Курс рубля не продемонстрировал заметных изменений по итогам торгов пятницы, уступив доллару символические 0,07% и укрепившись к евро на 0,18%. Попытки укрепления доллара ограничились уровнем 59 руб., который теперь выступает в роли сопротивления.
Рубль определенно не обрадовался решению Банка России снизить ставку сразу на 0,50%, но и не показал заметной реакции на итоги заседания регулятора. Однако этот фактор все же может отразиться на динамике валюты в ближайшие дни, поскольку понижение ставки способствует снижению привлекательности рублевых активов для иностранных спекулянтов. С другой стороны, определенную поддержку наша валюта может получить со стороны стартовавшего в России налогового периода. Хотя эта поддержка, скорее всего, будет ограниченной.
Также есть фактор риска для рубля со стороны доллара. Американская валюта ждет голосования по налоговой реформе в США, и одобрение законопроекта может поднять волну повсеместных покупок доллара, и в случае с российской валютой это грозит возвращением «американца» выше отметки 59 руб. с целью на 60 руб., особенно если нефть Brentне сможет привлечь спрос и останется под давлением продавцов.
В пятницу российские инвесторы пребывают не в лучшем расположении духа. Основные фондовые индексы продолжают оставаться под давлением как из-за унылого внешнего фона, так и под воздействием внутренних факторов. В частности, негативно на настроениях отечественных площадок отразились известия о санации «Промсвязьбанка». Во второй половине дня индекс МосБиржи и РТС теряют в среднем по 0,5%. Нефть Brent консолидируется во флэте, а рубль пытается сопротивляться напору иностранных валют.
После того, как Банк России сообщил о санации «Промсвязьбанка» с использованием средств Фонда консолидации банковского сектора, акции банка обвалились почти на 10%, после чего постепенно сократили потери, но все равно остаются под сильным давлением, как и бумаги банковского сектора в целом. Регулятор назначил временную администрацию в ПСБ – с сегодняшнего дня функции временной администрации возложены на «Управляющую компанию ФКБС». При этом мораторий на удовлетворение требований кредиторов не вводился.
Акции АФК «Система» продолжают дешеветь, теряя около 2%, несмотря на то, что суд оставил без движения иск министерства земельных и имущественных отношений Башкирии к АФК в связи с тем, что он был подан с нарушением требований. Тем временем акции «Башнефти» смотрятся лучше рынка и повышаются на 2,7%. Также неплохо торгуются сегодня котировки «Аэрофлота» и МТС, где повышение составляет 1,9% и 1,58% соответственно.
Американские фьючерсы перед открытием пытаются обосноваться в зеленой зоне, что ближе к окончанию российских торгов может поспособствовать некоторому ослаблению давления на отечественные индексы. Но общий негативный настрой, скорее всего, сохранится – инвесторы будут переваривать ситуацию с «Промсвязьбанком». Отсутствие позитивных сигналов с рынка нефти также ограничивает шансы на улучшение настроений.
Европейская валюта снизилась против доллара США во второй половине дня на торгах в четверг, 14 декабря, после выступления президента Европейского центрального банка. Хорошую поддержку американскому доллару оказали сильные фундаментальные данные, а также недавнее решение ФРС повысить процентные ставки.
В ходе пресс-конференции президент ЕЦБ Драги заявил о том, что принятые решения относительно процентных ставок сохранили благоприятные условия финансирования, необходимые для достижения целевого уровня инфляции, а сильный импульс роста и сокращение незагруженных мощностей укрепляют уверенность в том, что инфляция достигнет целевого уровня. Драги также отметил, что по-прежнему необходимо значительное стимулирование.
Что касается экономического прогноза, то тут все на позитивной ноте.
Эксперты ЕЦБ пересмотрели прогноз роста ВВП на ближайшие годы, учитывая хорошие макроэкономические показатели за последнее время по еврозоне.
Эксперты ЕЦБ прогнозируют рост ВВП еврозоны в 2017 году на 2,4% против сентябрьского прогноза 2,2%. В 2018 году ожидается рост на 2,3% против сентябрьского прогноза 1,8%. В 2019 году экономика еврозоны должна вырасти на 1,9% против сентябрьского прогноза 1,7%.
Напомню, что ЕЦБ обеспокоен слабым инфляционным давлением вопреки хорошим экономическим показателям, поэтому и разговоры о полном сворачивании программы выкупа активов, или более того, о повышении процентных ставок, пока не ведутся.
В завершении выступления Драги отметил, что сегодняшняя дискуссия отражала растущую уверенность в достижении целевого уровня инфляции.
Данные по запасам компаний в США несильно повлияли на курс американского доллара. Согласно отчету Министерства торговли США, товарно-материальные запасы компаний в США в октябре этого года сократились на 0,1% и составили 1,886 трлн долларов США. Экономисты ожидали, что запасы сократятся на 0,1%.
Цены на импорт США в ноябре выросли на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как экономисты ожидали роста цен на импорт на 0,7%. По сравнению с тем же периодом предыдущего года цены на импорт выросли на 3,1%.
Основное внимание сегодня будет сосредоточено на решении, которое примут лидеры стран ЕС на саммите в Брюсселе. Ожидается, что руководство одобрит достигнутые договоренности об условиях выхода Великобритании из блока, что позволит начать переговоры по условиям торговли.
В четверг рубль начал торги с резкого роста, после чего перешел к коррекции и к завершению сессии закрыл бычий гэп, фактически вернувшись к уровням закрытия предыдущего дня. Нефть во второй половине дня перешла к росту, но это не помогло российской валюте, которая подверглась фиксации прибыли в рамках подготовки игроков к сегодняшнему заседанию Банка России.
Рынок уже давно готов к тому, что сегодня Центробанк снизит ставку. Широко ожидается, что снижение составит 0,25%, поскольку регулятор обещал плавное и медленное ужесточение. За период с 5 по 11 декабря рост инфляции в РФ уже третью неделю кряду составил 0,1%. Годовой показатель замедлился уже до 2,3%, причем по итогам года общая инфляция может составить 2,5%, что станет абсолютным рекордом для России.
К слову, в рамках ежегодного послания Владимир Путин отметил, что сейчас в РФ наблюдается рекордно низкая инфляция за всю новейшую историю страны. С учетом фактора ИПЦ есть угроза, что регулятор понизит ставку сразу на 0,5%. По крайней мере, такой сценарий исключать не стоит. Если это произойдет, рубль может прилично просесть внутри дня, даже если нефть продолжит восхождение, а доллар будет чувствовать себя неуверенно.
Вчера пара доллар/рубль касалась сильной поддержки в районе 58,50 руб., оттолкнувшись от которой к закрытию добралась до 58,83 руб. Так, в течение дня цена может попытаться вернуться выше уровня 59 руб. Понижение ставки на 0,25% вряд ли вызовет ощутимое ослабление российской валюты, хотя определенное давление оказать все же может.
После вчерашних распродаж ведущие фондовые индексы РФ пытаются вернуться к росту, но, столкнувшись с дефицитом импульса, вслед за утренними порывами вошли в режим консолидации с небольшим восходящим уклоном. Так, во второй половине дня индекс МосБиржи цепляется за уровни открытия, расположившись в районе 2134, а РТС, получая поддержку в условиях продолжающегося укрепления рубля, повышается в пределах 0,5%.
В сегменте наиболее ликвидных бумаг нет единой динамики, хотя в целом превалируют покупки. Котировки «Сбербанка» растут почти на 1% на фоне позитивных комментарием главы банка Германа Грефа в рамках Дня инвестора в Лондоне. Так, Грефи сообщил, что в начале 2020 года «Сбербанк» сможет выйти на уровень выплаты дивидендов исходя из 50% прибыли или выше, а прибыль банка в 2020 году достигнет 1 трлн рублей.
