На российском рынке акций продолжается восстановление после панических распродаж, накрывших площадки в понедельник. В отличие от фондовых площадок, рубль и облигации остаются под сильным давлением из-за выхода нерезидентов с рынка. Внешний фон, который можно назвать относительно нейтральным, сейчас не задает тон на рынке РФ, сосредоточенном на геополитике.
Угроза новых санкций держит инвесторов в напряжении, но паники уже не наблюдается. Индекс МосБиржи после полудня повышается на 1,6%. Долларовый РТС тем временем вынужден отступать из-за валютного фактора. Впрочем, его потери бенчмарка ограничиваются 0,2%, тогда как рубль дешевеет в среднем на 1,5% к доллару и евро.
В сегменте «голубых фишек» преобладают покупки. В «минусе» торгуются бумаги «Русала», хотя просадка ограничивается 1,5%, что в сравнении с обвалом понедельник выглядит вполне безобидно. В нефтегазовом секторе продолжаются повсеместные покупки. Более 3% прибавляют котировки «Роснефти», которая игнорирует предупреждения ФАС. Служба пригрозила компании штрафом в размере более 90 млн рублей, если будет доказано, что ее действия привели к искусственному дефициту на рынке бензина.
Более 2,5% набирают акции «Алросы», отыгрывая благоприятные данные по продажам в марте. В прошлом месяце компания реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на $559,5 млн, что на 3% выше уровня февраля. В годовом выражении продажи снизились на 1%. Показатель продаж за первый квартал составил $1,606 млрд.
Поддержать восстановление отечественных индексов способны ввысоке цены на нефть, которые возобновили подъем после утренней паузы и снова штурмуют отметку 71 по сорту Brent. РТС будет больше подвержен понижательным рискам из-за слабости рубля, который, похоже, еще не сформировал дно.
Данные, вышедшие вчера во второй половине дня, не оказали существенной поддержки американскому доллару. Лишь некоторая реакция в сторону укрепления доллара США произошла после публикации отчета по росту цен производителей в США, однако затем покупатели рисковых активов вернулись в рынок, что сохранило восходящую тенденцию в EURUSD к закрытию дня.
Отчет о том, что оптовые компании США в феврале этого года продолжили пополнять свои запасы, прошел для рынка незамеченным.
Согласно данным Министерства торговли США, товарно-материальные запасы в оптовой торговле в феврале 2018 года в США выросли на 1,0% по сравнению с предыдущим месяцем. Экономисты прогнозировали рост запасов на 0,9%. Продажи в оптовой торговле в феврале также продемонстрировали роста 1,0% по сравнению с предыдущим месяцем. Соотношение запасов к продажам в феврале сократилось до 1,26.
Прогнозы по росту экономики Франции пересмотрены в более позитивную сторону. Вчера был опубликован отчет, в котором Франция повысила прогноз по ВВП на 2018 год до 2% с 1,7%, который ожидался ранее. Также был повышен и прогноз по росту экономики на 2019 год до 1,9% с 1,7% ранее. Что касается дефицита бюджета, ожидается, что на 2018 год он сократится до 2,3% от ВВП с 2,8%, а на 2019 год до 2,4% от ВВП с 2,9%. Пересмотру прогноза поспособствовала хорошая фундаментальная статистика.
Что касается технической картины пары EURUSD, то основной задачей покупателей рисковых активов сейчас является прорыв максимумов недели в области 1.2380, что позволит рассчитывать на продолжение восходящей тенденции с обновлением новых областей сопротивления 1.2410 и 1.2450. В случае хороших данных по инфляции в США, которые ожидаются во второй половине дня, вполне возможно, американский доллар сумеет вернуть себе часть позиций, что приведет к нисходящей коррекции торгового инструмента в районы 1.2330 и 1.2300.
Несмотря на рост запасов нефти в США, котировки продолжили свой рост на фоне вероятности торговой войны США и Китая, а также эскалации конфликта в Сирии.
Согласно отчету американского института нефти, запасы за неделю 31 марта по 6 апреля выросли на 1,8 млн баррелей, тогда как запасы бензина увеличились на 2 млн баррелей, а запасы дистиллятов сократились на 3,8 млн баррелей.
Более важный отчет будет опубликован сегодня управлением энергетической информации Министерства энергетики США. Экономисты ожидают снижения запасов нефти в США на 500 000 баррелей, что окажет поддержку котировкам.
