Уходящая неделя принесла британской валюте немало медвежьих сигналов, которые отрезвили покупателей. Слабые показатели зарплат, инфляции и розничных продаж заставили стерлинг откатиться от максимумов, достигнутых после референдума. Пара сползла от уровня 1.4376 и уже торгуется на 2-недельных минимумах в районе 1.4044.

Дополнительный удар по фунту нанесли вчерашние комментарии главы Банка Англии Карни, который отреагировал на три медвежьих отчета, заявив, что в этом году еще будут заседания, на которых можно повысить ставку. Это несколько шокировало быков по «британцу», хотя сомнения в майском ужесточении политики закрались ранее на этой неделе. Похоже, череда разочарований на экономическом фронте все же может заставить регулятора занять выжидательную позицию вместо следующего повышения ставки на предстоящем заседании, тем более что инфляция замедлилась.

Повышение стоимости кредитования было заложено рынками в цену на 85%. Теперь эти ожидания снижаются, что закономерно сопровождается выходом из длинных позиций по фунту.

На следующей неделе не заявлено значимых отчетов из Британии, а значит, рынок будет руководствоваться динамикой доллара и сигналами от Центробанка. Если в ближайшие дни чиновники банка будут пытаться изменить ожидания игроков в том же ключе, как вчера это сделал Карни, фунт/доллар продолжит путь на юг, а попытки роста будут привлекать новые продажи.

Доллар тоже может внести свою лепту в динамику пары. Валюта продолжит укрепляться, если в ближайшее время Трамп воздержится от новых агрессивных выпадов на внешнеполитической арене, а представители Федрезерва будут давать воодушевляющие комментарии.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик GLOBAL FX

Торги в Азии прошли под знаком интереса к риску, который набирает силы по мере отступления страхов по поводу торговых войн. Тем не менее, инвесторы продолжают держать руку на пульсе, поскольку хрупкое восстановление может смениться продажами в любой момент. Этим утром министерство торговли Китая заявило, что Пекин готов ответить на любые действия США в отношении торговли. Не исключено, что в ближайшее время может последовать реакция Трампа, и вряд ли она подпитает оптимизм инвесторов.

Пока же фондовые площадки сфокусировались на нефтяном ралли, получая поддержку со стороны энергетического сектора. Вчера по рынкам прокатились слухи о том, что Саудовская Аравия может поставить перед собой новую цель по ценам на нефть – 100 долларов за баррель. Такие амбиции подразумевают дальнейшее противостояние американским сланцевикам и продолжение ограничение добычи странами ОПЕК+. Посмотрим, как настроены остальные члены группы, которые соберутся в пятницу на заседании технического комитета в Саудовской Аравии.

На валютном рынке внимание снова сосредоточено на британском фунте. Статистика не балует валюту уже второй день, и сегодняшние торги могут стать продолжением этой тенденции. Заработки и инфляция уже спугнули быков по фунту, который ранее успел отметиться на максимальных с июня 2016 года уровнях. Теперь же пара пытается ухватиться за уровень 1.42, который будет с легкостью пройден, если сегодняшний отчет по розничным продажам тоже выйдет слабым.

Рубль накануне приступил к восстановлению благодаря снижению угрозы санкций, налоговому периоду и нефтяному ралли. Пара доллар/рубль уже открылась гэпом вниз, протестировав область 60,50 руб. Однако с фундаментальной точки зрения потенциал роста российской валюты выглядит ограниченным и уверенного возвращения под отметку 60 руб. пока не ожидается.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик GLOBAL FX

Евро укрепляется с начала года не только благодаря слабому доллару, но и на ожиданиях сворачивания программы количественного смягчения ЕЦБ. Однако поступающая европейская статистика пока не дает поводов для перехода к нормализации монетарной политики. За примером далеко ходить не надо: опубликованные накануне результаты исследования института ZEW показали, что компонент экономических ожиданий упал до минимального с 2012 года значения.

Если же взглянуть на индекс экономической неожиданности Citi, который показывает, насколько публикуемая официальная статистика соответствует ожиданиям аналитиков, то мы увидим, что индикатор находится на отметке -91,8. Это худшее значение также с 2012 года, тогда как нейтральным показателем считается нулевая отметка.

Пока единая валюта довольно стойко переносит тревожные сигналы с экономического фронта и продолжает уповать на скорое завершение покупок активов. Но если отчеты будут разочаровывать и далее, игнорировать это не сможет уже ни евро, ни сам ЕЦБ.

В этом контексте отмечаются понижательные риски для единой валюты в более долгосрочной перспективе. Вопрос в том, сколько еще евро будет не замечать эти сигналы, если они, конечно вдруг не улучшатся. К слову, напомним, что высокий курс национальной валюты не лучшим образом сказывается на самочувствии экономики, которая также ощущает на себе тяжесть структурных проблем и политических шероховатостей в Европе.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик GLOBAL FX

Американская валюта заметно просела накануне. После попыток стабилизации в Азии продажи возобновились, и индекс доллара достиг 3-недельных минимумов. Курс валюты продолжает торговаться в русле нисходящего тренда, а попытки восстановления по-прежнему привлекают продавцов.

Накануне Трамп обвинил Китай и Россию в том, что те, якобы, намеренно девальвируют свои валюты. Тем самым президент подтвердил, что продолжает придерживаться политики слабого доллара. Впрочем, это локальный фактор давления, тогда как более широкая картина показывает, что привлекательность валюты серьезно подорвана агрессивной и непредсказуемой внешней политикой одиозного лидера страны.

Пользуясь уязвимостью «американца», фунт прорвался к максимальным с июня 2016 года уровням, достигнув максимума на 1.4369. С технической точки зрения, прорыв отметки 1.4350, если он будет подтвержден в течение дня, открывает путь к 1.45. В целом дальнейшая траектория движения пары будет во многом зависеть от поведения доллара, но в предстоящие дни коррективы в настрой игроков по стерлингу внесет статистика по рынку труда, инфляции и розничным продажам Британии.

Что касается пары евро/доллар, здесь потребуется прорыв уровня 1.24, которого единая валюта коснулась впервые в этом месяце. Пробой этой психологической отметки не исключен, если сегодняшние данные института ZEW по настроениям в еврозоне и Германии не разочаруют, а представители Федрезерва не дадут доллару поводов для отскока от минимумов.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик GLOBAL FX

Мировые инвесторы сдержанно отреагировали на удары по Сирии, которые были ожидаемыми и пока не повлекли масштабной эскалации геополитической напряженности. Азиатские площадки показали смешанную динамику, а индексы Европы открылись умеренным ростом. Российские ведущие фондовые индексы стартовали на отрицательной территории на ожиданиях введения Западом новых санкций в отношении Москвы. Также не способствует проявлению оптимизма на отечественных площадках медвежья коррекция на рынке нефти, где Brent теряет уже более 1,5%.

В сырьевом сегменте трейдеры перешли к фиксации прибыли по длинным позициям, причем Brent уже угрожает отметке 71. Ограниченное влияние «сирийского фактора» и очередной рост числа буровых спровоцировали частичную ликвидацию лонгов на привлекательных уровнях. От более глубокой просадки актив, тем не менее, может воздержаться, поскольку страхи по поводу геополитической напряженности на Ближнем Востоке остаются актуальными.

Рубль открылся гэпом вниз, но тут же принялся отыгрывать потери и уже практически вернулся к уровням закрытия в пятницу. Несмотря на сдержанность реакции, геополитика еще может подтолкнуть нашу валюту к снижению, поскольку ситуация вокруг Сирии остается напряженной. На этом фоне фактора налогового периода будет недостаточно, чтобы компенсировать негатив, особенно после оглашения новых санкций в отношении России.

Доллар в основном консолидируется в парах с основными валютами, но уступает японской иене, хотя пока и удерживается над уровнем 107.00. Сегодня во второй половине дня определить динамику «американца» на краткосрочную перспективу могут данные по розничным продажам в США, а также выступления ряда представителей Федрезерва.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик GLOBAL FX

Фондовые площадки мира продолжают торговаться в режиме осторожного оптимизма. На европейских рынках наблюдается нейтральная динамика после открытия практически без изменений. Помимо сохраняющейся неопределенности вокруг сирийского вопроса, настроения инвесторам подпортили данные по китайскому экспорту, который в прошлом месяце сократился на 2,7% при прогнозе роста на 10%. При этом по итогам первого квартала объемы экспорта увеличились на 14,1%.

