеренного снижения. РТС несет символические потери, тогда как рубль развивает восстановление, отправив доллар в район отметки 66 руб. После утренней волны роста доллар ослабил хватку по всему спектру рынка, что вкупе с началом налогового периода помогает российской валюте развивать откат от недавних минимумов. Впрочем, потенциал дальнейшего восстановления рубля пока видится ограниченным, поскольку любой негативный сигнал с любого фронта способен резко отпугнуть спекулянтов, которые решили прикупить подешевевший рубль. Дневное закрытие пары доллар/рубль ниже уровня 66 руб. станет сигналом о некотором улучшении технической картины.

Тем временем на международной арене европейские валюты сократили утренние потери, возвращаясь на исходные позиции. Фунт расположился над уровнем 1.27 в ожидании данных по британской инфляции на производственном и потребительском уровнях. Ускорение темпов роста потребительских цен способно локально поддержать «британца» и обусловить его отскок. Впрочем, основной тон продолжит задавать доллар, который ждет данных по розничным продажам в США. Если CPI замедлит рост не так сильно, как предполагает консенсус-прогноз, индекс USD сохранит высокие позиции.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

Во вторник настроения на мировых финансовых рынках улучшаются. Американские индексы закрыл торги понедельника со скромными потерями, Азия показала разнонаправленную динамику – подкачала китайская статистика по розничным продажам и промпроизводству, которая вышла ниже прогнозов. Индексы Старого Света стартовали в зеленой зоне, вздохнув с облегчением, глядя на стабилизацию курса турецкой лиры, которая служит лакмусовой бумажкой масштабов валютного кризиса в стране. В лидерах роста – немецкий DAX 30, который прибавляет 0,7%.

Российский рынок подхватил позитив иностранных инвесторов. Перепроданный РТС подскочил почти на 2% в ответ на восстановление рубля, который открылся гэпом вверх, отправив доллар в район 66,50 руб. Игроки постепенно приходят в себя от очередного «санкционного удара», первые эмоции улеглись, и теперь трейдеры действуют более размеренно. Это ослабило давление на нашу валюту, как и приостановка покупок валюты для Мнфина в рамках бюджетного правила.

Дополнительную, пусть и символическую поддержку, рубль получает на фоне попыток роста цен на нефть. Brent достигла 6-дневных максимумов и пытается закрепиться над уровнем 73. Также в пользу нашей валюты играет ослабление напора долларовых быков по мере угасания бегства от рисков. Но несмотря на стабилизацию ситуации, рубль остается подверженным рискам и готов возобновить падение в случае поступления новых негативных сигналов из Вашингтона или на возобновлении падения лиры, которая сейчас дирижирует валютами развивающегося сегмента.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

Наступление новой торговой недели сопровождается некоторой разрядкой обстановки на мировых финансовых рынках за счет интервенций властей Турции, которые снизили резервные требования к банкам и заверили инвесторов в возможности предоставить необходимый уровень ликвидности. Так, поле продолжения внушительных распродаж в Азии, европейские площадки торгуются с более скромными потерями, в пределах 0,5%.

Беспокойство по поводу заражения банковской системы через турецких кредиторов и инфляционных последствий обвала лиры к историческим максимумам немного ослабло, но ситуация с Турцией остается в центре внимания инвесторов, отодвинув торговые войны на задний план.

Российские фондовые площадки также сохраняют негативный настрой, но просадка выглядит умеренной. РТС падает на 0,5%, отыгрывая новые минимумы по национальной валюте. Доллар/рубль стартовала на февральских максимумах 2016 года в районе 68,40 руб. и пытается продавить доллар под отметку 68 руб.

Против «россиянина», помимо ситуации в Турции, которая снижает привлекательность активов развивающегося сегмента в целом, играют дешевеющая нефть, укрепление доллара и главное – предстоящие санкции со стороны США. Трейдеры продолжают отыгрывать анонсированные Белым домом ограничения в отношении РФ, которые будут вводиться в два этапа. Далее рубль будет реагировать на сигналы с внешнеполитического фронта в зависимости от уровня жесткости риторики США.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

После просадки фондовых площадок Азии, где продолжает сказываться недавняя эскалация торговой войны, европейские рынки начали торги пятницы на минорной ноте. Британский FTSE 100 теряет 0,54%, французский CAC 40 снижается более чем на 1%, DAX 30 – на 1,5%. Рынки Старого света находятся под давлением из-за беспокойства по поводу рисков для банков региона со стороны Турции. Об этих рисках накануне предупредил глава ЕЦБ Драги и тем самым запустил свободное падение евро.

