Российские фондовые индексы открылись приличным ростом, но к полудню растеряли весь энтузиазм, сигнализируя об осторожности инвесторов, которые остаются в напряженном состоянии из-за протекционизма Трампа и усиливающейся угрозы торговой войны. Индекс МосБиржи растерял все заработанное и торгуется немногим ниже уровня открытия, в районе отметки 2234 пункта. РТС пока удерживается на положительной территории, хотя рубль стоит на месте, не определившись с дальнейшим направлением движения.
Сред ликвидных бумаг под давлением торгуются бумаги «Алросы», теряя почти 2%. Инвесторы фиксируют прибыль, испугавшись анонса новой дивидендной политики компании, которая будет разработана до 30 сентября. Напомним, что в рамках действующей дивидендной политике «Алроса» направляет на выплату акционерам минимум 35% чистой прибыли по МСФО.
Приличным спросом пользуются акции «Мечела», дорожающие на 2 с лишним процента. Неплохо прибавляют бумаги НЛМК, повышаясь на 1%. Тем временем котировки «Сбербанка» падают более чем на 1%, а акции ВТБ повышаются на символические 0,2%. Акции «Интер РАО» торгуются под небольшим давлением из-за неопределенности в ожидании заседания совета директоров 28 июня, на котором будет рассматриваться вопрос о досрочном прекращении полномочий ряда членов правления общества.
Несмотря на отсутствие значимых внутренних факторов давления, российские бенчмаркии вряд ли смогут продемонстрировать уверенный подъем в ближайшее время, поскольку иностранные инвесторы продолжают осторожничать. Для укрепления позиций РТС потребуется более внятный подъем курса рубля, которого пока не ожидается, судя по восстановлению доллара на форексе ограниченному потенциалу роста цен на нефть.
По всей видимости, инвесторы уже устали от бесконечного укрепления доллара, и для его дальнейшего роста нужны действительно серьезные данные. На это указывают вчерашние события, когда единая европейская валюта укреплялась, несмотря на роста 6,7% продаж жилья на вторичном рынке США. Сегодня мы вполне можем увидеть дальнейшее укрепления единой европейской валюты, хотя и не сильное, так как практически нет никаких макроэкономических данных. Можно будет обратить внимание на данные по ценам на жилье в США, и S&P/CaseShiller прогнозирует, что темпы их роста должны остаться неизменными. Однако, учитывая вчерашние данные по продажам жилья на вторичном рынке, наиболее вероятно, что темпы роста цен на жилье замедлятся. Крайне нелогично, чтобы продажи демонстрировали существенный рост на фоне роста цен. Обычно это сопровождается снижением цен. Так что вполне может быть так, что данные окажутся хуже прогнозов, что негативно скажется на долларе.
Валютная пара евро/доллар сблизилась с периодическим уровнем 1,1720, ощутила сопротивление, замедляя движение. Вероятно предполагать колебание в текущих значениях, где в случае фиксации выше 1,1720 можно рассматривать ход к 1,1750, в противном случаем мы так и останемся ниже уровня.
Отсутствие важной фундаментальной статистики сказывается на рынке, а также оказывает некоторую поддержку рисковым активам, которые продолжили укреплять свои позиции против американского доллара.
Напряженность, связанная с новыми мерами и усилением торговой войны между США и Китаем, также сказывается на позициях американского доллара.
Вчера появились слухи о том, что США вводят новые торговые санкции в отношении Китая, которые будут связаны с ограничением в сфере инвестирования. Однако уже во второй половине дня Министр финансов США Мнучин опроверг их, заявив, что ограничения в сфере инвестиций относятся не только к Китаю.
Мнучин отметил, что заявления СМИ, в частности WSJ и Bloomberg об ограничениях, неверны, так как президент США Дональд Трамп планирует новые ограничения в сфере инвестиций не только в отношении Китая, но и ряда других стран.
Что касается фундаментальной статистики, то сегодня следует обратить внимание на данные по индикатору уверенности потребителей США, который будет опубликован во второй половине дня. Если данные будут существенно отличаться в худшую сторону по сравнению с прогнозом в 127,6 пункта, это может оказать еще большее давление на американский доллар.
