Рубль провел сессию понедельника в тесном диапазоне на фоне низкой торговой активности в связи с праздниками в Китае и США. При этом по итогам дня российская валюта слегка подешевела к иностранным валютам – потери ограничились 0,15%. Попытки укрепления пары доллар/рубль встретили сопротивление в районе 56,50 руб., прорыв которого необходим для возвращения выше 20-дневной скользящей средней в области 56,70 руб.
Начало новой торговой недели выдалось скучным из-за отсутствия на площадках многих инвесторов. Однако доллар, который укрепился в пятницу, сохранил скромный восходящий уклон и продолжает небольшое укрепление сегодня в Азии. Отступление индекса USDот минимумов вкупе с неуверенной динамикой цен в сырьевом сегменте надавило на валюты развивающихся стран, среди которых рубль понес минимальные потери благодаря локальному фактору поддержки – налоговым выплатам, а также ожиданиям повышения рейтинга РФ ведущими мировыми агентствами.
Тенденция к укреплению позиций доллара может быть связана с грядущей публикацией протокола заседания Федрезерва. Напомним, после заседания, которое прошло в конце января, «американец» получил поддержку и какое-то время укреплялся. Так что многие участники рынка ставят на подтверждение более «агрессивной» риторики регулятора и, соответственно, на развитие восходящего импульса по индексу USD, который остается перепроданным. Это основной фактор риска для рубля на ближайшие дни. Также негатива может добавить нефть, которая находится под давлением сигналов из США, где число буровых на прошлой неделе выросло до максимального с апреля 2015 года уровня.
В краткосрочной перспективе медвежий уклон по Brentвкупе с восстановлением доллара могут обусловить продвижение пары доллар/рубль в направлении следующего локального сопротивления в виде 20-дневной скользящей средней на 56,70 руб.
На минувшей неделе доллар изрядно растерял свои позиции, хотя в конце недели он смог немного поправить положение. Дело в том, что выходившая американская статистика вызывает уж слишком много вопросов. Конечно, инфляция осталась на уровне 2,1%, а не снизилась до 1,9%, как ожидалось ранее, что, конечно, внушает оптимизм в отношении темпов повышения ставки рефинансирования. Однако темпы роста розничных продаж замедлились с 5,2% до 3,6%, так что выручка компаний сократилась. Более того, коммерческие запасы выросли на 0,4%, и растут они уже два месяца подряд. Да и перед предыдущим их сокращением запасы росли еще пять месяцев кряду. На фоне снижения потребительской активности продолжительный рост запасов указывает на риски возникновения кризиса перепроизводства. Тем более что темпы роста промышленного производства ускорились с 3,4% до 3,7%, так что склады будут и далее затовариваться. Но пока рано делать подобные выводы. Однако динамика явно указывает на возрастание рисков. И, естественно, это не может не огорчать инвесторов. И лишь в конце недели доллар получил поддержку со стороны данных по строительному сектору. Число выданных разрешений на строительство увеличилось на 7,4%, а закладка фундаментов на 9,7%. Мало того, что данные показали существенный рост, так это все накладывалось на перепроданность доллара.
В континентальной Европе выходило не так уж много данных, и лишь промышленность имела серьезный вес. Темпы роста промышленного производства ускорились с 3,7% до 5,2%. А в Великобритании инфляция не замедлилась, как ожидалось, а осталась прежней. Конечно, при текущей ставке рефинансирования инфляция 3,0% вызывает уж слишком много вопросов к Банку Англии, который, похоже, не контролирует ситуацию. Однако инфляция перестала расти, так что опасения несколько снизились. Также темпы роста розничных продаж ускорились с 1,5% до 1,6%. Таким образом, у доллара было немало поводов для ослабления. Рубль также не остался в стороне, тем более что данные по промышленному производству оказались очень хорошими. Предполагалось, что спад промышленности должен несколько замедлиться, с 1,5% до 0,3%. Но по факту она показала рост на 2,9%, так что есть предположения, что промышленность начинает выходить из застоя.
Главным событием текущей недели станет публикация текста протокола заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке. В нем рассчитывают найти ответ на вопрос о темпах повышения ставки рефинансирования в текущем году. Стоит напомнить, что еще в прошлом году были озвучены плана о еще трех повышениях, но сейчас почти все сходятся во мнении, что ФРС повысит ее всего один раз. Если регулятор объявит о более резком ужесточении монетарной политики, то у доллара появится серьезный повод для возобновления своего роста. Кроме этого, в США будут опубликованы предварительные данные по индексам деловой активности, которые могут придать доллару еще больше оптимизма. В частности, индекс деловой активности в сфере услуг может вырасти с 53,3 до 54,0. Правда, производственный индекс, скорее всего, сократится с 55,5 до 55,3. Однако индекс в сфере услуг имеет гораздо больший вес, так что составной индекс должен вырасти.
Европейские индексы деловой активности не предвещают единой европейской валюте ничего хорошего. Индекс в сфере услуг может сократиться с 58,0 до 57,6, а производственный с 59,6 до 59,3. В результате составной индекс должен снизиться с 58,8 до 58,5. А вот инфляция должна остаться неизменной, что уже неплохо. Правда, она уже давно не подает признаков ускорения, так что впору говорить о высокой вероятности ее замедления. В Великобритании же выходят данные по рынку труда, которые должны показать стабильность и уровня безработицы, и темпов роста заработной платы, которые продолжают оставаться ниже уровня инфляции. Таким образом, большой интерес вызывают данные по числу заявок на пособия по безработице, которое может увеличиться на 2,6 тыс. Учитывая, что в предыдущем месяце их число увеличилось на 8,6 тыс., то динамика явно положительная. В свою очередь, у рубля практически нет поводов для роста, так как ожидается рост уровня безработицы с 5,1% до 5,2%, а темпы розничных продаж могут замедлиться с 3,1% до 3,0%.
Доллар имеет все шансы продолжить укрепляться, так что пара евро/доллар завершит неделю у отметки 1,2275. У пары фунт/доллар есть все шансы снизиться до 1,3200. Пара доллар/рубль подрастет до 57 рублей за доллар.
В начале новой торговой недели российские фондовые индексы демонстрируют невзрачную динамику, испытывая дефицит импульса на фоне отсутствия внешних сигналов где китайские площадки продолжают праздновать Новый год по лунному календарю, а биржи США сегодня торгуются не в полном составе в связи с Днем президентов. Brent после утренних попыток подъема вернулась на исходные позиции, а рубль слегка уступает доллару и евро. Индекс МосБиржи торгуется немногим ниже уровней открытия, а РТС теряет в пределах 0,5%.
В сегменте «голубых фишек» также превалируют минорные настроения. Нефтегазовый сектор преимущественно торгуется «в минусе», как и акции финансового сектора. Хуже рынка выглядят котировки банка «Возрождение», теряющие 2,69%, бумаги ЛУКОЙЛа дешевеют на 0,8%. Акции «Новатэка» снижаются в пределах 0,6%, несмотря на сообщения о том, что компания выиграла аукцион «Алросы» по продаже «Геотрансгаза» и «Уренгойской газовой компании».
Также «Новатэк» подписал меморандум о взаимопонимании с национальной нефтяной компаней Саудовской Аравии Saudi Aramco, который закрепляет договоренности сторон о развитии международного сотрудничества и осуществлении совместных инвестиций в газовой отрасли, в том числе поставки и развитие рынков СПГ, совместное участие в СПГ-проектах, а также проектах в области геологоразведки и добычи газа.
Учитывая низкую активность на внешних площадках и признаки угасания бычьего импульса на рынке нефти, до конца сессии российские индексы вряд ли смогут показать заметное улучшение динамики, хотя если Brent вернется выше уровня 65, будут созданы условия для минимизации внутридневных потерь. В краткосрочной перспективе индексу МосБиржи нужно отстоять уровень 2250 пунктов, чтобы миновать более глубокого отката.
Евро сильно снизился против доллара США на торгах в пятницу на фоне хороших данных по американской экономике, которые уверенно говорят о том, что у Федеральной резервной системы США не так много вариантов, как могло бы показаться.
Согласно отчету Министерства труда США, индекс импортных цен в январе этого года вырос. Произошло это из-за подорожания товаров, ввозимых в страну. Цены на импорт в январе выросли на 1% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как экономисты ожидали, что рост цен составит 0,7%.
Серьезную прибавку показали цены на импортную нефть и нефтепродукты, где рост составил 4,3% по сравнению с декабрем. Без учета нефти цены на импорт в январе выросли лишь на 0,5%.
Предварительные данные показали на улучшение потребительских настроений в США в феврале этого года. Согласно опережающим данным от Мичиганского университета, индекс настроений потребителей США в феврале этого года вырос до уровня 99,9 пункта против 95,7 пункта в январе. Экономисты ожидали, что предварительный индекс составит 95,0 пункта.
Как отметили экономисты Мичиганского университета, рост потребительских доходов нивелировал падение на фондовых рынках. Также люди хорошо отнеслись к перспективам налоговой реформы США.
Что касается технической картины пары EURUSD, то давление на евро может сохраниться в начале этой недели. Все внимание будет сосредоточено на области поддержки 1.2390, прорыв которой приведет к продолжению распродаж рисковых активов с выходом на 1.2350 и 1.2320, откуда в рынок вновь могут вернуться крупные игроки.
В случае рост выше 1.2460, спрос на евро также может усилиться, что приведет к обновлению максимумов прошлой недели 1.2510 и 1.2550.
Канадский доллар также снизился против доллара США на торгах в пятницу, даже несмотря на некоторое восстановление котировок нефти в конце недели.
Давление на канадский доллар оказали слабые данные по продажам в производственной сфере, которые в декабре 2017 года сократились из-за падения продаж нефтепродуктов и угля.
Согласно отчету Национального бюро статистики Канады, продажи в производственной сфере в декабре снизились на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и составили 55,52 млрд канадских долларов. Экономисты ожидали роста продаж на 0,3%.
Выступление министра финансов Канады в конце прошлой недели не повлияло на курс национальной валюты, даже несмотря на заявление о том, что состояние экономики Канады оценивается как хорошее. Билл Морно также обратил внимание, что необходимо изучить вопрос о том, как сокращения налогов в США повлияют на Канаду.
В пятницу рубль не демонстрировал резких колебаний в паре с долларом, несмотря на волатильность курса американской валюты на международном рынке форекс. Котировки пары открылись гэпом вниз и обновили 2-недельный минимум, но ниже отметки 56 руб. не ушли. Пара евро/рубль показала просадку почти на 1% в условиях фиксации прибыли по евро/доллару после четырех дней активного роста.
Российская валюта сохраняет тенденцию к укреплению, опираясь на долгосрочный медвежий тренд по доллару, которым сейчас движут опасения за рост экономики и двойной дефицит, нивелирующие ускорение инфляции. Локально рубль ощущает поддержку со стороны налогового периода, а также сохраняющегося высокого спроса на ОФЗ. Подкрепляет позитивную тенденцию динамика в сырьевом сегменте, где за прошедшую неделю баррель Brent отыграл часть потерь предыдущей пятидневки и сегодня утром продолжает продвигаться на север, расположившись над уровнем 65.
В пятницу стало известно, что число буровых в США продолжило расти, увеличившись на 7 штук до 798 единиц. Однако нефть продолжила дорожать и после релиза, что может сигнализировать о нежелании игроков продавать актив на данном этапе, и это позитивный фактор для нашей валюты. Рубль также с оптимизмом ждет решения агентства Standard & Poor’s по рейтингу России, которое будет принято 23 февраля – участники рынка надеются на повышение рейтинга. В краткосрочной перспективе пара доллар/рубль может протестировать уровень 56 руб. в условиях подъема Brent и возобновления продаж доллара.
В пятницу российские фондовые индексы торгуются в режиме умеренного подъема на благоприятном внешнем фоне и в условиях позитивной динамики цен на нефть, которые продолжают восстановление после недавнего масштабного падения. После полудня индекс МосБиржи повышается в пределах 0,5%, а РТС растет на 0,88%. Рубль открылся неплохим гэпом вверх и пока не закрыл утренний разрыв, что поддерживает долларовый индекс. Нефть марки Brent предпринимает новые попытки тестирования отметки 65.