По всей видимости, политика не только на рубль влияет, но и на доллар. Несмотря на хорошие данные по ценам производителей, темпы роста которых ускорились с 2,8% до 3,0%. Хотя можно предположить, что все дело совершенно в ином, так как инфляция в США сейчас мало кого заботит, ведь мистер Пауэл заявил, что в этом году будет еще только два повышения ставки рефинансирования. Также стоит отметить рост на 1,0% запасов на складах оптовый торговли, которые растут уже девять месяцев подряд. Тем не менее не стоит исключать того, что инвесторы крайне взволнованы из-за роста напряженности между США и Россией, которая уже граничит с полномасштабным военным конфликтом. Так что это может быть вполне серьезной причиной роста единой европейской валюты.
Сегодня в США выходят данные по инфляции, которая должна ускориться с 2,2% до 2,4%. И если не будет никаких очередных громких заявлений по Сирии, или не дай Бог каких-либо действий военного характера, то у доллара есть шанс отыграть свои потери.
Пара евро/доллар может снизиться до 1,2325. Если же политическая конфронтация продолжит нарастать, то возможен рост до 1,2425.
Во вторник рубль продолжил агрессивное снижение, обновив долгосрочные минимумы в парах с иностранными валютами. Доллар, который в моменте достигал максимума декабря 2016 года на 63,70 руб., за день «заработал» еще почти 4%, а с пятницы – более 10%. Пара евро/рубль доходила до 2-летнего максимума 78,48 руб., хотя закрылась на 10 пунктов ниже и набрала 4,2%.
Если на фондовом рынке РФ мы наблюдали отступление паники, то рубль подвергся новым испытаниям, и на то были причины. Во-первых, усиливаются опасения по поводу дальнейшего расширения санкций. Главный страх – угроза для долгового рынка РФ. В конгресс США уже внесен законопроект об ограничении операций с российским госдолгом, и это не может не отпугивать нерезидентов с нашего рынка. На этом фоне распродажа ОФЗ болезненно отразилась на курсе нашей валюты, которая помимо всего прочего опасается начала военных действий в Сирии американской стороной и потенциальной реакции России.
Когда на рынке господствуют такие страхи, рубль не обращает внимания на поведение нефти. А между тем Brent накануне достигла максимумов декабря 2014 года на отметке 71,30 благодаря спросу на рисковые активы вкупе с обострением обстановки на Ближнем Востоке. Если в течение ближайших сессий котировки черного золота смогут удержать завоеванные позиции и не уйдут под отметку 70, это ускорит процесс восстановления «россиянина», который будет искать признаки деэскалации внешнеполитической обстановки.
Вчера прослеживались попытки стабилизации курса рубля, которому в конечном итоге удалось увести доллар под отметку 63 руб. С технической и эмоциональной точки зрения это дает надежду на постепенное ослабление давления на нашу валюту. Но если напряженность с Америкой продолжит возрастать, а по Сирии появятся тревожные известия, рубль придется ловить на свежих долгосрочных минимумах.
После вчерашних панических распродаж на российском рынке начали проявляться признаки восстановления и относительной стабилизации. Подешевевшие бумаги привлекли покупателей, хотя в целом осторожное поведение сохраняется на фоне недавно введенных санкций. Негатив несколько сглаживает благоприятный внешний фон, где после выступления главы КНР страхи по поводу торговой войны продолжают отступать. После полудня индекс МосБиржи восстанавливается в пределах 2%, в том числе благодаря обвалу национальной валюты, которая теряет сегодня около 3% к доллару и евро. РТС же под влиянием рублевого фактора продолжает нести потери, снижаясь на 2%.
В сегменте «голубых фишек» преобладают коррективные настроения. Высокие цены на нефть способствуют проявлению оптимизма в нефтегазовом секторе, где котировки ЛУКОЙЛа поднимаются почти на 6%, а акции «Татнефти» дорожают на 4,3%. В финансовом секторе беспокойство сохраняется: бумаги «Сбербанка» и ВТБ теряют 4,5% и 0,5% соответственно. Акции «Русала» стабилизировались после вчерашнего обвала и торгуются с понижением на 0,7%.
Определенную поддержку отечественным активам, помимо позитивного внешнего фона, оказали комментарии главы Банка России Эльвиру Набиуллиной, которая заявила об отсутствии рисков для финансовой системы после введения санкций со стороны Вашингтона. При этом риски возобновления продаж сохраняются – инвесторы находятся в тревожном ожидании новых американских санкций против России в связи с ситуацией в Сирии.
На этом фоне индекс МосБиржи, который получает поддержку со стороны растущих цен на нефть, может растерять преимущество, если Белый дом анонсирует новые ограничения для Москвы в аналогичном ключе. РТС не сможет показать стабильное восстановление до тех пор, пока не сформируются условия для отскока перепроданного рубля.
Рыночная динамика сегодня будет определяться только американской статистикой, так что до второй половины дня не ожидается никаких серьезных подвижек. Главной новостью станут цены производителей, темпы роста которых могут ускориться с 2,8% до 2,9%, и, учитывая завтрашнею публикацию данных по инфляции, это должно неплохо поддержать доллар. Однако есть вероятность того, что инвесторы просто проигнорируют все данные по инфляции, так как глава ФРС уже заявил, что дополнительного повышения ставки рефинансирования в этом году не предвидится. В этом случае рынок может обратить внимание на данные по товарным запасам на складах оптовой торговли, которые должны увеличиться на 0,9%. Это будет означать, что запасы растут уже девять месяцев подряд, что вызывает немало беспокойства.
Валютная пара евро/доллар все же сумела отработать значение 1,2240, которое отражал нам диапазонный уровень. Сейчас мы видим касание периодического значения 1,2335, где котировка ощутила временный потолок замедляя движение, образуя откат. В данной ситуации возможно рассматривать две вариации: Первая - котировка снизится от текущего значения к 1,2270, образуя впоследствии там болтанку. Вторая вариация - в случае фиксации цены выше значения 1,2345, восстановится восходящее движение, открывая путь к 1,2400/1,2450.
Вчерашний день можно по праву назвать «черным понедельником» для российского рынка, который определенно останется в истории. Рубль начал стремительно терять позиции с самого утра, отыгрывая лавину обрушившегося на него негатива. В результате доллар и евро подскочили к пикам конца июля 2017 и 2016 годов соответственно. Американская валюта превысила отметку 60 руб., коснувшись уровня 60,42 руб. и набрав за день 3,74%. Пара евро/рубль рванула вверх более чем на 4% и достигла отметки 74,42 руб.
Инвесторы крайне эмоционально отреагировали на новые санкции Вашингтона в отношении российских чиновников и бизнесменов. Точнее, основной негативный тон задали бумаги «Русала», которые подешевели на Гонконгской бирже более чем на 50%. Это повлекло цепную реакцию, что вылилось в падение всех отечественных акций без исключения. В таких условиях рубль, естественно, не смог остаться в стороне. Но нужно отдать должное: масштабы обвала валюты носили гораздо более скромный характер, чем на фондовых площадках РФ.
Вчера же стало известно, что из-за американских санкций, введенных против «Русала» и ее совладельца Олега Дерипаски, международные торговые дома отказываются от сделок по покупке алюминия у российской компании, которая, к слову, является одним из крупнейших в мире производителей алюминия.
Помимо непосредственного негативного эффекта, такое развитие событий пугает инвесторов тем, что администрация Трампа может на этом не остановиться и ввести новые ограничения. На этой волне рынок вспомнил в том числе об угрозе для долгового рынка РФ, которая теперь стала выглядеть более реально, тем более что между Вашингтоном и Москвой имеет место эскалация конфликта по сирийскому вопросу. В частности, Трамп не исключает, что за химической атакой в Сирии стоит Путин.
В общем, ситуация выглядит поистине стрессовой для российских активов, привлекательность которых в свете последних событий серьезно пострадала. В краткосрочной же перспективе мы не исключаем технической коррекции рубля после столь агрессивной просадки при условии, что с Запада сегодня не придет новой порции негатива, которая принесет с собой новые минимумы для нашей валюты. С утра нефть продолжает подъем, тестируя отметке 69, что вкупе с сохраняющимся интересом к риску может обусловить откат доллара ниже 60 руб.
Начало новой торговой недели принесло на российский фондовый рынок настоящую панику. На выходных инвесторы взвесили риски с учетом новых антироссийских санкций со стороны Вашингтона и прибегли к агрессивным продажам с момента открытия торговых площадок. После полудня индекс МосБиржи теряет более 5%, достигнув отметки 2167. РТС просел уже на 6,7%, в том числе под влиянием обвала рубля, который достиг минимумов сентября 2016 года в паре с евро.
Безоговорочным аутсайдером стали акции «Русала», которые подешевели на 30%,реагируя на внесение главы компании в санкционный список Вашингтона. Сразу поползли слухи о риске технического дефолта по обязательствам «Русала», о котором предупредила сама компания, что усилило панические настроения в рядах инвесторов отечественного рынка. Сейчас котировки сократили внутридневные потери до 27,7%.
На отрицательной территории сегодня торгуются все без исключения российские бумаги в сегменте наиболее ликвидных. В банковском секторе просадка составляет в среднем 7%. Более 12% теряют акции «НорНикеля», котировки «Полюса» падают на 11,6%. «Россети» снижаются без малого на 6%,в том числе отыгрывая известия о том, что компания не будет платить дивиденды за 2017 год, сославшись на убытки по РСБУ. При этом не исключается возможность выплаты промежуточных дивидендов за первый квартал в зависимости от результатов компании.
Распродажи на российском рынке проходят в очень эмоциональном формате. И пока негатив не будет переварен, давление на все бумаги будет сохраняться. В этих условиях улучшение внешнего фона бессильно. К тому же, оптимизм на иностранных площадках выглядит весьма хрупким и в любой момент может смениться новой волной продаж, если Вашингтон или Пекин снова заявят о себе в жестком ключе.
Американский доллар в пятницу продолжил снижаться против евро и ряда других валют и остается сейчас под давлением после утренней азиатской сессии понедельника.
Слабые данные по рынку труда привели к закрытию ряда длинных позиций в долларе США, а отчет по снижению потребительского кредитования еще больше оказал давление на американский доллар к закрытию дня.
Единственное, что удержало пару EURUSD от более активного роста в конце прошлой недели, было выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла.
Как я отмечал выше, рост потребительского кредитования в США в феврале этого года замедлился.
Согласно отчету Федеральной резервной системы США, потребительское кредитование выросло лишь на 10,60 млрд долларов по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как по сравнению с тем же периодом предыдущего года рост составил 3,30%. Напомню, что в январе потребительское кредитование выросло на 15,59 млрд долларов. Экономисты ожидали рост кредитования на 15,1 млрд долларов.
Выступление председателя ФРС Джэрома Пауэлла поддержало американский доллар. Пауэлл заявил, что повышения процентных ставок способствуют сильной экономике, и пока ситуация в экономике продолжает улучшаться, представляется целесообразным дальнейшее постепенное ужесточение денежно-кредитной политики.
Пауэлл также отметил, что результаты опросов указывают на продолжение роста инвестиций компаний, в связи с чем риски для перспектив экономики остаются сбалансированы.
Что касается отчета по рынку труда, то Пауэлл ожидает достижения максимальной занятости в ближайшее время. Но, несмотря на это, председатель ФРС сделал акцент на необходимости наблюдать за признаками роста зарплат. В последнем отчете от Министерства труда наблюдалась небольшая положительная динамика.
Также ожидается и рост инфляции, который состоится уже этой весной, так как связь между инфляцией и рынком труда продолжает сохраняться.
Что касается торговых пошлин и протекционистских мер со стороны США, то новый председатель ФРС не стал всерьез ее затрагивать, отметив лишь тот момент, что обсуждение пошлин находится на ранней стадии и еще слишком рано говорить о том, какое влияние они окажут. Как ожидает Пауэлл, пошлины могут подтолкнуть вверх цены, однако в настоящее время госдолг не оказывает негативного влияния на перспективы экономического роста США в целом.
Что касается технической картины пары EURUSD, то многое будет зависеть сегодня от того, сумеют ли покупатели в реальности прорываться выше верхней границы нисходящего канала, образованного от 2 апреля этого года. Если этого не произойдет и торговля переместиться под уровень поддержки 1.2280, давление на рисковые активы вновь возрастет, что приведет уже к минимумам месяца в районе 1.2220, а затем и к их обновлению в области 1.2190 и 1.2155.
По итогам торгов в пятницу рубль прилично просел против иностранных валют, коснувшись минимума середины февраля. Доллар добрался до отметки 58 руб., несмотря на ослабление на международном рынке форекс. Катализаторами активизации продаж российской валюты послужили новые санкции в отношении Москвы и снижение котировок нефти, которые понесли внушительные потери не только внутри дня, но и за неделю.
Несмотря на то, что новые американские санкции не носят экономического характера, сам факт их введения не способствует росту привлекательности отечественных активов. МИД РФ пообещал жестко ответить на действия Вашингтона. И ожидание этого ответа будет держать российские площадки в напряжении, особенно на фоне развернувшегося торгового конфликта между Америкой и Китаем. К слову, обмен импортными пошлинами между двумя державами сильно подрывают интерес к риску, что дополнительно давит на рубль, в том числе через рынок нефти. На все это накладывается внутренний фактор – увеличение покупок валюты Минфином в апреле.
Учитывая такое сочетание медвежьих драйверов, текущее поведение рубля можно назвать довольно устойчивым. Если в ближайшей перспективе серьезной эскалации санкционной риторики между Вашингтоном и Москвой не произойдет, а на китайско-американском фронте появятся предпосылки для конструктивного диалога, это пойдет на пользу нашей валюте. Однако пока напряженность по всем фронтам сохраняется, торги рублем будут и далее сопровождаться понижательными рисками.
С технической точки зрения, тестирование уровня 58 – плохой знак для «россиянина». В районе этой психологической отметки проходит 200-дневная скользящая средняя, и если сформируются условия для ее пробоя, это будет чревато новыми потерями и новыми минимумами для рубля.
Оставить комментарий