Вчера вышли отчеты по индексу национальной активности ФРС-Чикаго в США, который в мае этого года снизился из-за снижения индикаторов, связанных с производством. Согласно данным, в мае индекс снизился до -0,15 пункта против 0,42 пункта в апреле.
Активность в производственной сфере в Техасе в июне, наоборот, выросла. Согласно отчету ФРС-Даллас, индекс деловой активности в июне 2018 года вырос до 36,5 пункта, тогда как экономисты ожидали, что индекс составит 23 пункта. Индекс производства упал до 23,3 пункта, тогда как индекс загруженности производственных мощностей снизился до 21,7 пункта.
Что касается технической картины пары EURUSD, то существенных изменений не произошло. Покупатели сумели выбраться выше сопротивления 1.1670, и сейчас на него, как на поддержку, особое внимание. Его тест сверху вниз на хорошем объеме будет свидетельствовать о наличии в рынке крупных покупателей, ставящих на дальнейшее укрепление рисковых активов. Если при тесте этого диапазона поддержки крупных объемов отмечено не будет, вполне вероятно, что евро может вернуться назад в район 1.1630. Основной целью покупателей будет возврат на месячные максимумы 1.1780 и 1.1850.
В понедельник рубль укрепился в паре с долларом и практически не изменился против евро, отражая динамику пары евро/доллар на международной арене. Основным фактором поддержки для нашей валюты стал пик налоговых выплат. Доллар/рубль по итогам сессии обосновалась в районе отметки 62,80 руб., удержавшись при этом над ключевыми скользящими средними.
Помимо налогового периода, в пользу рубля сыграла динамика доллара. Американская валюта ощущает на себе давление со стороны агрессивной торговой политики Трампа, которая вызывает ответную реакцию его торговых партнеров и тем самым нервирует инвесторов. Рисковые активы тоже страдают от разрастающейся угрозы разжигания торговой войны, и рубль – не исключение. В более спокойной обстановке «россиянин» мог бы показать более внятный локальный подъем.
Из ближайших факторов, которые будут определять дальнейшую траекторию движения рубля, можно выделить обстановку в мире - прежде всего, развитие отношений между США и Китаем; поведение цен на нефть с учетом результатов встречи ОПЕК, которые оказались невнятными; а также общие настроения по доллару, возобновление спроса на который способно с легкостью развернуть движение пары доллар/рубль вверх с ближайшей целью на 63,20 руб.
Российские фондовые индексы начали торги пятницы с боевым настроем. К моменту открытия торгов в РФ бегство от рисков, которое наблюдалось на протяжении практически всей азиатской сессии, развеялось, сформировав условия для возобновления покупок. Однако импульс роста остается ограниченным из—за нежелания инвесторов рисковать на фоне стартовавшего сегодня саммита ОПЕК. После полудня индекс МосБиржи повышается на 0,6%, а РТС растет на 1,5%. Рубль корректируется после утреннего роста, а нефть марки Brent тяготеет к отметке 74, отыграв вчерашние потери.
Банковский сектор довольно сдержанно реагирует на рост национальной валюты. Акции ВТБ повышаются на 0,23%, бумаги «Сбербанка» дорожают на 0,78%. В нефтегазовом секторе наблюдается неоднозначная динамика в ожидании решения экспортеров ОПЕК+ по добыче. Котировки «Роснефти» снижаются на символические 0,02%, «Газпром» повышается на 0,83%, акции «Татнефти» прибавляют чуть более 1%.
«Мегафон» сообщил о возможной продаже своих вышек мобильной связи в 2019 году. В частности, к потенциальной продаже готовятся 15 тыс. антенно-мачтовых сооружений. Впрочем, для инвесторов это не новость, поскольку компания упоминала о планах продажи своего башенного бизнеса еще весной прошлого года. Акции оператора повышаются внутри дня в пределах 1%.
Несмотря на локальный позитив, фондовые индексы РФ по-прежнему подвержены понижательным рискам из-за неустойчивых настроений на зарубежных площадках и нервозности перед решением по увеличению добычи нефти странами в формате ОПЕК+. Однако если индексы Уолл-стрит последуют примеру европейских коллег, российский рынок завершит сегодняшнюю сессию на положительной территории.
Несмотря на слабые данные по еврозоне, а также на хорошую американскую статистику, доллар США сдал ряд позиций против рисковых активов, особенно против евро и британского фунта.
Многие трейдеры вновь вернулись к теме сворачивания программы выкупа активов со стороны ЕЦБ, а также повышения процентных ставок в еврозоне в следующем году, после обвала евро в прошлый четверг, который, по всей видимости, носил сугубо коррекционный характер.
Согласно данным, предварительный индекс потребительского доверия еврозоны в июне этого года составил -0,5 пункта против 0,2 пункта в мае. Это указывает на то, что ряд потребителей недовольны текущей ситуацией, складывающейся вокруг торговой политики, а также на снижение уверенности в дальнейших перспективах роста экономики еврозоны.
Данные по США, несмотря на весь их позитив, были проигнорированы рынком.
Согласно отчету Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице за неделю с 10 по 16 июня снизилось на 3 000 и составило 218 000. Экономисты прогнозировали, что число заявок составит 220 000.
Индекс опережающих индикаторов от Conference Board вырос. Согласно отчету, индекс опережающих экономических индикаторов в мае вырос на 0,2%, до 109,5 пункта, после роста на 0,4% в апреле.
Производственная активность в зоне ответственности Федерального резервного банка Филадельфии выросла. Однако темпы ее роста значительно снизились, что также может повлиять на общий показатель по ВВП.
Согласно отчету ФРС-Филадельфия, индекс деловой активности в июне упал до 19,9 пункта с 34,4 пункта в мае. Экономисты ожидали, что показатель составит 28,5 пункта. Напомню, что значения индекса выше нуля сигнализируют о росте активности.
Выступление представителя ФРС Нила Кашкари не оказало воздействия на рынки. Кашкари заявил о том, что постепенный подход ФРС в деле повышения ставок является верным, однако в настоящее время нет признаков перегрева экономики.
Что касается налоговой реформы, то, по мнению представителя ФРС, еще слишком рано для проявления долгосрочного эффекта понижения налогов. Что касается технической картины пары EURUSD, то покупателям удалось набрать довольно крупные длинные позиции после обновления минимумов месяца, что привело к формированию хорошей восходящей волны со сносом ряда стоп-приказов продавцов и достаточно крупных уровней сопротивлений. Дальнейшей целью «евробыков» будет область сопротивления 1.1645, прорыв которой открывает хороший восходящий потенциал в рисковых активах в области 1.1690 и 1.1750.
Так и хочется сказать, что единая европейская валюта вчера дорожала на фоне итогов заседания правления Банка Англии по монетарной политике, которые несколько удивили. Дело в том, что сразу три члена правления высказались за повышение ставки рефинансирования, тогда как ранее их было двое. Сразу все заговорили о том, что осенью Банк Англии может повысить ставку рефинансирования. Но с единой европейской валютой скорее случилось нечто другое. Конечно, рост фунта оказал поддержку единой европейской валюте, но если мы посмотрим на доходность 30-летних американских облигаций, которая рухнула с 3,1% до 0,934%, то картина начинает выглядеть несколько иначе. Если доходность снизилась из-за чрезмерного спроса, то и доллар должен был подорожать. Но если при таком обвале доходности доллар дешевел, то это могло быть вызвано только массовой распродажей государственных облигаций. И это вполне логично, так как ФРС повысил ставку рефинансирования, и это неминуемо приведет к росту доходности всех новых выпусков облигаций. Так что инвесторы банально продавали имеющиеся у них облигации, чтобы затем купить новые, но уже с большей доходностью.
