Темпы роста розничных продаж в Европе могут ускориться с 0,8% до 1,7%, что на фоне предварительных данных по инфляции, показавших ее ускорение с 1,2% до 1,9%, смотрится просто великолепно. Так что у единой европейской валюты есть вполне обоснованные причины для роста. Более того, в США число открытых вакансий должно сократиться с 6,6 млн до 6,4 млн. Таким образом, абсолютно все выходящие сегодня данные указывают именно на ослабление доллара.
Валютная пара евро/доллар продолжает колебание внутри диапазона 1,1650/1,1750, постепенно наращивая бычий интерес. Вероятно предполагать сохранение текущего настроя с последующем движением к верхней границе. Основной ход я бы рассматривал только после фиксации цены выше 1,1750.
Американский доллар сумел вернуть себе часть позиций против рисковых активов после новой волны покупок, которая была образована в пятницу, во второй половине дня. Осложнения торговых отношений с Европейским союзом, после введения торговых пошлин на сталь и алюминий со стороны США, заставляют инвесторов занять выжидательную позицию.
Не сумели оказать давление не американский доллар и слабые данные, которые вышли вчера во второй половине дня.
Согласно отчету Министерства торговли США, заказы на производственные товары в США в апреле 2018 года резко снизились на 0,8%, и составили 494,4 млрд долларов США. Экономисты прогнозировали, что заказы в апреле упадут лишь на 0,5%.
Что более важно, в лидерах падения заказов выступила категория заказов на товары длительного пользования и заказов на транспортное оборудование, что является не очень хорошим признаком для экономики. Без учета транспортного оборудования, производственные заказы в апреле этого года выросли на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем.
Индекс условий для ведения бизнеса в Нью-Йорке снизился в мае. Как указано в отчете института управления поставками ISM Нью-Йорка, индекс текущих условий для ведения бизнеса в мае упал до 56,4 пункта с 64,3 пункта в апреле. Однако стоит напомнить, что, несмотря на снижение, значения выше 50 пунктов указывают на рост активности.
Индекс занятости с учетом коррекции на сезонные колебания в мае упал до 50,2 против 58,3 в апреле, а индекс текущих доходов снизился до 43,8. Индекс ожиданий в отношении доходов упал до 71,7.
Данные от компании Conference Board также не сумели порадовать трейдеров, так как майский индекс резко упал после роста на протяжении пяти месяцев подряд.
Согласно отчету, индекс составил 107,69 пункта против апрельского значения в 108 пунктов. По сравнению с тем же периодом предыдущего года индекс вырос на 3,9%.
Что касается технической картины пары EURUSD, то перспективы дальнейшей восходящей тенденции немного осложнились. Теперь покупателям необходимо снова предпринять усилия по возврату на важный уровень сопротивления 1.1715-20, который они не сумели удержать вчера во второй половине дня. Лишь при таком сценарии восходящая тенденция в рисковых активах возобновится, что приведет к очередным недельным максимумам 1.1750 и 1.1790. В случае прорыва поддержки 1.1650, давление на рисковые активы вырастет еще больше, что обвалит торговый инструмент к минимумам пятницы 1.1615 и 1.1570.
Российская валюта продолжила консолидироваться в районе отметки 62 руб., где и завершила торги понедельника. Доллар во второй половине дня вернулся к росту на международном рынке форекс, что воспрепятствовало укреплению позиций рубля. Пара евро/рубль также вернулась на исходные позиции в район 72,4 руб.
На протяжении последнего месяца рубль торгуется в сужающемся диапазоне и уже практически топчется на месте. Сейчас этот диапазон обозначен уровнями 61-63 руб., и курс расположился как раз в середине канала. Консолидацию отчасти можно объяснить некоторым затишьем на санкционном фронте, более спокойной динамикой нефти, а также замедление импульса роста доллара на международном рынке. На данном этапе нет признаков выхода из сложившегося канала, но при появлении любого значимого фактора движение в ту или иную сторону обещает быть довольно агрессивным.
Накануне появились слухи о том, что Россия и США готовятся к встрече. Однако позже эта информация была опровергнута. Если в дальнейшем появятся признаки возможного потепления отношений между двумя державами, привлекательность рубля повысится, прежде всего за счет снижения угрозы введения новых санкций. Пока же доллар/рубль продолжит консолидироваться вблизи текущих уровней, если в ближайшее время на рынок не придет значимых потрясений.
Европейские акции в понедельник продолжают отыгрывать уход политических рисков в Италии и Испании, что поддерживает оптимизм инвесторов в регионе, несмотря на торговые противоречия между Европой и США. Вслед за азиатскими и европейскими площадками растет и российский рынок. Основной подъем пришелся на первый час торгов, и после полудня ведущие фондовые индексы пребывают в режиме консолидации на достигнутых позициях. Так, РТС повышается на 1,4% благодаря укреплению рубля, которое, впрочем, носит ограниченный характер. Индекс МосБиржи прибавляет чуть более 1%. Нефть Brent после утренней просадки вернулась на исходные позиции.
«Газпром» дорожает на 1,5%. Недавно стало известно, что совет директоров российской компании одобрил выдачу займа в размере 2,1 млрд евро оператору «Турецкого потока», компании South Stream Transport B.V. для пополнения ее оборотных средств. Проценты будут начисляться на ежемесячной основе в размере 3,98% годовых от суммы задолженности по основному долгу. Крайний срок погашения займа, выданного на 5,5 лет, назначен на 30 декабря 2023 года.
Хуже рынка выглядят бумаги НМТП, которые теряют 2,76% после сообщений о том, что совет директоров компании рекомендовал собранию акционеров не выплачивать дивиденды за 2017 год в связи с наличием ограничений, связанных с судебными запретами по распределению прибыли и выплате дивидендов в отношении группы. Ранее предполагалось, что НМТП может выплатить дивиденды за 2017 год в размере 100-150 миллионов долларов.
Учитывая благоприятный внешний фон, можно предположить, что пока отечественные индексы будут удерживать текущие позиции. Но вопрос в том, как поведут себя американские площадки, которые подвержены риску со стороны риторики Трампа и потенциальных ответных мер со стороны его торговых партнеров. Кроме того, опасения вызывает динамика цен на нефть, которые никак не могут вернуться к росту и рискуют перейти к более выраженной коррекции. Так что в зависимости от двух этих факторов не исключена коррекция на российском рынке ближе к концу сессии.
Хорошие данные по американской экономике, которые вышли в пятницу во второй половине дня, привели лишь к временному росту доллара США, который быстро был отыгран. Евро и фунт сумели вернуть себе позиции к закрытию недели и сохранить за собой восходящий потенциал.
Хорошие данные по рынку труда и производственному сектору, после которых, казалось бы, должен быть сильный рост доллара США, указывают лишь на смену настроений инвесторов, которые фиксируют прибыль по американскому доллару в пользу рисковых активов. В то же время ряд спекулятивных игроков продолжает рассчитывать на новую волну роста доллара США, ставя на уже отыгранные ожидания повышения процентных ставок.
Согласно отчету Министерства труда США, уровень безработицы в США вновь снизился, что говорит о хорошем состоянии рынке труда.
Так, число рабочих мест вне сельского хозяйства в мае 2018 года выросло на 223 000, а уровень безработицы снизился до 3,8% с 3,9%. Также наблюдался и рост среднего почасового заработка в США в мае на 2,7% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
Экономисты ожидали, что число рабочих мест покажет рост лишь на 190 000, а безработица останется без изменений на уровне 3,9%.
Хороший отчет по росту активности в производственном секторе также оказал лишь временную поддержку американскому доллару. Согласно данным института управления поставками ISM, индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы США в мае вырос до 58,7 пункта с 57,3 пункта в апреле. Экономисты ожидали, что в мае показатель составит 58,1 пункта. Напомню, что значения индекса выше 50 указывают на рост активности.
Расходы на строительство в США в апреле также выросли, указывая на отличное состояние строительного сектора.
Согласно данным Министерства торговли США, расходы на строительство в апреле этого года выросли 1,8% по сравнению с предыдущим месяцем и составили 1,310 трлн долларов США. Экономисты ожидали, что месячный рост расходов в апреле составит 0,8%.
Представитель ФРС Нил Кашкари в пятницу прокомментировал отчет по рынку труда, заявив, что, учитывая низкую безработицу, ожидает более стремительного роста зарплат в США. Кашкари также по-прежнему считает, что в США есть незадействованные трудовые ресурсы, на которые необходимо обратить внимание.
После введения со стороны США пошлин на импорт стали и алюминия в отношении стран Евросоюза, представители ЕС тут же заявили о намерении оспорить эти тарифы во Всемирной торговой организации. Также будут предприняты ответные меры в отношении и американских товаров.
Все это говорит о том, что как бы европейские политики не пытались избежать торговой войны с США, по всей видимости, сделать этого не получится.
Рубль сумел немного укрепиться по итогам пятницы и торговой недели, хотя восстановление носило локальный характер ограничилось тесным диапазоном. После очередного неудачного тестирования уровня 62 руб., пара доллар/рубль вернулась выше психологической отметки, расположившись в районе 20-дневной скользящей средней.
Вечером в пятницу нефть ускорила отступление и подешевела, а сегодня утром не демонстрирует признаков оживления восходящего импульса. Так, на старте торгов наша валюта, вероятно, будет отыгрывать эту просадку. Ограничить давление на рубль поможет общий позитивный настрой мировых инвесторов в отношении рисковых активов, которые отыгрывают формирование правительства в Италии и благоприятную американскую статистику. Также ограничит потенциальное давление на рубль медвежий уклон по доллару на международном рынке форекс. Однако здесь важно помнить, что во второй половине дня на рынок могут вернуться покупатели.
В более долгосрочной перспективе «россиянин» будет оставаться чувствительным к геополитике, как в контексте санкций, так и на мировом уровне, где в ближайшие дни внимание будет приковано к торговым отношениям Америки и других стран, а также к широко ожидаемому саммиту США-КНДР. С технической точки зрения, если общий фон будет оставаться нестабильным, а нефть продолжит дешеветь, доллар будет стремиться к отметке 63 руб.
В пятницу, после утренних попыток снижения, российские фондовые индексы демонстрируют преимущественно позитивную динамику с оглядкой на европейские площадки, где боевой настрой задают акции Италии и Испании. После полудня индекс МосБиржи торгуется немногим выше уровня открытия и рискует отправиться на отрицательную территорию в течение дня. В этом случае есть риск возвращения под отметку 2300 пунктов. РТС прибавляет 0,37% на фоне небольшого укрепления рубля, который повышается в среднем на 0,3% к иностранными валютам.
Министерство финансов США продлило срок продажи активов компаний En+, «Русал» и группы ГАЗ до 5 августа. На фоне этих новостей раллируют бумаги En+, оказавшись в лидерах роста и прибавляя более 3,5%. Напомним, первоначально Вашингтон установил крайний срок выполнения условий до 7 мая. Позже дедлайн был продлен до 6 июня. Тем временем котировки «Русала» повышаются гораздо скромнее, чуть более чем на 0,6% - оптимизм здесь сдерживает угроза того, что компания может не получить дивиденды от «Норникеля» по причине санкций.
Акции «РусГидро» продаются, снижаясь на 1%. Компания получила возобновляемую кредитную линию на 7 лет с лимитом 8 млрд рублей от «Росбанка». Средства будут направлены на финансирование текущей операционной, финансовой и инвестиционной деятельности компании. Более 3,5% теряют акции ВТБ – ФАС возбудила дело против банка из-за отказа предоставить данные о клиентах.
На фоне затишья на нефтяном рынке и отсутствия значимых внутренних новостей, российским индексам остается ориентироваться на динамику западных площадок. Если инвесторам удастся сохранить текущий настрой, отечественные бенчмарки тоже завершат последний торговый день недели на положительной территории. Во второй половине сессии тон рынкам задаст статистика по рынку труда США.
Хорошие данные по американской экономике, вышедшие в четверг во второй половине дня, оказали поддержку доллару США.
Согласно отчёту Министерство труда США, число американцев, подавших заявки на пособие по безработице, на прошлой неделе существенно сократилось.
Так, число первичных заявок на пособие по безработице за неделю с 20 по 26 мая снизилось на 13 000 и составило 221 000. Экономисты ожидали, что число заявок составит 225 000. Данные за предыдущую неделю не пересматривались, остались без изменений на уровне 234 000.
Ряд представителей ФРС уже неоднократно отмечали, что рынок труда США находится в полном порядке, а безработица достигла своих исторических минимумов, что позволят регулятору без проблем в будущем рассчитывать на продолжение роста экономики. Такие данные также позволяют рассчитывать на повышение процентных ставок, которое пока тормозиться лишь из-за условий слабого роста инфляции.
Напомню, что сегодня выходит очень важный отчет по безработице в США, которая должна сохраниться на уровне 3,9%, а также данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе, где ожидается рост на 189 000 в мае этого года.
Ростом американский доллар отреагировал и на отчет, в котором было указано, что американцы продолжили наращивать свои расходы в апреле этого года, что напрямую связано и с их доходами, а также доверием и уверенностью в экономике.
Согласно данным Министерства торговли США, личные расходы в апреле выросли на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, а личные доходы до вычета налогов показали месячный рост на 0,3%. Экономисты прогнозировали рост расходов на 0,4%, а доходов на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем.
Выступление представителя Федеральной резервной системы США Лаэль Брейнард не оказало особого влияния на рынки. По мнению Брейнард, постепенное повышение ставок является целесообразным в свете благоприятной ситуации на рынке труда, роста инфляции и налогово-бюджетного стимулирования. Также постепенные повышения ставок помогут поддержать рынок труда и инфляцию.
Представитель ФРС высказала беспокойство политическим кризисом в Италии, а также торговыми отношениями, которые носят в себе определенные риски. В связи с этим Лаэль Брейнард считает, что курс денежно-кредитной политики в развитых странах, вероятно, будет различным.
В целом ничего нового представитель ФРС не сказала, а лишь повторила прежние заявления ее коллег.
Что касается текущей технической картины пары EURUSD, то лишь уверенный прорыв выше уровня сопротивления 1.1720 сформирует новую волну роста, что приведет к выходу на новые недельные максимумы 1.1780 и 1.1830. Если же торговля вновь переместится под область поддержки 1.1650, то давление на рисковые активы существенно возрастет, что отпугнет ряд покупателей и приведет к снижению в районы 1.1590 и 1.1540.
Рубль немного снизился на торгах в четверг, хотя в целом валюта остается в пределах привычного диапазона, не демонстрируя резких движений в отсутствие значимых драйверов. На рынке нефти тоже затишье, а доллар оказался под небольшим давлением, но уже возвращается к росту. Пара доллар/рубль закрепилась над уровнем 62 руб., набрав 0,33% по итогам сессии.
Уходящая неделя завершается практически без изменений, и доллар остается немногим выше отметки 62 руб. Предпосылок для выхода из сложившегося диапазона пока не наблюдается – «россиянин» чувствует себя довольно комфортно в районе текущих уровней, учитывая, что на мировых площадках присутствует налет уклонения от рисков из-за Италии, а теперь еще и на фоне возобновившихся торговых конфликтов США с другими странами после введения импортных пошлин.
В ближайшее время рубль, вероятно, будет оставаться под некоторым давлением, но при этом воздержится от резких движений. На рынке нефти все спокойно, Brent продолжает консолидацию. Локально на поведение пары доллар/рубль может повлиять сегодняшняя статистика по американскому рынку труда, которая будет опубликована во второй половине дня. Сильные показатели подпитают повсеместный спрос на доллар, в том числе и в паре с рублем.
Настроения иностранных инвесторов продолжают улучшаться, а вместе с ними укрепляют свои позиции российские фондовые индексы. После полудня индекс МосБиржи повышается на 0,35%, вернувшись выше уровня 2300 пунктов. РТС растет в пределах 1%, несмотря на то, что рубль практически не двигается с места – пара доллар/рубль застыла в районе психологической отметки 62 руб., пытаясь определиться с вектором дальнейшего движения. Нефть марки Brent слегка дешевеет после неудачных попыток тестирования уровня 78.
В лидерах роста среди наиболее ликвидных бумаг – акции «Мечела», которые дорожают на 3,5%. Группа анонсировала план приобретения нового завода «Ижметмаш», который принадлежит двум компаниям, входящим в состав «Татнефти».
Бумаги «Россетей» снижаются на 0,85% после появления сообщений о том, что совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2017 год ни за обычные, ни за привилегированные акции. В своем решении совет директоров сослался на наличие убытка по данным финансовой отчетности за прошлый год. При этом по итогам первого квартала текущего года «Россети» показали хорошие финансовые результаты. Чистая прибыль компании по МСФО выросла на 39%, а выручка – на 13%.
Неплохой внешний фон играет в пользу дальнейшего укрепления позиций отечественных индексов. Однако сигналы с рынка нефти, где котировки не в состоянии продолжить вчерашний подъем, выступают в качестве сдерживающего фактора. Если далее в течение дня давление на Brent усилится, российские бенчмарки рискуют отступить от текущих уровней.
Оставить комментарий
