В пятницу рубль открылся на новых максимумах, но сохранить боевой настрой не смог и в итоге немного уступил доллару и просел в паре с евро на 1,65%. Правда, доллар так и не закрыл гэп, финишировав немногим ниже уровня закрытия в четверг. Коснувшись минимума в районе 56,40 руб., котировки закрылись вблизи отметки 56,60 руб.
В целом позиции рубля остаются устойчивыми и высокими, прежде всего, благодаря нефти, которая торгуется на 3-летних максимумах и привлекает спрос на попытках падения. Пока на рынке черного золота не сформируется явных предпосылок или признаков медвежьей коррекции, этот фактор продолжит поддерживать российскую валюту.
Со стороны слабого доллара также ощущается хорошее подспорье. Однако текущий пессимизм в отношении американской валюты выглядит в некоторой степени чрезмерным, хотя у рынка действительно есть сомнения в активном ужесточении политики ФРС. Если регулятор начнет подавать более внятные сигналы о нормализации политики, это вкупе с более позитивной статистикой, в дальнейшем может сформировать фундамент для восстановления спроса на доллар.
В более краткосрочной перспективе, несмотря на перекупленность, у рубля сохраняется потенциал для роста. Во-первых, нефть остается на высоких позициях. Во-вторых, позиции доллара по-прежнему слабы. В-третьих, в России стартует традиционный налоговый период, который, как правило, оказывает поддержку национальной валюте.
В условиях невнятного внешнего фона и коррекции на нефтяном рынке российские фондовые индексы в очередной раз не смогли развить бычий импульс и снова обосновались на отрицательной территории, хотя и просадка выглядит умеренной. Во второй половине дня индекс МосБиржи теряет 0,32%, а РТС расположился немногим ниже уровня открытия. Рубль слегка отступает после обновления очередных максимумов. Brent после вчерашнего тестирования уровня 70 вернулась в район 69 и вошла в режим консолидации с медвежьим уклоном.
Среди «голубых фишек» в умеренном минусе торгуются акции «Алросы». Компания представила операционные результаты, согласно которым, в прошлом месяце выручка от продажи алмазов сократилась на 30%. Более масштабное снижение демонстрируют акции «МосБиржи», теряя 1,38%. Не пользуются спросом также бумаги «Аэрофлота» и «Роснефти», которые просели чуть более чем на 1%.
Арбитражный суд Башкирии объединил иск «Роснефти» и «Башнефти» с иском правительства региона к «Системе» по ходатайству об объединении, которое было подано башкирским Минземимуществом. Сумма ущерба по каждому иску была оценена в 131,6 млрд руб. Заседание суда по иску «Роснефти» к АФК было отложено на 3 апреля в связи с заключением сторонами мирового соглашения.
До конца дня не ожидается существенного изменения динамики на российском рынке, если только в сырьевом сегменте не произойдет резкое колебание котировок Brent. Пока актив удерживается над уровнем 69, потенциал ослабления отечественных индексов видится ограниченным. Если же фиксация прибыли получит развитие в ближайшее время, РТС может показать более ощутимую просадку.
Вчера все было против доллара, так как все макроэкономические данные вышли совершенно не такими, как ожидалось. Сначала данные по промышленному производству в Европе вышли лучше прогнозов, и хотя темпы роста замедлились с 3,9% до 3,2%, ждали, что они замедлятся до 3,0%. Более того, предыдущие данные были пересмотрены в лучшую сторону с 3,7%. Затем подкачали данные по ценам производителей в США, темпы роста которых замедлились с 3,1% до 2,6% при прогнозе 3,0%. И это в преддверии сегодняшних данных по инфляции. Но главной движущей силой стало содержание протокола заседания ЕЦБ по монетарной политике, в котором указано, что из-за улучшения экономической ситуации в Европе регулятор может пересмотреть параметры кредитно-денежной политики уже в начале текущего года.
