Накануне отечественные фондовые индексы показали приличный рост благодаря удорожанию нефти и благоприятному внешнему фону. ММВБ и РТС набрали по 1,5%. Но сегодня бенчмарки могут снова оказаться под давлением сразу по нескольким причинам. Прежде всего, нефть Brent, разочарованная данными Минэнерго США, которые неожиданно отразили рост запасов черного золота на 1,5 млн барр., сползла с месячных максимумов в район 54 и не демонстрирует признаков возобновления ралли. Отступление нефти заставило рубль отойти от свежих почти 2-летних максимумов и вернуть доллар за пределы отметки 56 руб.
Также ощутимое давление на российские индексы окажет ситуация на зарубежных фондовых площадках. В рамках вчерашнего протокола Федрезерв указал на переоцененность акций, что спровоцировало резкое ухудшение настроя американских индексов, показавших самый мощный с февраля внутридневной разворот. При этом ЦБ сообщил, что позднее в этом году приступит к сокращению своего баланса, но больше никакой пищи для размышления рынкам не дал, что усилило неопределенность.
Более того, эстафету у бенчмарков США приняла Азия – индексы обновили минимумы текущего года, отыгрывая падение PMI в сфере услуг и составного индекса до 6-месячных минимумов. И вдобавок ко всем вышеперечисленным факторам, фондовые площадки и рисковые активы в целом демонстрируют нервозность в преддверии встречи президентов США и Китая, которые будут обсуждать щекотливую тему своих торговых отношений.
На этом фоне ММВБ рискует снова сократить дистанцию до ключевой отметки 2000 пунктов. Индекс вчера превысил уровень 2050 и даже сумел закрыться выше этой зоны, на максимумах 23 марта. Но уже на старте сегодняшних торгов рискует вернуться под данную отметку и нацелиться на промежуточную поддержку 2020 пунктов, преграждающую путь к уровню 2000.
На фондовых площадках РФ продолжает царить оптимизм, подогреваемый внушительным прорывом в сырьевом сегменте. Цены на нефть продолжают восхождение, отыгрывая сокращение запасов в США, и тем самым стимулируют спрос на рисковые активы. Американские фьючерсы окрашены в зеленый цвет, в Европе преобладают «бычьи» настроения, опять же в основном благодаря акциям нефтегазового сектора. На этом фоне ММВБ смог заметно оторваться от уровня 2000 пунктов, превысив отметку 2050. А долларовый РТС поднялся на 1,6%, добравшись до 1155.
Рубль обновил почти 2-летние максимумы, но затем умерил пыл и сейчас сдает позиции. Доллар снова тестирует отметку 56 руб., пытаясь воспользоваться замедлением роста цен на нефть, которые натолкнулись на сопротивление в лице психологического уровня 55. Актив уже показал внушительное укрепление, и для пробоя «круглой» отметки ему потребуются дополнительные силы.
Публикуемый в скором времени отчет Минэнерго США определит краткосрочный вектор движения барреля Brent. Если результат окажется скромнее, чем вчерашние данные Американского института нефти, в сырьевом сегменте наступит фиксация прибыли на одномесячных максимумах. В торгах по рублю такой сценарий будет сопровождаться более уверенным восстановлением доллара над отметкой 56 руб. с ближайшей целью на 56,25 руб. и далее – на 56,60 руб.
Однако уже завтра нефтяной фактор отойдет на задний план – рынки будут переваривать содержание и тон протокола мартовского заседания ФРС. Впрочем, скорее всего, регулятор не поведает ничего нового, и реакция активов, включая доллар, будет умеренной. ЦБ, вероятно, повторит уместность еще двух повышений ставки в этом году и воздержится от обещаний ускорить ужесточение политики, если позволит экономическая ситуация в стране.
На мировых фондовых площадках сегодня преобладают оптимистичные настроения, которые нашли отражение и на российском рынке. Но главным драйвером интереса к риску служит нефть, которая отыгрывает позитивные данные по запасам в США. ММВБ и РТС открылись в «плюсе», ускоряя восхождение в ходе утренних торгов. Бенчмарки растут на 0,5% и 1% до 2035 и 1147 соответственно. Причем дополнительным фактором в пользу роста отечественных индексов стали данные по деловой активности в сфере услуг РФ. В марте индекс подскочил с трехмесячного минимума 55,5 до 56,6 пункта.
Нефть марки Brent развивает «бычий» импульс после вчерашнего восхождения. Покупки актива активизировались как в ожидании данных по запасам, так и после их публикации. По данным Американского института нефти, на прошлой неделе запасы энергоносителей сократились на 1,8 млн барр, а запасы бензина и дистиллятов – на 2,5 млн и 2,09 млн соответственно. Котировки совершили уверенный пробой уровня 54, что заметно улучшает краткосрочный прогноз по Brent. Сегодня черное золото обновило месячные максимумы на отметке 54,63 и может продолжить поход на север, если отчет Минэнерго окажется не менее впечатляющим.
Рубль закономерно следует на нефтью. Накануне доллар пытался протестировать локальное сопротивление в районе 56,60 руб., но под влиянием нефтяного фактора отступил. Сегодня рывок Brent создал условия для возвращения USD под отметку 56 руб. Однако удержаться ниже этого важного рубежа, за который в паре идет ожесточенная борьба, котировки смогут только если черное золото не привлечет фиксацию прибыли. Такой сценарий не исключен, если цифры от Минэнерго США окажутся более скромными, нежели вчерашние данные API.
Главным событием сегодняшнего дня на рынках станет публикация протокола мартовского заседания ФРС. Тогда регулятор повысил ставку, но умерил пыл инвесторов, которые рассчитывали получить сигналы на более энергичное ужесточение денежно-кредитной политики в этом году. На этом фоне полагаем, что причин ожидать «ястребиной» риторики от ЦБ не стоит. Важным будет момент, касающийся темы сокращения активов на балансе ФРС, которая была недавно затронута отдельными спикерами банка.
Торги на отечественных фондовых площадках стартовали неуверенно, но утренняя просадка вскоре была выкуплена, и бенчмарки вернулись к росту, ускорив подъем во второй половине дня. Причем основным драйвером покупок послужил отскок котировок Brent, которые встретили покупки на падении под отметку 53. На этом фоне рублевый ММВБ и долларовый РТС приподнялись и торгуются с повышением среднем на 0,3% и не решаются ускоряться ввиду сохраняющегося уклонения от рисков.
Сырьевой сегмент взбодрился в ожидании данных Американского института нефти. Участники рынка надеются, что запасы энергоносителей в стране, наконец, начнут снижаться от исторических рекордов и дадут толчок к росту цен, к которому так стремятся страны ОПЕК+, рассматривающие вариант пролонгации сделки по сокращению добычи еще на полгода. В случае выхода благоприятных результатов отчета API черное золото ускорит подъем, что также благоприятно скажется на завтрашней динамике рубля.
Российская валюта отступает, но не пускает доллар выше локального сопротивления в районе 56,60 руб. благодаря возвращению нефтяных «быков». Определенное давление на рубль также оказывают два дополнительных фактора – повсеместное уклонение от рисков, о котором, помимо снижения доходности европейских облигаций, свидетельствуют покупки таких защитных активов, как золото и японская иена. И восстановление доллара против большинства конкурентов на международном валютном рынке.
На этом фоне пара EURUSD обновила минимумы середины марта на 1.0635. В ходе последующих торгов тон торгам будет задавать американская статистика, а также выступления главы ЕЦБ Драги и представителя ФРС Тарулло, который относится к лагерю «ястребов» в стане FOMC. И если отчеты выйдут позитивными, а спикер Федрезерва представит агрессивные комментарии, американская валюта может продолжить восхождение.
После умеренного укрепления накануне, российские фондовые индексы начали сегодняшние торги с небольшой просадки. Рублевому ММВБ, который вернулся выше отметки 2000 пунктов, еще предстоит побороться на психологический уровень, поскольку неоднозначный внешний фон и падение барреля Brent под отметку 53 не способствует покупкам на отечественных площадках.
Котировки черного золота не смогли удержать рубеж на уровне 53, теряя внутри дня порядка 0,3%. «Последней каплей» для цен послужило общее ухудшение настроений инвесторов, которые предпочитают осторожный подход в преддверии важных событий недели – публикации протоколов заседаний ФРС и ЕЦБ, встречи президентов США и Китая, а также выхода ключевого отчета по рынку труда США. Ранее против Brent сыграли известия о восстановлении добычи в Ливии после недавних перебоев и очередном приросте числа буровых в США до новых максимумов с осени 2015 года. Впрочем, у актива может появиться повод для возобновления роста, если сегодняшние данные Американского института нефти отразят сокращение запасов углеводородов в стране. После возвращения выше 53 Brent снова нацелится на сильное сопротивление в районе 53,70.
Удешевление нефти вкупе с угасанием интереса к риску и попытками восстановления доллара на международном валютном рынке надавили на рубль, который торгуется с понижением на 0,4% и 0,3% к доллару и евро соответственно. Накануне доллар в моменте уходил под отметку 56 руб., но сегодня продолжает отстаивать позиции над этим уровнем, тестирование которого игроки, судя по всему, расценивают как сигнал к покупкам. Но если котировки черного золота вернутся выше 53, импульс роста USD может угаснуть.
Вчера США опубликовали слабоватую статистику – индекс PMI в промышленности упал к 6-месячному минимуму, а продажи автомобилей резко сократились. Это подорвало оптимизм инвесторов, которые также не торопятся с покупками в преддверии сложных переговоров между лидерами США и КНР, опасаясь упоминания темы «манипулирования валютами» и возникновения новых предпосылок торговых войн.
Во второй половине дня ведущие фондовые индексы РФ сохраняют позитивную динамику благодаря превалирующему спросу на рисковые активы и стабилизации нефти. Котировки Brent продолжают топтаться под отметкой 53,70 в ожидании свежего катализатора. Рублевый ММВБ на этом фоне делает попытки закрепиться над психологически важным уровнем 2000, закрытие над которым улучшит краткосрочные перспективы бенчмарка.
На этой неделе коррективы в ход торгов на мировых фондовых площадках, включая российские, могут внести сразу несколько факторов. Два ключевых Центробанка в лице ФРС США и ЕЦБ опубликуют протоколы прошлых заседаний. И от тона регуляторов будет зависеть дальнейший настрой инвесторов. В марте ФРС разочаровала рынки своим «неагрессивным» настроем в отношении темпов дальнейшей нормализации денежно-кредитной политики.
Не исключено, что в рамках протокола ЦБ не проявит оптимизма, тогда как ЕЦБ, вероятно, попытается донести до игроков, что о сворачивании стимулов говорить еще слишком рано. Сдержанность и осторожность монетарных властей может обусловить уклонение от рисков на фоне опасений за состояние мировой экономики. Впрочем, масштабные распродажи мы вряд ли увидим, поскольку довольно мягкая риторика уже заложена в текущие цены.
Главным же событием недели станет встреча президентов США и КНР, которая состоится 6-7 апреля. И здесь таятся более значимые риски, учитывая, что еще в первый день своего президентства Трамп назвал Китай валютным манипулятором. Вероятнее всего, диалог двух лидеров пройдет без столь прямых обвинений, но поскольку речь пойдет именно о торговых отношениях, эта встреча обещает быть довольно сложной. И в преддверии переговоров на мировых фондовых площадках, в том числе и отечественных, будет ощущаться напряженность.
Российский фондовый рынок начал новую торговую неделю на положительной территории в условиях преимущественно благоприятного внешнего фона и стабильной нефти. Баррель Brent пытается продолжить рост после пятничного рывка к 3-недельным максимумам в районе 53,75. ММВБ в ходе утренних торгов тестирует психологическую отметку 2000 пунктов, а РТС набрал уже почти 1% с оглядкой на удорожание национальной валюты.
После пятничного отката от максимумов рубль открылся резким гэпом вверх, вернув доллар под отметку 56 руб. Покупатели российской валюты вернулись на рынок благодаря стабилизации нефти, которая уверенно держится над уровнем 53. Также свою роль сыграло решение агентства Fitch, которое подтвердило суверенный рейтинг России на уровне BBB- со стабильным прогнозом и выразило уверенность в том, что инфляция достигнет 4%-ного целевого уровня уже к середине текущего года. Для дальнейшего укрепления рубля потребуется подъем котировок Brent выше локального сопротивления в районе 53,70.
На рынке черного золота преобладает оптимизм, который, прежде всего, обусловлен ожиданиями продления соглашения ОПЕК. В последнее время эта тема активно муссируется в сырьевом сегменте, который подпитывается оптимистичными комментариями отдельных производителей в лице Саудовской Аравии и Кувейта. И не исключено, что в ближайшие дни мы услышим очередные обнадеживающие комментарии по вопросу пролонгации сделки, нацеленные на поддержание цен. Еще одним позитивным для нефти фактором может стать символический прирост запасов в США, а в идеале – начало их сокращения. Этот фактор вступит в игру вечером во вторник, когда Американский институт нефти опубликует свой отчет.
Если Brent сумеет продолжить путь на север, это станет подспорьем для российских индексов. Настроения отечественных инвесторов может подпортить возобновившаяся тема с антироссийскими санкциями. В Конгресс США был внесен законопроект о введении дополнительных санкций в отношении РФ за «кибервзломы». На этом фоне пара доллар/рубль рискует вернуться выше 56 руб., что ослабит восходящий импульс РТС в течение дня.
Прошлая неделя завершилась данными по ВВП США за четвертый квартал. Вопреки ожиданиям аналитиков, показатель вышел чуть хуже прогнозов, на уровне 1,9%. Вряд ли стоит уделять пристальное внимание этому показателю, ведь это только первая предварительная оценка.
По данным Baker Hughes количество активных буровых установок за прошедшую неделю увеличилось на 15 штук. Это говорит о том, что вскоре мы будем наблюдать и соразмерное увеличение добычи нефти в Штатах, что неминуемо окажет влияние на нефтяные цены и нивелирует сокращение добычи странами ОПЕК.
Эта неделя богата на макроэкономические события. Состоятся 4 заседания крупнейших Центральных банков. Откроет парад во вторник Банк Японии. Каких-то существенных изменений в монетарной политике ждать не стоит. На среду запланировано решение ФРС по итогам двухдневного заседания. Рынок пока не ждет, что регулятор пойдет на изменение процентной ставки, да и пресс-конференции Джанет Йеллен не запланировано. Это первое из восьми заседаний в этом году, важно будет узнать, как ЦБ оценивает ситуацию в экономике на этот год. Четверг порадует нас заседанием Банка Англии. Вносить изменения в денежно кредитную политику на данном этапе Марк Карни вряд ли будет. Однако приближается момент истины: в марте ждем запуск процесса выхода из ЕС, и немаловажно знать, что по этому поводу думает главный финансовый регулятор страны.
Завершит заседание Банка России. В этом году от ЦБ РФ ждут несколько снижений ставки. Когда регулятор пойдет на этот шаг - сложно сказать. Текущая цена доллара не устраивает наших политиков и экспортные компании. Минфин уже обозначил свои планы с февраля проводить интервенции на рынке. Поддержит ли ЦБ эти действия снижением ставки, узнаем в конце недели. Скорее всего, в ближайшие пару месяцев стоит ждать рубль на отметках 65-66 рублей за американский доллар.
В последний день прошлой недели американские индексы не показывали общей динамики и закрылись разнонаправленно. После бурного роста и достижений новых максимумов по основным индексам США сейчас часть инвесторов решила зафиксировать прибыль.
Отчасти этому способствовала и снижающая оптимизм макростатистика. Реальной рост ВВП в Штатах в четвертом квартале вышел на уровне 1,9%, что оказалось ниже прогнозируемого аналитиками уровня 2,2%. В то же время, поддержку рынкам оказал индекс потребительского доверия Мичиганского университета, который подскочил до 98,5 при прогнозе 98,1. Еще стоит выделить отчёт по потребительским расходам, одному из важных показателей американской экономики. Данные показали рост на 2,5% в соответствии с ожиданиями.
Тем не менее, признаки коррекции на рынках сохраняются, и, возможно в ближайшее время можно будет увидеть откат до уровня недавно пробитой верхней границы диапазона консолидации. Для индекса широкого рынка S&P 500 это - область 2175-2181.
Сезон корпоративной отчетности продолжается. Среди лидеров роста оказался Microsoft, компания прибавила к капитализации +2.4%. Лидером падения можно назвать компанию Colgate-Palmolive, которая потеряла 6,3% из-за грустных отчетов по продажам за четвертый квартал. Также снижается капитализация второй по величине нефтяной компании США Chevron, она теряет 2,4% из-за плохих квартальных результатов.
Копившийся негатив на нефтяном рынке пролился в пятницу. В результате коррекции был нивелирован весь рост за предыдущую неделю. Давление на рынок оказывает безоткатный рост запасов в США, которые за три недели уже увеличились более чем на 9 млн. барр. К тому же видно продолжение наращивания темпов буровой активности и увеличение добычи. На прошлой неделе Baker Hughes отчиталась о росте числа буровых установок на 15 шт. Все это делает Brent уязвимой к дальнейшему падению.
Оставить комментарий
