Несмотря на хорошие данные по росту инфляции в США и ожидания повышения Федеральной резервной системой процентных ставок, инвесторы не торопятся покупать американский доллар, так как увеличение дефицита бюджета в 2018 году становится проблемой номер один.
Рост дефицита бюджета США вместе с ростом дефицита внешней торговли в США в 2018 году может серьезно отразиться на перспективах укрепления американского доллара, даже несмотря на ожидания нескольких повышений процентных ставок в этом году. А новая налоговая реформа от Дональда Трампа лишь усугубляет эту ситуацию.
Согласно вчерашним данным Министерства труда, индекс потребительских цен в январе вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,2% в декабре. Базовый индекс CPI вырос на 0,3% после роста на 0,2% в декабре. Экономисты ожидали роста индекса CPI на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и роста базового CPI на 0,2%.
Давление на американский доллар оказали данные по сокращению расходов потребителей в розничной торговле, что может негативно отразиться на дальнейших перспективах экономического роста в начале 2018 года.
Согласно отчету Министерства торговли США, розничные продажи в январе этого года упали на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Экономисты ожидали, что продажи вырастут на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем. По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи в январе выросли в январе на 3,6%.
По данным все того же Министерства торговли, товарно-материальные запасы компаний США в декабре выросли на 0,4% и составили 1,902 трлн долларов США. Экономисты ожидали, что рост запасов в декабре составит 0,3%. В обрабатывающей промышленности запасы в декабре выросли 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, а запасы в розничной торговле увеличились на 0,2%.
Что касается технической картины пары EURUSD, то рынок остается на стороне покупателей рисковых активов.
Прорыв выше 1.2470 приведет к дальнейшему увеличению длинных позиций в евро и обновлению месячных максимумов в районе 1.2520 и 1.2560. В случае снижения евро, рассматривать длинные позиции можно после обновления 1.2420, либо чуть ниже, в районе более крупного уровня поддержки 1.2390.
Несмотря на то что коммерческие запасы сырой нефти и бензина в США за отчетную неделю выросли, котировки нефти сумели восстановить свои позиции на фоне серьезного ослабления американского доллара.
Согласно отчету управление энергетической информации Министерства энергетики США, за неделю с 3 по 9 февраля запасы нефти увеличились на 1,8 млн баррелей до 422,1 млн баррелей, тогда как экономисты ожидали, что запасов составит 2,6 млн баррелей.
Запасы бензина выросли на 3,6 млн баррелей, до 249,1 млн баррелей, тогда как аналитики ожидали роста на 1,4 млн баррелей. Запасы дистиллятов снизились на 459 000 баррелей, до 141,4 млн баррелей. Загруженность нефтеперерабатывающих мощностей снизилась на 2,7 процентного пункта, до 89,8%.
Сегодня все будет вертеться только вокруг данных по ценам производителей в США, темпы роста которых должны замедлиться с 2,6% до 2,5%. Учитывая резкое падение темпов роста розничных продаж, а также продолжающийся рост коммерческих запасов, есть подозрения, что рост цен производителей снизится сильнее. Так что поводов для отскока у доллара просто нет. Другое дело, что доллар перепродан, так что потенциал его ослабления ограничен.
Валютная пара евро/доллар продемонстрировала нам высокую волатильность, укрепляя евро практически на 200 пунктов. Вероятно предполагать, что быки уже близятся к стадии перегрева и уже в значениях 1,2500/1,2530, где располагается уровень сопротивления, можно ожидать остановку с появлением коротких позиций.
Валютная пара фунт/доллар аналогично ее собрату продемонстрировала рост, возвращая нас к психологическому уровню 1,4000. Сейчас мы видим болтанку в пределах уровня и образование двухзначных свечей типа "Доджи". Вероятно предполагать дальнейшее виляние в рамках 1,3990/1,4050, с анализом точек пробоя границ.
В среду рубль прилично укрепился в парах с иностранными валютами благодаря нефтяному ралли. Brent привлекла покупателей на очередных попытках протестировать отметку 62 и резко рванула вверх, продолжая восхождение на сегодняшних утренних торгах. По итогам сессии доллар ушел под отметку 57 руб., ускорив отступление от максимумов текущего года, достигнутых ранее на этой неделе.
Несмотря на сильные показатели инфляции, после кратковременного первоначального укрепления американская валюта ушла в глубокий «минус» на международном рынке форекс. Картину испортили показатели розничных продаж, а также ощущение трейдеров, что ускорение роста потребительских цен в январе – разовое явление. Такое изменение расстановки сил сыграло на руку российской валюте в ходе вечерних торгов.
