Очередная острая фаза «репетиции» торговых войн осталась позади, и инвесторы пытаются начать новую неделю с «чистого листа», насколько это возможно. Страхи и волнения сохраняются, но, по крайней мере, ажиотаж вокруг покупок защитных активов поубавился – у рынков появилась надежда на смягчение позиции Америки, которая пообещала освободить Южную Корею от пошлин и может перейти к более мягкому диалогу с Китаем. Но бдительность терять не стоит – противостояние может обостриться с новой силой в любой момент.

В условиях ослабления давления на ведущих фондовых площадках мира сегодня есть шанс увидеть укрепление российских индексов, которые под конец торгов пятницы стабилизировались неподалеку от уровней открытия. Правда, многое будет зависеть и от нефти, которая с утра торгуется довольно волатильно, что вносит некоторую неопределенность.

Текущая нисходящая коррекция Brentпосле утреннего рывка выше 70 может получить продолжение, если игроки войдут во вкус, фиксируя прибыль. Предлогом для такой динамики может послужить пятничный отчет BakerHughes, который отразил рост числа активных буровых в США на 4 единицы – до 800 штук, что предвещает дальнейшее наращивание добычи на сланцевых месторождениях страны.

В паре доллар/рубль тем временем, вероятно, продолжится борьба за уровень 57 руб. С одной стороны, в пользу российской валюты говорят пик налогового периода, высокие цены на нефть и слабый доллар. С другой – есть риск развития медвежьего отката в сырьевом сегменте, а стабилизация американской валюты указывает на возможность его восстановления в краткосрочной перспективе.

Учитывая сохраняющиеся опасения относительно противостояния России и Запада, спекулянты вряд ли будут проявлять живой интерес к покупке российских активов, включая рубль. А значит, риски в паре доллар/рубль на данный момент носят скорее повышательный характер.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX

Несмотря на то, что американский президент неоднократно анонсировал введение дополнительных тарифов на китайский импорт, рынкам не удалось совладать с эмоциями, и рисковые активы резко просели. Отчасти масштабы негативной реакции связаны с тем, что рынки до последнего надеялись на более скромные меры и не предполагали, что ответная реакция Поднебесной будет столь уверенной и непоколебимой.

Очевидно, в отличие от рынков, власти КНР были готовы к такому развитию событий и уже анонсировали ответный план введения своих пошлин на импорт из США, правда, гораздо более скромных. Но это пока, ведь Трамп уже дал понять, что на этом не остановится и доведет пошлины до 100 млрд долларов.

Неудивительно, что в таких условиях повышенным спросом пользуются так называемые защитные активы. Главным бенефициаром паники стала японская иена, которая подскочила к максимальным уровням со времен президентских выборов в Штатах. Пробив важный уровень 105.00, пара доллар/иена коснулась минимумов в районе 104.60 и продолжает торговаться вблизи нижней границы дневного диапазона.

В зависимости от степени агрессии американского президента в дальнейшем, японская валюта может достичь новых вершин, особенно теперь, когда доллару не удалось заручиться поддержкой Федрезерва, который дал понять, что четырех повышений ставок в этом году не планирует.

Так, вперемешку с временными попытками восстановления в среднесрочной перспективе пара может нацелиться на уровень 101.20, с которого началось восстановление котировок в ноябре 2016 года. В краткосрочном периоде ближайшее сопротивление для доллара теперь проходит на 105-105.30.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX

Накануне цены на золото резко взлетели, достигнув 2-недельных максимумов в районе 1 336.50. Путь наверх открыла динамика доллара, который снижался в ожидании итогов заседания РФС и ускорил путь на юг после «голубиного повышения» ставки. По крайней мере, так окрестили вердикт Центробанка участники рынка.

Агрессивные распродажи американской валюты были спровоцированы по большей части тем, что трейдеры были настроены на повышение прогноза по ставкам до четырехкратного повышения стоимости кредитования в этом году. Но вместо этого регулятор указал на возможность трех (вместо двух) повышений в 2019 году. Не доверяя долгосрочным прогнозам, реализация которых будет зависеть от множества факторов и далеко не гарантирована, рынки сосредоточились на отсутствии энтузиазма в вопросе темпов ужесточения в ближайшие месяцы. Это и сыграло против доллара, укрепив позиции желтого металла.

Впрочем, перспективы дальнейшего удорожания золота остаются туманными, несмотря на разочарование «американца». В последнее время драгметалл не пользуется некогда активным спросом у инвесторов в периоды бегства от рисков, и динамику котировкам диктует в основном доллар. Американская валюта, хотя и остается слабой, но в последнее время демонстрирует некоторые признаки улучшения настроя, пытаясь противостоять ударам со стороны протекционистской позиции Трампа.

На этом фоне мы по-прежнему полагаем, что золото продолжит двигаться в русле медвежьего хода с целью на отметке 1 200, а попытки роста будут расцениваться как возможность для распродаж при условии, что доллар не получит новых серьезных ударов в среднесрочном периоде.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX

Фунт вырос против доллара США, который сдал позиции по всему спектру рынка на фоне осторожного прогноза ФРС по ставкам в рамках вчерашнего заседания. Ранее валюта получила поддержку после заключения соглашения по условиям переходного периода. Сегодня пара успела обновить максимумы начала февраля в районе 1.4170 и, похоже, намеревается пробить уровень 1.42, если условия для этого создаст Банк Англии в ходе сегодняшнего заседания.

Прорыв в переговорах по Брекзиту, который открыл путь к согласованию торговых отношений Британии и ЕС, создает благоприятные условия для более уверенного настроя Центробанка в отношении перспектив дальнейшего ужесточения монетарной политики. В феврале Карни проявил весьма «ястребиный» настрой, отметив, что Центробанку может потребоваться более агрессивная нормализация ставок, чем предполагалось в ноябре. Все это создает предпосылки для намека на майское повышение стоимости кредитования, вероятность которого, согласно ожиданиям участников рынка, уже превышает 70%.

Что касается инфляции, в прошлом месяце рост потребительских цен замедлился, что, по всей видимости, указывает на то, что эффект от обвала курса стерлинга после референдума постепенно сходит на нет. Тем не менее, CPI остается на высоком уровне, а зарплаты ускорят рост. Это также способствует смелому проявлению «ястребиного» настроя регулятора.

Если эти ожидания оправдаются, фунт/доллар с легкостью перешагнет отметку 1.42, после чего в игру включатся максимумы в районе 1.4280. Облегчает задачу быков по фунту слабость доллара, который продолжает переваривать неагрессивную риторику нового главы ФРС Дж. Пауэлла.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX

Основная паника в технологическом секторе улеглась, и фондовые рынки перешли к сдержанному росту. На тонких азиатских торгах наблюдалась позитивная динамика, что вкупе с ростом нефтяных котировок может обусловить проявление бычьих настроений на старте сессии фондового рынка России. Отечественные индексы смогли вернуться на положительную территорию к закрытию торгов вторника. Однако в целом интерес к риску вряд ли будет проявляться активно на фоне осторожного подхода инвесторов в преддверии итогов заседания ФРС.

На нефтяном рынке вчера произошло локальное ралли, в ходе которого баррель Brentпронзил отметку 67 и обновил месячные максимумы на 67,59. Сегодня котировки удерживаются над психологической отметкой, но бычий импульс не получил развития, несмотря на благоприятные данные Американского института нефти, которые указали на сокращение запасов сырой нефти и нефтепродуктов. Трейдеры соблюдают осторожность и не торопятся проталкивать актив выше в ожидании официальной статистики по запасам и добыче от Минэнерго, а также перед оглашением вердикта Федрезерва, который может внести коррективы в отношение к риску.

В основных валютных парах с утра наблюдается тенденция к ослаблению доллара, который попал под небольшую техническую коррекцию после вчерашнего подъема. Наибольшую активность проявляет евро, который во вторник понес самые внушительные потери. План восстановления над уровнем 1.23 может сорвать Федрезерв, если в своих точечных прогнозах повысит оценку перспектив экономики и ставок.

Рубль по итогам вчерашней сессии частично восстановился и открылся небольшим гэпом вверх на фоне ослабления доллара и высоких позиций Brent. Также валюта начинает ощущать на себе влияние налоговых выплат. В течение дня настроения по рублю будут формироваться на основе двух этих факторов с оглядкой на развитие событий на геополитической арене, где, похоже. Наступило временное затишье.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX

По мере приближения заседаний Центробанков США и Банка Англии в предстоящие дни, инвесторы пытаются переключиться на тему монетарной политики и хотя бы временно отвлечься от торгового хаоса, учиненного Трампом. Администрация готовится представить импортные пошлины на китайские товары к пятнице, и это держит рынок в напряжении, как и продолжающийся конфликт между Россией и Британией, а также угроза ответных мер торговых партнеров Америки на протекционизм Трампа.

Сегодня стартовало двухдневное заседание американского регулятора, по итогам которого ставка практически со 100%-ной вероятностью будет повышена. Этот сценарий полностью заложен в ценах и едва ли окажет заметно воздействие на настроения по доллару, которые при этом могут существенно скорректироваться, если во время своего первого заседания в качестве главы Центробанка Джером Пауэлл проявит себя если не как откровенный «ястреб», то как более агрессивно настроенный председатель, нежели его предшественница Йеллен.

Если Пауэлл выступит в ключе, аналогичном его февральским заявлениям, и, соответственно, снова укажет на вероятность четырех повышений ставки в этом году, американская валюта ответит повсеместным ростом и окажет давление не только на остальные валюты, но также на нефть и золото.

Не будем забывать и о заседании Банка Англии, которое пройдет в четверг. После заключения соглашения о переходном периоде игроки формируют более оптимистичные ожидания в преддверии этого события, надеясь услышать более смелые заявления регулятора в отношении перспектив дальнейшей нормализации политики. Но это чревато рисками для фунта: если ожидания будут завышенными, а Центробанк не станет торопиться с «агрессией» даже на фоне прорыва в переговорах, британская валюта может разочароваться и ослабить свои позиции.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX

После вчерашнего ралли евро и фунт продолжают теснить американскую валюту, двигаясь под влиянием собственных драйверов. После трех дней снижения пара евро/доллар вернулась за пределы уровня 1.23 и закрылась выше 20-DMA, которая сейчас проходит в районе 1.2320. Фунт/доллар в моменте достигал максимумов вблизи уровня 1.41, сохраняя восходящий уклон на утренних торгах во вторник.

Британская валюта резко рванула вверх на официальном достижении соглашения по переходному периоду, которое подтвердил переговорщик от ЕС Мишель Барнье. Это значимый прорыв в рамках сложного «бракоразводного процесса», который служит подспорьем для более долгосрочных перспектив фунта. К тому же продвижение в переговорах может благотворно повлиять на будущие темпы ужесточения политики Банком Англии, ближайшее заседание которого состоится в четверг. В краткосрочной перспективе пара будет отыгрывать данные по британской инфляции, ускорение которой способно ускорить текущий подъем пары.

Евро/доллар тем временем подпрыгнул на слухах о том, что ЕЦБ начинает работать над процедурой выхода из программы скупки активов и может задуматься над повышением ставки раньше, чем предполагалось. Если в обозримом будущем мы действительно услышим подобные намеки со стороны чиновников европейского Центробанка, игроки станут охотнее открывать длинные позиции по евро, закладывая в цену грядущее ужесточение. Конечно, при условии, что статистика будет говорить в пользу такого развития событий.

При этом на данном этапе дальнейший рост европейских валют будет сдерживаться ожиданиями относительно заседания ФРС, итоги которого зададут вектор движения долларовым парам. Если Пауэлл будет агрессивен и подтвердит возможность четырех повышений ставки в текущем году, евро и фунт будут вынуждены отступать.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX

На фондовых площадках в начале новой торговой недели преобладает уклонение от рисков в преддверии саммита ЕС и заседаний Центробанков США и Британии. В воздухе продолжают витать опасения разжигания торговых войн с подачи Штатов, что мешает инвесторам перейти к покупкам. Азиатские фондовые площадки показали в основном негативную динамику в условиях сохраняющейся тенденции к продажам рисковых активов, чем продолжает пользоваться японская иена.

Доллар вырос в пятницу и продолжает укрепляться на сегодняшних торгах. Помимо локального фактора в виде сильных показателей промпроизводства и потребительского доверия в США, интерес к покупкам американской валюты подпитывается корректировкой позиций игроков в преддверии заседания Федрезерва в среду. Если повышение ставки уже заложено в цены и не вызывает ни у кого сомнений, то риторика Пауэлла, который проведет свою первую-пресс конференцию, заставит игроков понервничать. Быки по доллару ставят на более «ястребиную» риторику нового главы Центробанка, рассчитывая получить сигнал о четырех повышениях ставки в этом году. Так что если этого не произойдет, разочарование может оказаться весьма болезненным для мировой резервной валюты.

Нефть чувствует себя неплохо, пытаясь удержать позиции после ралли в пятницу, в ходе которого котировки достигли максимумов в районе 66,40. Если в ближайшей перспективе активу удастся отвоевать отметку 66 и закрепиться за ее пределами, это укажет на улучшение технических перспектив цен. Однако многое будет зависеть от ряда факторов, включая свежую статистику из США по запасам, а также общий настрой доллара с оглядкой на заседание ФРС. Если регулятор будет агрессивен, Brent придется отступить. В зависимости от масштабов потенциального укрепления доллара, под угрозой может оказаться уровень 64.

Биткоин после двухдневного падения энергично отыгрывает потери, уже вернувшись выше уровня 8 000. Поддержку цифровому активу оказали недавние заявления Совета по финансовой стабильности, который четко дал понять, что регулирование криптовалют ужесточаться не будет, а крипто активы не представляют угрозу для глобальной финансовой стабильности. Если по итогам сегодняшних торгов биткоину удастся отстоять уровень 8 000, это станет сигналом к улучшению краткосрочной технической картины и откроет путь к дальнейшему восстановлению в направлении уровня 10 000.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX

Страхи на мировых рынках постепенно отступают после очередной волны уклонения от рисков, которая, впрочем, оказалась вполне сдержанной. Европейские фондовые площадки вышли на положительную территорию, a американские фьючерсы торгуются преимущественно в «плюсе». Очередную отставку в Белом доме инвесторы восприняли уже без паники, принимая забавы Трампа как должное.

Воспользовавшись ситуацией, российские бенчмарки тоже пытаются стряхнуть с себя негатив, надеясь, что после президентских выборов, которые пройдут в это воскресенье, ситуация стабилизируется. Давление на отечественный рынок несколько ослабло, но пока едва ли можно рассчитывать на подъем индексов в условиях продолжающихся нападок Запада на Москву.

Нефть торгуется практически без изменений, застыв в тесном диапазоне. При этом котировки стараются сохранять бычий уклон – на большее Brent сейчас не способна ввиду сохраняющейся тенденции уклонения от покупок рисковых активов. В центре внимания рынка остается уровень 65, дневное закрытие выше которого ознаменует собой маленький шаг на пути к новым попыткам возобновления более внятного роста.

Рубль торгуется вблизи одномесячных минимумов. Пара тестирует локальное сопротивление в районе 57,50 руб., пробой которого откроет путь к важной области 58-58,30 руб. Однако учитывая слабость доллара, скромные покупки на рынке нефти, начало налогового периода и отступление эмоций на волне дипломатического конфликта, более значимых прорывов по рублю сейчас опасаться вряд ли стоит, хотя риски для валюты и российских активов в целом сохраняются.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX

Финансовые рынки продолжают лицезреть эскалацию напряженности в мире, от увольнений «умеренных» чиновников в администрации Трампа, до российско-британского конфликта, в который ввязались Франция и Германия. Между Саудовской Аравией и Ираном тоже обострились отношения. Королевство грозит созданием атомной бомбы, если ее сделает Иран. Америка расширила санкционный список в отношении России, а та пообещала ответные меры, и все это накануне президентских выборов в РФ, итоги которых, впрочем, вряд ли станут сенсацией.

В столь сложной обстановке на глобальной политической арене неудивительно, что рисковые активы не пользуются особым спросом, а иена продолжает набирать очки. При этом накануне российский фондовый рынок показал стойкость, воздержавшись от масштабной просадки, хотя в отдельных бумагах наблюдались довольно агрессивные распродажи. Так, акции «Сбербанка» за два дня подешевели более чем на 7% из-за дипломатического конфликта с Британией, в столице которой у российского банка есть филиал с капиталом в размере 40 млрд ф.ст.

Рубль тоже не смог остаться в стороне от агрессивных заявлений Запада, отправившись к 1-месячным минимумам, которые обновил на открытии сегодняшних торгов. Доллар/рубль вплотную подошла к области сопротивления 57,50 руб., откуда развивает коррекцию на фоне возобновившихся продаж американской валюты на международном рынке форекс и тенденции к повышению котировок нефти. Однако в течение дня не исключены новые приступы ликвидации лонгов по российской валюте по мере продолжения «перепалки» между Москвой и Лондоном, который заручился поддержкой трех держав – США, Германии и Франции.

Доллар сегодня может временно отвлечься на экономическую статистику, которая включает индекс потребительского доверия Мичиганского университета, данные по промпроизводству и строительному секторе. Если показатели укажут на спад активности в строительном секторе, положение «американца» усугубится, хотя в преддверии заседания Федрезерва, которое состоится в среду на следующей неделе, валюта, вероятно, будет воздерживаться от более глубокой просадки на ожиданиях повышения ставки регулятором.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX