Российская валюта продолжила отступление на торгах в среду. Доллар, который в начале сессии достигал отметки 68,50 руб. впервые с 22 августа, впоследствии обосновался в районе 68,20 руб., тогда как пара евро/рубль выросла в пределах 0,5%, комфортно расположившись в области 79,25 руб.
Рубль остается заложником негативных факторов, которых за вчерашний день даже прибавилось. Так, напоминанием о жесткой санкционной риторике Запада стала Британия, которая твердо заявила, что будет настаивать на расширении санкций Евросоюза против России. А тем временем конфликт интересов РФ и США в Сирии предполагает сохранение напряженных отношений между двумя странами и введение новых ограничений, помимо истории с предполагаемым вмешательством в выборы. «Вишенкой на торте» стало объявление Минфина об увеличении закупок валюты Минфином с 7 сентября по 4 октября в рамках бюджетного правила. Правда, операции будут проводиться не на открытом рынке.
Учитывая набор медвежьих факторов, можно сказать, что рубль держится неплохо, тем более что цены на нефть перешли к снижению. Положение дел на развивающихся площадках немного улучшилось – валюты пытаются стабилизироваться, но этого явно недостаточно, чтобы задать рублю противоположный вектор движения. До конца недели ослабить давление на нашу валюту способны лишь массовые повсеместные распродажи доллара в случае выхода откровенно слабой статистики по рынку труда. Но даже в этом случае не приходится надеяться на ощутимое восстановление. Так, в ближайшее время пара доллар/рубль продолжит стремиться в направлении уровня 69 руб., где ближайшая цель проходит в районе 68,50 руб.
В среду на российском фондовом рынке превалируют негативные настроения, как, впрочем, и на зарубежных площадках. Помимо негативного внешнего фона, отечественные активы ощущают на себе давление со стороны сырьевого сегмента, где цены на нефть корректируются после агрессивного, но непродолжительного ралли накануне. К 14.00 мск. индекс РТС несет потери в пределах 0,6%, а индекс МосБиржи торгуется лишь немногим ниже уровней открытия за счет слабого рубля. Доллар/рубль держится в районе 68,20 руб. после скачка к максимуму 68,50 руб. Brent развивает откат от максимумов вблизи 80, угрожая целостности уровня 77.
Акции «Магнита» растут на 1,7% после объявления начала программы обратного выкупа акций на сумму до 16,5 млрд рублей. Завершится операция не позднее 28 декабря. В компании подчеркнули, что покупка акций на территории Соединенных Штатов проводиться не будет. Программа нацелена на обеспечение «дочки» в лице АО «Тандер» акциями, необходимые ей для программы поощрения работников.
Ограничивает давление на российский рынок внутренняя статистика. В августе индекс PMI сферы услуг России вырос с 52,8 до 53,3 за счет приличного роста новых заказов. Впрочем, этого, конечно, недостаточно, чтобы повлечь восстановление рубля, который в свою очередь давит на РТС. Доллар остается сильным на форексе, нефть дешевеет, угроза санкций сохраняется, а валюты развивающихся стран не хотят идти на поправку – все это рисует нерадужные перспективы долларовому индексу, который продолжит отставать от индекса МосБиржи в дальнейшем, если рубль не найдет значимого повода для разворота.
Европейская валюта снизилась на фоне хороших данных по американской экономике, где производственный сектор продолжил демонстрировать рост более быстрыми темпами, чем ожидалось. А вот британский фунт остался торговаться в боковом канале даже после того, как на слушаниях по инфляции в парламенте Великобритании глава Банка Англии Марк Карни заявил о том, что хочет и дальше остаться на своем посту.
Согласно отчету института управления поставками ISM, индекс менеджеров по снабжению PMI в производственном секторе в августе этого года вырос до 61,3 пункта против 58,1 пункта в июле. Напомню, что значения индекса выше 50 указывают на рост производственной активности. Экономисты ожидали, что индекс в августе составит 57,5 пункта.
Как отметили в ISM, рост индекса произошел за счет новых заказов, увеличения темпов производства, а также занятости.
А вот индикатор производственной активности в США по данным IHS Markit продемонстрировал небольшое снижение.
Согласно отчету, индекс менеджеров по снабжению PMI в августе снизился до 54,7 пункта против июльского значения 55,3 пункта. Несмотря на это, падение индекса говорит лишь о том, что условия в производственном секторе улучшались, просто более медленными темпами, чем ранее.
Выступление президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда могло привести к небольшому снижению американского доллара против рисковых активов к концу североамериканской сессии во вторник, хотя это и маловероятно, так как он не имеет права голоса в Комитете ФРС по операциям на открытом рынке.
Буллард призвал своих коллег отказаться от очередного повышения процентных ставок. По его мнению, более раннее ужесточение денежно-кредитной политики негативно скажется на темпах экономического роста. Буллард также заявил, что сентябрьское повышение процентных ставок является решенным вопросом. Представитель ФРС также обратил внимание на необходимость более пристального отслеживания экономических данных, которые сейчас поступают.
Как я отмечал выше, британский фунт остался торговаться в боковом канале, после того как управляющий Банка Англии Марк Карни просигнализировал, что желает руководить Центральным банком дольше, чем планировалось ранее.
Отсутствие спроса на фунт на фоне этих новостей является плохим сигналом для его покупателей.
Глава Банка Англии заявил, что готов сделать все возможное для поддержания экономики в период Brexit, так как неспособность достичь соглашения может привести к формированию реального давления на доходы населения.
Доллар вчера продолжил свое укрепление, правда, уже гораздо меньшими темпами, и, что более важно, уже в самом конце дня он проявлял тенденцию к снижению. День начался с выхода данных по ценам производителей в Европе, темпы роста которых ускорились с 3,6% до 4,0%. Ожидали ускорения до 3,9%. Учитывая, что предварительные данные по инфляции показали ее замедление, рост цен производителей внушает надежду, что ее снижение носит временный характер, и пока рано переживать по поводу судьбы программы количественного смягчения. Но в Великобритании не все так хорошо, так как индекс деловой активности в строительном секторе снизился с 55,8 до 52,9. Американская же статистика была довольно неоднозначной. В частности, индекс деловой активности в производственном секторе снизился с 55,3 до 54,7 при прогнозе 54,5. Конечно, результат лучше ожиданий, но это все равно снижение. После спада на 0,8% расходы на строительство выросли на 0,1%, но это мало кого могло порадовать, так как ожидали роста на 0,5%. Тем более что продажи жилья уже давно снижаются, и столь незначительный рост расходов на строительство вряд ли предвещает какой-либо рост продаж. Да что там говорить, ведь даже продажи транспортных средств сократились с 16,8 млн до 16,7 млн. Так что у доллара действительно не было поводов для роста, и его утренний рост скорее является инерцией.
В США сегодня не выходит каких-либо статистических данных, зато выступают аж двое представителей Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке. Правда, маловероятно, что они скажут что-то новое. Только в том случае если они прямым текстом заявят, что темпы повышения ставки рефинансирования в будущем году будут пересмотрены в сторону уменьшения, инвесторы будут пересматривать свои планы на будущий год. При этом представители ФРС не должны противоречить друг другу. Так что их выступления вряд ли окажут существенное влияние на положение дел на рынке, так что все внимание к европейской статистике.
В Европе прогнозируется ускорение темпов роста розничных продаж с 1,2% до 1,3%, что само по себе неплохо, и компенсирует негатив от предварительных данных по инфляции, показавших ее снижение. Также индекс деловой активности в сфере услуг должен показать рост с 54,2 до 54,4, а составной индекс деловой активности с 54,3 до 54,4. Так что у единой европейской валюты есть все основания для роста до 1,1625.
Рост индекса деловой активности в секторе услуг ожидается и в Великобритании, с 53,5 до 53,9. Фунт, как и единая европейская валюта, сильно перепродан, так что на фоне роста индекса деловой активности в сфере услуг можно ждать роста до 1,2900.
Рубль скромно укрепился к бивалютной корзине на торгах во вторник. Единая валюта, которая падала по всему спектру рынка, отступила в пределах четверти процента. Доллар, который пользовался повсеместным спросом на форексе, закрыл бычй гэп и даже ушел чуть ниже отметки 68 руб.
В ходе пресс-конференции в Сочи глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина не исключила варианта рассмотрения повышения ставки на ближайшем заседании, которое состоится 14 сентября. Но трейдеры предпочли воздержаться от оценки этих комментариев, и рубль практически не отреагировал на намек главы регулятора. Скорее, определенную поддержку наша валюта получила со стороны сырьевого сегмента, где баррель Brent взлетел к максимумам в районе 79,70 на новостях о надвигающемся тропическом шторме «Гордон» в Мексиканском заливе. Правда, впоследствии котировки растеряли все заработанное и даже ушли в минус. Так что, по крайней мере, на сегодняшних утренних торгах этот фактор может даже надавить на «деревянный».
Но есть и более значимые риски для рубля, которые могут проявить себя уже в ближайшее время. Сегодня Конгресс США возвращается с летних каникул и приступает к слушаниям по поводу вмешательства РФ в американские выборы. Так что с этого фронта могут поступить негативные комментарии, которые вкупе с сильным долларом, напряженной обстановкой на развивающихся рынках и откатом нефтяных котировок способны вернуть пару доллар/рубль выше 68,30 руб.
Вторник на российском фондовом рынке начался с робких попыток укрепления, но зачатки оптимизма быстро сошли на нет по мере того, как настроение европейских инвесторов испортилось после позитивного старта. Негатива добавляют кризис в Турции Аргентине и опасения по поводу торговых войн. На этом фоне ралли котировок в энергетическом секторе недостаточно, чтобы удержать отечественные бенчмарки в плюсе.
После полудня индекс МосБиржи несет потери в пределах четверти процента, а РТС снижается на 0,33%. Рубль стабилен после открытия с медвежьим гэпом в паре с долларом и укрепляется против евро, который прилично проседает на форексе. Нефть марки Brent взлетела выше отметки 79 впервые почти за два месяца.
Акции «Сбербанка» снова под давлением (-0,8%), котировки ВТБ снижаются более скромными темпами, на 0,15%. В нефтегазовом секторе за счет удорожания черного золота обстановка выглядит более благоприятно. Бумаги «Роснефти» дорожают в пределах 0,2%. До конца октября «Роснефть» выберет подрядчика по интегрированному сервису бурения двух скважин на Восточно-Прибрежном участке шельфа Сахалина. Заявки на участие в тендере на 1,3 млрд рублей подали две американских компании Schlumberger и Halliburton.
Определенное давление на российский рынок оказали сегодняшние комментарии главы Банка России Эльвиры Набиуллиной о появлении факторов в пользу повышения ключевой ставки. При этом она подчеркнула, что пока аргументов в пользу сохранения стоимости кредитования без изменений все же больше.
Во второй половине недели отношение инвесторов к риску на глобальном уровне может усугубиться, поскольку сокращение позиций будет вполне логичным, учитывая приближающиеся новые тарифы США в отношении Китая. Масла в огонь может подлить кризис на развивающихся рынках. К слову, южноафриканский ранд обвалился на 2% после того, как стало известно, что во втором квартале экономика ЮАР сократилась на 0,7%, погрузившись в рецессию впервые с 2009 года.
Хотя в США вчера отмечали День Труда, что подразумевает отдых от трудов праведных, фунт потрудился на славу. Его стремительное падение было обусловлено неосторожным открыванием рта Терезой Мэй. Премьер министр Великобритании гордо заявила, что Соединенное Королевство будет придерживаться жесткой позиции и не пойдет ни на какие уступки Европейскому Союзу. А ведь пока никто так и не услышал подробностей этого мифического предложения, которое Европа готова сделать Туманному Альбиону. Так что совершенно непонятно, как же трактовать слова Терезы Мэй. То ли в Лондоне уже знают какие-то детали, и они не такие уж и замечательные, то ли англичане готовы с упорством барана двигаться намеченным путем, не обращая внимания на то, что нужный поворот давно пропущен. В любом случае - ни тот ни другой варианты не сулят ничего хорошего.
Не стоит забывать и про макроэкономические данные, которые, конечно, не имели такого уж значения на фоне высказываний Терезы Мэй, но со временем о них вспомнят. Так вот, британский индекс деловой активности в производственном секторе сократился с 53,8 до 52,8. В Европе он также сократился, с 55,1 до 54,6.
Сегодня выходят данные по ценам производителей в Европе, темпы роста которых должны ускориться с 3,6% до 3,9%. Ранее предполагалось, что они ускорятся до 4,3%, но после того как предварительные данные по инфляции показали замедление темпов роста потребительских цен, прогнозы сразу пересмотрели. В любом случае ускорение роста цен производителей дает надежду на то, что инфляция не будет сильно замедляться и у ЕЦБ не появится поводов для очередного продления действия программы количественного смягчения. В США тоже ожидается снижение индекса деловой активности в производственной сфере, с 55,3 до 54,5. Вместе с этим ждут увеличения расходов на строительство на 0,5%, что в условиях продолжающегося спада продаж жилья выглядит как свет в конце туннеля, и в скором времени мы сможем увидеть рост продаж. Общий же объем продаж транспортных средств может остаться неизменным.
Валютная пара евро/доллар после незначительного отката восстановила нисходящее движение, преодолевая минимум 31 августа, с попыткой зафиксироваться ниже 1,1583. Вероятно предполагать дальнейшее снижение, где под котировкой располагается диапазонный уровень 1,1510/1,1550.
Валютная пара фунт/доллар, не снижая обороты, продолжила нисходящее движение, оставляя позади импульсные свечи. Вероятно предполагать дальнейшее снижение в сторону 1,2800, но стоит понимать, что уже имеется предпосылка перепроданности.
Европейская валюта торговалась в узком ценовом канале в паре с американским долларом на фоне слабых фундаментальных данных по производственной активности в еврозоне, а также выходного дня в США, который был приурочен ко Дню труда.
Согласно отчету агентства IHS Markit, активность в производственном секторе Германии в августе оказалась слабее, чем предварительные данные.
Так, окончательный индекс менеджеров по снабжению PMI для производственного сектора снизился до 55,9 пункта против предварительного значения 56,1 пункта. Напомню, что значение выше 50 указывает на рост активности. В IHS Markit отметили, что ряд компаний выразил опасения относительно геополитической ситуации в мире, особенно из-за введения пошлин.
В Италии также не все так гладко с аналогичным показателем. Рост активности в производственном секторе также застопорился в августе этого года. Согласно данным опроса итальянских компаний, прежде всего беспокойство связано с экономическими планами нового правительства Италия, а также с напряженностью в мировой торговле.
Согласно отчету IHS Markit, индекс менеджеров по снабжению PMI для производственной сферы Италии в августе 2018 года упал до 50,1 пункта c 51,5 пункта в июле. В целом по еврозоне индекс менеджеров по снабжению PMI для производственной сферы снизился в августе до 54,6 пункта, что полностью совпало с прогнозами экономистов.
Напомню, что еще в июле производственный PMI еврозоны составлял 55,1 пункта. Снижение активности может оказать давление на экономический рост еврозоны, который только начал набирать обороты в этом году после провального 1-го квартала.
Что касается технической картины пары EURUSD, то она осталась без изменений по сравнению со вчерашним прогнозом. Прорыв поддержки в районе 1.1590 приведет к новой волне снижения в рисковых активах с тестом минимумов 1.1535 и 1.1490.
Британский фунт также снизился против доллара США и остается под давление. Слабые данные по производственной сфере привели к еще большему давлению на фунт после падения оптимизма, связанного с заключением торгового соглашения между ЕС и Великобританией.
Согласно отчету компании Markit, индекс менеджеров по снабжению PMI для производственной сферы Великобритании в августе этого года снизился до 52,8 пункта с 53,8 пункта в июле. Экономисты ожидали, что в августе показатель составит 53,7 пункта.
Первые осенние торги ознаменовались возобновлением снижения курса рубля к бивалютной корзине. В понедельник «россиянин» подешевел к доллару и евро в среднем на 0,6%. Доллар вернулся выше уровня 68 руб., финишировав вблизи сессионных максимумов, а евро отыграл львиную долю пятничного падения и расположился над отметкой 79 руб.
На рынках сохраняется напряженная обстановка слишком много неопределенности, которая давит на валюты развивающихся рынков и рисковые активы в целом. Эта неопределенность прежде всего завязана на Трампе и ожиданиях дальнейшего развития событий вокруг его торговых отношений с КНР. Но большее давление рубль сейчас ощущает со стороны EM-сегмента, где сохраняется высокая волатильность, а валюты продолжают падать. Так, накануне аргентинский песо просел еще на 3 с лишним процента, а власти анонсировали меры жесткой экономии, что лишь подчеркивает серьезность ситуации в стране. Центробанк Турции пообещал принять меры для борьбы с существенными рисками для ценовой стабильности, намекнув на повышение ставок.
Пока на развивающихся площадках продолжается хаос, а торговые войны набирают обороты, рубль будет и далее терять свою привлекательность в глазах спекулянтов, которых также отпугивает перспектива введения санкций США в отношении госдолга страны. Пока инвесторы оценивают потенциальные риски и масштабы последствий введения ограничений, наша валюта не сможет нащупать твердую почву под ногами, хотя в случае стабилизации ситуации на EM-рынках давление ослабнет. Попытки восстановления курса в ближайшее время продолжат привлекать продавцов.
В первый торговый день недели и месяца российский фондовый рынок торгуется под умеренным давлением, что оправдано преимущественно негативным внешним фоном, который частично компенсируется высокими ценами на нефть. После полудня индекс МосБиржи продолжает консолидироваться с потерями в районе 0,2%. РТС снижается на 0,6% в соответствии с динамикой рубля, который дешевеет к доллару и евро в среднем на 0,4%. Нефть Brent после попыток медвежьей коррекции снова тестирует уровень 78.
Бумаги «Газпрома» дешевеют почти на 0,7%. Компания выразила опасения по поводу проблем с привлечением заемных средств из-за ситуации с «Нафтогазом». При этом производитель продолжит занимать деньги на рынке. Также ходят разговоры о том, что «Газпром» может увеличить свою инвестиционную программу на 2018 год до рекордных 1,49 трлн рублей с первоначальнных 1,28 трлн рублей. Данный вопрос правление компании рассмотрит на этой неделе.
Россия опубликовала индекс PMI обрабатывающих отраслей, который в августе вырос с 48,1 до 48,9. Было зафиксировано дальнейшее ухудшение рыночной конъюнктуры в обрабатывающих отраслях страны. Показатель остался ниже водораздела 50 пунктов, свидетельствуя о дальнейшем сокращении деловой активности.
В целом текущая ситуация на мировых площадках не предусматривает резких колебаний, по крайней мере, до появления свежих новостей с торгового фронта. В предстоящие дни инвесторы, скорее всего, будут воздерживаться от рискованных покупок в ожидании объявления новых пошлин в рамках торговой войны между США и Китаем. До конца дня активность на российском рынке будет пониженной из-за празднования Дня труда в США.
Оставить комментарий
