Рубль резко просел на торгах в четверг, особенно в паре с евро, который продолжает укрепляться на ожиданиях сворачивания стимулов ЕЦБ. Пара евро/рубль в моменте подпрыгнула до максимума середины мая в районе 73,65 руб., закрывшись выше 73,50 руб. Доллар/рубль вернулась выше уровня 62 руб., финишировав вблизи дневного максимума 62,30 руб.
«Россиянин» двигался в тандеме с другими валютами развивающегося сегмента, где усиливается понижательное давление. Помимо Федрезерва, к нормализации монетарной политики начал стремиться ЕЦБ, который может анонсировать свои планы по сворачиванию QE на следующей неделе. Такая перспектива заставляет инвесторов бежать из активов развивающегося сегмента. Дополнительно на рубль надавил локальный фактор – распродажи на рынке российского госдолга, которые набирают обороты. Признаком отсутствия интереса к ОФЗ являются результаты проведенного на этой неделе аукциона, в ходе которого ведомству не удалось разместить предложенные бумаги в полном объеме.
Сочетание этих факторов предполагает дальнейшее ослабление нашей валюты. В этих условиях противодействующим фактором, ограничивающим давление со стороны продавцов, выступает дорогая нефть. Котировки Brent резко подскочили накануне, превысив отметку 77 на заявлениях министра нефти Ирака о том, что на повестке дня в Вене не будет стоять вопрос увеличения добычи. В краткосрочной перспективе понижательные риски для рубля сохраняются, в том числе и на фоне попыток медвежьей коррекции в сырьевом сегменте, а также в преддверии приближения длинных выходных, за которыми последует «парад» Центробанков. Так, сегодняшнюю сессию доллар, вероятно, завершит выше уровня 62 руб.
В четверг российские фондовые индексы торгуются с восходящим уклоном, не решаясь на развитие бычьего импульса. С одной стороны, благоприятный внешний фон располагает к покупкам, с другой – отсутствие продолжения роста нефтяных котировок сдерживает проявление оптимизма на отечественных площадках. После полудня индекс МосБиржи повышается на 0,28%, а РТС растет в пределах 0,4%, практически не изменившись после подъема на открытии сессии. Рубль слегка уступает иностранным валютам, а нефть Brentторгуется во флэте у отметки 75,60.
Лучше рынка смотрятся бумаги «Россетей», которые дорожают почти на 4%, котировок «Ленты» тоже поднимаются более чем на 3,5%. Акции «Полюса» растут на 2%. Компания планирует запустить добычу на месторождении Сухой Лог в 2026 году. Предварительно мощности запланированы на уровне 30 млн тонн руды в год. Принятие инвестиционного решения и начало расходования средств в рамках капитальных затрат на строительство намечены на 2020-2021 гг.
Бумаги «Татнефти» торгуются с повышением на 0,5% после публикации производственных результатов, которые отразили дальнейшее сокращение добычи нефти. Акции банка «Возрождение» подскочили на 10% после заявлений главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной на Международном финансовом конгрессе о том, что Центробанк не возражает против того, чтобы акции «Возрождения» покупали кредитные организации, в частности, ВТБ, который проявляет интерес к бумагам банка.
Пока внешний фон остается позитивным, риски для отечественных индексов ограничены. Однако интерес к высокодоходным активам, включая мировые акции, может угаснуть в преддверии саммита «Большой семерки», который стартует завтра и может оказаться весьма сложным и напряженным из-за сложившейся обстановки в мире. Так что ближе к концу недели российский рынок может уйти на отрицательную территорию.
Итоговые данные по ВВП Европы за первый квартал, скорее всего, совпадут с предварительными оценками, показавшими, что темпы экономического роста замедлились с 2,8% до 2,5%. Учитывая, что это уже давно учтено рынком, то особого эффекта не будет. А вот данные по заявкам на пособие по безработице в США могут оказать негативное влияние на доллар, так как их число может возрасти на 12 тыс. По идее, поддержку доллару могут оказать данные по кредитованию, объем которого должен составить 13,8 млрд долларов против 11,6 млрд долларов в предыдущем периоде. Однако эти данные выходят уже довольно поздно, так что несильно изменят картину дня.
Валютная пара евро/доллар продолжила формирование коррекционного движения после временного застоя в диапазоне 1,1650/1,1720. Сейчас котировка уже сближается с первым значением 1,1820, которое отражает скопление из уровней низкой важности. Вероятно предполагать временную остановку в пределах значения 1,1820, где в случае фиксации выше мы уйдем в район значения Fibo 38.2.
Снижение политической напряженности в Италии и Испании, а также прогресс в переговорах США и Китая по поводу торговых отношений продолжают поддерживать рисковые активы.
Европейская валюта подобралась к достаточно крупным уровням сопротивления, прорыв которы, приведет к более значимой восходящей волне. Любые заявления официальных лиц Европейского центрального банка, связанные с программой выкупа активов, могут поддержать дальнейший рост евро в краткосрочной перспективе.
Вчера стало известно, что в Испании сформировано правительство, в основной состав которого вошли проевропейски настроенные министры. Таким образом, премьер-министр Испании Педро Санчес показал свою приверженность Европейскому союзу, а также усилил политическое влияние Испании в Брюсселе.
Напомню, что в Италии дела обстоят абсолютно иначе, где правительство состоит больше из популистов, которые выступают против европейской интеграции.
Вчера также стало известно, что прогресс переговоров между США и Китаем продолжается, что позволяет достигнуть договоренностей в разных областях. Об этом вчера заявили в Министерстве торговли Китая. Несмотря на это, детали переговоров раскрыты не были.
Что касается технической картины пары EURUSD, то сегодня трендовое движение вверх будет напрямую зависеть от области сопротивления 1.1830, прорыв которой откроет рисковым активам новые максимумы в районе 1.1875 и 1.1920. Для возврата в рынок медведей необходимо снижение под крупный уровень поддержки 1.1780.
Австралийский доллар снизился против доллара США на азиатской сессии после того, как данные по положительному сальдо оказались хуже прогнозов экономистов.
Согласно отчету австралийского бюро статистики, положительное сальдо внешней торговли Австралии в апреле этого года составило 0,977 млрд австралийских долларов. Экономисты прогнозировали, что положительное сальдо за отчетный период составит 1,0 млрд австралийских долларов.
Данные за март были пересмотрены. За тот период положительное сальдо внешней торговли составило 1,73 млрд австралийских долларов против 1,5 млрд австралийских долларов в предварительных данных.
Снижение сальдо напрямую было связано с падением экспорта, который снизился на 2,0% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как импорт остался без изменений. Экспорт угля снизился на 7%, а экспортные поставки железной руды на 4%.
Канадский доллар уступил ряд позиций доллару США даже после выхода хороших данных, которые свидетельствовали о снижении внешнеторгового дефицита Канады в апреле этого года.
Согласно отчету, дефицит внешней торговли товарами в апреле сократился до 1,90 млрд канадских долларов, тогда как экономисты ожидали, что дефицит составит 3,4 млрд канадских долларов.
По итогам торгов среды рубль слегка укрепился к доллару и немного ослабел в паре с евро, что отражает тенденции на международном рынке форекс, где единая валюта растет на ожиданиях ужесточения риторики ЕЦБ, а доллар продолжает отступать из-за снижения доходности трежерис и торговых конфликтов Трампа с другими странами. Пара доллар/рубль впервые в этом месяце закрылась ниже отметки 62 руб., которая остается эпицентром скромных колебаний котировок, и никаких изменений в расстановке сил по-прежнему не происходит.
Рубль локально реагирует на настроения в сырьевом сегменте, где во второй половине дня давление на котировки Brent несколько ослабло. Тем не менее, в целом черное золото остается уязвимым, что отнюдь не придает уверенности нашей валюте. Пока с начала недели доллар находится в небольшом минусе, и основная заслуга в этом принадлежит самому «американцу» - спрос на доллар постепенно угасает на фоне оживления европейских валют. Эта тенденция удерживает рубль от просадки, как и ожидания бездействия ЦБ РФ на ближайшем заседании, которое состоится в конце следующей недели.
Что касается перспектив до конца этой торговой недели, не исключено, что игроки будут воздерживаться от покупок рубля перед длинными выходными в России. Более того, есть угроза фиксации прибыли, особенно в случае возобновления продаж на рынке нефти. Еще один предлог для сокращения рисков – грядущая неделя Центробанков, когда состоятся заседания ФРС США, ЕЦБ и Банка России. Так что после праздников курсом рубля будет управлять преимущественно монетарная политика. Ключевой фактор риска для нашей валюты с этого фронта – потенциально ястребиная риторика американского регулятора.
Фондовые площадки РФ в среду открылись в незначительном плюсе в условиях осторожно-оптимистичного внешнего фона и восстановления нефтяных котировок. Однако этого оказалось недостаточно, чтобы позволить индексу МосБиржи вернуться к росту после вчерашней просадки, и после полудня бенчмарк расположился немногим ниже уровней открытия. РТС же растет в пределах 0,5% на фоне незначительного укрепления рубля в паре с долларом. Brent с утра поднималась выше отметки 76, но затем частично скорректировалась.
«Магнит» начинает переговоры о покупке фармацевтического дистрибутера «СИА Групп», после оценки которого будет обсуждаться способ совершения сделки. В компании сослались на интерес к рынку аптечной розницы как к одному из самых привлекательных для экспансии. Кроме того, ритейлер планирует выйти на этот рынок со значительным конкурентным преимуществом. Однако инвесторы пока не проявляют энтузиазма на фоне этих известий и фиксируют прибыль по бумагам компании, которые торгуются с понижением почти на 3%, оказавшись в аутсайдерах рынка на сегодняшних торгах.
Котировки En+ тем временем продолжают пользоваться спросом, обновив одномесячный максимум на Мосбирже, прибавляя свыше 8% после вчерашнего ралли. ГДР продолжают отыгрывать решение решения США продлить для инвесторов срок завершения сделок с компанией. Акции ВТБ торгуются немногим выше уровней открытия. Банк начал выплачивать страховое возмещение вкладчикам банка «Уссури» и «О.К. Банка», где общий объем выплат составит 4,3 млрд рублей и 5,7 млрд рублей соответственно.
Учитывая затишье на международных площадках и противоречивую динамику нефтяных котировок, мы не видим предпосылок для существенного улучшения настроений российских инвесторов. Рубль укрепляется неохотно и символически, а значит, РТС вряд ли сможет показать ощутимый отрыв от текущих уровней и даже может лишиться набранных очков, есть Brent привлечет продажи на росте и надавит на «россиянина».
Фондовые площадки РФ в среду открылись в незначительном плюсе в условиях осторожно-оптимистичного внешнего фона и восстановления нефтяных котировок. Однако этого оказалось недостаточно, чтобы позволить индексу МосБиржи вернуться к росту после вчерашней просадки, и после полудня бенчмарк расположился немногим ниже уровней открытия. РТС же растет в пределах 0,5% на фоне незначительного укрепления рубля в паре с долларом. Brent с утра поднималась выше отметки 76, но затем частично скорректировалась.
«Магнит» начинает переговоры о покупке фармацевтического дистрибутера «СИА Групп», после оценки которого будет обсуждаться способ совершения сделки. В компании сослались на интерес к рынку аптечной розницы как к одному из самых привлекательных для экспансии. Кроме того, ритейлер планирует выйти на этот рынок со значительным конкурентным преимуществом. Однако инвесторы пока не проявляют энтузиазма на фоне этих известий и фиксируют прибыль по бумагам компании, которые торгуются с понижением почти на 3%, оказавшись в аутсайдерах рынка на сегодняшних торгах.
Котировки En+ тем временем продолжают пользоваться спросом, обновив одномесячный максимум на Мосбирже, прибавляя свыше 8% после вчерашнего ралли. ГДР продолжают отыгрывать решение решения США продлить для инвесторов срок завершения сделок с компанией. Акции ВТБ торгуются немногим выше уровней открытия. Банк начал выплачивать страховое возмещение вкладчикам банка «Уссури» и «О.К. Банка», где общий объем выплат составит 4,3 млрд рублей и 5,7 млрд рублей соответственно.
Учитывая затишье на международных площадках и противоречивую динамику нефтяных котировок, мы не видим предпосылок для существенного улучшения настроений российских инвесторов. Рубль укрепляется неохотно и символически, а значит, РТС вряд ли сможет показать ощутимый отрыв от текущих уровней и даже может лишиться набранных очков, есть Brent привлечет продажи на росте и надавит на «россиянина».
Европейская валюта сумела вернуть себе позиции в паре с американским долларом к концу североамериканской сессии после появления слухов о том, что Европейский центральный банк на своем следующем заседании будет обсуждать сворачивание программы количественного смягчения.
Напомню, что изначально в планах ЕЦБ было полное сворачивание программы выкупа активов в начале осени этого года. Однако из-за очень слабого «старта» экономики, а затем и политического кризиса в Италии и Испании, многие эксперты, а также представители ЕЦБ, начали говорить о необходимости анализа новых экономических данных для принятия важного решения о полном сворачивании программы выкупа активов.
Американский доллар пользовался слабой поддержкой у покупателей даже на фоне хорошей фундаментальной статистики, что еще раз говорит о пересмотре отношения рынка к рисковым активам. Об этом я более подробно говорил в начале этой недели после выхода пятничных данных по рынку труда США.
