После вчерашних распродаж на сообщениях о массовой высылке российских дипломатов из 21 страны, отечественные фондовые площадки отыгрывают потери, восстанавливаясь от минимумов месячной давности. При этом восходящий импульс носит ограниченный характер, что свидетельствует о сохраняющейся нервозности игроков на фоне эскалации внешнеполитической ситуации. Индекс МосБиржи поднимается в пределах 0,5%, РТС растет на 0,7% при стабильном рубле. Нефть Brentдемонстрирует бычий уклон, но до отметки 70 дотянуться пока не решается.
Довольно активные распродажи накануне наблюдались в акциях «Сбербанка», которые пока не могут перейти к внятному восстановлению, хотя и пытаются обосноваться на положительной территории, тогда как в большинстве «голубых фишек» отмечаются более уверенные покупки. ЛУКОЙЛ и «Газпром» дорожают более чем на 1%, «Роснефть» ограничивается 0,3%.
Вчера стало известно, что в январе-феврале «Аэрофлот» увеличил перевозки пассажиров на 4,8% в годовом выражении. Причем в январе показатель вырос на 7,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Акции «Аэрофлота» сегодня одни из немногих торгуются в «минусе», теряя внутри дня порядка 0,6%.
В лидерах роста – префы банка «Возрождение», дорожающие почти на 4% после сильной отчетности. Чистая прибыль банка по МСФО по итогам 2017 года увеличилась в 1,5 раза. Активы банка за год выросли на 6%. Отношение затрат к доходам снизилось до 51% от 53,4% в 2016 году. Тем временем кредитный портфель банка до вычета резервов за 2017 г. уменьшился на 7%.
Текущий отскок на российском рынке наблюдается после выхода негативных эмоций и отчасти носит технический характер, тогда как риски для индексов сохраняются в краткосрочной перспективе. Если по теме обострившегося конфликта не поступит свежих новостей, до конца сессии бенчмарки могут обосноваться зоне роста, но потенциал будет ограниченным.
Доллар столь сильно перепродан, что даже сегодняшние данные по ценам на жилье, темпы роста которых должны замедлиться с 6,3% до 6,2%, не смогут ослабить настроений инвесторов в пользу продажи фунта. Более того, инвесторы ждут хороших данных по ВВП США за четвертый квартал, которые выходят на днях. Так что вполне вероятно, что участники рынка начнут усиливать свои долларовые позиции.
Валютная пара фунт/доллар аналогично евро продемонстрировала высокую волатильность, где после достижения значения 1,4240 котировка замедлила движение, образуя на рынке консолидацию. Вероятно предполагать временное виляние в рамках 1,4240/ 1,4280, где в случае накапливания коротких позиций мы увидим довольна хорошее коррекционное движение.
После уверенного продолжения роста, во второй половине дня рубль резко развернулся вниз и понес внушительные потери против иностранных валют. «Россиянин» оказался во власти геополитических новостей, также не сумев получить поддержку со стороны нефтяного фактора, где превалировала негативная динамика. По итогам сессии доллар, который в моменте приближался к области 57,50 руб., закрылся над психологической отметкой. Пара евро/рубль дошла до максимумов середины февраля на 71,50 руб.
Известия о столь дружной и массовой высылке российских дипломатов из стран ЕС и ряда других государств, включая США, огорчили быков по рублю. Тем не менее, угроза со стороны этого фактора, на наш взгляд, остается ограниченной для рубля и российских активов в целом, пока не поднимается тема новых санкций в связи с делом Скрипаля. Если же государства, ополчившиеся на Москву в связи с инцидентом в Солсбери, намекнут на дополнительные меры, это дополнительно ударит по привлекательности нашей валюты.
Противодействующими факторами на данный момент выступают слабый доллар, дорогая нефть и сохраняющийся довольно высокий спекулятивный спрос на ОФЗ. Американская валюта остается уязвимой в условиях агрессивной политики администрации Трампа, и на фоне торговых трений выглядит все менее интересной и нестабильной. Пока на этом фронте будет сохраняться напряженность, ждать полноценного возвращения спроса на «американца» не стоит. В этих условиях у рубля есть возможность если не для укрепления, то для предотвращения масштабной просадки даже с учетом сложной дипломатической обстановки. С евро ситуация иная – здесь есть угроза дальнейшего отступления нашей валюты.
После нескольких недель болтания вокруг да около, единая европейская валюта наконец-то смогла продемонстрировать рост. Как ни странно, во многом это заслуга ФРС, так как итоги заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке разочаровали инвесторов. Перед заседанием на рынке сложилась твердая уверенность в том, что ФРС намерена ускорить темпы ужесточения монетарной политики, и это стало сказываться на стоимости доллара. Ставку рефинансирования, как и ожидалось, подняли с 1,5% до 1,75%, а мистер Пауэл заявил, что регулятор несколько повысил свой прогноз по темпам повышения ставки. Однако не в текущем году, а только в следующем, так что до конца года ставку поднимут еще раза два. А такой сценарий давно уже учтен рынком. Так что инвесторы были разочарованы, и доллару пришлось сдавать свои позиции.
Вместе с этим не стоит забывать и про макроэкономическую статистику. Так, в Европе практически не выходило никаких данных, и внимание можно обратить лишь на данные по строительному сектору, темпы роста которого ускорились с 1,4% до 3,7%. Конечно, были еще предварительные данные по индексам деловой активности, оказавшиеся довольно слабыми. Так, в сфере услуг индекс сократился с 56,2 до 55,0, а производственный индекс с 58,6 до 56,6, так что составной индекс упал с 57,1 до 55,3. Но это лишь предварительные данные, так что они оказали слабое влияние на рынок. В США же итоги заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке затмили собой все остальное. В частности, продажи жилья на вторичном рынке возросли на 3,0%. При росте числа первичных заявок на пособия по безработице на 3 тыс. число повторных сократилось на 57 тыс., так что баланс сократился на 54 тыс. А заказы на товары длительного пользования возросли на 3,1%, что существенно снижает опасения по поводу разрастания кризиса перепроизводства. Хотя не обошлось и без негатива. В частности, продажи новых домов сократились на 0,6%. Предварительные данные по индексам деловой активности хоть и показали рост производственного индекса с 55,3 до 55,7, в сфере услуг он сократился с 55,9 до 54,1, так что составной индекс снизился с 55,8 до 54,3. Но в целом макроэкономическая статистика было скорее позитивной.
На этой неделе в Европе нет практически никаких новостей, и лишь темпы роста кредитования могут ускориться с 2,9% до 3,0%. И хотя это явно позитивная новость, ее одной явно мало, так что рынок будет ориентироваться на американскую статистику, и центральной новостью будут итоговые данные по ВВП за четвертый квартал. Ожидается, что темпы экономического роста ускорились с 2,3% до 2,6%, а не до 2,5%, как показывали предыдущие оценки. Таким образом, американская экономика растет гораздо активнее, нежели ожидалось, так что у доллара будет серьезный повод для роста. Однако потенциал роста доллара будет ограничен другими данными, которые не позволят ему существенно укрепиться. Так, темпы роста цен на жилье должны замедлиться с 6,3% до 6,2%, а общее число заявок на пособия по безработице, скорее всего, возрастет на 20 тыс. Самое ужасное то, что число первичных заявок должно остаться неизменным, а вот число повторных увеличится. Это указывает на риски роста долгосрочной безработицы, так что высока вероятность увеличения безработицы. К концу недели пара евро/доллар, скорее всего, снизится до 1,2350.
После нейтрального завершения пятничных торгов российские фондовые площадки начали новую неделю с просадки в ответ на неоднозначную динамику на иностранных рынках. Азия показала разнонаправленные торги. Европа торгуется в плюсе на фоне некоторого спада геополитической напряженности после появления признаков готовности США и Китая к торговому диалогу. Тем не менее, многие мировые инвесторы предпочитают оставаться в стороне, и отсутствие интереса к риску мешает отечественным бенчмаркам. После полудня индекс МосБиржи ускоряет снижение, теряя уже почти 0,4%. РТС несет более скромные потери в пределах 0,2% благодаря укреплению рубля.
В сегменте «голубых фишек» преобладают продажи. Хуже рынка смотрятся префы банка «Возрождение» и «Мечела» - снижение здесь составляет 2,636% и 1,63% соответственно. В финансовом секторе настрой неоднозначный. Акции «Сбербанка» умеренно дорожают, в среднем на 0,3%, тогда как котировки ВТБ оказались в четверке лидеров сегодняшнего снижения, теряя 1,5%. Как сообщают осведомленные источники, «Сбербанк» может выплатить дивиденды от 35 до 37,5% от прибыли прошлого года, которая, напомним, оказалась рекордной. Также сообщается, что банк может продать свой турецкий дочерний Denizbank за 5,5 млрд долларов.
Акции «ФСК ЕЭС» торгуются практически без изменений, пытаясь скромно расположиться над уровнями открытия после публикации неоднозначной отчетности. Чистая прибыль компании по МСФО в прошлом году увеличилась на 6,3%, тогда как выручка снизилась на 5,2%. Операционная прибыль выросла на 4%, доналоговая прибыль увеличилась на 16%. Скорректированный показатель EBITDA повысился на 8,3%. По словам председателя правления ФСК Андрея Мурова, достигнутые показатели в совокупности с рекордно низкой для компании долговой нагрузкой позволяет компании спокойно работать над развитием сети, внедрением новых технологий и наращивать надежность электроснабжения потребителей.
Помимо опасений внезапной новой волны распродаж в сегменте рисковых активов, российских инвесторов нервирует динамика котировок нефти. После кратковременного взлета выше уровня 70, Brentперешла в режим коррекции, растеряв набранные очки. Отсутствие внятного бычьего импульса, несмотря на все еще высокие уровни, заставляет игроков сомневаться в том, что ралли получит продолжение. На этом фоне перспективы улучшения настроений на российском рынке выглядят ограниченными.
Выступления влиятельных фигур на мировой политической арене в пятницу поддержали европейскую валюту, которая продолжила восстанавливать свои позиции против американского доллара, даже несмотря на недавнее повышение процентных ставок Федеральной резервной системой и хорошую макроэкономическую статистику по США.
В пятницу выступил президент Франции Макрон, который заявил, что диалог с США по вопросам торговли продолжается, а текущая торговая стратегия США является плохой и не решает реальной проблемы. Он также отметил, что если Европа будет вовлечена в торговую войну, мы без замедления примем ответные меры.
С примерно такими же заявлениями выступила и канцлер Германии Ангела Меркель. В ходе пресс-конференции Меркель отметила, что Европа хочет продолжить переговоры с США, но в рамках правил ВТО, которые, как мы можем помнить, США соблюдать не намерены. Канцлер также обратила внимание, что освобождение от пошлин США носят временный характер, в связи с чем чувство тревоги сохраняется. Несмотря на это, курс европейской валюты и других рисковых активов пошел вновь вверх, что указывает на сохранение среднесрочного восходящего тренда.
Поддержку евро получил также в пятницу после того, как представитель ЕЦБ Ханссон заявил, что ожидания рынка относительно повышения ставки в середине 2019 года кажутся вполне оправданными. По его мнению, в случае сохранения текущего сценария и экономического роста еврорегиона, ЕЦБ начнет повышать процентные ставки примерно во 2-м квартале следующего года.
Что касается технической картины пары EURUSD, то покупатели вплотную приблизились к верхней границе широкого бокового канала, которая сейчас проходит в районе 1.2380. Прорыв этого диапазона в начале недели может серьезно ударить по ряду стоп-приказов крупных продавцов, которые ставили на падение торгового инструмента в момент повышения ФРС процентных ставок, что приведет к более крупной восходящей тенденции с выходом на месячные максимумы 1.2420 и 1.2450.
Данные по США, которые вышли в пятницу во второй половине дня, не оказали необходимой поддержки американскому доллару.
Согласно отчету Министерства торговли США, заказы на товары длительного пользования в феврале 2108 года выросли на 3,1% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув 247,72 млрд долларов США. Экономисты ожидали рост заказов на 1,5%. По сравнению с аналогичным периодом 2017 года заказы выросли на 9,1%.
А вот продажи новых домов в США в феврале упали. По данным Министерства торговли США, продажи новых домов снизились на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем и составили 618 000 домов в год. Экономисты ожидали, что продажи окажутся на уровне 620 000 домов в год.
По итогам торгов в пятницу рубль умеренно просел в парах с иностранными валютами, при этом завершил неделю в «плюсе» против доллара США, который пострадал от воинственности Трампа. Нефтяное ралли оказало ограниченное влияние на российскую валюту, которая остается уязвимой на фоне обострения отношений между Москвой и Западом. Котировки закрылись с небольшим повышением, в районе 57,15 руб. Евро/рубль финишировала на 70,65 руб., набрав 0,4%.
Рубль традиционно проигнорировал решение Банка России снизить ставку на 0,25%, которое было ожидаемым. Примечательно, что доллар на международной арене снижался, а нефть дорожала, тогда как наша валюта не смогла воспользоваться сочетанием этих двух факторов. Это говорит об осторожности участников рынка в отношении спекулятивных покупок рубля в условиях геополитической напряженности между Россией и странами Запада. Пока ситуация не разрешилась, и трейдеры предпочитают краткосрочные стратегии, постепенно сокращая длинные позиции по рублю.
Не ощущается заметного влияния и со стороны налогового периода, пик которого приходится на сегодняшний день, а завершится он в среду. Суммы выплат относительно небольшие, так что на поддержку с этого фронта «россиянину» рассчитывать уже не приходится. На рынке нефти с утра произошел резкий рывок – Brentв моменте пыталась пробить уровень 70, но тут же откатилась и торгуется в приличном «минусе». Доллар же пребывает практически под повсеместным давлением. Бегство от рисков, которое заметно проявлялось в начале азиатской сессии, подугасло. Сочетание этих факторов предполагает нейтральное открытие рубля, который будет искать новые поводы для возвращения доллара под отметку 57 руб.
Ведущие фондовые индексы РФ начали торги пятницы с просадки, теряя в пределах 0,9% после полудня. После панических распродаж на Уолл-стрит и особенно в Азии, бегство от рисков сохраняется, однако уже с меньшей интенсивностью, что вкупе с возобновлением роста нефти ограничивает понижательное давление на отечественные бенчмарки. Новая волна покупок защитных активов накрыла мировые рынки после того, как Трамп подписал меморандум об импортных пошлинах в отношении Китая, который выразил готовность ответить Вашингтону взаимностью.
В сегменте наиболее ликвидных бумаг абсолютным лидером снижения стали акции «Распадской», теряющие свыше 5%. Это неудивительно, учитывая, что накануне совет директоров принял решение отказаться от выплаты дивидендов. Усилило давление на котировки падение цен на уголь. Под влиянием этих двух мощных негативных факторов акции компании могут продолжить снижение в краткосрочной перспективе. Неважно себя чувствуют также префы «Мечела», обыкновенные акции «Башнефти», «Магнита» и НЛМК – здесь потери составляют 3,02%, 2,59%, 2,45% и 2,41% соответственно.
Тем временем лидируют по привлекательности акции которые растут на 3%, продолжая отыгрывать сообщения о том, что компания покупает «Эльдорадо» за 45,5 млрд рублей. По словам финансового директора «М.Видео», выкуп акций состоится до 28 мая. Собрание акционеров, на котором должны быть одобрены условия покупки, состоится 13 апреля. Для реализации покупки компания планирует привлечь кредит в размере около 40 млрд рублей.
Учитывая внешний негатив и дефицит восходящего импульса на рынке нефти, где Brent ведет невнятную борьбу за уровень 69, медвежьи риски для российского рынка сохраняются. Таким образом, на открытии американских площадок вполне может обостриться бегство от рисков и утянуть отечественные индексы глубже на отрицательную территорию, и тогда внутридневные потери превысят 1-1,5%.
Американский доллар рос на протяжении всего дня в четверг, 22 марта, после новостей о том, что президент США Дональд Трамп решил увеличить пошлины на импорт. Риск усугубления торговой войны привел к покупкам активов-убежищ, таких как американский доллар и золото.
Во второй половине дня в четверг вышел ряд фундаментальных данных, который не оказал серьезного влияния на рынок.
Согласно отчёту, производственный индекс, рассчитываемый Федеральным резервным банком Канзас-Сити, в марте этого года остался без изменений по сравнению с февралем и составил 17 пунктов. В январе индекс был равен 16. Индекс занятости вырос до 26 с 23, а индекс сроков доставки – до 30 с 16.
Данные по рынку труда также не привели к всплеску волатильности.
Согласно отчету Министерства труда США, первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю с 10 по 17 марта выросли на 3 000 до 229 000, тогда как экономисты прогнозировали количество заявок в размере 225 000. Первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю с 4 по 10 марта не пересматривались и остались на уровне 226 000.
Вчера стало известно, что президент США Дональд Трамп планирует ввести пошлины на импорт продукции из Китая на общую сумму примерно 60 млрд долларов, тогда как ранее представитель администрации Трампа говорил о 50 млрд долларов. США также планирует ввести ограничения касаемо обмена технологиями и сделок с приобретениями со стороны Пекина. Как заявил президент США, такие меры будут способствовать восстановлению справедливой торговли и инвестиционной практики.
Вчера хорошей новостью для американского доллара стало решение Конгресса США принять законопроект о финансировании правительства до октября этого года. Уже сегодня Сенат США одобрил данный законопроект о расходах на сумму 1,3 трлн долларов в рамках действий по предотвращению приостановки работы правительства.
Что касается технической картины пары EURUSD, то после двух дней крупной волатильности торговля остановилась в середине широкого бокового канала с границами 1.2250 и 1.2290. В случае снижения евро, покупки можно искать в районе поддержек 1.2290 и 1.2250. При росте продавцы проявят активность в районе сопротивлений 1.2360 и 1.2390.
Промежуточной новостью, которая также вчера была проигнорирована трейдерами, стало решение рейтингового агентства S&P сохранить рейтинг ЕЦБ на уровне 'AAA/A-1+', с прогнозом как стабильный. В S&P завили, что ЕЦБ обладает большой гибкостью в отношении денежно-кредитной политики, намекнув на необходимость в будущем начать постепенно повышение процентных ставок.
В начале дня доллар укреплялся по отношению к единой европейской валюте не только по причине отскока после реакции рынка на итоги заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке, так еще из-за предварительных данных по индексам деловой активности в Европе. Так, производственный индекс сократился с 58,6 до 56,6, а в сфере услуг с 56,2 до 55,0, и, как следствие, составной индекс сократился с 57,1 до 55,3. Но ближе к вечеру доллару пришлось немного сдать назад. Хотя данные по числу заявок на пособия по безработице можно расценивать как положительные, так как при росте числа первичных заявок на 3 тыс. число повторных сократилось на 57 тыс. Однако свою лепту внесли предварительные данные по индексам деловой активности. В частности, несмотря на рост производственного индекса с 55,3 до 55,7, индекс в сфере услуг сократился с 55,9 до 54,1, а учитывая, что он обладает гораздо большим весом, составной индекс сократился с 55,8 до 54,3.
Сегодня у доллара есть все шансы возобновить свое укрепление, так как в Европе не выходит никаких данных, тогда как ожидания по американской статистике довольно неплохие. Так, заказы на товары длительного пользования могут увеличиться на 1,5%, а продажи новых домов аж на 4,4%.
Пара евро/доллар неделю может завершить у отметки 1,2275.
Оставить комментарий