Российские индексы открылись умеренным подъемом. Новых негативных известий с геополитического фронта пока не поступало, что позволило инвесторам продолжить покупки, хотя заметного ускорения бычьего импульса ожидать вряд ли стоит. РТС демонстрирует чуть более уверенную динамику благодаря валютному фактору. Рубль продолжает восстановление, с утра поднимаясь уже более чем на 0,5% против доллара и евро. Пара доллар/рубль тестирует отметку 61 руб., однако вероятность дневного закрытия ниже этого уровня невелика из-за угрозы фиксации прибыли перед наступлением выходных.

Нефть стабилизировалась после агрессивного роста, наблюдавшегося с начала этой недели. Котировки Brent обосновались вблизи уровня 72, пытаясь определиться с дальнейшим вектором движения. С технической точки зрения, актив выглядит перекупленным. Так что если появится повод для коррекции, она обещает быть довольно энергичной. Таким поводом может стать снижение геополитических рисков на Ближнем Востоке.

Доллар укрепляется против иены и продолжает уступать позиции британской валюте, которая с оптимизмом ждет следующей неделе, когда начнутся торговые переговоры Лондона и Брюсселя. На фоне предстоящих обсуждений, которые вряд ли обойдутся без новых противоречий между сторонами, фунт может показать повышенную волатильность. Не исключено, что перед началом переговоров часть игроков решит выйти из длинных позиций по паре, которая сегодня торгуется на максимумах начала февраля в районе 1.4260.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик GLOBAL FX

После умеренной просадки азиатских фондовых рынков европейские площадки демонстрируют нейтральную динамику, пытаясь минимизировать реакцию на очередную эскалацию напряженности в мире. Китай сегодня напомнил о своей готовности вести торговую борьбу до победного конца, а Трамп думает, какое решение принять по Сирии, что держит инвесторов в напряжении.

Тем временем российский рынок на этой неделе торгуется в отрыве от внешних площадок, погрузившись с собственные факторы. Сегодняшний день начался с продолжения восстановления рубля и ведущих фондовых индексов. Причем РТС, который накануне не смог обосноваться на положительной территории, уже подрастает на 3%. А индекс МосБиржи умеренно опускается на фоне сохраняющейся нервозности во внешнеполитической обстановке.

Рубль после восстановления в конце сессии среды продолжает техническую коррекцию и действует довольно агрессивно, уже протолкнув доллар к отметке 61 руб. Похоже, спекулянты решили воспользоваться отступлением паники и краткосрочно сыграть на отскоке, что усилило коррективную динамику российской валюты. Тем не менее, угроза нового обострения «сирийской темы» сохраняется, а значит, и падение рубля может возобновиться в любой момент. Э

На рынке нефти быки переводят дух после вчерашних подвигов. Brent отступает от максимумов конца 2014 года в районе 73, опустившись под отметку 72. Фиксация прибыли носит умеренный характер, но может получить развитие, если не поступит новых сообщений о военных действиях в Сирии или конфликте между Саудовской Аравией и Ираном.

Доллар на международном рынке форекс консолидируется с небольшим восходящим уклоном против основных валют. Протокол заседания ФРС, несмотря на его довольно жесткую риторику, не смог оказать значимой поддержки американской валюте отчасти из-за снижения ее привлекательности на фоне агрессивной внешней политики Трампа. Сегодня евро/доллар рискует вернуться к снижению после четырех дней роста, если тон протокола заседания ЕЦБ будет осторожным. Ближайшая значимая поддержка в паре проходит в районе отметки 1.23.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик GLOBAL FX

Главной темой на мировых рынках остается ситуация с торговым противостоянием между Китаем и США. Градус напряженности снизился после смягчения риторики обеих сторон, но инвесторы остаются начеку в ожидании дальнейшего развития событий. Новые признаки готовности Пекина и Вашингтона к конструктивным переговорам поддержат интерес к риску, который начал понемногу угасать на утренних торгах в среду. Об этом говорит скромный подъем азиатских фондовых площадок.

Тем временем валютные рынки сегодня сосредоточатся на событиях в США, где заявлены данные по инфляции и протокол мартовского заседания ФРС. Пока, несмотря на благоприятную ситуацию на рынке труда и здоровый экономический рост, цены не демонстрируют активного подъема. Однако в марте, по прогнозам, годовой CPI мог ускориться с 2,2% до 2,4%. Если ожидания оправдаются, показатель окажется максимальным с марта прошлого года. При этом важно, чтобы базовый индекс потребительских цен, который дает более четкую картину, поскольку не учитывает волатильные компоненты, превысил отметку 2,0% против 1,8% месяцем ранее.

В этом случае доллар отреагирует повсеместным подъемом на ожиданиях более энергичного ужесточения ставок ФРС. Однако в любом случае реакция обещает быть непродолжительной, поскольку игроки будут вести себя осторожно в преддверии публикации протокола ФРС. Впрочем, вряд ли стоит ждать каких-либо сенсационных заявлений Центробанка, который, скорее всего, займет выжидательную позицию на фоне торгового конфликта с КНР.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик GLOBAL FX

В ходе выступления на азиатском форуме в Боао президент Китая воздержался от обострения торгового конфликта с США и дал понять, что вовсе не является сторонником торговых войн. У инвесторов тут же затеплилась надежда на то, что стороны все же смогут договориться по вопросам торговли и не станут прибегать к «взаимным наказаниям», которые могут подорвать рост мировой экономики.

На этом фоне фондовые рынки позволили себе продолжить восстановление, тогда как защитные активы в лице золота, иены и франка закономерно остались не у дел. Впрочем, расслабляться пока рано, поскольку угроза очередной эскалации конфликта сохраняется, и стороны пока не сделали реальных шагов для устранения разногласий.

Доллар тоже позволил себе вздохнуть с облегчением, однако поднимается весьма неохотно, да и не повсеместно. Это говорит о неуверенности быков в уходе от торгового конфликта и все еще низкой привлекательности американской валюты.

Сегодня доллар может локально отреагировать на данные по ценам производителей. Если индекс продемонстрирует рост, ожидания относительно завтрашнего ключевого релиза CPI повысятся. Главным же событием для «американца» станет публикация протокола заседания ФРС, от которого валюта будет ждать «ястребиных» намеков. В случае с евро внимание будет направлено на выступление главы ЕЦБ в четверг.

Пара евро/доллар продолжает осциллировать вокруг отметки 1.23, и ее дальнейший вектор движения как раз определят вышеперечисленные события. Ускорение потребительской инфляции в Штатах и подтверждение курса на ужесточение политики ФРС отправит евро под психологический уровень, где ближайшая поддержка проходит на 1.2260.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик GLOBAL FX

В понедельник на фондовых рынках Азии инвесторы перешли к повсеместным покупкам, питая надежды на деэскалацию торгового конфликта между США и КНР. Ракетные удары в Сирии, информация о которых носит весьма противоречивый характер, пока в основном игнорируются рынками. Валюты традиционно для утра понедельника ведут себя сдержанно. Доллар слегка подрастает в паре с иеной, но в целом выглядит неуверенно, опасаясь нового удара со стороны геополитики.

Сегодня не запланировано значимых экономических событий, хотя у трейдеров может найтись пища для размышлений. Евро может отреагировать на выступления представителей ЕЦБ Констанцио и Прэта, если те затронут тему монетарной политики и экономических перспектив еврозоны. Впрочем, влияние их комментариев будет носить локальный характер.

Гораздо больший интерес валютных рынков привлечет публикация протокола прошлого заседания ФРС, на котором регулятор ожидаемо повысил стоимость кредитования. Если доллар не получит «ястребиных» сигналов, а вероятность такого сценария велика, быки будут разочарованы. Впрочем, особых иллюзий покупатели американской валюты сейчас не питают, осознавая масштабы потенциальных последствий обострения торгового противостояния между Вашингтоном и Пекином.

Сегодня стоит обратить внимание на обновленный прогноз МВФ по мировой экономике и отдельным странам. Если в оценках будут отражены риски, сопряженные с торговой войной, это негативно скажется на динамике высокодоходных активов.

На рынке нефти наблюдается некоторое улучшение настроя. Игроки покупают подешевевший актив, который подвергся агрессивным распродажам в минувшую пятницу. Brent снова пытается закрепиться над уровнем 67, тестируя область 67,40, прорыв которой откроет путь к 67,70 и далее – к 68. Впрочем, потенциал роста цен на данном этапе ограничен из-за сохранения беспокойства по поводу торговой войны, а также на фоне роста буровой активности в США к максимальным с мая 2015 года уровням.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик GLOBAL FX