Ключевым же бычьим фактором послужил технический отскок котировок нефти, который реализовался благодаря не такому мрачному, как ожидалось отчету Минэнерго. Запасы сырой нефти выросли скромнее прогнозов, а запасы в Кушинге упали к 3-летним минимумам. Заявление Саудовской Аравии о планируемом сокращении добычи и экспорта в марте также взбодрили котировки Brent, открыв рублю путь к восстановлению.
Сегодня с утра сформировалась картина, благоприятная для дальнейшего укрепления нашей валюты: доллар продолжает оставаться под давлением продавцов, нефть развивает бычий импульс, а интерес к риску оживился. Все это позволяет говорить о потенциале движения пары доллар/рубль в направлении уровня 56,70 руб. и ниже. Однако следует соблюдать осторожность с таким драйвером, как нефть, где коррекция носит преимущественно технический характер, а общие настроения остаются подавленными.
На российском фондовом рынке в среду превалируют осторожные настроения на фоне отсутствия убедительных признаков стабилизации ситуации на мировых площадках – инвесторы опасаются новой волны распродаж в сегменте рисковых активов и не решаются на более активные действия. После полудня индекс МосБиржи вышел на отрицательную территорию после неудачных попыток продолжить укрепление. РТС еще держится в зеленой зоне, прибавляя скромные 0,27%. Рубль торгуется без значимых изменений, слегка довлея над иностранными соперниками.
В сегменте наиболее ликвидных бумаг настроения несколько ухудшились после двух дней практически повсеместных покупок. В аутсайдерах оказались котировки «Аэрофлота», которые снижаются на 2,3%. Хуже рынка также смотрятся акции банка «Возрождение», дешевеющие на 1%. НЛМК и «Магнит» теряют по 0,9%. Последний ощущает давление на сообщениях о том, что ритейлера обогнала X5 (по размеру капитализации) и стала самой дорогой продовольственной компанией в России.
В нефтегазовом секторе преобладают продажи, которые, впрочем, носят сдержанный характер. Более активное снижение демонстрируют котировки «Газпрома», теряющие 0,7%. Акции «Сбербанка» дорожают в пределах 0,5%, а бумаги ВТБ расположились немногим ниже уровней открытия. Котировки АФК «Системы» робко восстанавливаются после вчерашнего снижения на 1,5%, отыграв пока только 0,3%.
До конца сессии динамика российских индексов еще может измениться. Давление усилится, если нефть накроет новая волна распродаж при условии, что отчет Минэнерго США укажет на дальнейшее увеличение запасов черного золота в стране и новые рекорды по добыче. При таком развитии событий РТС рискует тоже отправиться в «красную» зону вслед за нефтью и рублем.
Инфляция в Великобритании осталась на прежнем уровне, так что опасения по поводу того, что Банк Англии потерял контроль над ситуацией, никуда не деваются. Именно это и помешало фунту несколько восстановить свои позиции против доллара. А вот единая европейская валюта на фоне отсутствия каких-либо новостей из США поправила свое положение.
Сегодня выходит большое количество крайне важных макроэкономических данных, так что скучать не придется. В Европе прогнозируется ускорение темпов роста промышленного производства с 3,2% до 4,2%, а также вторая оценка ВВП за четвертый квартал должна подтвердить факт ускорения темпов экономического роста. Все новости носят исключительно положительный характер, так что у единой европейской валюты есть серьезный повод для роста. В свою очередь в США ожидается замедление инфляции с 2,1% до 1,9%, что вряд ли понравится инвесторам. Ситуация усугубляется еще и ожиданием замедления темпов роста розничных продаж с 5,4% до 5,2%, а также роста коммерческих запасов на 0,3%. Видно, что ожидания по сегодняшней американской статистике носят сугубо негативный характер, и если они подтвердятся, то доллару придется несладко.
Пара евро/доллар имеет все шансы вырасти до 1,2450.
Пара фунт/доллар имеет неплохие шансы подняться до 1,4025.
Несмотря на хорошие данные вчера по американской экономике и весьма позитивные прогнозы по темпам повышения процентных ставок в США в этом году, американский доллар продолжил снижаться против европейской валюты на фоне усиления опасений, связанных со слабым отчетом по росту индекса потребительских цен в США в начале этого года.
Согласно данным Национальной федерации независимого бизнеса, в январе этого года индекс экономических ожиданий малых компаний в США серьезно вырос, практически достигнув исторического максимума.
Так, индекс малого бизнеса США в январе по сравнению с декабрем 2017 года вырос на 2 пункта и составил 106,9 пункта. Экономисты ожидали, что в январе индекс составит 106 пунктов.
Выступление президента Федерального резервного банка Кливленда Лоретты Местер не отразилось на американском долларе.
Местер заявила, что ФРС следует повышать ставки в 2018 году теми же темпами, что и в 2017 году, так как постепенное повышение ставок помогает поддерживать баланс в экономике.
По ее мнению, недавние рыночные колебания не повлияли на перспективы экономики, так как она находится в отличном состоянии. Местер ожидает роста ВВП США примерно на 2,5% в 2018 году, тогда как, по ее прогнозам, инфляция вернется к 2% в следующий один или два года.
Стоит отметить, что вчера Белый дом выдвинул и рассматривает кандидатуру президента ФРС-Кливленд Лоретты Местер на пост вице-председателя ФРС.
Как я отмечал выше, все внимание сегодня будет приковано к выходу данных по инфляции в США за январь этого года. В зависимости от того, какие будут опубликованы показатели, можно будет сделать прогноз относительно темпов и сроков повышения Федеральной резервной системой процентных ставок в начале этого года. Ожидается, что базовый индекс потребительских цен составит 0,4%, тогда как консенсус-прогноз предполагает 0,2%. Хорошие данные приведут к росту американского доллара, что позволит ему отыграть ряд позиций против других валют.
Несмотря на это, вряд ли спрос на валюты-убежища серьезно изменится.
Что касается технической перспективы пары EURUSD, то прорыв сопротивления 1.2410 приведет к дальнейшему росту рисковых активов с постепенным выходом уже на максимумы февраля в районе 1.2470 и 1.2520. Если же данные по инфляции в США превзойдут прогнозы экономистов, возврат под уровень 1.2440 может оказать некоторое давление на EURUSD, что приведет к тесту более крупных уровней поддержки 1.2300 и 1.2260.
Британский фунт вчера проигнорировал данные по инфляции, так как, с одной стороны, темпы годового роста сохранились прежними, тогда как по сравнению с декабрем 2017 года инфляция снизилась.
Согласно данным, в январе 2018 года, по сравнению с таким же периодом прошлого года, потребительские цены в Великобритании выросли на 3%. По сравнению с декабрем 2017 года потребительские цены снизились на -0,5%, что полностью совпало с прогнозами экономистов. В годовом исчислении экономисты ожидали замедления инфляции до 2,9% с 3% в декабре.
В ходе торгов вторника российская валюта торговалась в тесном диапазоне, не решаясь определиться с направлением и закрыла сессию практически без изменений в паре с долларом, немного уступив евро, который укреплялся на международном рынке форекс. Для прорыва вверх доллару необходимо побороть 20-дневную скользящую среднюю немногим выше уровня 58 руб., тогда как сигналом к усилению давления на пару станет утрата отметки 57,40 руб.
Рубль замер в ожидании сегодняшних событий, которые повлияют на динамику практически всех власов активов, в том числе рисковые. США публикуют важный отчет по инфляции, который способен скорректировать общие настроения по доллару и, как следствие, задать более четкий вектор движения нашей валюте. Если потребительские цены за январь отразят ускорение роста, ожидания рынка относительно перспектив повышения ставок укрепятся. В этом случае доллар получит повсеместную поддержку, а инвесторы на фондовых рынках снова побегут от рисков, и это окажет двойное давление на рубль. В этом аспекте баланс рисков в паре доллар/рубль сейчас смещен вверх и предполагает выход за пределы уровня 58 руб.
Что касается нефти, здесь игроки будут ждать своих сигналов - данных Минэнерго по запасам. Вчерашний отчет APIотразил внушительный прирост запасов нефти и нефтепродуктов, хотя котировки с утра предпринимают попытки восстановления. Если официальные данные укажут на дальнейшее наращивание запасов, а что еще важнее – на увеличение объемов добычи, Brentуже вряд ли сможет выстоять и снова отправится на юг, под отметку 62. В этом случае рубль получит дополнительный удар.
Во вторник торги на российском фондовом рынке проходят под знаком роста. Индексы развивают коррекцию на фоне возвращения интереса к риску и позитива на зарубежные площадки. Однако бычий импульс сдерживает нисходящая динамика в сырьевом сегменте, где котировки Brentпосле неудачных попыток возвращения к росту снова снижаются, уже пятый день кряду. После полудня индекс МосБиржи повышается в пределах 0,5%, а РТС прибавляет 0,6%.
В сегменте наиболее ликвидных бумаг превалирует позитив. Хуже рынка смотрятся акции АФК «Системы» и Интер РАО, которые дешевеют на 1,5% каждая. Котировки «Системы» корректируются после вчерашнего ралли, спровоцированного заявлениями о планируемой выплате дивидендов за прошлый год. Акции «Магнита» снижаются в пределах 0,8%, а лучше рынка торгуются бумаги НЛМК и «Уралкалия» - здесь прирост составляет более 2,5% в каждом случае.