В сегменте наиболее ликвидных бумаг преобладают покупки, однако просадка в отдельных акциях выглядит весьма внушительно. В безоговорочных лидерах падения сегодня оказались котировки «Магнита», которые дешевеют уже почти на 5%, отыгрывая неожиданные известия о том, что основатель и совладелец сети розничных магазинов Сергей Галицкий решил продать банку ВТБ 29,1% акций компании, сославшись на то, что «инвесторы не совсем так видят будущее, как основатель». Акции ВТБ тем временем повышаются почти на 0,7%.
Помимо «Магнита», под внушительным давлением торгуются бумаги «НорНикеля» и «Возрождения», где в среднем потери составляют 2,5%. Причина продаж акций ГМК – спекуляции на тему конфликта, возникшего между акционерами. Нефтегазовый сектор чувствует себя вполне уверенно, где активнее остальных дорожают акции ЛУКОЙЛа и «Татнефти», растущие на 1,6% в каждом случае.
Уходящая неделя ознаменовалась стабилизацией мировых площадок и возвращением интереса к риску, что поддержало возобновление роста на российском рынке. Теперь главный вопрос – смогут ли инвесторы закрепить успех и не поддаться новой панике. Пока на горизонте ближайшей перспективы предпосылок ухудшения настроений не отмечается. До конца дня отечественные индексы могут сохранить боевой настрой, однако вряд ли решатся на существенное ускорение подъема от текущих уровней ввиду признаков замедления восходящего импульса на рынке нефти.
Слабые данные по промышленному производству в США во второй половине дня оказали серьезное давление на американский доллар, который продолжил снижаться против европейской валюты, следуя по тренду, образованному в начале этой недели.
Согласно отчету Федеральной резервной системы США, промышленное производство в США в январе этого года немного сократилось, а умеренные темпы роста активности в ключевых секторах экономики заставляют волноваться экономистов.
Так, промышленное производство в январе снизилось на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как экономисты ожидали, что производство покажет роста на 0,3%. Данные за декабрь были пересмотрены в сторону понижения, до +0,4%.
Основное давление на общий показатель было создано за счет снижения производства в горнодобывающей промышленности.
Американский доллар проигнорировал хорошие данные по производственной активности от Федерального резервного банка Филадельфии. Согласно отчету, опережающий индекс деловой активности в производственной сфере в феврале этого года вырос до 25,8 пункта против 22,2 пункта в январе. Напомню, что значения индекса выше 50 указывают на рост активности. Экономисты ожидали, что индекс составит 20,4 пункта.
Также к концу дня был опубликован отчет от национальной ассоциация строителей жилья США, в котором указано, что индекс рынка жилья в феврале 2018 года сохранился на отметке 72 пункта. Экономисты также ожидали, что индекс в феврале останется на уровне 72.
Сегодня выйдут более важные данные по объему выданных разрешений на строительство и числу закладок новых фундаментов. Ожидается рост показателей.
Что касается технической картины пары EURUSD, то серьезный рост, наблюдающийся в течение этой недели, может застопориться около крупных уровней сопротивления в районе 1.2560 и 1.2600, которые совпадают с месячными максимумами. Для продолжения более крупной восходящей тенденции необходима небольшая пауза либо коррекция в район поддержки 1.2460, которую, возможно, будем наблюдать в начале следующей недели либо к концу дня на фоне фиксации прибыли крупными игроками.
Японская йена продолжает серьезное укрепление против американского доллара, что идет вразрез с планами правительства. Министр финансов Японии Таро Асо вчера заявил, что чрезмерные или хаотичные колебания курсов валют могут отразиться на экономических и финансовых условиях. По его мнению, стабильность курсов валют важна, и позиция правительства по этому вопросу не изменилась. Асо Таро также намекнул на меры, которые могут быть предприняты в случае дальнейшего укрепления национальной валюты.
Данные по ценам производителей неожиданно оказались довольно хорошими, так как темпы их роста ускорились с 2,6% до 2,7%. Однако доллару это не помогло. Сильно подкачали данные по заявкам на пособия. Мало того что число первичных заявок увеличилось с 223 тыс. до 230 тыс, так еще и число повторных возросло с 1 927 тыс. до 1 942 тыс. А вот темпы роста промышленного производства ускорились с 3,4% до 3,7%. Но опасения по поводу перегрева рынка труда возобладали, что и не позволило доллару укрепиться.
Сегодня выходят данные по розничным продажам в Великобритании, темпы роста которых должны увеличиться с 1,4% до 2,6%, что на фоне замедления инфляции выступает однозначным позитивным фактором. Вместе с тем в США прогнозируется рост числа начатых строек с 1 192 тыс. до 1 234 тыс. при одновременном сокращении числа выданных разрешений на строительство с 1 302 тыс. до 1 300 тыс. Учитывая сильную перепроданность доллара, стоит ожидать его укрепления на фоне роста числа строек.
Пара евро/доллар имеет все шансы снизиться до 1,2450.
Стоит ожидать снижения пары фунт/доллар до 1,4075.
Восстановление российской валюты продолжилось на торгах в четверг и привело ее к 2-недельным максимумам против доллара, который снова подвергся агрессивным продажам на международной арене. Это послужило ведущим драйвером укрепления рубля при поддержке дорожающей нефти. По итогам сессии пара доллар/рубль просела на 0,56%, до 56,37 руб., а евро ограничился снижением на 0,17% благодаря более устойчивым позициям единой валюты в целом.
Мировые рынки возвращаются к росту, придя в себя после повсеместных распродаж на фондовых площадках, которые мы наблюдали на прошлой неделе. И это поддерживает российскую валюту как рисковый актив. Еще более ощутимым подспорьем служит продолжающийся обвал доллара, который продолжает стремительно терять позиции на международном рынке форекс, не сумев привлечь спрос даже после выхода сильных данных по американской инфляции, а это плохой знак для доллара.
Не будем забывать и о том, что накануне в России начался налоговый период, который традиционно сопровождается повышением спроса на внутреннем рынке. И дополняет бычью картину подъем котировок нефти на сочетании технических факторов и вербальных интервенций со стороны экспортеров ОПЕК. Все это создает условия для развития движения нашей валюты в северном направлении.
С утра эта динамика сохраняется – доллар под давлением, нефть Brent продолжает целиться на пробой уровня 65, который не удался вчера, фондовые площадки Азии (те, что не ушли на празднование Нового года по лунному календарю) развивают подъем. С технической точки зрения доллар уже расчистил себе путь к отметке 56 руб. Однако для ее пробоя нам потребуется неизменная расстановка сил до конца сессии, чему может помешать небольшая фиксация прибыли перед наступлением выходных.
Ведущие фондовые индексы РФ продолжает восхождение на торгах в четверг. Для развития бычьего импульса сформировались все условия: мировые площадки растут, интерес к риску присутствует, цены на нефть активно восстанавливаются. На этом фоне после полудня индекс МосБиржи повышается на 0,73%, до 2274 пунктов, а РТС раллирует на 1,62%, отыгрывая резкое укрепление рубля, который уже торгуется на двухнедельных максимумах.
В сегменте «голубых фишек» настроения тоже улучшились. В лидерах роста – «Распадская», акции которой растут на 3,27%. Уверенным спросом пользуются также бумаги «Яндекса» и «Татнефти», прибавляющие 2,4% и 2% соответственно. В финансовом секторе лидирует «Сбербанк» - обыкновенные акции и префы дорожают на 2%. Тем временем котировки банка «Возрождение» снова испытывают на себе давление продавцов, теряя в цене 2,13%.
Акции «Полюса» подрастают на 1,7% после публикации благоприятной финансовой отчетности за 2017 год. Скорректированная чистая прибыль «Полюса» по МСФО за отчетный период выросла на 7% в годовом выражении. За счет увеличения производства объем реализации золота увеличился на 13%. Выручка выросла с $2 458 млн в 2016 до $2 721 млн, а скорректированный показатель EBITDA повысился на 11% в годовом эквиваленте.
В ходе агрессивной технической коррекции нефть Brentвстретила сопротивление на попытках пробоя уровня 65 и умерила пыл. Если на этом восходящий импульс иссякнет, российские индексы тоже умерят пыл. Однако пока на зарубежных площадках царит оптимизм и в целом отмечается интерес к покупкам рисковых активов, отечественные бенчмарки будут получать поддержку. Если настроения инвесторов не ухудшатся на открытии американских бирж, наш рынок завершит сегодняшнюю сессию на мажорн6ой ноте.
Оставить комментарий
