Сегодня не выходит никаких значимых новостей ни в Европе, ни в США, так что, как и вчера, фунт может оказать определенное влияние на единую европейскую валюту. Также рынок уже готовится к предстоящему заседанию Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке, и учитывая, что ожидается повышение ставки рефинансирования, любая негативная новость будет сильно давить на евро. В роли такой новости может выступить исследование ZEW по индексу экономических настроений, который должен сократиться с 29,3 до 28,1.
Валютная пара евро/доллар, образуя импульсные свечи, вернулась к периодическому уровню 1,2350, где ощутила сопротивление и замедлила движение. Вероятно предполагать временное колебание в рамках 20 - 30 пунктов, где в случае отработки нас вернет к изначальной точки недавнего хода 1,2290/1,2260.
Ослабление российской валюты продолжилось на торгах в понедельник. Рубль оказался не в силах противостоять целому набору негативных внешних факторов, вследствие чего доллар поднялся к максимальным более чем за месяц уровням в районе отметки 58 руб. По итогам дня доллар и евро прибавили 0,61% и 0,96% соответственно.
На нашу валюту обрушился целый шквал медвежьих факторов. Немалое влияние на себе ощущает рубль со стороны конфронтации России и Британии на опасениях относительно последствий этого конфликта. Также сказывается общая напряженность в мире на фоне торговой политики Трампа, которая держит рисковые активы, к коим относится рубль, в напряжении. Кроме того, «россиянин» движется в унисон со своими коллегами по развивающемуся сегменту, которые напуганы перспективами ужесточения риторики Федрезерва в эту среду.
Помня о том, что в феврале новый глава ФРС Дж. Пауэлл дал довольно «ястребиные» комментарии на тему повышения ставок, игроки опасаются, что на предстоящем заседании он подтвердит свой более агрессивный настрой, что найдет отражение в динамике доллара. Другими словами, американская валюта, в цену которой лишь частично заложен намек на четыре повышения ставки в этом году, способен продемонстрировать впечатляющее ралли, тем самым «утопив» валюты развивающихся стран, в том числе и рубль. Таким образом, вплоть до оглашения итогов заседания рубль будет чувствовать себя неуверенно, а возможные попытки восстановления будут робкими и непродолжительными. Далее все будет зависеть от посыла главы Центробанка США. На этом фоне не исключаем пробоя уровня 58 руб.
После очередных взлетов и падений за неделю доллар вновь умудрился немного усилить свои позиции против единой европейской валюты. Во многом это связано со всем происходящим вокруг планов Дональда Трампа ввести импортные пошлины на сталь и алюминий. Европа ранее заявляла, что в ответ введет импортные пошлины на все американские товары. Если быть совсем точным, то Европа намерена была повысить пошлины на одни товары, и ввести их на те товары, которые на данный момент ими не облагаются. И вот в самом начале недели появилась новость, что США готовы предложить Европе некую сделку, удовлетворяющую все стороны. Сразу после этого евро начал дорожать, и доллару даже не помогли данные по инфляции, которая выросла с 2,1% до 2,2%. Но уже через день доллар возобновил свой рост, как только стали известны подробности американского предложения. США готовы отказаться от повышения импортных пошлин на европейские товары, если Европа обнулит все пошлины на американские товары. Очевидно, что США твердо намерены выбить торговые преференции для своих производителей, даже в ущерб своим союзникам. После этого все вспомнили про рост инфляции в США. Вместе с этим стоит обратить внимание на европейскую статистику, которая наглядно демонстрирует, что поводов для роста у единой европейской валюты нет. Темпы роста промышленного производства замедлились с 5,3% до 2,7%, а инфляция с 1,2% до 1,1%.
Вместе с тем, кроме возросшей инфляции, в США ускорился рост цен производителей с 2,7% до 2,8%. Кроме этого, темпы роста розничных продаж ускорились с 3,96% до 4,0%, а промышленного производства с 3,5% до 4,4%. Столь оптимистичные данные позволили не обращать внимания на продолжающийся рост товарных запасов, которые увеличились на 0,6%. Были и другие новости, которые уже не так значимы в текущих условиях. В частности, число первичных заявок на пособия по безработице сократилось с 230 тыс. до 226 тыс., тогда как число повторных увеличилось с 1 875 тыс. до 1 879 тыс. Так что баланс остался неизменным. Данные по строительству оказались кране слабыми, так как число выданных разрешений на строительство сократилось с 1 377 тыс. до 1 298 тыс., а начатых строек с 1 329 тыс. до 1 236 тыс. И если не считать роста товарных запасов, это единственная негативная новость за неделю. Ну и напоследок число открытых вакансий увеличилось с 5 667 тыс. до 6 312 тыс.
На этой неделе состоится заседание Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке, по итогам которого, скорее всего, будет повышена ставка рефинансирования с 1,5% до 1,75%.Также после заседания состоится первая пресс-конференция мистера Пайэла в качестве главы ФРС, Ожидается, что он заявит о приверженности политики Джанет Йеллен и объявит о количестве повышений ставки рефинансирования в текущем году. Естественно, что это будет поводом для сильного роста доллара. Кроме заседания ФРС, будет опубликован ряд статистических данных. Продажи жилья на вторичном рынке могут увеличиться на 1,7%, тогда как продажи новых домов должны увеличиться на 4,4%. Предварительные данные по деловой активности могут показать рост производственного индекса с 55,3 до 55,4, тогда как в сфере услуг он должен сократиться с 55,9 до 55,0. Учитывая гораздо больший вес именно сферы услуг, составной индекс может сократиться с 55,8 до 55,7. Однако это лишь предварительные данные, тем более что одновременно с ними будут выходить данные по числу заявок на пособия по безработице и ожидается сокращение числа первичных заявок с 226 тыс. до 225 тыс., а повторных с 1 879 тыс. Еще одним негативом можно считать ожидание сокращения заказов на товары длительного пользования на 0,1%.
В отличие от США, в Европе практически не выходит никаких значимых данных. Можно обратить внимание лишь на предварительные данные по индексам деловой активности. Так, производственный индекс должен сократиться с 58,6 до 58,0, а в сфере услуг с 56,2 до 56,0. Естественно, что составной индекс также сократится, с 57,1 до 56,7. Так что у единой европейской валюты особо нет поводов для роста.
К концу недели пара евро/доллар может опуститься до 1,2150.
Американский доллар резко вырос в пятницу, во второй половине дня, после хороших данных по промышленному производству в США, а также доверию потребителей, что указывает на сохранение высоких темпов экономического роста в США в 1-м квартале 2018 года.
Согласно данным Федеральной резервной системы США, промышленное производство в США в феврале 2018 года выросло на 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Экономисты ожидали, что производство вырастет на 0,4%.
Особенно следует отметить производство в обрабатывающей промышленности и горнодобывающем секторе. По сравнению с тем же периодом предыдущего года рост промышленного производства составил 4,4%.
Доверие потребителей в США в марте вновь оказалось на рекордном уровне, продолжая свой рост. Это говорит о том, что отношение к экономике продолжает постепенно улучшаться среди домохозяйств.
Согласно отчету Мичиганского университета, предварительный индекс потребительских настроений в марте 2018 года оказался на уровне 102,0 пункта против 99,7 пункта в феврале. Экономисты ожидали, что индекс в марте составит 99,0 пункта. В марте индекс вырос на 5,3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Данные по резкому снижению числа закладок новых домов в США были проигнорированы покупателями американского доллара.
Согласно отчету Министерства торговли США, число закладок новых домов в феврале этого года снизилось на 7,0% по сравнению с предыдущим месяцем и составило 1,236 млн домов в год. Число разрешений на строительство также сократилось, на 5,7%, по сравнению с предыдущим месяцем и составило 1,298 млн домов в год. Такие данные указывают на резкое замедление на рынке жилья. Но нужно учитывать тот факт, что строительство домов на одну семью остается вблизи максимальных уровней со времен начала рецессии, а также особую сезонную волатильность данного показателя. Экономисты ожидали, что падение числа закладок в феврале составит 3,8%, а число разрешений упадет на 5,7%.
Прорыв поддержки 1.2290 состоялся, что ударило по стоп-приказам покупателей рисковых активов и привело к снижению EURUSD в район минимумов 1.2260. Следующей целью продавцов остаются поддержки в области 1.2230 и 1.2190. Если же спрос на евро вернется в начале недели, то прорыв выше 1.2290 откроет хорошие перспективы по возврату рисковых активов в диапазон максимумов 1.2330 и 1.2365.
Хорошие показатели экспорта Японии оказали поддержку японской йене сегодня на азиатской сессии. Так, экспорт из Японии в феврале 2018 года вырос на 1,8% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, тогда как экономисты прогнозировали увеличение экспорта на 2,4%. Положительно сальдо внешней торговли Японии в феврале составило 3,4 млрд иен против ожидаемого дефицита в 99,6 млрд иен.
В понедельник российский фондовый рынок открылся на отрицательной территории и снижается в пределах 0,6% после полудня. Инвесторы напряжены в ожидании новостей с саммита Б20 в Аргентине. Нефть демонстрирует нисходящий уклон, что также оказывает определенное давление на отечественные бенчмарки. Индекс МосБиржи теряет 0,58% до 2281 пункта. РТС снижается на 0,6% до 1247 пунктов. Нефть марки Brentдешевеет внутри дня на 0,2%, застряв под отметкой 66. Рубль отступает в парах с иностранными валютами примерно на 0,3%.
В сегменте «голубых фишек» наблюдается разнонаправленная динамика. Уверенно себя чувствуют акции АФК «Система», которые подрастают на 2,5%, отыгрывая решение Арбитражного суда Башкирии, который удовлетворил совместное заявление «Роснефти», «Башнефти», министерства земельных и имущественных отношений Башкирии к АФК «Система» и АО «Система-Инвест» о снятии ареста со всех активов АФК.
В пределах 0,5% дорожают акции «Роснефти», реагируя на благоприятную отчетность компании. По итогам 2017 года чистая прибыль «Роснефти» по МСФО выросла на 27,6% в рублевом и на 40,7% в долларовом выражении. Выручка увеличилась на 20,6%. Показатель EBITDA вырос на 9,8%. Объем капитальных затрат в 2017 году вырос на 30%, а свободный денежный поток сократился на 44,2% — до 245 млрд рублей.
В ходе сегодняшней сессии отечественные индексы могут ускорить снижение на фоне негативной динамики на внешних площадках, а также на потенциальных жестких заявлениях европейских министров в рамках аргентинского саммита. В этих условиях давление на рубль также рискует усилиться, особенно если на рынке нефти покупатели не перехватят инициативу.
В ходе торгов пятницы рубль опускался к свежим месячным минимумам, хотя впоследствии практически вернулся на исходные позиции благодаря резкому скачку цен на нефть. По итогам сессии пара доллар/рубль, которая в моменте касалась отметки 57,75 руб., закрылась в районе 57,50 руб., немногим выше уровня открытия.
Рубль остается во власти накаляющейся геополитической обстановки, и в этих условиях иностранным валютам гораздо проще проталкивать «россиянина» вниз. Дальнейшая эскалация конфликта с Британией, поддерживаемой другими странами Запада, включая США, будет подталкивать иностранных спекулянтов к более агрессивному выходу из ОФЗ, что является потенциальным фактором усиления давления на рубль. На этом фоне текущий налоговый период способен лишь частично сгладить негатив.
Также потенциальным медвежьим фактором для «россиянина» является тема Центробанков. На этой неделе Федрезерв США с большой долей вероятности повысит ставку, а Банк России, напротив, обещает продолжить снижение стоимости кредитования. Это может послужить еще одним поводом для продаж рублевых долговых обязательств на фоне дальнейшего снижения доходности. Впрочем, геополитика в этом контексте оказывает гораздо более ощутимое влияние на привлекательность бумаг.
В краткосрочной перспективе рубль продолжит следить за развитием событий на геополитическом фронте. На грядущем саммите Б20 европейские власти обсудят «дело Скрипаля» и могут пригрозить России дополнительными жесткими мерами. На такой риторике наша валюта способна продолжить отступление, особенно если со стороны нефти не будет поддержки. При таком сценарии в предстоящие дни пара доллар/рубль может превысить отметку 58 руб.
Пятничные торги российский фондовый рынок начал без существенных изменений по сравнению с уровнями открытия. Однако по мере оживления сессии внешний негатив снова дал о себе знать, и индексы были вынуждены отправиться на отрицательную территорию. Индекс МосБиржи и РТС теряют 0,67% и 0,8% соответственно. Настроения инвесторов остаются подавленными из-за обострения конфликта России и Британии, а также расширения санкционного списка со стороны Вашингтона. При этом попытки восстановления цен на нефть частично сглаживают политический негатив, а рубль снижается умеренно, торгуясь неподалеку от свежих месячных минимумов.
В большинстве «голубых фишек» наблюдается тенденция к снижению. Акции «Сбербанка», которые за два предыдущих дня уже подешевели на 7%, продолжают падать. Префы оказались в тройке аутсайдеров сегодня, теряя 2,5%. Бумаги банка остро ощущают на себе негатив со стороны «британского фактора» по причине наличия крупного подразделения в Лондоне. В лидеры снижения выбились префы «Татнефти», ускорившие спад почти до 3%. Тем временем акции «Газпрома» и АФ «Системы» пользуются приличным спросом, подрастая в среднем на 1,4%.
Лучше рынка выглядят котировки «Интер РАО», раллирующие без малого на 2% после того, как совет директоров компании порекомендовал годовому собранию акционеров утвердить дивиденды за 2017 год в размере четверти прибыли - 13,612 млрд руб., или 0,13 руб. на акцию. Инвесторы позитивно отреагировали на известия, опасаясь более скромных рекомендаций, поскольку по итогам прошлого года «Интер РАО» заработала на 11,4% меньше, чем в 2016-м. Но компания решила продолжить придерживаться политики по направлению на дивиденды 25% чистой прибыли по МСФО.
Международная обстановка остается напряженной, и на этом фоне, учитывая непосредственное участие Москвы в этих конфликтах, перспективы российских активов в целом выглядят не лучшим образом. При этом как на внешних площадках, так и на отечественном рынке ярко выраженной паники пока не наблюдается, хотя нервозность, вероятно, будет сохраняться еще долгое время. Сегодня утром Россия ответила на новые санкции Америки, пообещав ответные меры. По мере развития событий в негативном ключе давление на отечественные индексы может усилиться.
После утренних попыток вернуться к росту рубль резко развернулся и понес внушительные потери, отправив доллар к 1-месячным минимумам под влиянием эскалации напряженности между Россией и Западом. Коснувшись отметки 57,44 руб., доллар/рубль финишировал вблизи максимума, прибавив по итогам сессии 0,6%.
События вокруг «дела Скрипаля» продолжают стремительно разворачиваться и не в лучшем для Москвы ключе. Накануне к Британии присоединились США, которые расширили антироссийские санкции, включив в свой черный список в том числе некоторые спецслужбы страны. При этом Германия, Франция и Америка выпустили совместное заявление, поддержав позицию Лондона. Такого натиска со стороны Запада наша валюта не выдержала и ускорила снижение – доллар впервые с 13 февраля закрылся выше уровня 57 руб., который будет ключевым для пары в краткосрочной перспективе.
Очевидно, что на данной стадии конфликт и «обмен любезностями» между Москвой и Лондоном не закончится, тем более что к Британии пришло «подкрепление». Напряженность в связи с последними событиями будет снижать интерес иностранных инвесторов к отечественным активам, включая рубль. Причем спрос на ОФЗ уже падает – на этой неделе Минфин разместил бумаги на 40 млрд руб., и спрос оказался всего вдвое выше предложения.
В краткосрочной перспективе наша валюта может предпринять попытки локального восстановления после агрессивных распродаж. Но во второй половине дня – с приходом на площадки американских игроков – не исключена новая волна выхода из длинных позиций, что сулит доллару дальнейшее продвижение над уровнем 57 руб. Также тенденция к фиксации прибыли перед наступлением выходных будет актуальной как никогда, учитывая риски со стороны Запада и предстоящие президентские выборы РФ, хотя во втором случае никаких сюрпризов не ожидается.
После вчерашнего обвала, в ходе которого РТС потерял 2,5%, отечественные фондовые площадки отыгрывают потери. Импульс восстановления выглядит скромно на фоне угрозы дальнейшего обострения дипломатического конфликта России и Британии, которая готовит ряд санкций в отношении Москвы. После полудня индекс МосБиржи повышается на 0,22% до 2280 пунктов. РТС корректируется вверх в пределах 0,8%. Рубль тоже отыгрывается после небольшого ослабления накануне. Нефть Brent топчется во флэте, не решаясь снова покуситься на уровень 65, который на этой неделе стал камнем преткновения для быков.
Новости из Лондона потрясли целый ряд российских компаний в ходе вчерашних торгов. Большинство бумаг сегодня приходит в себя. Акции «Сбербанка», которые в среду обрушились на 4%, торгуются с повышением на 0,3% и пока не в состоянии развить более ощутимое восстановление. Котировки «Газпрома» игнорируют угрозу Лондона, который заявил о намерении прекратить закупки газа у российской корпорации и прибавляют внутри дня 0,5%. Лучше рынка выглядят бумаги «Уралкалия», которые дорожают на 3%. Напомним, вчера компания отчиталась о своих результатах, которые показали, что в 2017 году чистая прибыль сократилась в 1,6 раза.
Масштабную просадку демонстрируют акции «Мегафона», теряющие порядка 8% в ответ на решение совета директоров компании не выплачивать дивиденды в 2018 году. Такое решение глава совета директоров объяснил приоритетом в ползу реинвестирования прибыли оператора в развитие компании, тогда как выплата дивидендов противоречит стратегическим целям компании.
Несмотря на локальный отскок, российский рынок остается уязвимым, и распродажи могут возобновиться в любой момент, если Лондон снова напомнит о себе посредством жестких заявлений или анонса «карательных мер». Убить зачатки восстановления способны и ответные жесты со стороны Москвы, которые послужат сигналом к эскалации этого дипломатического конфликта, потенциальные масштабы которого оценить пока сложно.
В ходе сессии среды рубль уверенно снизился против иностранных валют, хотя в моменте коснулся двухнедельного минимума на уровне 57,25 за доллар. Главным драйвером ослабления позиций послужило ухудшение отношений России с Британией, да и в целом общий фон не располагал к покупкам рисковых активов, к коим относится наша валюта. По итогам дня доллар закрылся над психологической отметкой 57 руб. впервые за месяц.
Относительное спокойствие на российском рынке нарушил Лондон, который решил выдворить из страны 23 российских дипломата, заморозить ряд активов, а также принять другие, «секретные» меры в отношении Москвы. Стоит отметить, что на агрессивную позицию британского премьера более болезненно отреагировал не рубль, а фондовые индексы и акции госкомпаний, которые резко обвалились. Тем временем наша валюта попала под давление вместе со своими коллегами по развивающемуся сегменту на нестабильном отношении к риску, а Мэй добавила негатива. Более ощутимую реакцию со стороны валюты мы увидим в случае эскалации российско-британского конфликта, за развитием которого будут пристально следить отечественные и иностранные инвесторы в активы РФ.
То, что происходит на рынке нефти, также не добавляет оптимизма рублю. Котировки никак не могут показать внятное восстановление, оставаясь во власти опасений по поводу роста добычи в Штатах. Вчерашний отчет Минэнерго вызвал у Brent противоречивые чувства и поначалу отправил цены к минимумам в районе отметки 64. Запасы сырой нефти резко увеличились, тогда как запасы нефтепродуктов сильно рухнули, приведя рынок в замешательство. Ситуация в сырьевом сегменте остается нестабильной и также во многом зависит от динамики интереса к риску. Так что с этого фронта рублю сейчас не приходится рассчитывать на значимую поддержку.
Сегодня в России стартует налоговый период, присутствие которого валюта начнет ощущать на следующей неделе. Доллар с утра торгуется с понижением в парах с основными валютами, нефть пытается восстановиться. В этих условиях рубль может начать сегодняшнюю сессию с восстановления и попыток возвращения доллара под отметку 57 руб.
Оставить комментарий