«Алроса» опубликовала отчет по продажам за январь. За отчетный период компания реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму 504,5 млн долларов США. Объем продаж алмазного сырья в стоимостном выражении составил 499 млн долларов США, бриллиантов − 5,5 млн долларов США. Также в компании указали на хороший спрос на весь ассортимент алмазной продукции в начале года. После релиза котировки «Алросы» поднимаются более чем на 1%.
С нефтяного фронта продолжают исходить понижательные риски для российских индексов. Если продажи активизируются в течение дня, бенчмарки рискуют растерять набранные очки, несмотря на осторожный оптимизм иностранных инвесторов. Более того, если сегодняшний отчет APIукажет на дальнейшее увеличение запасов черного золота в США, на старте завтрашней сессии отечественный рынок будет отыгрывать потенциальную новую волну распродаж в сырьевом сегменте.
Американский доллар снизился против евро в ходе вчерашних торгов на фоне отсутствия важной фундаментальной статистики. Вполне возможно, некоторое давление на доллар оказал отчет Министерства финансов США, в котором было указано, что расходы правительства США в январе 2017 года росли намного быстрее, чем налоговые поступления, что уже сейчас привело к росту дефицита бюджета.
Согласно данным, дефицит бюджета с октября 2017 года по январь 2018 года составил 176 млрд долларов США, что на 11% больше по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Следует отметить тот факт, что новая налоговая реформа приведет к еще большему сокращению поступлений на сумму 1,5 трлн долларов, что еще больше увеличит бюджетный дефицит США.
В отчете также указано, что доходы правительства в январе 2018 года выросли на 5% по сравнению с январем 2017 года, а расходы увеличились на 6%. Что касается технической картины пары EURUSD, то проблемой для европейской валюты остается уровень 1.2340, прорыв которого приведет к дальнейшей восходящей тенденции торгового инструмента с обновлением 1.2390 и 1.2430. В случае возврата под уровень поддержки 1.2290, давление на евро может вновь возрасти, что приведет к тесту 1.2240 и 1.2210.
Австралийский доллар сумел частично укрепить свои позиции против доллара США и восстановиться в ходе азиатской сессии после данных о том, что индекс условий для ведения бизнеса в Австралии в январе этого года вырос по сравнению с декабрем, что указывает на усиление импульса в австралийской экономике.
Согласно данным National Australia Bank, индекс условий для ведения бизнеса в январе вырос до 19 пунктов, тогда как долгосрочный средний показатель составил 5 пунктов. Индекс доверия деловых кругов вырос до 12 пунктов.
Что касается технической картины AUDUSD, то текущий рост указывает лишь на формирование небольшой коррекции после крупного падения, которое было образовано в начале февраля этого года. Основной целью крупных игроков будет область 0.7660, но для этого необходимо удержаться ниже уровня 0.7915 в краткосрочной перспективе.
Котировки нефти положительно отреагировали на отчет ОПЕК и даже немного выросли в начале недели, однако удержаться на новых максимумах не удалось, что привело к дальнейшей распродаже черного золота к концу дня.
Согласно отчету ОПЕК, нефтедобыча картеля в январе этого года снизилась на 8 000 баррелей в день, а коммерческие запасы нефти стран ОЭСР в декабре сократились до 2,888 млрд баррелей.
Несмотря на это, в ОПЕК ожидают, что предложение нефти вне стран ОПЕК в 2018 году вырастет на 1,4 млн баррелей в день, и произойдет это во многом за счет США. Мировой спрос на нефть в 2018 году составит 98,6 млн баррелей в день.
Сегодня все внимание к инфляции в Великобритании, которая должна замедлиться с 3,0% до 2,9%. Несмотря на то что обычно подобное принято считать негативным фактором, в данном случае высока вероятность оптимистичной реакции рынка. Дело в том, что, при текущей ставке рефинансирования, инфляция 3,0% является уж слишком высокой и вызывает опасения по поводу способности Банка Англии контролировать ситуацию. Замедление инфляции как раз снижает подобные риски. Также на это накладывается перекупленность доллара. Так что у фунта будет повод для роста. А вот единая европейская валюта, в отсутствии каких-либо новостей из Европы и США, скорее всего, будет консолидироваться у текущих значений.
Валютная пара евро/доллар, вырисовывая диапазонное движение 1,2220/1,2300, сблизилась с верхней границей с попыткой ее преодолеть. Вероятно предполагать временное виляние в переделках 1,2300/1,2335, где только в случае фиксации цены выше 1,2345 стоило бы рассматривать смену текущих границ, с возобновлением восходящего движения.
Валютная пара фунт/доллар аналогично прорисовывает нам диапазон 1,3790/1,3890. Вероятно предполагать сохранение имеющего колебания с ходом к верхней границе, дальнейшее движение рассматривается только после пробоя границ.
Оставить комментарий