Согласно отчету института управления поставками, индекс непроизводственной сферы США в мае этого года резко вырос. Так, индекс менеджеров по снабжению PMI для непроизводственной сферы в мае вырос до 58,6 пункта, тогда как экономисты ожидали, что индекс в мае составит 57,6 пункта. Напомню, что значение выше 50 пунктов указывает на рост активности.
Индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг в мае также показал уверенный рост по сравнению с предыдущим месяцев. Согласно отчету компании IHS Markit, индекс вырос до 56,8 пункта.
Составной индекс менеджеров по снабжению PMI, который состоит из производственной сферы и сферы услуг, в мае 2018 года вырос до 56,6 пункта.
Все это еще раз говорит о том, что американская экономика продолжает набирать обороты, что окажет поддержку доллару США в среднесрочной перспективе.
Австралийский доллар резко вырос против доллара США, после того как стало известно, что экономика Австралии продемонстрировала высокие темпы роста в 1-м квартале текущего года.
Согласно отчету, ВВП Австралии в 1-м квартале этого года увеличился на 1,0% по сравнению с предыдущим кварталом. По сравнению с аналогичным периодом 2017 года экономика выросла на 3,1%. Экономисты прогнозировали квартальный рост ВВП в 1-м квартале на 0,9% и годовой рост на 2,9%.
Как отмечено в отчете, рост произошел за счет увеличения объема экспорта, а также значительного роста прибыли австралийских компаний.
Рубль оставался в рамках диапазона на торгах во вторник, хотя в моменте успел коснуться минимума 30 мая на фоне резкого обвала котировок нефти, которые впоследствии восстановились и утянули за собой российскую валюту. Так, пара доллар/рубль, добравшись до 62,40 руб., в очередной раз финишировала в районе отметки 62 руб.
Никаких фундаментальных изменений для нашей валюты не происходит, да и техническая картина остается прежней – курс продолжает осциллировать вокруг уровня 62 руб., который уже заслужил статус зоны комфорта. Предпосылок для выхода из этой зоны в ближайшее время не наблюдается, если, конечно, на рынке нефти или же не геополитическом фронте не произойдет резких перемен.
Доллар в последнее время стал показывать слабину на международной арене, но при этом всегда старается минимизировать свои потери, не желая выходить из бычьего тренда. Это означает, что рассчитывать на ощутимое укрепление позиций рубля сейчас не приходится, особенно на фоне рисков со стороны рынка энергоносителей, где медвежьи отскоки носят все более агрессивный и эмоциональный характер, что объясняется нарастающей нервозностью игроков перед саммитом ОПЕК в Вене.
В краткосрочной перспективе пара доллар/рубль, вероятно, продолжит консолидироваться, причем дневные колебания будут оставаться ограниченными. В верхней части графика важной выглядит зона 62,40 руб., пробить которую будет не так просто.
Российский рынок начал торги вторника неуверенно на нейтральном внешнем фоне. Были скромные попытки закрепиться на положительной территории, но вскоре нефть ускорила снижение и оказала давление на отечественные индексы. После полудня индекс МосБиржи теряет 0,2%, а РТС снижается на 0,3%, отыгрывая умеренное ослабление рубля, который остается в пределах привычного диапазона. Нефть Brent утратила отметку 75 и обновляет одномесячные минимумы на подходе к уровню 74.
В лидерах роста среди наиболее ликвидных бумаг – акции En+, которые подрастают почти на 8%. Минфин США продлил для американских граждан срок завершения сделок с En+ Group до 23 октября текущего года. Прежний срок для завершения контактов с компанией, попавшей под американские санкции, истекал сегодня.
Акции «Детского мира» слегка дешевеют, несмотря на анонсированные планы по запуску новой сети магазинов в дополнение к Центру раннего развития. Новый бренд под названием ABC будет реализовывать более дешевые игрушки, чем в магазинах ELC. Преимущественно в минусе торгуются бумаги нефтегазового сектора: «Газпром» и ЛУКОЙЛ теряют по 0,5%, а «Роснефть» дешевеет на 1,2%.
Если в краткосрочной перспективе падение нефти прекратится, и на падении оживятся покупатели, до конца дня российские индексы получат возможность вернуться в зеленую зону. Однако сдержанная динамика на европейских площадках не позволяет надеяться на более уверенные движения наших бенчмарков. Риски со стороны сырьевого сегмента сохраняются.
Оставить комментарий