Пара евро/доллар с легкостью прорвала уровень 1.15, который с конца мая выступал в роли поддержки. Котировки обновили минимумы в районе 1.1430, угрожая отметке 1.14, которая может быть пробита уже сегодня, если данные по американской инфляции превысят прогнозы. К слову, в ожидании ключевого отчета доллар чувствует себя уверенно, укрепляясь против большинства валют за исключением иена, которая выигрывает за счет статуса защитного актива.

Рубль продолжает падение на ужесточении санкционной риторики. Угроза введения новых санкций в отношении России не смогла не подорвать привлекательность отечественных активов в целом и рубля в частности. Доллар на этом фоне достиг новых 2-летних максимумов в районе отметки 67 руб. на открытии торгов в пятницу, после чего слегка отступил, но не закрыл гэп, сформированный на старте сессии. Перед наступлением выходных в такой напряженной обстановке и повышенной неопределенности, трейдеры вряд ли отважатся на покупки рубля – для этого сейчас просто нет повода. Впрочем, темпы падения нашей валюты могут замедлиться.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

После разнонаправленной динамики в Азии, европейские фондовые площадки попытались открыться в плюсе, но обосновались на отрицательной территории, реагируя на очередную эскалацию торговой войны между Пекином и Вашингтоном, которые активизировались в контексте обмена пошлинами.

Но ситуация на зарубежных площадках выглядит весьма спокойно в сравнении с тем, что происходит на российском рынке, который накрыла волна распродаж на угрозах новых санкций со стороны США, которые посольство РФ уже назвало «драконовскими». Активные продажи проходят как в основных фондовых индексах, так и в большинстве бумаг. Больше остальных теряют акции «Аэрофлота» (-7%), которому Вашингтон может запретить полеты в США.

Рубль продолжает нести масштабные потери, обновляя двухлетние минимумы. Пара доллар/рубль, которая накануне взобралась на отметку 65 руб., открылась мощным гэпом вверх и в моменте достигла уровня 66,56 руб., после чего скорректировалась под отметку 66 руб.

Трейдеры продолжают избавляться от российской валюты в преддверии нового пакета санкций в связи с отравлением в Солсбери, в дополнение к анонсированным ограничениям касательно покупки ОФЗ из-за предполагаемого вмешательства в выборы. Масла в огонь подливает общая нервозность финансовых рынков и рисковых активов в частности на фоне резкого обострения торговых отношений между двумя крупнейшими в мире экономиками.

На этом падение рубля вряд ли закончится. После вступления в силу санкций, если законопроект будет одобрен, ожидается новый виток распродаж. При этом, если позиция Белого дома вдруг смягчится, валюта покажет неплохой отскок в условиях чрезмерной перепроданности.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

Фондовые площадки мира снова перешли в оборону после небольшого восстановления. Администрация Трампа анонсировала новые тарифы и пообещала ввести их через две недели. На сей раз Америка обложит 25%-ными пошлинами китайские товары на 16 млрд долларов. По традиции, ждем ответных действий от Пекина, который обычно оперативно реагирует на угрозы Трампа.

На этом фоне неудивительно, что фондовые рынки снова попали под давление, как и рисковые активы в целом. Так, под конец азиатской сессии основные индексы во главе с китайским ушли в минус, Европа стартовала в красной зоне, а российские площадки начали сессию среды с минимальной просадки в пределах 0,2%, поддерживаемые сохранением бычьего настроя в сырьевом сегменте.

Нефть сорта Brent взобралась выше уровня 74 и метит на следующий барьер в виде 50-дневной скользящей средней на 75,20. Впрочем, импульс уже начинает демонстрировать признаки угасания, и без дальнейшей подпитки котировки вряд ли смогут преодолеть новые рубежи. Ближайшим катализатором может послужить отчет Минэнерго по запасам и добыче сырой нефти в США.

Если результаты подтвердят существенное сокращение запасов, как релиз API (-6 млн баррелей), а добыча продолжит стагнировать на уровне 11 млн баррелей в сутки, Brent сможет сохранить восходящий уклон. В противном случае котировки рискуют пасть жертвой фиксации прибыли, особенно если новая эскалация торгового конфликта получит развитие.

Доллар на международной арене снижается против основных валют, хотя давление постепенно ослабевает, по мере того, как рынки снова фокусируются на теме тарифов. Возобновление бегства от рисков подпитывает спрос на японскую валюту – доллар/иена опускается под отметку 111.00 с целью на уровне поддержки 110.70.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

Восстановление китайских акций почти на 2% воодушевило европейских инвесторов – индексы Старого Света открылись во вторник приличным ростом. Лидирует немецкий DAX, который растет на 0,5% на фоне активных покупок акций Deutsche Bank. Страхи по поводу торговых войн временно затихли, но остаются главным объектом беспокойства мировых инвесторов. Улучшение внешнего фона вкупе с продолжением восстановления котировок нефти сформировали условия для позитивного старта российских фондовых индексов. Индекс МосБиржи растет в пределах 0,5%, тогда как РТС уже раллирует на 0,7% на фоне восстановления рубля после вчерашнего падения.

Доллар/рубль сползает под отметку 63,50 руб. под влиянием повсеместной коррекции американской валюты от 3-недельных максимумов, достигнутых в понедельник. Нефть Brent добавляет энтузиазма, поднявшись над уровнем 74. Впрочем, потенциал более устойчивого укрепления нашей валюты ограничен ввиду снижения привлекательности российских активов в целом на спекуляциях о новых санкциях со стороны США. Кроме того, бегство от рисков может возобновиться в любой момент, если из Пекина ли Вашингтона поступят свежие негативные заявления на тему торговых отношений двух стран.

На сегодня значимых экономических событий не запланировано, и валютные рынки будут ориентироваться на общие настроения по доллару. «Американец» взял паузу после ралли, тем самым дав возможность европейским валютам отойти от минимумов. Евро/доллар целится на уровень 1.16 после вчерашнего падения к более чем 1-месячным минимумам в районе 1.1530. Учитывая вероятность возобновления покупок доллара, понижательные риски для основной валютной пары сохраняются, в том числе на фоне дивергенции курсов монетарной политики Центробанков.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

Попытки роста азиатских фондовых площадок оказались тщетными – ведущие индексы просели по итогам сессии на фоне очередной эскалации торговой риторики после того, как Пекин предупредил об ответных мерах на возможное повышение тарифов на китайский импорт. В Европе рынки открылись незначительным подъемом. Основные бенчмарки растут в пределах 0,1-0,2%, а британский FTSE 100 пока не определился с вектором движения.

Российский фондовый рынок стартовал в минусе, продолжая отыгрывать угрозу введения новых санкций со стороны США. Давление на индексы РФ сдерживает бычий уклон на рынке нефти, однако этого недостаточно, чтобы развеять скептицизм инвесторов, которые соблюдают осторожность на фоне обострения санкционной риторики со стороны Вашингтона. Так, в первый час торгов индекс МосБиржи и РТС снижаются на 0,2% и 0,4% соответственно. Долларовый индекс отыгрывает возобновление снижения рубля. Пара доллар/рубль открылась гэпом вверх, тестируя сопротивление в районе 63,50 руб., которое остановило подъем котировок в минувшую пятницу.Учитывая сохранение позитивного настроя доллара на форексе, в течение дня доллар может нарушить целостность этой области, если нефть не сможет развить восходящий импульс и бросить вызов отметке 74 по сорту Brent.

Европейские валюты продолжают нести потери. Трейдеры расценили пятничную статистику по рынку труда США как в целом позитивную и продолжают покупать доллар. Евро/доллар пока удерживается выше области 1.5550 благодаря ястребиным комментариям представителя ЕЦБ Новотны, который высказался в пользу более оперативной нормализации монетарной политики. В противовес выступают данные из Германии, где производственные заказы сократились на целых 4,0% в месячном выражении против прогноза снижения на 0,4%, а PMI в строительном секторе упал до водораздела 50,0 от 53,0. Потенциал восстановления единой валюты на данном этапе выглядит ограниченным, и в краткосрочной перспективе динамика основной валютной пары будет зависеть от общего настроя по доллару.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX