В четверг рубль отступил в парах с иностранными валютами под влиянием локальной технической коррекции на рынке нефти, тогда как налоговый период ограничил медвежий потенциал. По итогам сессии доллар и евро подорожали на 0,64% и 0,37% соответственно. Доллар вернулся выше отметки 57 руб., но не закрыл медвежий гэп, сформированный на старте сессии.
Рубль демонстрировал ограниченный нисходящий импульс в течение дня, несмотря на двойное давление – со стороны бегства от рисков и ослабления других валют развивающихся рынков, а также снижение цен на нефть. Brentне смогла пробить отметку 70 и перешла к коррекции, но удержалась над уровнем 68 и с утра снова штурмует область 69. Валюта ощущает на себе воздействие налоговых выплат и неустойчивость позиций доллара, который привлек спрос во второй половине дня, но на утренних торгах повсеместно сдает позиции на международном рынке форекс.
Сегодня состоится заседание Банка России, у которого, по сути, имеются предпосылки для снижения ставки в более агрессивном формате – сразу на 50 базисных пунктов. Однако в рамках базового сценария ожидаем, что регулятор не станет удивлять и смягчит политику на 0,25% из-за возросших валютных рисков на фоне обострения геополитической обстановки. Учитывая возобновление покупок на рынке нефти и ослабление позиций доллара, рубль может начать сегодняшнюю сессию рывком вверх и снова отправить «американца» под отметку 57 руб.
Российский фондовый рынок открылся скромным подъемом в четверг, однако внешний фон, где европейские площадки торгуются на отрицательной территории, не способствует более уверенному проявлению оптимизма. Нефть, которая резко выросла накануне, сегодня корректируется вниз уже почти на 1%, что также не дает поддержки отечественным инвесторам. В этих условиях индекс МосБиржи не смог удержаться в «зеленой» зоне и после полудня отступает на 0,26%. РТС пока держится в плюсе на 0,4%, отыгрывая мощный бычий гэп рубля на открытии сессии.
В сегменте «голубых фишек» преобладают продажи. Акции нефтегазового сектора в основном растут, но незначительно. ЛУКОЙЛ переместился на отрицательную территорию, теряя 0,3%. Вчера компания опубликовала отчет, согласно которому, чистая прибыль ЛУКОЙЛА по МСФО в 2017 году выросла в два раза, выручка от продаж увеличилась на 13,6%, а показатель EBITDA повысился на 13,8%, достигнув рекордного значения 831,6 млрд рублей.
Обыкновенные акции «Сбербанка» отстают от префов, которые дорожают почти на 0,8%, продолжая отыгрывать заявление Германа Грефа, который в рамках встречи с президентом Владимиром Путиным заявил, что дивиденды «Сбербанка» за 2017 год будут «очень серьезными». Размер дивидендных выплат может увеличиться в основном за счет роста чистой прибыли банка. Исходя из этого, выплаты по итогам текущего года могут превысить размер дивидендов за 2016 год примерно на 30%.
Итоги заседания Федрезерва, который воздержался от агрессивных комментариев на тему ужесточения политики, были восприняты рынками в целом нейтрально. Тенденция уклонения от рисков на глобальных площадках при этом сохраняется на фоне ожидаемых новых импортных тарифов Трампа в отношении Китая. Нестабильный внешний фон находит отражение в поведении российских инвесторов, которые по-прежнему предпочитают соблюдать осторожность, опасаясь новой волны глобального бегства от рисков.
Главным решением дня стало изменение ключевой процентной ставки в США, что, удивительно, привело к резкому росту рисковых активов, а не наоборот, как это должно было быть.
Евро и британский фунт резко выросли против доллара США, после того как на заседании ФРС установила диапазон процентных ставок по федеральным фондам между 1,50% и 1,75%. Такое решение комитет по операциям на открытом рынке принял единогласно, проголосовав 8 против 0. ФРС также повысила дисконтную ставку на 0,25 п.п., до 2,25%.
Несмотря на это американский доллар начал быстро снижаться против других валют. Ряд экономистов связывает это с тем, что в ФРС по-прежнему прогнозируют лишь три повышения процентной ставки в 2018 году, хотя многие эксперты начали говорить и о четырех возможных повышениях.
В ФРС заявили, что повышение ставок произошло в виду более позитивных экономических перспектив, а также хорошей ситуации на рынке труда, которая продолжает улучшаться.
Судя по результатам опросов, инфляционные ожидания почти не изменились, а срединный прогноз ФРС по ключевой процентной ставке на конец 2018 года составляет 2,100%. Также ожидается стабилизация инфляции на уровне 2% в среднесрочной перспективе.
2,900% будут достигнуты к концу 2019 года и 3,400% к концу 2020 года.
Многих также интересовало первое выступление нового председателя ФРС Джэрома Пауэлла. В ходе пресс-конференции он отметил, что инфляция движется к целевому уровню ФРС 2%, а рынок труда остается сильным, в точности повторив заявления, сделанные комитетом.
Пауэлл также говорил о том, что нынешняя концепция денежно-кредитной политики работает очень хорошо, а дальнейшие постепенные повышения ключевой ставки - лучший способ достижения целей ФРС.
Новые председатель ФРС также коснулся вопросов торговой политики и налоговой сферы. Пауэлл заявил, что изменения в торговой политике должны повлиять на текущие прогнозы, но не конкретизировал каким образом. По его мнению, изменения в налоговой сфере должны позитивно сказаться на производительности.
Что касается технической картины пары EURUSD, то сценарий набирает бычий оборот. Прорыв важного сопротивления 1.2360, который сейчас происходит в начале европейской сессии, говорит о том, что снижение в начале этой недели было очередным «разводом» покупателей американского доллара, и спрос на рисковые активы сохраняется в среднесрочной перспективе. Новыми целями в торговом инструменте являются уровни в районе 1.2415 и 1.2450, прорыв которых приведет к очередным месячным максимумам 1.2490 и 1.2540.
Рубль завершил ростом второй день подряд, причем приличным. Доллар просел почти на 1%, приблизившись к уровню 57 руб., который станет следующей восходящей целью нашей валюты. Основной позитив пришелся с рынка нефти, где котировки Brent взлетели к максимумам начала февраля, набрав за торговые сутки более 3,5%.
Рублю не пришлось прилагать много усилий для реализации дальнейшего восстановления. Он просто следовал за нефтяным ралли, получая дополнительный толчок со стороны ослабления доллара, и все это подпитывается сейчас налоговым периодом в РФ. Под воздействием этих мощных факторов наша валюта смогла абстрагироваться от геополитических передряг. Впрочем, и с этого фронта пришли позитивные сигналы – Европа дала понять, что пока не собирается вводить новые санкции в отношении Москвы из-за дела Скрипаля.
Сегодня восходящее движение рубля продолжится, по крайней мере, в первой половине дня. Итоги вчерашнего заседания ФРС сильно разочаровали быков по доллару, который упал по всему спектру рынка. Рынки надеялись на повышение прогноза по ставкам на текущий год, но регулятор этого не сделал, чем спровоцировал массовые распродажи «американца». На открытии пара доллар/рубль будет отыгрывать этот фактор и с легкостью готова занырнуть под отметку 57 руб., тем более что нефть удерживается вблизи максимумов. К концу сессии не исключен частичный откат на фоне фиксации прибыли в преддверии завтрашнего заседания Банка России.
Российский фондовый рынок продолжает восстановление, отыгрывая некоторое улучшение внешнего фона, подкрепленного нефтяным ралли. Европейские площадки торгуются преимущественно с повышением, а котировки Brentсохраняют восходящий уклон, удерживаясь над уровнем 67. В этих условиях индекс МосБиржи и РТС поднимаются в среднем на 0,5% - до уровней 2304 и 1262 пункта соответственно. Рубль стабилен к доллару и снижается на 0,3% в паре с евро.
В сегменте «голубых фишек» настроения заметно улучшились. Подешевевшие в начале недели бумаги пользуются спросом на привлекательных уровнях. При этом обыкновенные акции и префы банка «Возрождение», которые накануне прилично подросли, пали жертвой фиксации прибыли, выйдя в лидеры снижения, теряя 1,25% и 1,75% соответственно. Внушительно дорожают акции «Уралкалия», повышаясь на 3,27%. Префы «Сбербанка» восстанавливаются на 2%.
«ФосАгро» опубликовала отчет, согласно которому, выручка компании за четвертый квартал 2017 года по МСФО выросла на 14%. При этом чистая прибыль сократилась в два раза. В целом данные оказались преимущественно нейтральными для акций «ФосАгро», которые торгуются немногим ниже уровней открытия. Котировки «Газпрома» дорожают в пределах 0,3%, практически не отреагировав на решение совета директоров ободрить привлечение кредитов до 4 млрд евро.
Если американские площадки также откроются с бычьим уклоном, российские индексы смогут сохранить позитивную динамику до конца сессии при условии, что нефть Brentотстоит уровень 67 и не скорректируется в случае выхода слабых данных по запасам от Минэнерго США. Завтра с утра высока вероятность проявления волатильности на отечественном рынке, который будет с опозданием отыгрывать сегодняшнее решение Федрезерва по монетарной политике.
Американский доллар продолжает укреплять свои позиции против евро и других мировых валют перед важным заседанием Федеральной резервной система, на котором ожидается повышение процентных ставок. Так может быть сделан ряд важных заявлений, в которых будет пересмотрен прогноз в сторону как минимум трех повышений ставок в 2019 году против двух ожидавшихся ранее.
Также ожидается, что ФРС может повысить прогнозы по ставкам в долгосрочной перспективе до 2,875% с 2,750%.
Если сегодня на заседании комитет повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов, до диапазона 1,50%-1,75%, это может привести к существенному росту американского доллара, особенно в паре с европейской валютой.
В техническом плане также наблюдается давление на евро, которое может увеличиться при пробое важного диапазона поддержки, который сейчас просматривается в районе 1.2240-1.2250. Прорыв на крупном объеме может привести к более серьезной распродаже рисковых активов, с выходом на минимумы 1.2200 и 1.2150. Говорить о перспективах возврата покупателей в европейскую валюту можно будет лишь после выхода за пределы сопротивления 1.2360.
Котировки нефти продолжают восстанавливаться на фоне визита принца Саудовской Аравии Мухаммеда ибн Салмана в Вашингтон. Ожидается, что Саудовская Аравия может попросить ввода определенных мер со стороны США против Ирана, что существенно отразиться на поставках нефти, увеличив текущую стоимость еще больше.
Также котировки черного золота выросли после данных американского института нефти, согласно которым запасы нефти в США на прошлой неделе снизились на 2,7 млн баррелей. Запасы бензина снизились на 1,1 млн баррелей, а запасы дистиллятов уменьшились на 1,9 млн баррелей.
Сегодня важное внимание будет приковано к отчету Министерства энергетики США. Ожидается, что коммерческие запасы нефти в США за отчетную неделю вырастут на 2,4 млн баррелей.
Что касается технической картины по нефти, то для продолжения роста необходим прорыв уровня в 64 доллара за баррель по марке WTI, после чего можно рассчитывать на обновление и максимумов этого года в районе 66 долларов. В случае снижение, спрос вернется у нижней границы канала в области 61 доллара за баррель. Канадский доллар вырос на фоне хороших данных в оптовой торговле Канады, а также явного роста котировок нефти.
Согласно данным, оптовая торговля в январе 2018 года показала рост на 0,1%, до 63,29 млрд канадских долларов. Декабрьские данные были пересмотрены. Продажи в декабре снизились на 0,2%, тогда как предварительные данные указывали на падение продаж на 0,5%.
Еще совсем недавно считалось, что снижение инфляции в Великобритании скорее позитивный фактор, так как при ставке рефинансирования 0,5% инфляция в районе 3,0% не просто много, но и крайне опасно, так как складывается ощущение, что Банк Англии потерял контроль над ситуацией. Но вчерашние данные, показавшие замедление инфляции с 3,0% до 2,7%, оказали сугубо негативное влияние. По большей части,это связано с тем, что у инвесторов не осталось никаких сомнений в том, что сегодня ФРС повысит ставку рефинансирования с 1,5% до 1,75%. Более того, от нового главы ФРС ждут заявления о том, что до конца года ставка будет повышена еще дважды, то есть до 2,25%.
В середине дня у фунта есть возможность несколько поправить свое положение за счет данных по рынку труда. Сам уровень безработицы должен остаться неизменным, но вот занятость должна сократиться на 5 тыс. Однако это с лихвой будет компенсировано данными по темпам роста заработной платы, с 2,5% до 2,6%, как с учетом премий, так и без них. Также заимствования государственного сектора могут остаться прежними. Но во второй половине дня рост доллара возобновится, и не только за счет итогов заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке, но и благодаря продажам жилья на вторичном рынке, которые могут возрасти на 0,5%.
На торгах во вторник российская валюта сменила вектор движения и отступила от недавних минимумов вблизи отметки 58 за доллар. В поддержку рубля выступило несколько важных факторов, включая нефтяное ралли. Однако в силу нездорового геополитического фона реакция носила ограниченный характер. По итогам сессии пара доллар/рубль подешевела на 0,54%, расположившись в районе 57,50 руб. Евро/рубль просела на 1,29% - до 70,50 руб. на фоне повсеместного снижения курса евро.
Локальная коррекция произошла под влиянием благоприятного стечения обстоятельств. Во-первых, стало известно, что Британия не просила Брюссель рассмотреть расширение санкций в отношении Москвы на саммите ЕС. Несмотря на то, что вопрос по делу Скрипаля по-прежнему стоит остро, и разрешить его сторонам еще предстоит, этот сигнал позволяет надеяться, что дипломатический конфликт не трансформируется в нечто большее. Во-вторых, появились сообщения о телефонном звонке Трампа Путину и возможной скорой встрече двух лидеров, а это шанс если не на потепление отношений, то на отсутствие новых санкций в ближайшее время. Немалый вклад в восстановление рубля внес рост нефтяных котировок. Brentподскочила над отметкой 67 и удерживает позиции на утренних торгах. Также ощущается активизация национальных экспортеров перед пиковыми налоговыми выплатами.
Однако впереди у нашей валюты новые испытания. Главным событием сегодняшнего дня станет оглашение итогов заседания ФРС США. Повышение ставки давно заложено в ценах, так что не окажет давления на валюты развивающегося сегмента и не повлечет ралли доллара. Но главная интрига для рынка в том, какой будет риторика нового главы Центробанка. В случае намека на возможность четырех повышений в этом году рисковым активам не избежать распродаж, особенно если такой тон будет сопровождаться оптимистичными экономическими прогнозами. При таком сценарии не устоит и рубль. Но реагировать на заседание он будет уже завтра. В ближайшей перспективе пара доллар/рубль может продолжить восстановление в начале сессии, а затем многое будет зависеть от поведения нефти и доллара. Brentнужно отстоять уровень 67, а доллару – продолжить утреннее отступление. В этом случае рубль еще немного прибавит в цене.
Ведущие фондовые индексы РФ попытались подрасти на открытии, ухватившись на улучшение динамики на нефтяном рынке. Однако внешний негатив все же перевесил, и вскоре бенчмарки снова погрузились в «красную» зону, хотя пока воздерживаются от глубокой просадки. Индекс МосБиржи теряет 0,7% - до 2266, РТС снижается на 0,46% - до 1236 пунктов. Рубль открылся небольшим гэпом вверх, но остается вблизи месячных минимумов в паре с долларом. Баррель Brentторгуется с повышением на 0,7% внутри дня, частично сглаживая медвежьи сигналы со стороны иностранных площадок.
Настроения в сегменте наиболее ликвидных бумаг усугубились – еще больше акций сегодня отправилось на отрицательную территорию. На фоне ослабления рубля внушительные потери несут котировки банковского сектора. Обыкновенные акции и префы «Сбербанка» дешевеют в среднем на 1,5%. Котировки ВТБ падают почти на 1% и рискуют углубить спад на фоне нестабильности валюты. В нефтегазовом секторе также наблюдаются продажи, хотя в основном умеренные. Хуже своих коллег выглядят акции «Роснефти», где просадка составляет 0,8%.
Лучше рынка смотрятся бумаги «Уралкалия», где рост превышает 2%. В пределах 1,5% дорожают префы банка «Возрождение». Оптимизм инвесторов связан с решением агентства S&P оставить долгосрочный кредитный рейтинг эмитента банка на уровне "B" в списке на пересмотр с негативным прогнозом. Несмотря на сохранение неопределенности, бумаги банка пользуются локальным спросом на фоне не реализовавшихся опасений снижения рейтинга.
Несмотря на то, что внешнее давление с приходом европейских инвесторов на площадки несколько ослабло, риски сохраняются, и игроки по-прежнему не решаются покупать рисковые активы. Дополнительным негативным фактором для российского рынка служит конфронтация между Лондоном и Москвой. РТС может ускорить падение в случае новой волны ликвидации длинных позиций по рублю.
Евро и фунт серьезно выросли против американского доллара на фоне отсутствия важной фундаментальной статистики. Основной причиной роста можно выделить достижение определенно хороших результатов между переговорщиками по Brexit со стороны ЕС Мишель Барнье и Дэвида Дэвиса со стороны Великобритании. Хоть и ряд вопросов остается нерешенным, очевидно, что основные моменты были «закрыты», что и привело к резкому укреплению рисковых активов, в особенности британского фунта.
Мишель Барнье заявил вчера, что ЕС и Великобритания достигли соглашения по переходному периоду после Brexit, также был достигнут прогресс касаемо условий переходного периода. Одной из ключевых нерешенных проблем осталась Ирландия. Барнье отметил, что были согласованы вопросы, которые будут стоять на повестке дня на заседаниях в следующие недели.
Переговорщик со стороны Великобритании Дэвид Дэвис назвал достижение соглашения по переходному периоду решающим шагом, добавив, что предстоит проделать большую работу, прежде чем будет достигнуто окончательное соглашение, в том числе необходимо решить проблему касаемо границы с Северной Ирландией. Несмотря на это, по его мнению, необходимо решить вопрос таким образом, чтобы избежать границы в Ирландии.
Что касается технической картины пары EURUSD, то очевидный прорыв сопротивления в районе 1.2290 привел к сносу ряда стоп-приказов продавцов евро и быстрому восстановлению торгового инструмента. В настоящий момент покупатели нацелены на уровень 1.2360, прорыв которого позволит сохранить восходящую тенденцию в расчете на обновление максимумов 1.2400 и 1.2440.
Сегодня были опубликованы протоколы заседания Резервного банка Австралии, которые не оказали никакого воздействия на рынок. Основной причиной этому было отсутствие каких-либо изменений в риторике Центрального банка и его руководителей.
По заявлению РБА, процентные ставки соответствуют целям в отношении инфляции и ВВП. Также был отмечен рост заработных плат во все большем количестве отраслей. Ожидается увеличение роста зарплат в горнодобывающих штатах Западная Австралия и Квинсленд.
В техническом плане австралийский доллар остается под серьезным давлением, а прорыв поддержки в районе 0.7680-90 приведет к более крупной распродаже торгового инструмента с обновлением минимумов 0.7650 и 0.7605. Если же покупатели проявят упорство и сумеют выбраться на сопротивление 0.7725, коррекционный рост может зацепить уровни 0.7760 и 0.7790.
Оставить комментарий
