В понедельник рисковые активы «попали под раздачу» после недавнего восстановления. Азиатские фондовые площадки просели на фоне очередных угроз Трампа, который пообещал ввести тарифы дл Китая на 200 млрд долларов. Пекин сегодня повторил, что примет соответствующие меры, если Вашингтон введет пошлины. На этом фоне китайский Shanghai Composite закрылся на минимальном с ноября 2014 года уровне. Европейские рынки перехватили эстафету у площадок АТР и тоже торгуются на отрицательной территории. Немецкий DAX 30 падает в пределах 0,5%.

Российские индексы также начали новую торговую неделю в минусе. Ухудшение внешнего фона вкупе с неустойчивой динамикой цен на нефть и угрозой новых санкций, которая продолжает довлеть над отечественным рынком, формируют условия для просадки ведущих индексов, хотя давление пока носит сдержанный характер. РТС снижается на 0,5%, индекс МосБиржи теряет около четверти процента и торгуется неподалеку от исторических максимумов.

Рубль консолидируется с небольшим нисходящим уклоном после пятничного роста, который был обусловлен прежде всего повышением ставки Банком России. Доллар продолжает осциллировать вокруг отметки 68 руб. и торгуется практически без изменений. С одной стороны, российская валюта ощущает на себе давление со стороны вернувшегося спроса на доллар и уклонении от рисков, с другой – поддержку оказывает повышение ставки и предвкушение налогового периода, поддержка со стороны которого должна проявиться по мере активизации экспортеров. Так, в ближайшее время рубль, скорее всего, продолжит консолидироваться до тех пор, пока один из факторов не перевесит. Учитывая угрозу введения новых тарифов США в отношении китайского экспорта, понижательные риски все не превалируют.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

Пятница началась на мировых площадках с позитивного настроя. Азиатские индексы снова выросли, и китайские акции продолжили восстановление, несмотря на угрозу срыва торговых переговоров США и Китая. Европа тоже смогла позволить себе подъем на старте сессии, так как в целом интерес к риску поддерживается, хотя и остается хрупким. Российский рынок, следуя за внешним фоном и возобновлением роста цен на нефть, продолжает восстанавливать позиции. РТС прибавляет свыше 0,5%, а индекс МосБиржи повышается на 0,4%.

Рубль открылся гэпом вверх, но понемногу сдает позиции. Пара осциллирует вблизи отметки 68 руб., которая, скорее всего, будет оставаться в эпицентре торгов до конца дня. Ключевым событием для российских активов станет сегодняшнее заседание Банка России. С большой долей вероятности регулятор оставит ставку без изменений, но при этом намекнет на возможность ее повышения в случае необходимости. При таком сценарии рубль вряд ли покажет заметную реакцию на решение Центробанка, которое уже заложено в цены.

На форексе доллар чувствует себя неважно и остается под давлением после вчерашних распродаж, спровоцированных слабыми данными по американской инфляции. Если и сегодняшний отчет по розничным продажам не станет поводом для реабилитации валюты, ожидания игроков относительно ужесточения политики ФРС продолжат слабеть, что найдет отражение в динамике «американца», несмотря на то, что на краткосрочных графиках он уже выглядит перепроданным.

Нефть марки Brent вчера уходила под отметку 78, но всеми силами пытается сократить расстояние до уровня 80, достигнутого ранее на этой неделе. Сегодня актив торгуется с небольшим повышением после утренней просадки, реагируя на падение рубля, а также рассчитывая на сокращение буровой активности в США, отчет о которой будет позднее опубликован нефтесервисной компанией Baker Hughes.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

Азиатские рынки получили повод для возобновления роста – США предложили Китаю возобновить торговые переговоры, и Пекин поприветствовал эту инициативу, приняв предложение. Спад напряженности между странами открыл путь для возобновления покупок в сегменте рисковых активов. Фондовые индексы АТР показали неплохой подъем, а вот европейские бенчмарки в начале сессии ведут себя скромнее.

Итальянский FTSE MIB просел на 0,3% после того, как поступили сообщения об угрозах министра экономики и финансов Триа уйти в отставку из-за разногласий по бюджету. Это ограничило позитивную реакцию индексов Старого Света на общее улучшение настроений на мировых площадках.

Российский рынок стартовал в плюсе, продолжая восстановление. РТС уже поднимается на 0,5% и может набрать обороны в течение дня, если рубль продолжит восстановление. Доллар/рубль открылась гэпом вниз и тестирует вчерашние сессионные минимумы в районе 68,50 руб. Российской валюте помогает возобновление интереса к риску, общие предпосылки для ослабления доллара на форексе и высокие цены на нефть.

Однако во второй половине дня свои коррективы в динамику могут внести данные по инфляции в США, поскольку если цифры выйдут выше прогнозов, «американец» вырастет по всему спектру рынка, в том числе против рубля. Учитывая сохранение санкционных рисков, угроза возобновления распродаж «деревянного» по-прежнему довольно велика.

Нефть сорта Brent торгуется с небольшим нисходящим уклоном после вчерашней попытки тестирования ключевого уровня 80. Ураган Флоренс ослаб до второй категории, и страхи по поводу перебоев в добыче угасли, что вкупе с техническими факторами затормозило ралли нефтяных котировок. При этом общие настроения в сырьевом сегменте остаются позитивными, и нежелание цен углублять коррекцию это подтверждает.

На форексе основное внимание сегодня будет направлено на заседания ЕЦБ и Банка Англии, которые зададут дальнейший вектор движения евро и фунту. Упоминание монетарными властями о рисках для экономики со стороны торговых войн может надавить на европейские валюты.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

В среду на мировых площадках прослеживается легкое уклонение от рисков. Азиатские индексы к концу сессии сократили потери, но остались в минусе. Европейские площадки предпринимают попытки укрепления с оглядкой на флэтовую динамику фьючерсов на Уолл-стрит. Обстановка в целом остается довольно напряженной после вербальной эскалации торгового противостояния между Вашингтоном и Пекином, который обратился в ВТО с просьбой ввести санкции против США. В переговорах с Канадой по NAFTA наметился прогресс – Оттава готова идти на уступки ради достижения консенсуса, что способствует некоторому спаду напряженности.

Российский рынок открылся подъемом ведущих фондовых индексов в пределах 0,5%. Ослабление давления на рисковые активы и нефтяное ралли сформировали условия для восстановления бенчмарков. Но текущая динамика выглядит неустойчивой, поскольку фундаментальная картина на рынке остается напряженной, и отток капитала на фоне угрозы жестких санкций продолжается. К тому же котировки нефти уже подают коррективные сигналы, и если в ближайшее время покупатели не возобновят активность, отечественные индексы с легкостью вернутся в красную зону.

Рубль слегка отступает в парах с иностранными валютами после вчерашнего локального отскока от долгосрочных минимумов. Доллар накануне опустился под отметку 70 руб. и консолидируется в районе 69,50 руб. в ожидании свежих драйверов. На форексе американская валюта находится под небольшим давлением после роста в Азии, что ограничивает краткосрочные понижательные риски для рубля.

На сегодня не запланировано важных экономических отчетов за исключением «Бежевой книги» ФРС, которая способна внести небольшие коррективы в динамику долларовых пар. Также ожидается позиционирование игроков перед завтрашними заседаниями Банка Англии и ЕЦБ.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

На фондовых площадках мира наблюдается некоторое улучшение настроений, но в целом динамика основных индексов выглядит скорее нейтральной, поскольку полноценному возвращению интереса к риску препятствует осторожность инвесторов, связанная прежде всего с предпосылками для дальнейшего разжигания торговой войны Америки с Китаем. Так, в Азии бенчмарки в основном снизились, европейские площадки открылись разнонаправлено, как и российский рынок. РТС подрастает на 0,78% в ответ на коррекцию рубля, который вернул доллар под отметку 70 руб. и тем самым слегка надавил на индекс МосБиржи.

Отскок «деревянного» выглядит как техническая коррекция в условиях перепроданности, приправленная локальным ослаблением доллара против европейских валют и ростом котировок нефти. «Американец» пострадал от ралли фунта в понедельник и продолжает нести потери сегодня, пав жертвой резкого улучшения настроений в отношении Брекзита после позитивных комментариев главного переговорщика ЕС Мишеля Барнье. Впрочем, откат демонстрирует и пара евро/рубль, хотя и удерживается над уровнем 81 руб.

Учитывая, что фундаментальная картина для рубля не поменялась, и напряженность вокруг темы санкций и отношений России с Западом в целом остается высокой, текущий откат, вероятнее всего, будет использоваться трейдерами для поиска новых точек входа с продажами нашей валюты. Так, после локального отскока доллар может возобновить движение в направлении уровня 71 руб. на любых признаках дальнейшего ухудшения риторики Вашингтона или Брюсселя.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

Начало последнего дня торговой недели ознаменовалось скромными попытками возвращения интереса к риску. По крайней мере, фондовые площадки мира показывают стабильную динамику, давление на индексы ослабло. Китайские площадки смогли немного восстановиться. По рынкам поползли спекуляции на тему того, что Трамп готовится развязать торговую войну с Японией, и теперь инвесторы надеются, что уйдут без выходных без новостей о введении пошлин в отношении Китая. Но не исключено, что в ходе американской сессии рынки все же получат удар с этого фронта. Так что в ходе сегодняшних торгов покупатели, скорее всего, будут действовать осмотрительно и без излишнего энтузиазма.

Европейские индексы показывают малоактивную и в основном позитивную динамику в начале сессии. Итальянский MIB FTSE 100 продолжает укрепляться, отыгрывая благоприятные сигналы со стороны переговоров по бюджету. Доходность 2-летних облигаций достигла минимального за месяц значения, в целом самочувствие итальянских активов улучшается.

Российский рынок стартовал осторожным подъемом, но после первоначального умеренного отскока индекс МосБиржи ушел на отрицательную территорию, что неудивительно после вчерашнего усиления геополитических рисков – Британия обвинила высшее руководство РФ в отравлении Скрипалей, и ее позицию поддержал целый ряд крупнейших стран. РТС восстанавливается на 0,5%, отыгрывая бычий гэп, который рубль сформировал на открытии после вчерашних агрессивных распродаж. Впрочем, эти лишь технический откат, тогда как общий настрой российской валюты оставляет желать лучшего. Доллар вернулся под отметку 69 руб., но еще может «выстрелить» к новым максимумам в случае усугубления внешнеэкономической обстановки.

Если отвлечься от геополитики, ключевым событием дня станет публикация данных по рынку труда США, которые могут задать направление долларовым парам. Сильные цифры по зарплатам способны поддержать «американца» по всему спектру рынка. Но если темпы создания рабочих мест разочаруют, общая картина состояния рынка занятости будет смазанной.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

Несмотря на то, что инвесторы уже привыкли к тому, что Вашингтон и Пекин время от времени обмениваются тарифами, рынки определенно нервничают перед завершением обсуждений в США новой порции пошлин. Уже по традиции Китай сегодня предупредил, что будет вынужден ответить тем же, если Штаты поставят очередной барьер между двумя странами.

Неудивительно, что в такой обстановке инвесторы не спешат рисковать и предпочитают минимизировать риски в ожидании решения Америки. В Азии большинство фондовых индексов просели, хотя давление на китайские площадки ослабло. Европа открылась на отрицательной территории, где лидером падения стал испанский IBEX, который теряет 0,5%.

А вот российский рынок демонстрирует иммунитет к вчерашним агрессивным заявлениям британского премьера Мэй, которая настаивает на введении новых санкций против РФ в связи с делом Скрипалей. На утренних торгах в четверг отечественные индексы расположились на положительной территории, хотя осторожность тоже прослеживается, а значит, потенциал более существенного роста ограничен, в том числе из-за угрозы обострения торговых войн.

Цены на нефть торгуются во флэте немногим выше уровня 77, который выступает в качестве ближайшего уровня поддержки. После вчерашнего отката Brent стабилизировалась и пытается определиться с дальнейшим вектором движения в преддверии официального отчета Минэнерго по запасам. Главный риск для котировок на сегодня – объявление новых пошлин для Китая, поскольку этот шаг со стороны США спровоцирует не только бегство от рисков, но и рост беспокойства по поводу спроса на нефть.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

На мировых площадках по-прежнему не просматривается перспектив возвращения аппетита к риску, что неудивительно, учитывая предстоящий обмен пошлинами между США и Китаем, сложные переговоры с Канадой по NAFTA, девальвацию валют развивающихся рынков и беспокойство по поводу бюджета Италии. После просадки американских индексов, фондовые рынки АТР прилично потеряли в весе, и основной удар снова пришел на акции Китая и Гонконга. Европа начала торги среды также на отрицательной территории, где по масштабам снижения лидируют французский CAC 40 и немецкий DAX 30, которые теряют по 0,4%. Далее давление продавцов может усилиться, если ситуация на развивающихся площадках не стабилизируется.

Российский рынок следует сигналам с зарубежных бирж, а также отыгрывает резкую коррекцию цен на нефть после бурного роста ранее во вторник. Так, РТС в первый час торгов падает уже почти на 1% в ответ на очередную волну ослабления рубля. Доллар/рубль открылась в районе 68,30 руб. и успела коснуться 2-недельных максимумов на 68,50 руб. Российская валюта продолжает ощущать на себе давление сразу с нескольких фронтов, включая ситуацию на развивающихся рынках, хотя и выглядит лучше своих коллег по цеху. По мере усиления спроса на доллар, не исключено, что к концу недели пара доберется до уровней вблизи 69 руб., если нефть не возобновит рост и не смягчит негатив. Индекс МосБиржи после флэтовой динамики тоже тяготеет к красной зоне, хотя потери пока минимальные.

Учитывая присутствующие на рынке факторы давления на рисковые активы, у доллара есть потенциал для дальнейшего подъема, как на форексе, так и против валют EM-сегмента, включая рубль. Впереди – тарифы для Китая и пятничная статистика по рынку труда, которые могут поддержать спрос на американскую валюту. Для евро переломным моментом станет возможная утрата 20-дневной скользящей средней, которая накануне сдержала напор продавцов.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

Динамика фондовых рынков улучшилась во вторник. Китайские акции перешли к восстановлению после просадки накануне. Американские фьючерсы возвращаются с праздничных выходных на позитивной ноте. Европейские рынки открылись неплохим подъемом, причем лидирует итальянский MIB, который растет на 0,6% после того, как заместитель премьер-министра страны смягчил свою позицию в вопросе бюджета, пообещав «с уважением отнестись» к бюджетным правилам ЕС.

Однако несмотря на текущее проявление оптимизма, на рынках присутствует целый ряд факторов риска, которые могут проявить себя в ближайшие дни. Главный из них – введение новой порции тарифов США на импорт товаров из КНР. Так что наблюдаемый на данный момент подъем вряд ли сможет развиться в полноценное ралли – инвесторы будут бдительны.

Российские индексы осторожно повторяют динамику зарубежных площадок, но чувствуют себя менее уверенно из-за напряженной обстановки на развивающихся рынках и угрозы новых санкций со стороны США. Этот негатив частично сглаживает дорогая нефть. Brent тянется к вчерашним максимумам в районе 78,40, прорыв которых откроет путь к 79. Но важно помнить, что в случае возвращения антирисковых настроений сырьевой сегмент может столкнуться с фиксацией прибыли, тем более что котировки уже находятся на довольно привлекательных для продажи уровнях.

Рубль открылся разнонаправлено, отражая ситуацию на форексе. Пара доллар/рубль сформировала бычий гэп на фоне повсеместного спроса на американскую валюту. Котировки закрепляют успех над уровнем 68 руб., а противодействие оказывает растущая нефть и некоторая стабилизация валют развивающегося сегмента. Если во второй половине дня ралли доллара на международной арене не сможет получить развитие, пара останется неподалеку от уровня 68 руб.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

Начало новой недели не принесло облегчения на мировые финансовые рынки. Давление на рисковые активы сохраняется, что вполне логично, учитывая наличие целого ряда медвежьих факторов, начиная от валютного кризиса на развивающихся площадках и заканчивая угрозой нового витка торговой войны между США и Китаем.

Дополнительный негатив вносят провалившиеся переговоры США и Канады по модификации NAFTA и пересмотр агентством Fitch рейтинга Италии со «стабильного» на «негативный». Впрочем, учитывая текущие проблемы страны, этот шаг был предсказуемым.

Так, в целом инвесторы предпочитают продажи. После просадки азиатских индексов, европейские фондовые площадки открылись в основном на отрицательной территории. Исключение составляет британский FTSE 100, который укрепляется на 0,3%, отыгрывая ослабление фунта на беспокойстве по поводу Брекзита.

Российские индексы открылись с небольшим понижением, и в ходе торгов давление постепенно усиливается. РТС теряет 0,3%, индекс МосБиржи – 0,2%. Нефть пока не определилась с вектором движения и торгуется во флэте, а рубль открылся с медвежьим гэпом. Доллар/рубль стартовала в районе 67,76 руб., но развить импульс пока не в силах на фоне давления на американскую валюту на форексе. При сохранении текущих рыночных условий динамика пары в краткосрочной перспективе будет нейтральной. Фактор риска для рубля – обострение кризиса развивающихся рынков.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX