На торгах в четверг рубль уверенно отыгрывал потери предыдущих дней и добился весьма неплохих результатов, особенно учитывая неоднозначную динамику цен на нефть, которые развернулись вверх только во второй половине дня. Не сумев пробить область сопротивления 57,80 руб., пара доллар/рубль отступила в район 57,25 руб. Обе иностранные валюты по итогам сессии просели в среднем на 0,8%.
На рынке сейчас немало факторов влияния, и большая часть из них носит неблагоприятный для нашей валюты характер. Это и тенденция к укреплению доллара, и неуверенное поведение нефти, и уход со сцены налогового периода, и дальнейшее развитие ситуации с инцидентом в Солсбери. Но фактор окончания месяца перекрыл весь этот негатив – желание спекулянтов зафиксировать прибыль по коротким позициям оказалось сильнее.
Это одна из причин, по которой рубль и российские активы в целом проигнорировали угрозы британского премьера Мэй, которая заговорила о запрете размещения российских евробондов в Лондоне. Вторая причина – рынок просто не верит, что Британия пойдет на такой шаг, который навредит не только России. Пока инвесторы решили не создавать преждевременную панику на фоне этих угроз, но сигнал определенно зловещий и говорит, в каком направлении вознамерился двигаться Лондон. Так что новости с этого фронта еще могут подпортить настроения по рублю и активам РФ в целом.
С утра доллар торгуется под небольшим давлением, что позволяет надеяться на открытие торгов с тенденцией к дальнейшему откату пары доллар/рубль. Но не будем забывать, что Запад ушел на пасхальные выходные, и нефтяные площадки сегодня закрыты. А значит, наша валюта останется без поддержки этого фактора. Поэтому даже если тенденция к снижению доллара сохранится, пара не сможет уйти ниже 57 руб., а концу дня, возможно, даже укрепится.
Настроения мировых инвесторов постепенно улучшаются, страхи снова отступают. На этой волне российские фондовые индексы пытаются расправить крылья отыграть понесенные ранее потери. Во второй половине дня индекс МосБиржи и РТС прибавляют в среднем по 1%, несмотря на удешевление нефти. Brentне могла удержаться над уровнем 69 и тестирует минимумы в районе 68,50. Рубль тоже плавно восстанавливает потери, отгоняя доллар от уровня сопротивления 57,80 руб.
В сегменте «голубых» фишек практически единодушный оптимизм. Инвесторы решили воспользоваться возможностью и покупают подешевевшие бумаги после недавней просадки. В лидерах роста – «Уралкалий». Акции дорожают почти на 7%. Котировки «Магнита», который нарастил число оптовых магазинов до десяти, торгуются с повышением на 2,5%. Префы и обыкновенные акции «Сбербанка» восстанавливаются на 1,3% и 1,5% соответственно.
В нефтегазовом секторе также повсеместные покупки. «Роснефть» дорожает на 1,6%, ЛУКОЙЛ – на более скромные 0,3%. Акции «Газпрома» повышаются на 1,1%. Вчера стало известно, что Еврокомиссия не сможет отстранить «Газпром» от управления «Северным потоком-2», причем даже при утверждении поправок в Газовую директиву ЕС. Хуже рынка смотрятся акции банка «Возрождение», падающие почти на 2%, несмотря на то, что вчера банк отчитался о благоприятных финансовых результатах за 2017 год.
Любопытно, что российские инвесторы не стали реагировать на угрозы британского премьера, которая намекнула, что рассмотрит запрет на продажу российских евробондов на Лондонской бирже. Игроки решили сосредоточиться на внешнем позитиве и не терять возможности для покупок. Однако более агрессивные сигналы с этого фронта или заметное углубление просадки на рынке нефти может подорвать зачатки оптимизма на отечественных площадках.
Спрос на американский доллар существенно вырос после публикации третьей и окончательной оценки по росту ВВП США за 4-й квартал 2017 года, которая была пересмотрена в сторону повышения. Также комментарии представителей ФРС заставили трейдеров вспомнить о дальнейших ожидаемых повышениях процентных ставок в США в этом году, что лишь подкрепило оптимизм участников рынка, ставящих на американский доллар.
Согласно отчету Министерства торговли США, рост в США в 4-м квартале оказался сильнее, чем считалось ранее. Так, валовой внутренний продукт в 4-м квартале 2017 года вырос на 2,9% годовых, что намного выше предварительной оценки, которая находилась на уровне 2,5%. Экономисты ожидали, что рост ВВП в 4-м квартале составит 2,7%.
Несмотря на это нужно отметить, что по сравнению с предыдущими кварталами рост ВВП США ослаб. К примеру, в 3-м квартале 2017 года экономика выросла на 3,2%, а во 2-м квартале на 3,1%. По сравнению с тем же периодом предыдущего года ВВП в 4-м квартале вырос на 2,6%.
Основным индикатором роста стали потребительские расходы, которые были пересмотрены в сторону повышения.
Вчера также вышли данные, указывающие на то, что число подписанных договоров о продаже жилья в США в феврале выросло, что указывает на улучшения ситуации на рынке.
Согласно отчету национальной ассоциация риелторов, индекс подписанных договоров о продаже жилья вырос на 3,1% и составил 107,5 в феврале. Экономисты прогнозировали рост индекса на 1,5% в феврале. По сравнению с тем же периодом предыдущего года индекс упал на 4,1% в прошлом месяце.
Выступление представителя ФРС оказало некоторую поддержку американскому доллару на фоне хороших фундаментальных данных уже во второй половине дня.
Так, президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик, выступая на встрече профессионалов финансовой сферы, заявил, что тенденции рынка труда и инфляции говорят в пользу постепенного повышения ставок, а в более обозримой перспективе индекс потребительских цен продемонстрирует новый рост. Бостик также отметил, что пока трудно оценить воздействие пошлин, а также предугадать тот момент, когда произойдет сдвиг в торговой политике.
Котировки нефти несколько снизились на фоне роста американского доллара, а также публикации отчета от Управления энергетической информации Минэнерго США, в котором сообщалось о росте коммерческих запасов нефти в США на прошлой неделе.
Согласно данным, за отчетную неделю запасы нефти выросли на 1,6 млн баррелей, тогда как накануне Американский институт нефти сообщал о росте запасов на 5,3 млн баррелей. Аналитики ожидали роста запасов на 1,4 млн баррелей. Запасы бензина упали на 3,5 млн баррелей, а запасы дизельного топлива снизились на 2,1 млн баррелей.
Сегодня стоит ждать отскока по единой европейской валюте, так как в Европе никаких статистических данных не выходит, а вот в США ожидают плохих новостей. Личные доходы и расходы должны вырасти на 0,4% и 0,2% соответственно, так что перспективы роста потребительской активности довольно слабы. Более того, доходы уже не первый месяц растут быстрее расходов, что еще больше пугает инвесторов. Это еще раз подтверждает опасения по поводу развития кризиса перепроизводства. Также число первичных заявок на пособия по безработице может вырасти на 1 тыс., а повторных на 47 тыс. Если к этому прибавит еще и перекупленность доллара, то очевидно, что у евро очень хороший потенциал роста.
Валютная пара евро/доллар продолжила нисходящее движение, достигая значения 1,2300, где образовала небольшой откат. Вероятно предполагать нарастающий перегрев коротких позиций, что приведет к образованию коррекционного движения к 1,2380.
Рубль продолжил дешеветь в паре с долларом на торгах в среду. Причиной развития медвежьего импульса стало укрепление доллара по всему спектру рынка. В довесок неуверенно вела себя нефть, которая так и не смогла возобновить рост. По итогам сессии пара доллар/рубль, которая в моменте касалась максимума в районе 57,80 руб., закрылась вблизи верхней границы диапазона, набрав 0,4%.
За продолжением продаж нашей валюты стоит не столько внешняя политика, сколько рост доллара. В марте «американец» понес приличные потери против многих валют, и теперь перед окончанием месяца многие трейдеры корректируют свои позиции, что подталкивает доллар к восстановлению, за которым на самом деле не стоит значимых фундаментальных факторов. Соответственно, уже через пару дней этот эффект сойдет на нет, и валюта станет более уязвимой. Исходя из этого, можно предположить, что основные понижательные риски для рубля с этого фронта будут сохраняться до конца этой недели.
Тем временем нефть подает невнятные сигналы. Попытки роста оборачиваются фиксацией прибыли. Статистика из США противоречива. По данным Минэнерго, запасы энергоносителей выросли на прошлой неделе, но не так значительно, как показал отчет API. Впрочем, это не принесло рынку существенного облегчения, поскольку добыча продолжила увеличиваться и достигла нового абсолютного рекорда. Пока рынок переваривает свежий релиз, предпосылок для возвращения к прежним высотам не видим. А значит, и рублю по-прежнему не стоит ожидать поддержки с этой стороны.
В краткосрочной перспективе попытки тестирования промежуточного сопротивления в районе 57,80 руб. усугубят техническую картину по рублю. Однако при стабильной нефти и замедлении роста доллара вероятность пробоя уровня 58 руб. невелика, поскольку дипломатический конфликт России и Запада оказывает на нашу валюту ограниченное влияние.
После вчерашнего умеренного подъема российские фондовые индексы вынуждены вернуться на отрицательную территорию вслед за мировыми площадками на новой волне бегства от рисков. Медвежья коррекция на рынке нефти усиливает негативные настроения в рядах отечественных инвесторов, подпорченные темой геополитики. Индекс МосБиржи к середине дня несет потери в пределах 1%, РТС падает почти на 1,4%, отражая нисходящий уклон курса рубля в парах с иностранными валютами.
Среди наиболее ликвидных бумаг заметную просадку демонстрируют акции банковского сектора. Котировки «Сбербанка» дешевеют на 2,5%, ВТБ – на 1,5%. В потребительском секторе также агрессивно проявляются негативные настроения – акции «М. Видео» оказались в лидерах снижения, теряя 3,5%. «Акрон» представил финансовые результаты, согласно которым, в прошлом году чистая прибыль компании сократилась в 1,8 раза, а выручка по МСФО увеличилась на 6% в годовом выражении. При этом в четвертом квартале выручка увеличилась на 11%.
Тем временем в лидерах роста – префы банка «Возрождение», дорожающие на 2,3%. Неплохо чувствуют себя акции «Полюса» и «Уралкалия», прибавляющие в среднем по 1%. Бумаги «Уралкалия» пока не реагируют на сообщения о том, что в его адрес компания «Акрон» и подконтрольная ей «Дорогобуж» подали иск об урегулировании разногласий при заключении договора на поставку хлоркалия.
Напряженность отечественных инвесторов связана не только с внешним фоном, но и опасениями эскалации конфликта Росси с Западом и возможной ответной реакции Москвы на высылку российских дипломатов из ряда стран, причем не только европейских. На этом фоне ограничить давление на индексы может разве что возобновление покупок на рынке нефти, но м этого будет недостаточно, чтобы вернуть бенчмарки в зону роста.
Европейской валюте удалось вчера во второй половине дня вернуть себе часть позиций в паре с американским долларом после выхода ряда слабой фундаментальной статистки по США, где было указано на снижение потребительского доверия в США в марте этого года.
Как и в еврозоне, после достижения исторических максимумов по доверию и настроениям компаний, показатели начали коррекцию.
Согласно опережающему отчету, индикатор потребительского доверия в США в марте этого года снизился из-за неблагоприятной оценки текущих и будущих экономических условий домохозяйствами.
В отчете от Conference Board указано, что индекс потребительского доверия в марте упал до 127,7 пункта с 130,0 пункта в феврале. Экономисты ожидали, что индекс составит 131,5 пункта. Индекс текущих условий в марте упал до 159,9 с 161,2 в феврале, а индекс ожиданий опустился до 106,2 с 109,2.
Цены на дома в США продолжили демонстрировать рост на фоне роста экономики, даже несмотря на повышение ФРС процентных ставок, что делает заимствования более дорогими. Также на ценах не отразились изменения в налоговом кодексе.
Согласно данным, национальный индекс цен на жилье в январе 2018 года вырос на 6,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года после роста на 6,3% в декабре.
Производственная активность в зоне ответственности ФРС-Ричмонд выросла, однако темпы роста замедлились из-за поставок и новых заказов. Согласно данным Федерального резервного банка Ричмонда, производственный индекс упал в марте этого года до 15 пунктов против 28 пунктов в феврале.
Что касается технической картины пары EURUSD, то основное внимание продавцов сейчас сконцентрировано на минимумах вчерашнего дня, так как повторный их тест может привести к очередной волне распродаж в рисковых активах с возвратом в район широкого бокового канала 1.2250-1.2380, из которого была предпринята попытка выбраться в начале недели. При прорыве 1.2380, первыми целями медведей станут области 1.2350 и 1.2320.
Котировки нефти снизились вчера после неудачной попытки зацепиться за новые недельные максимумы, а также на фоне данных по росту запасов. Согласно отчету американского института нефти, запасы нефти в США за неделю с 17 по 23 марта выросли на 5,3 млн баррелей, а запасы бензина сократились на 5,8 млн баррелей. Запасы дистиллятов снизились на 2,2 млн баррелей.
Сегодня все внимание трейдеров будет приковано к данным от Министерства энергетики США по запасам. Экономисты ожидают, что за отчетную неделю рост запасов нефти в США составит 1,4 млн баррелей, что еще больше окажет давление на «черное золото».
Вчера фунт дешевел за счет того, что его тянула вниз единая европейская валюта. У евро был повод для снижения и через индекс доллара, он потянуло за собой и другие валюты. Дополнительным позитивом для доллара выступили данные S&P/CaseShiller по ценам на недвижимость в США, они преподнесли приятный сюрприз в виде ускорения темпов их роста с 6,3% до 6,4%, тогда как прогнозировалось замедление до 6,2%.
Сегодня выходят итоговые данные по ВВП США за четвертый квартал, и прогноз по ним был в очередной раз пересмотрен в лучшую сторону. Последняя оценка показала, что темпы экономического роста ускорялись с 2,3% до 2,5%, и, как ожидают инвесторы, итоговые данные окажутся еще лучше. На данный момент прогнозируется, что темпы роста ВВП ускорились с 2,3% до 2,7%. Это станет серьезным аргументом в пользу доллара, и рынок проигнорирует предварительные данные по товарным запасам на складах оптовой торговли, которые могут показать их рост на 0,4%. Единственное, что может хоть немного поддержать фунт, так это отчет CBI по объемам розничной торговли, которые должны увеличиться на 15%.
Во вторник рубль двигался в два этапа. Изначально валюта восстанавливалась после открытия с бычьим гэпом, но затем перешла к снижению, оказавшись во власти мощных факторов. По итогам сессии доллар и евро набрали 0,6% и 0,3% соответственно.
Во второй половине дня спрос на доллар вернулся, подорвав попытки российской валюты возобновить рост после негативной реакции на обострение дипломатического конфликта между Россией и Западом. Неприятно удивила и нефть. Brentв моменте обновила максимумы в районе 70,40, но тут же принялась за коррекцию и ушла под 69. На этом фоне остаточная поддержка со стороны налоговых выплат, конечно, оказалась бессильной.
Рубль определенно проявляет желание расти, и пытается наметить восходящую траекторию при любой возможности. Но в силу нестабильной внешнеполитической обстановки и нервозных колебаний на рынке нефти эти попытки не приносят желаемых результатов. После высылки дипломатов Туск пригрозил дополнительными мерами ЕС в отношении России, и это держит участников рынка в напряжении, не позволяя им перейти к уверенным покупкам рубля.
Локально сегодня рубль может поддержать аукцион Минфина, если спрос на ОФЗ существенно превысит предложение. Также многое будет зависеть от доллара, который пока стабилен, но может дать слабину после вчерашнего укрепления. Не будем забывать и о факторе окончания месяца и квартала, который может привнести хаотичность движений на большинстве рынков. Начать сегодняшние торги пара доллар/рубль может небольшим ростом, и в ближайшей перспективе, по всей видимости, будет удерживаться выше уровня 57 руб.
Европейская валюта и британский фунт продолжили укрепление против доллара США на фоне отсутствия важной фундаментальной статистики, а также позитивных новостей со стороны Китая, который выразил согласие на ведение переговоров с США по поводу торговых отношений. После этого склонности инвесторов к риску серьезно возросла, что привело к ослаблению американского доллара и японской йены.
Напомню, что вчера появились слухи о том, что Китай готов пойти на ряд уступок, что бы снять напряженность в американско-китайских торговых отношениях.
Прежде всего, речь шла об упрощении доступа США на рынки Китая. Взамен на снижение пошли со стороны США, Китай может дать согласие на понижение пошлин на американские автомобили, а также откроет широкий доступ к финансовому сектору для американских компаний. Напомню, что на прошлой неделе Вашингтон высказался о планах использовать пошлины, чтобы уменьшить торговые дисбалансы между странами.
Уже ближе к вечеру, эти разговоры подтвердились. Председатель Госсовета Китая Ли Кэцян заявил, что Пекин готов продолжить переговоры с США, чтобы разрешить противоречия в торговле. Ли Кэцян обратил внимание на тот факт, что Китай и США достаточно рассудительны, чтобы решить эту проблему путем переговоров и применения правил ведения бизнеса. Он также отметил, что Китай готов пойти на открытие своих рынков для иностранных инвесторов.
Другим фактором, поддерживающим спрос на британский фунт, является вероятное повышение процентных ставок Банком Англии уже на заседании, которое состоится в мае этого года. Учитывая, что многие экономисты также ожидают и сворачивания программы выкупа активов со стороны Европейского центрального банка, евро также пользуется среднесрочной поддержкой.
С технической точки зрения рост также произошел после прорыва важного уровня сопротивления, расположенного чуть выше области 1.2380, на который я обращал внимание в своих недавних обзорах. Снос ряда стоп-приказов привел к более мощному восходящему импульсу, что сохраняет за покупателями рисковых активов определенную уверенность в продолжении роста. Первой целью в паре EURUSD является уровень сопротивления 1.2490, прорыв которого открывает новые перспективы по обновлению месячных максимумов в районе 1.2520 и 1.2550, откуда в рынке можно будет наблюдать за фиксацией прибыли по длинным позициям. В случае неудачного закрепления выше сопротивления 1.2460, давление на евро может привести к нисходящей коррекции в районе поддержки 1.2435 и 1.2415.
Сегодня необходимо обратить внимание на данные по индикатору потребительской уверенности в США, которые могут оказать поддержку американскому доллару.
Оставить комментарий
