на основе данных с сайта ЦБ РФ, а именно: средневзвешенные ставки по вкладам в январе каждого года с сроком 1 год, наблюдаемая инфляция, валютный курс на 1 янв каждого года...
Я просто взял "за 10 лет", понимая, что точка остчёта влияет на всё: кто кого обгонит и т.д. Вот что получилось:
Возник спор: какая инфляция ближе к истине. Опросная - наблюдаемая или "реальная" от Росстат. Открыл голосовалку.
Большая часть компаний из сектора Здравоохранение - 49 stocks. Биотехнологии среди них - это 29 компаний (но я уже держу Biogen).
мне, как обычно, интересен сектор Технологии и Услуги.
Я присмотрел себе в портфель: ACM, SHEN. (ACM — как аналог Jacobs Engineering Group, а SHEN — как часть идеи с облачными сервисами, проводной интернет — сила).
Кстати, весной добавили 100 компаний на СПБ и портфель из них вырос на 8-9%. За это же время SPX вырос на 9%. Так что, нормальные компании добавляют, не шлак.
Мой опыт говорит о том, что на котировки сильнее финансовых показателей влияют "словесные интервенции" менеджеров и владельцев. Часто они сопровождают выход отчётности или высказываются в первые часы после выхода во время телефонных конференций (стенограммы в отрытом доступе). И, всё же, индикатор Цена к Прибыли - как он вам?
Да, всё в цене, но компания приносит прибыль, платит дивиденды, почему же её капитализация тает от квартала к кварталу? Но сперва понаблюдаем за пользой от самого индикатора...
Levi Strauss & Co (LEVI) - производитель одежды и обуви.
Два совершенно разных сектора: Услуги (Services) и Потребительские товары (consumer goods).
Два разных подхода к инвестированию/оценке компаний? - конечно, их бизнес-модели принципиально разные.
LB управляет магазинами, основное - маркетинг, продажи. Ключевой показатель здесь - динамика изменения количества магазинов в управлении и рентабельность с кв.метра торговой площади. В то же время, производство на аутсорсинге.
LEVI - производят одежду, продают одежду потребителям, часто, чужие магазины. То есть, производство - своё, продажи - дело других. (не полностью, конечно)
Ситуация с популярностью, кажется, у двух компаний ровно противоположная: Левайс набирает популярность, людей в футболках с их лого не сложно найти в толпе. Виктория сикрет, напротив, сокращает продажи, перестраивается и пытается сохранить лояльность клиентов.
Обе компании сопоставимы по капитализации: 8.3 млрд.$ Левайс, 6.6 млрд.$ LB. Хотя, последняя в составе индекса SP500 уже давно, а LEVI стала публичной совсем недавно, весной 19 года.
С другой стороны, LB стоит в два раза дешевле годовой выручки, а у Левайс выручка в год ниже нынешней капитализации... Но на рынке важны ожидания и, если бренд Виктории ценен только в КНР, у неё проблемы :-/
Так что же это за акции? Это компании из разных секторов экономики США, а именно:
5 компаний из сектора Базовые материалы (химия, удобрения, сталь)
11 компаний — Потребительские товары (одежда, продукты питания, автопроизводители, упаковка/логистика).
7 эмитентов из Финансового сектора (страховщики, недвижимость, банки)
19 — Здравоохранение (оборудование, лаборатории, лекарства и др.)
12 компаний занимаются Промышленными товарами
26 из сектора Технологии и
20 из сферы Услуг
Особенно выделю, что теперь участники торгов на СПБ могут купить акции владельца бренда Levi's, Tinder и Vimeo, а так же, широко обсуждаемого, конкурента Uber — Lyft.
Вчера вышло видео на моём любимом CNBC (потому что держу акции Comcast))), где за 7 минут доходчиво объяснили где худндеграбен (собака зарыта). Но видео на английском, не всем удобно будет смотреть, поэтому кратко изложу то, что смог понять.
Президент Трамп подписал пакт (или акт) о снижении корпоративного налога (с 35 до 21%). Он вступил в силу с нач 2018 года.
задумка хорошая: менеджеры компаний найдут лучшее применение деньгам, чем чиновники в Вашингтоне.
Освободившиеся деньги менеджерымогли потратить на:
1) инвестиции в собственный бизнес
2) покупку другого бизнеса
3) дивиденды акционерам
4) выкуп с рынка собственных акций
Хотя, выросли инвестиции в науку, были созданы новые рабочие места, у сенаторов (власти) появилось много вопросов, так как выбор 4) стал очень популярным.
А что для нас, акционеров? Как вы считаете, хорошо это, когда компания выкупает акции с рынка?
С одной стороны, это повышает цену акций компании, но не говорит ли это о кризисе фирмы? Деньги больше потратить некуда?!
Одни убытки с этой нефтью! :) Как же можно инвестировать во что-то, не учитывая существующий состав акционеров. Вот я купил год назад акции Anadarko petrolium. Среди держателей их акций был Норвежский пенсионный фонд, который только 6% своих средств держит в нефтегазовых активах. Сейчас правительство Норвегии заявило, что пересмотрит нефтегазовую часть активов фонда и удалитоттуда более 100 компаний. Список можете посмотреть здесь.
Боюсь, это глобальные тренды в мировой экономике. Мелкие нефтегазовые компании эффективны, но они инвестируют только в нефть, тогда как крупные нефтегазовые компании могут позволить себе диверсификацию в смысле ВИЭ. Причина решения правительства Норвегии связана с изменениями на глобальном рынке возобновляемых источников энергии. Таким образом, фонд косвенно влияет на экологию на всей планете!
Как вы считаете, как расценивать это событие? Капитализм влияет на экологию, вовремя перекладываясь из одних активов в другие или это популярное политическое решение и ставка на ВИЭ преждевременна?
Логично, что альтернативой банковскому вкладу облигация может быть при определённых допущениях. Вы должны заранее решить для себя: Срок "вклада" и процент, который вас устроит. Дело в том, что Сроки обращения ОФЗ разные, и в конце срока вы получаете сумму, равную номиналу ценной бумаги - 1000 рублей. Если вы точно не будете досрочно "закрывать вклад", то изменение цены облигации в течении срока вас не должно интересовать.
Есть такой ПИФ у Сбербанка Управление Активами, называется "Биотехнологии".
Год назад он на 99% состоял из одного ETF от BlackRock, сегодня на 93% из этого же биржевого фонда.
Цепочка следующая: я покупаю пай в "Биотехнологиях", на мои деньги покупают доллары, на доллары ETF. (в реальности, 1 пай дешевле стоимости 1 акции ETF, так что мне позволяют участвовать в общей кубышке даже с 1000 рублей). не суть
Далее, я считаю доходность ПИФ-а за год и не понимаю, почему с учётом курсовой разницы она меньше, чем у ETF на 3.5%. Я смотрю состав ETF и думаю, а почему не купить напрямую все эти акции?! Хотя бы на комиссиях сэкономлю ещё 3-4%.
С прошлого года на бирже Санкт-Петербурга торгуются все акции SP500, похоже ПИФ-ы уходят в прошлое... ?
Оставить комментарий