После недавних продаж спрос привлекли подешевевшие бумаги АФК «Система», которые повышаются более чем на 1%. Накануне вечером стало известно, что АФК и Российско-китайский инвестиционный фонд отменили размещение акций «Детского мира» из-за ареста 52,1% акций корпорации в «Детском мире» в рамках обеспечительных мер по иску «Роснефти» и «Башнефти» на 131,6 млрд рублей.
Также российские инвесторы сосредоточены на сегодняшней ежегодной пресс-конференции Владимира Путина. Участники рынка следят за комментариями президента, но не забывают и о внешнем фоне, где тон задают Центробанки. Тем временем нефть Brentостается под давлением после публикации доклада МЭА, которое сохранило прогноз по спросу на нефть, но при этом повысило прогноз по добыче энергоносителей в США.
Вчера доллар сильно удивил. Мало того что ставку рефинансирования подняли с 1,25% до 1,50%, так еще ФРС планирует в следующем году повысить ставку три раза, то есть до 2,25%. Нельзя сказать, что рынок еще раньше учел повышение ставки в цене, так как если бы это было так, то котировки остались бы неизменными. Но доллар стремительно упал. А ведь даже инфляция в США ускорилась с 2,0% до 2,2%.
Явно аномальное движение доллара можно попробовать объяснить игрой в ожидании сегодняшних заседаний Банка Англии и ЕЦБ. С Банком Англии все относительно понятно. Складывается ощущение, что члены правления просто не понимают, что им нужно делать, когда они явно потеряли контроль над инфляцией, но им нужно постараться смягчить для Великобритании последствия выхода из состава ЕС. Так что даже в ущерб экономике они будут продолжать держать ставку на текущем уровне. А вот от ЕЦБ ждут заявлений относительно дальнейших планов. Большего всего интересует один вопрос - может ли ЕЦБ повысить ставку в условиях действия программы количественного смягчения. Если Марио Драги заявит подобное, то вчерашний рост единой европейской валюты оправдан. В противном случае мы сегодня увидим ровно ту картину, которую должны были наблюдать вчера.
Валютная пара евро/доллар продемонстрировала импульсное движение на фоне новостей, подкидывая нас к значению 1,1840. Вероятно предполагать, что котировка спустится к периодическому уровню 1,1800, где образует временный застой. В случае если медвежий интерес сохранится, то мы направимся к 1,1740/1,1715.
Валютная пара фунт/доллар сблизилась с периодическим уровнем сопротивления 1,3440, где ощутила потолок и замедлила движение. Вероятно предполагать, что мы увидим виляние в пределах уровня 1,3415 / 1,3450, в случае если медведям удастся отработать значение, то мы спустимся к 1,3370/1,3320.
Уже после данных по инфляции в США стало понятно, что ФРС со 100% гарантией пойдет на очередное повышение процентных ставок в конце этого года.
Согласно отчету Министерства труда США, потребительские цены в США в ноябре 2017 года выросли. Рост произошел благодаря повышению цен на энергоносители. Что касается базовой инфляции, то там наблюдались некоторые признаки ослабления.
Так, индекс потребительских цен в ноябре вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как цены на энергоносители увеличились на 3,9%.
Базовый индекс CPI, который не учитывает волатильные цены, вырос лишь на 0,1%. Экономисты ожидали роста общего индекса CPI на 0,4%, а базового CPI - на 0,2%. По сравнению с тем же периодом 2016 года потребительские цены выросли на 2,2%, тогда как базовый индекс потребительских цен увеличился на 1,7%.
Налоговая реформа США остается под пристальным вниманием инвесторов и трейдеров. Вчера стало известно, что достигнуто соглашение относительно окончательной версии налогового законопроекта в США, однако его детали будут опубликованы к концу этой недели, а голосование состоится уже на следующей неделе.
Как стало известно, в рамках нового соглашения было принято решение понизить максимальную ставку налога для частных лиц до 37% с текущих 39,6%, тогда как налог для компаний было решено снизить до 21% с нынешних 35%.
Президент США Дональд Трамп также поддержал эту инициативу.
Ключевым событием вчерашнего дня стало решение ФРС установить диапазон процентных ставок по федеральным фондам между 1,25% и 1,50%. ФРС также повысила дисконтную ставку на 0,25 п.п. до 2,00%. Такое решение комитетом по операциям на открытом рынке принял числом голосов 7 против 2.
В ФРС заявили, что ожидают дальнейших повышений процентных ставок в 2018 году, так как экономическая активность растет сильными темпами, а рынок труда демонстрирует очень хорошие показатели.
В ФРС прогнозируют, что ключевая процентная ставка в среднем составит 2,100% в конце 2018 года, и 2,700% в конце 2019 года. К 2020 году ключевая процентная ставка доберется до уровня 3,100%.
Что касается прогноза роста ВВП, то, по мнению экспертов ФРС, краткосрочные риски представляются достаточно сбалансированными, так как последствия ураганов не привели к значительным изменениям в экономических перспективах США.
Восходящая динамика европейской валюты может сохраниться и сегодня. Прорыв 1.1840 приведет к новым максимумам в EURUSD с тестом 1.1870 и 1.1900.
На торгах среды рубль воспользовался слабостью доллара и с лихвой компенсировал потери, понесенные днем ранее, несмотря на то, что попытки возобновления роста цен на нефть провалились. Brent не смогла отвоевать уровень 64 и снова направилась к минимумам в направлении отметки 62. По итогам сессии доллар просел более чем на 1%, отметившись на недельных минимумах в районе 58,70 руб.
Помимо отсутствия интереса к покупкам доллара на международной арене, на руку российской валюте сыграл успешный аукцион Минифина, который разместил ОФЗ на сумму 40 млрд рублей. Спрос превысил предложение в два раза. Это означает, что несмотря на угрозу санкций и дальнейшее ужесточение политики Федрезерва, рублевые активы все еще привлекательны для иностранных спекулянтов, привлекаемых относительно высокой доходностью. Важно также отметить стойкость рубля в условиях распродаж на рынке нефти, что подтверждает наличие внутренней опоры, которая не дает валюте просесть сильнее.
Накануне вечером, уже после закрытия российского рынка, ФРС США ожидаемо повысила ставку. Но доллар в ответ упал в рамках распродаж «на фактах». Также валюта была неприятно удивлена тем, что двое членов FOMC проголосовали против повышения стоимости кредитования. При этом экономические прогнозы оказались оптимистичнее, чем в предыдущей оценке. Сегодня на открытии торгов рубль будет отыгрывать вечернее ослабление доллара и может продолжить подъем, отправив «американца» в область 58,50 руб.
Также рекомендуется следить за динамикой пары евро/рубль, которая может просесть во второй половине дня, если итоги тон сегодняшнего заседания ЕЦБ покажется единой валюте «мягким» или «неагрессивным». Ближайшей целью в случае успешного тестирования уровня 69 руб. станет зона 68,85 руб.
На зарубежных фондовых площадках сегодня сложился по большей части благоприятный фон. Но это не помогло российским индексам начать день с подъема – рынок отыгрывает вчерашнюю просадку нефти, а также осторожничает в преддверии грядущего «парада Центробанков», который сегодня начнется с Федрезера. Во второй половине дня потери индекса МосБиржи и РТС составляют 0,5%-0,6%. Brent пытается зацепиться за уровень 64, а рубль – увести доллар под отметку 59 руб.
В центре внимания снова оказалась история с «Роснефтью» и «Системой». Акции последней сегодня резко дешевеют (-5,5% после утреннего обвала на 7,5%) на сообщениях о то, что суд Башкирии удовлетворил требование «Роснефти» арестовать активы АФК, в частности, акции «Детского мира». Напомним, вчера компания продала пакет бумаг «Детского мира» на 3,3 млрд рублей, снизив свою долю до 47% с 52%. По состоянию на 12 декабря сумма претензий к «Системе» составила почти 434 млрд рублей, из них арестовано активов на 211,9 млрд рублей.
Еще одной громкой новостью сегодняшнего дня стали сообщения о том, что семья Игоря Бабаева, которой принадлежат 89,5% акций «Черкизово», может продать весь свой бизнес. В качестве основных кандидатов на покупку фигурируют «Русагро» и CP Foods. Владельцы группы оценили ее в 2 млрд долларов. Сами представители упомянутых компаний пока никак не комментируют ситуацию, хотя, по слухам, в «Черкизово» на данный момент отрицают планы продажи бизнеса.
Если в течение дня цены на нефть смогу развить подъем, это поможет российским индексам хотя бы сократить потери до конца сессии. Катализатором роста Brent могут стать данные Минэнерго США, если отразят масштабное падение запасов нефти, как и вчерашний отчет API. Однако если при этом рубль покажет более внятное восстановление, индексу МосБиржи будет сложно реабилитироваться.
Американский доллар попытался укрепить свои позиции против евро и фунта перед важным решением ФРС относительно процентных ставок. Как ожидают многие эксперты, сегодня Федеральная резервная система ужесточит условия денежно-кредитной политики, так как экономика и инфляционное давление продолжают показывать рост.
Вчера вышли данные, согласно которым дефицит бюджета правительства США в ноябре 2017 года вновь вырос из-за того, что расходы превзошли налоговые поступления.
По данным Министерства финансов США, в ноябре этого года дефицит бюджета вырос до 139 млрд долларов против 137 млрд долларов в ноябре 2016 года. Бюджетное управления Конгресса ожидало, что дефицит составит 134 млрд долларов. Доходы правительства в ноябре выросли на 4%.
Как раз в тему этому показателю дальнейшее обсуждение, связанное с налоговой реформой. Несмотря на то что окончательная версия налоговой реформы еще не представлена и не утверждена, многие ожидают успешных переговоров в этом направлении. Основной вопрос связан со ставкой налога с компаний. Предлагается его снижение до 22%, или 21%, а в некоторых случаях и до 20% с нынешних 35%. Таким образом, американское правительство может не досчитаться налогов на 1,4 трлн долларов. Ожидается, что данный документ будет представлен уже в эту пятницу и вынесен на голосование в обеих палатах на следующей неделе.
Как я отмечал выше, основное внимание сегодня будет сконцентрировано на решении ФРС. Скорее всего, сегодня Центральный банк повысит процентные ставки в третий раз за этот год и просигнализирует о дальнейшем ужесточении денежной политики в следующем году.
Что касается технической картины EURUSD, то быки без особого труда сумели отыграть вчерашнее падение евро во второй половине дня и вернулись на промежуточный уровень поддержки 1.1740. Пока торговля ведется выше этого диапазона, можно рассчитывать на дальнейшую восходящую тенденцию по евро с обновлением 1.1775 и выходом на недельные максимумы в районе 1.1810.
Трейдеры британского фунта находятся в некотором замешательстве и ждут новых сигналов по решению проблемы с Brexit.
Насколько мы помним, на прошлой неделе стороны достигли некоторого прогресса в переговорах, и теперь ожидается, что лидеры ЕС разрешат Великобритании перейти к следующему этапу переговоров, который состоит из обсуждения временного соглашения относительно переходного периода. Также Великобритании необходимо разработать и согласовать новые принципы будущего торгового соглашения.
Напомню, что еще совсем недавно многие страны высказали свое недовольство, связанное с предоставлением Великобритании особого статуса торгового партнера на период процедуры по Brexit.
Оставить комментарий