Сегодня негативные тенденции по доллару могут сохраниться. Ожидается, что инфляция замедлится с 2,2% до 2,1%, но, учитывая вчерашние данные по ценам производителей, результаты могут оказаться хуже. Также ожидается, что коммерческие запасы вырастут на 0,3%, что не прибавляет оптимизма. Да и темпы роста розничных продаж должны замедлиться с 5,8% до 5,6%. Однако не стоит забывать, что доллар изрядно перепродан, так что потенциал его дальнейшего ослабления несколько ограничен.
Очень слабые показатели по росту цен производителей в США привели к распродаже американского доллара против ряда мировых валют, в том числе евро и британского фунта, которые сумели обновить недельные максимумы.
Стоит отметить, что ФРС уделит очень серьезное внимание показателям инфляции, а слабый инфляционный фон может серьезно отразиться на перспективах дальнейшего повышения процентных ставок в США в этом году, что ослабит американский доллар еще больше.
Согласно отчету Министерство труда США, индекс цен производителей в США в декабре упал, даже несмотря на стабильную экономическую ситуацию в стране. Так, индекс PPI в декабре 2017 года снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Базовый индекс цен производителей, который не учитывает цены на продукты питания и энергоносители, также снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Экономисты ожидали роста общего индекса и базового индекса на 0,2%.
По сравнению с аналогичным периодом 2016 года, цены производителей выросли лишь на 2,6% в декабре после роста на 3,1% в ноябре. Экономисты ожидали, что индекс окажется на уровне 3,0%. Не оказали поддержки американскому доллару данные по сокращению дефицит бюджета правительства США.
Согласно отчету Министерства финансов США, дефицит бюджета в декабре 2017 года сократился по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Расходы правительства в декабре превысили доходы на 23 млрд долларов, тогда как в декабре 2016 года дефицит бюджета составил 27 млрд долларов.
Вчера продолжилось выступление представителей ФРС. Уильям Дадли заявил о том, что доводы в пользу повышения ставок остаются сильными, и ее дальнейшее повышение будет оправданным, если экономика будет соответствовать ожиданиям. Дадли также обратил внимание на риски слабой инфляции, которые пока перевешиваются другими факторами. По его мнению, очень мягкие финансовые условия могут вынудить ФРС к более агрессивным мерам, однако инфляция со временем вернется к целевому значению в район 2%.
Дадли также коснулся темы налогового законопроекта, который, по его мнению, создает реальные проблемы для налогово-бюджетной стабильности в будущем, так как курс налогово-бюджетной политики неустойчив. Ч
то же касается технической картины EURUSD, то прорыв сопротивления 1.2070 может привести к продолжению восходящей тенденции в евро, особенно на фоне слабых данных по индексу потребительских цен, которые будут опубликованы сегодня во второй половине дня. Основной целью быков на сегодня будет выход за пределы месячного максимума в районах 1.2125 и 1.2160.
В четверг российская валюта обновила максимумы середины прошлого года на сочетании таких мощных факторов, как нефтяное ралли и распродажи доллара. В этих условиях движение пары доллар/рубль в район 56,55 руб. выглядело закономерным. По итогам сессии рубль подорожал на 1,06% против доллара и на 0,57% в паре с евро.
Наша валюта чувствовала себя довольно уверенно и при более скромной поддержке со стороны рынка энергоносителей, и новый виток ралли котировок Brentк максимумам декабря 2014 года сделал свое дело, ускорив восхождение рубля. Актив коснулся отметки 70, после чего привлек фиксацию прибыли, но после небольшой паузы может возобновить рост. По крайней мере, для этого на данный момент сохраняются все предпосылки.
Тем временем со стороны долларового фактора российская валюта может снова получить поддержку. Сегодня Штаты опубликуют статистику по розничным продажам и инфляции. Данные повлияют на ожидания рынка относительно перспектив дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС. Если потребительские цены замедлят рост, доллар, несмотря на перекупленность, продолжит снижаться по всему спектру рынка. В этом случае рубль способен отправиться к новым вершинам.
После утреннего ослабления в пределах 0,5%, российские фондовые индексы снова предпринимают попытки обосноваться на положительной территории с оглядкой на возобновившееся нефтяное ралли. Котировки Brent торгуются на новых максимумов мая 2015 года, уверенно двигаясь в направлении заветного уровня 70.
Во второй половине дня индекс МосБиржи прибавляет 0,34%, поднявшись в район 2240 пунктов. РТС повышается на 0,23%, до 1238 пунктов. Рубль консолидируется в парах с иностранными валютами, не решаясь на более активные движения.
В сегменте «голубых фишек» инвесторы сменили гнев на милость, и после вчерашней просадки многие бумаги привлекли спрос. На фоне нефтяного ралли уверенно чувствуют себя бумаги нефтегазового сектора. Так, в лидерах роста оказались префы «Татнефти», растущие на 3%. В прошлом году компания увеличила добычу нефти на 0,9%. Объемы бурения и строительство скважин увеличилось на 14%
«Башнефть» и «Роснефть» дорожают более чем на 1,5%, а ЛУКОЙЛ, прибавляя 0,37%, снова обновил исторический максимум. В финансовом секторе после вчерашних покупок корректируются вниз акции ВТБ, а котировки «Сбербанка» нивелировали просадку и дорожают почти на 0,7%.
Рубль замедлил активность, но остается вблизи максимумов начала июня прошлого года. Если на рынке черного золота продолжатся покупки, российская валюта может усилить давление на доллар, что в свою очередь поддержит РТС. Нефть марки Brent уже дошла до области 69,60. Достижение уровня 70 вдохновит быков по рублю на новые подвиги.
Американский доллар сумел вернуть себе позиции в паре с евро и британским фунтом после публикации ряда статистики по экономике США во второй половине дня в среду, 10 января.
Выступления представителей ФРС, которые продолжаются на протяжении всей недели, также позитивно повлияли на покупателей американского доллара.
Согласно отчету Министерства торговли США, оптовые компании в США пополняли свои запасы более быстрыми темпами. Так, товарно-материальные запасы в оптовой торговле в ноябре 2017 года выросли на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем после сокращения запасов в октябре. Экономисты ожидали, что запасы в ноябре вырастут на 0,7%. Продажи в ноябре выросли на 1,5% по сравнению с предыдущим месяцем.
Представитель ФРС Роберт Каплан вчера заявил о том, что ожидает как минимум трех повышений ставок в этом году, однако добавил, что у ФРС еще есть некоторое время для принятия такого решения. Каплан также обратил внимание на рынок труда США, который после периода полной занятости, как правило, переходит в фазу перегрева, что может повлиять на планы Федеральной резервной системы, которая не будет действовать на опережение и не станет торопиться с ужесточением денежно-кредитной политики.
Вчера также выступил президент Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс, который заявил, что предпочел бы отложить очередное повышение процентных ставок Федеральной резервной системы до лета. По его мнению, необходимо пристально наблюдать за динамикой инфляции, так как пока явно отсутствует ускорение ее роста. По мнению Эванса, середина года будет подходящим временем для того, чтобы вновь подумать над повышением краткосрочных процентных ставок.
Судя по заявлениям, сделанным представителями ФРС на этой неделе, можно сделать определенный вывод о том, что многие настроены на более сдержанное повышение процентных ставок и вряд ли при текущей инфляционной динамике можно будет всерьез рассчитывать на то, что ФРС пойдет на ужесточение кредитной политики уже в 1-м квартале этого года.
Сегодня выходят данные по индексу цен производителей в США, что будет определенным индикатором для инвесторов.
Данные по розничным продажам в Австралии поддержали австралийский доллар, который сумел укрепить свои позиции против доллара США и вернуться к месячным максимумам.
Согласно опубликованным официальным данным, в ноябре 2017 года, по сравнению с октябрем, розничные продажи в Австралии выросли на 1,2%, тогда как экономисты ожидали роста на 0,4%. Как отмечено в отчете, основным драйвером послужили продажи предметов домашнего обихода. В октябре по сравнению с сентябрем розничные продажи выросли на 0,5%.
До обеда ситуация на рынке будет абсолютно спокойной, а затем выйдут данные по промышленному производству в Европе, темпы роста которого должны замедлиться с 3,7% до 3,0%. После этого будет опубликован текст протокола заседания ЕЦБ по монетарной политике, и в нем явно не будет ничего нового. ЕЦБ явно не намерен приступать к ужесточению своей политики и не планирует повышать ставку рефинансирования в обозримом будущем. Таким образом, единая европейская валюта будет находиться под давлением.
Почти сразу после публикации текста протокола заседания ЕЦБ выходит американская статистика. В частности, темпы роста цен производителей могут замедлиться с 3,1% до 3,0%. Также ожидается снижение числа первичных заявок на пособия по безработице с 250 тыс. до 245 тыс. А вот число повторных может вырасти с 1 914 тыс. до 1 915 тыс. В целом американская статистика ожидается нейтральной, так что рынок будет ориентироваться на европейские данные.
Валютная пара евро/доллар после вчерашнего ралли практически на 100% вернулась в исходное значение. Вероятно предполагать, что медвежий интерес сохранится, снижая котировку к 1,1925/1,1900, где можно ожидать временную точку опоры.
Валютная пара фунт/доллар продолжило нисходящее движение, преодолевая вчерашний локальный минимум. Вероятно предполагать дальнейшее движение к 1,3440, где возможна временная остановка с откатом.
В среду рубль достиг максимумов середины прошлого года, где привлек фиксацию прибыли и вышел в небольшой минус против доллара. Впрочем, несмотря на отскок, пара не смогла преодолеть отметку 57 руб., что с технической точки зрения указывает на сохранение бычьего потенциала у нашей валюты.
Любопытно, что рубль не сумел воспользоваться широкомасштабным ослаблением «американца» на слухах о возможном прекращении покупок гособлигаций США со стороны Китая. Нефть оставалась стабильно высокой, ранее обновив максимумы 2,5-летней давности. Такая сдержанная реакция свидетельствует о перекупленности российской валюты – в этих условиях игроки решили повременить с дальнейшими покупками.
Впрочем, общая картина по-прежнему говорит в пользу укрепления рубля, так что после некоторой консолидации пара может отправиться к новым минимумам, если на рынок черного золота не придет коррекция.
Немаловажным для динамики пары доллар/рубль будет пятничный отчет по инфляции в США, поскольку его результаты могут повлиять на ожидания игроков относительно дальнейших темпов повышения ставки Федрезервом. Слабые цифры способны поднять новую волну распродаж американской валюты, что сыграет на руку нашей валюте.
Российским фондовым индексам не удалось продолжить вчерашнее ралли из-за ухудшения настроений среди иностранных инвесторов, которые решили зафиксировать прибыль. На этом фоне стабильно высокая нефть ограничивает медвежий потенциал отечественного рынка, потери которого во второй половине дня сократились до 0,15%. Индекс МосБиржи удерживается немногим выше уровня 2220 пунктов, РТС теряет преимущество в условиях отступления рубля от максимумов.
После практически повсеместного подъема на торгах вторника, сегодня в сегменте наиболее ликвидных бумаг преобладают продажи, что связано с фиксацией прибыли на привлекательных уровнях. В аутсайдерах оказались префы «Сбербанка» и акции «Распадской», где потери в среднем составляют 1,5%. Лучше рынка смотрятся акции «МосБиржи», дорожающие на 3%. Неплохим спросом пользуются бумаги «Газпрома», которые растут чуть более чем на 1%. Котировки ВТБ торгуются с повышением на 0,5%.
Помимо дорогой нефти, давление на российские индексы ограничивает повышение прогноза по росту экономики РФ на 2018 год Всемирным банком. Так, оценка перспектив роста повышена с 1,4% до 1,7%. В 2019 году ожидается рост ВВП России на 1,8% против предыдущей оценки на уровне 1,4%. Эксперты банка подчеркнули, что улучшение прогнозов связано как с ростом цен на нефть, так и с улучшением ситуации в мировой экономике в целом.
Под конец сессии коррективы в динамике отечественных бенчмарков может внести поведение котировок черного золота, которое в свою очередь будет зависеть от данных Минэнерго. Если результаты отчета не разочаруют, Brentсможет отстоять текущие уровни, и российские индексы завершат сегодняшние торги неподалеку от текущих значений.
Оставить комментарий
