Вчерашние протоколы Европейского центрального банка навредили европейской валюте, так как показали, что ЕЦБ был обеспокоен усилением единой европейской валюты в текущем году.
Резкий рост евро более чем на 12% в этом году создает высокую вероятность проблем с экспортом товаров в 3-м квартале этого года, что всерьез отразится на показателях экономического роста, которые и так далеки от идеальных.
Если склонность к росту евро не ослабнет, вряд ли ЕЦБ пойдет на какие-либо решительные шаги в отношении нормализации денежно-кредитной политики в сентябре этого года. Если соответствующих заявлений со стороны Центрального банка сделано не будет, можно ожидать снижение спроса на европейскую валюту и продолжение ее нисходящей коррекции в паре с американским долларом в начале осени этого года.
Спрос на доллар США также ограничен более медленным, чем ожидалось, ужесточением политики ФРС. Учитывая, что июльские протоколы заседания комитета не сумели пролить свет на дальнейшие планы по ужесточению денежно-кредитной политики и сокращению баланса, скорее всего, рассчитывать на серьезный восходящий потенциал американского доллара до начала осени этого года также не стоит.
Вчера с заявлением выступил президент Федерального резервного банка Далласа Роберт Каплан, который отметил, что ожидает роста ВВП США в этом году примерно на 2%. Каплан также обратил внимание на то, что хочет увидеть больше прогресса в деле достижения целевого уровня инфляции, прежде чем повышать ставки.
Что касается сроков начала программы сокращения баланса, то представитель ФРС отметил лишь, что она начнется совсем скоро. Каплан призвал запастись терпением в вопросе процентных ставок, скорее всего, имея в виду, что рассчитывать можно лишь еще на одно повышение, и то – в конце этого года.
Что касается технической картины пары EURUSD, то торговля ясно вырисовывается в широком боковом канале 1.1680-1.1790. В случае приближения к верхней границе канала, можно посмотреть короткие позиции по евро. Аналогичная ситуация для покупок, в случае спуска в районе поддержки 1.1680.
Сегодня отсутствуют важные фундаментальные данные, поэтому торговля будет носить преимущественно сдержанный характер, возможно, в более узком диапазоне 1.1760 – 1.1700.
Во второй половине дня можно обратить внимание на данные по индексу настроения потребителей от университета Мичигана. Ожидается его рост до 94 пунктов в августе этого года.
Главные события: рынок США показал сильное падение -1.2-1.5% по индексам. Отметим, однако, что объемы на NYSE были ниже средних (на NASDAQ выше средних). То есть это сильные продажи, но не катастрофические. Смысл падения - выход крупных игроков для фиксации прибыли. В последние недели три крупнейших профи-инвестора заявили, что пора фиксироваться и выходить в деньги - в частности, это Баффет, Гундлак. В четверг о выходе в защитные активы сообщил норвежский национальный пенсионный фонд. ФРС ранее заявлял, что рынок переоценен.
Валютный рынок: ЕЦБ устроил переполох по курсу EURUSD.
В публикации протоколов ЕЦБ выяснилось, что ЕЦБ серьезно обеспокоен ростом курса евро и боится, что это подорвет рост экономики Еврозоны. Фактически это - вербальная (т.е. - словесная) интервенция ЕЦБ против евро.
Смотрим на реакцию рынка: евро действительно резко снизился, пробил 1.1680 и показал 1.1660 - однако пробой оказался ложным, и курс вырос до 1.1735.
План по EURUSD: Готовим покупку при прорыве наверх 1.1790, но при прорыве вниз 1.1660 продаем.
Главное событие будет на следующей неделе - встреча глав ЦБ в Джексон-Холе, ожидают скоординированных планов по выводу избыточной ликвидности из рынков.
После некоторых колебаний во второй половине дня рубль уверенно укреплялся вслед за котировками нефти сорта Brent, которые отскочили от психологически значимого уровня 50 и закрылись неподалеку от следующего «круглого» барьера. По итогам сессии доллар и евро подешевели до 58,98 руб. и 69,25 руб. соответственно.
Российская валюта чувствует себя вполне уверенно, стараясь игнорировать негативные сигналы с рынка нефти, где продолжаются волатильные торги. При этом рубль с гораздо большим рвением отыгрывает покупки на сырьевых площадках, также получая сейчас локальную поддержку со стороны налогового периода и в целом нейтрального отношения к рисковым активам после недавнего бегства в защитные активы. Кроме того, в игру вступил важный технический фактор: доллар опустился под отметку 59 руб. впервые с 21 июля, и закрытие ниже этого уровня говорит в пользу продолжения снижения пары.
Краткосрочные перспективы нашей валюты будут зависеть сразу от нескольких факторов. Во-первых, если нефть продолжит попытки пробоя уровня 51, и они окажутся успешными, это послужит хорошим подспорьем. Во-вторых, доллар, который слегка восстановился после протокола ФРС, по-прежнему чувствует себя неуверенно, и это также играет на руку рублю. В-третьих, не стоит забывать о локальном факторе поддержки – налоговых выплатах, пик которых придется на 25 августа. На этом фоне пара доллар/рубль способна продолжить снижение под отметкой 59 руб. Риском для данного сценария является потенциальная фиксация прибыли перед выходными после трех дней роста рубля.
В ходе торгов среды рубль укрепился, хотя в последние часы растерял часть очков, откликнувшись на очередные капризы нефти, которая осталась недовольна данными Минэнерго США по запасам энергоносителей. По итогам сессии доллар и евро подешевели на 0,56% и 0,21% до 59,47 руб. и 69,59 руб. соответственно.
Российскую валюту по-прежнему поддерживает возвращение интереса к риску, что вкупе с налоговым периодом позволяет преимущественно игнорировать нефтяной негатив. Тот факт, что рубль пользуется спросом даже в условиях столь нестабильной ситуации на рынке черного золота, говорит о сохраняющейся привлекательности нашей валюты в глазах нерезидентов. При этом если нефть не найдет в себе силы вернуться к уверенному росту в ближайшие дни, понижательные риски возрастут, и в случае более существенной просадки рубль уже не сможет сопротивляться давлению с этого фронта.
Несмотря на очередное масштабное сокращение запасов углеводородов в США, Brent подешевела в ответ на отчет Минэнерго, который также отразил очередной рост добычи. Увеличение предложения со стороны Штатов на фоне безуспешных попыток ОПЕК запустить процесс восстановления баланса на мировом рынке не может оставить игроков равнодушными. Так что на этом фронте в ближайшее время, скорее всего, будет превалировать негатив. Однако ослабление доллара после вчерашнего «голубиного» протокола ФРС может нивелировать нефтяной негатив для рубля, который может снова попытаться протолкнуть доллар к отметке 59 руб.
После вчерашней просадки вслед за котировками нефти российские фондовые индексы вернулись к росту, хотя демонстрируют лишь умеренный подъем в условиях нейтральной динамики цен на черное золото. К 14.50 мск. ММВБ и РТС повышаются на 0,25% и 0,64% до 1955 и 1034 пунктов соответственно. Рубль укрепляется к доллару и евро на 0,23% и 0,44% соответственно.
В сегменте наиболее ликвидных бумаг преобладает позитивный настрой. К росту вернулись котировки «Сбербанка», прибавляя более 1,5%. В нефтегазовом секторе в небольшом минусе торгуются акции «Газпрома» и «Роснефти», снижаясь в пределах 0,2%. В минусе снова торгуется АФК «Система», дешевея почти на 1%. Лучше рынка смотрятся бумаги «Магнита», которые повышаются на 1,75%. В лидерах падения – бумаги «Норникеля» (-2,7%), которые негативно отреагировали на сообщения о возможном снижении дивидендных выплат за второе полугодие 2017 года.
«Дикси» отчитался о финансовых результатах, согласно которым, чистая прибыль ритейлера во втором квартале сократилась в 5 раз по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. При этом выручка упала на 15%, а показатель EBITDA – на 22%. Сегодня операционные результаты также представил «Лукойл». Во втором квартале добыча нефти осталась без изменений, на уровне 21,8 млн тонн.
На мировых рынках сохраняется интерес к риску, хотя и менее выраженный, чем в ходе двух предыдущих дней. Это формирует в целом благоприятный фон для российских бенчмарков, но восходящий импульс не получает развития из-за неустойчивой динамики котировок на рынке нефти. Только в случае уверенного пробоя Brentуровня 51 можно будет говорить о поддержке с этого фронта. РТС получает дополнительный стимул к росту на фоне укрепления позиций рубля.
Американский доллар вчера существенно укрепил свои позиции против евро и британского фунта на фоне хороших данных по розничным продажам в США, в то время как показатели по ВВП Германии и инфляции в Великобритании оказались намного хуже прогнозов экономистов.
Сегодня внимание привлекут данные по ВВП еврозоны, которые также могут негативно сказаться на котировках европейской валюты, в особенности в паре с американским долларом. Ожидается, что во 2-м квартале этого года экономика еврозоны вырастит на 0,6% по сравнению с 1-м кварталом.
Также следует обратить внимание на данные по рынку труда в Великобритании, так как плохие показатели могут привести к еще большей распродаже британского фунта против американского доллара. Ожидается рост числа заявлений на получение пособий по безработице на 7,2К в июле, после роста на 6К в июне этого года.
Если в первой половине дня можно ожидать небольшой всплеск волатильности в основных торговых инструментах, то уже ближе к американской сессии инвесторы сосредоточат свое внимание на публикации протоколов заседания Федеральной резервной системы США, которое состоялось 25-26 июля.
На нем комитет оставил процентные ставки без изменений, заявив, что планирует начать программу сокращения своего баланса уже в ближайшее время. Речь, скорее всего, шла о сентябре этого года. На заседании, которое состоится 19-20 сентября, ФРС может оставить ставки без изменений, но начать программу сокращения портфеля облигацией. Ранее было заявлено, что объем данной программы составит порядка 4,5 трлн долларов. Поэтому при изучении сегодняшних протоколов нужно обратить особое внимание на более четкие сигналы касаемо времени начала сокращения баланса ФРС.
Что касается технической картины пары EURUSD, то хорошим уровнем поддержки остается область 1.1690, от которой многие покупатели рисковых активов вновь будут заходить в рынок с целью формирования более крупной длинной позиции по евро в среднесрочной перспективе. Закрепление на уровне 1.1750 также послужит хорошим сигналом к росту евро с возвратом на 1.1790 и обновлением 1.1840.
Австралийский доллар немного укрепил свои позиции сегодня на азиатской сессии после выхода данных по индексу заработных плат в Австралии.
Согласно отчету агентства статистики, индекс заработных плат в Австралии во 2-м квартале этого года вырос на 0,5%, полностью совпал с прогнозами экономистов. По сравнению с аналогичным периодом 2016 года индекс заработных плат вырос на 1,9%.
Как это часто бывает, прогнозы не совпадают с действительностью, а именно это и произошло с фунтом. Инфляция не выросла, осталась на прежнем уровне. Соответственно, все надежды на то, что в Банке Англии возобладают сторонники ужесточения монетарной политики, превратились в пыль. Фунт начал стремительно терять свои позиции.
Американская статистика лишь усилила эту тенденцию, потянув за фунтом и единую европейскую валюту. Темпы роста розничных продаж ускорились с 3,4% до 4,2%, что оказалось лучше прогнозов. Инвесторов воодушевило то, что рост потребительской активности перекрыл замедление инфляции за несколько месяцев, что повышает вероятность дальнейшего подъема ставки рефинансирования ФРС.
Сегодня в Великобритании выходят данные по рынку труда, и если сам уровень безработицы должен остаться неизменным, то число обращений за пособиями по безработице может увеличиться с 6,0 тыс. до 7,2 тыс. Таким образом, высока вероятность роста безработицы в ближайшем будущем, что не лучшим образом скажется на фунте. Ведь при росте безработицы вряд ли Банк Англии решится на повышение ставки рефинансирования. А вот в зоне евро выходят предварительные данные по ВВП за второй квартал, которые могут подтвердить ускорение темпов экономического роста. Так что у единой европейской валюты есть шанс несколько улучшить свои позиции.
В США же ожидается сокращение числа выданных разрешений на строительство с 1 254 тыс. до 1250 тыс. Вместе с тем число начатых строек может возрасти с 1 215 тыс. до 1 222 тыс. Но главным событием дня станет публикация текста итогового протокола заседания Комитета ФРС по операциям на открытом рынке. На фоне замедляющейся инфляции вряд ли мы увидим в тексте указания на сроки повышения ставки рефинансирования. Есть опасения, что в тексте протокола будут отражены опасения Комитета по поводу замедления инфляции, и это станет сигналом к тому, что если ставку и повысят еще раз в текущем году, то произойдет это только в декабре.
При совпадении всех ожиданий пара евро/доллар имеет все шансы подрасти до 1,1805.
Пара фунт/доллар сначала может немного снизиться, до 1,2825. Но после публикации текста протокола начнется рост, и, учитывая чрезмерную перепроданность фунта, рост будет существенным. Ориентиром выступает 1,2935.
Рубль прибавил в весе, невзирая на укрепление доллара и нестабильную обстановку на сырьевых площадках. Впрочем, вечерний отскок котировок нефти от очередных минимумов послужил опорой для российской валюты, которая также выиграла от начала налогового периода и размещения купонных ОБР. По итогам сессии доллар и евро подешевели на 0,26% и 0,71% до 59,71 руб. и 70,05 руб. соответственно
Рубль стойко переносит приступы волатильности на рынке черного золота и улучшение настроя доллара в парах с основными валютами. Противодействующими факторами выступают спад геополитической напряженности и, соответственно, возвращение интереса к рисковым активам, к коим относится и наша валюта; начало периода налоговых выплат – хотя пока с этого фронта идет лишь умеренная поддержка; локально – вчерашнее успешное размещение тестового выпуска купонных ОБР, где спрос превысил предложение. Все это нивелирует оживление быков по доллару, которые накануне возрадовались сильным данным по розничным продажам в США.
Сегодня рубль может продолжить рост, причем уже при поддержке нефти, которая все же вышла в плюс по итогам вчерашних торгов. Данные API отразили очередное внушительное падение запасов нефти в США, на 9,2 млн баррелей. Если сегодняшние официальные цифры от Минэнерго выйдут в аналогичном ключе, Brent сможет развить восстановление. Фактором риска для доллара сегодня выступит протокол заседания ФРС. Валюта сдаст позиции, если регулятор будет мягок, но доллар/рубль будет реагировать на протокол уже в четверг. В краткосрочной перспективе наша валюта может попытаться продавить доллар под отметку 59,50 руб.
Российские фондовые индексы не смогли продолжить вчерашний рост, хотя интерес к риску продолжает возвращаться на фоне деэскалации северокорейского конфликта. Рост отечественного рынка препятствуют негативные настроения на сырьевых площадках – нефть Brent после вялых попыток восстановления возобновила снижение, не находя поводов для возвращения выше уровня 51. К 14.40 мск. ММВБ и РТС теряют 0,58% и 1,19% до 1940 и 1019 пунктов соответственно. Рубль при этом слегка уступает доллару и скромно укрепляется в паре с евро.
В сегменте наиболее ликвидных бумаг превалируют продажи. Под давлением торгуются акции финансового и нефтегазового секторов. При этом котировки «РусГдиро» вышли на отрицательную территорию после небольшого подъема и снижаются в пределах 0,5%. Компания сегодня рапортовала о том, что в первом полугодии компания взыскала свыше 5,3 млрд рублей долгов за потребленные энергоресурсы. Также «РусГдиро» заявила, что вод Якутской ГРЭС-2 в эксплуатацию намечен на октябрь 2017 года. Акции «Норникеля» снижаются на 1,5% после публикации отчета, согласно которому, прибыль компании в первом полугодии снизилась на 30%.
Бумаги «Лукойла» дешевеют на 1,05% в условиях удешевления нефти. В первом полугодии компания снизила объем добычи нефти почти на 7%. Тем временем бумаги ВТБ торгуются преимущественно нейтрально, демонстрируя небольшой нисходящий уклон. Сегодня стало известно, что банк получил право распоряжаться еще 14% акций Polymetal International, таким образом, увеличив свою долю с 3,69% до 17,75% акций золотодобывающей компании. Подробности сделки не раскрываются.
Российский рынок по-прежнему демонстрирует тесную корреляцию с ценами на нефть, и для более уверенного подъема бенчмаркам необходимы позитивные сигналы с этого фронта. Ближайшим фактором риска для Brent станет вечерний отчет Американского института нефти по запасам углеводородов. Котировки могут усилить падение, если данные отразят рост запасов. В этом случае завтра продажи на отечественных площадках получат развитие.
Золото постепенно падает в цене. Происходит это на фоне снижения опасений военного конфликта между США и Северной Кореей. Вчера власти Северной Кореи отказались от угроз атаковать США после весьма агрессивных заявлений, сделанных друг другу.
Корейский лидер Ким Чен Ын принял решение не атаковать Гуам после консультации с военным командованием, однако он предупредил, что может изменить свое решение, если США продолжат упорствовать в своих чрезвычайно опасных и безрассудных действиях.
Вчера стало известно, что со стороны Министерства торговли Китая введен запрет на импорт определенных северокорейских товаров. Под запрет подпадут уголь, железо, железная руда, свинец, свинцовая руда и морепродукты. Действия Пекина были направлены на поддержание санкции, введенных Советом Безопасности США в августе этого года в связи с программой Пхеньяна по развитию ядерного вооружения.
Также вчера ЕС призвал мирно решить вопрос относительно ядерной программы Северной Кореи.
Котировки золота быстро сползли вниз с месячных максимумов в конце прошлой недели 1290, до уровня 1272, который был обновлен сегодня на азиатской сессии. Вполне возможно, что давление на золото сохранится и дальше, что приведет к краткосрочным целям 1270 и 1264.
Австралийский доллар снизился после публикации протоколов Резервного банка Австралии, в которых было указано на то, что уровень процентных ставок соответствует достижению целей в отношении ВВП и инфляции.
По мнению руководства РБА, основной проблемой является курс австралийского доллара, который и создает неопределенности в прогнозах по ВВП и инфляции. Дальнейшее укрепление австралийского доллара замедлит рост инфляции и ожидаемый подъем ВВП в 3-м квартале этого года.
В РБА также обратили внимание, что опережающие индикаторы рынка труда указывают на сокращение недозагруженных мощностей, а рост заработных плат, как ожидается, несколько ускорится по мере улучшения ситуации на рынке труда, что приведет к увеличению и доходов домохозяйств.
Что касается технической картины пары AUDUSD, то дальнейшее укрепление американского доллара может привести к снижению торгового инструмента в район важных уровней поддержки 0.7820 и 0.7785 в краткосрочной перспективе. Именно от этих уровней можно будет наблюдать всплеск объема покупателей австралийского доллара с возвратом на 0.7920 и 0.7975.
Во второй половине дня выйдут данные по изменению объема розничной торговли, которые могут поддержать американский доллар.
Оставить комментарий