Если же забыть про итоги заседания Банка Англии, а также про доходность американских государственных облигаций, то стоит обратить внимание на данные по рынку труда, которые оказались несколько лучше прогнозов. Так, число первичных заявок на пособия по безработице сократилось с 221 тыс. до 218 тыс., а число повторных выросло с 1 701 тыс. до 1 723 тыс. Таким образом, общий баланс обращений за пособиями увеличился на 20 тыс., тогда как прогнозировался рост на 28 тыс.
Сегодня выходят предварительные данные по индексам деловой активности как в Европе, так и в США. Если смотреть на Старый Свет, то индекс деловой активности в сфере услуг может сократиться с 53,8 до 53,7, а в производственном с 55,5 до 55,0. Так что ожидается снижение составного индекса деловой активности с 54,1 до 53,9. Если же посмотреть на прогнозы по основным странам зоны евро, то картина не лучше. Ожидается, что во Франции индекс деловой активности в сфере услуг останется неизменным, а вот производственный индекс снизится с 54,4 до 53,9, и, как следствие, составной индекс должен сократиться с 54,2 до 54,1. В Германии индекс деловой активности в сфере услуг также должен остаться неизменным, тогда как производственный может уменьшиться с 56,9 до 56,2. Так что неудивительно, что в Германии ждут сокращения составного индекс деловой активности с 53,4 до 53,2. Но, несмотря на это, хотя единая европейская валюта и окажется под давлением, продлится это недолго, так как американские данные ожидаются ничуть не лучше. Пусть производственный индекс и должен вырасти с 56,4 до 56,5, индекс деловой активности в сфере услуг может снизиться с 56,8 до 56,4. Учитывая огромный вес именно индекса в сфере услуг, составной индекс должен сократиться с 56,6 до 55,1, и столь существенное снижение естественным образом окажет сильное давление на доллар.
В первой половине дня единая европейская валюта будет немного снижаться, но затем мы увидим рост до 1,1675.
В четверг рубль торговался невнятно и несмотря на все попытки минимизировать потери, так и не смог закрыть медвежий гэп к концу сессии – доллар финишировал на отметке 63,62 руб. Пара евро/рубль тем временем завершила торги ближе к верхней границе внутридневного диапазона, на уровне 73,83 руб., умеренно прибавив в цене.
Основным фактором давления на российскую валюту стала нефть, которая накануне отметила третий день снижения. В противовес выступили налоговые выплаты и повсеместное ослабление позиций доллара на фоне отступления доходности трежерис. Также во второй половине недели рубль ощутил прилив сил в условиях возобновившихся покупок ОФЗ, которые изрядно подешевели за время недавних распродаж и стали более привлекательными для покупки.
«Россиянин» падает три дня кряду, что в первую очередь говорит о фиксации прибыли в рамках подготовки рынка к саммиту ОПЕК, который состоится сегодня, а завершится в субботу. Рынки практически уверены, что страны договорятся об увеличении добычи. Осталось дождаться конкретных цифр, от которых и будет зависеть реакция как котировок нефти, так и курса рубля. В краткосрочной перспективе пара доллар/рубль может подешеветь, отыгрывая утренний подъем Brent и ослабление доллара. Однако ближе к завершению последней торговой сессии недели стремление зафиксировать прибыль может снова дать о себе знать. Общая картина по рублю по-прежнему указывает в южном направлении, хотя в ближайшие дни многое будет зависеть от развития ситуации на рынке черного золота.
После позитивного старта настроения на фондовых площадках Европы ухудшились, и основные индексы погрузились на отрицательную территорию из-за возобновления политических рисков в Италии. На этой волне российские бенчмарки, которые пытались вырасти в начале сессии, вынуждены были тоже обосноваться в красной зоне, в том числе из-за падения котировок нефти перед заседанием ОПЕК. После полудня индекс МосБиржи снижается в пределах 0,2%, а РТС теряет свыше 0,6%, отыгрывая падение рубля, который снова открыл доллару путь к отметке 64 руб.
«Мегафон» торгуется с умеренным повышением в пределах 0,8% после публикации финансовых и операционных результатов за 1 квартал 2018 года. Консолидированная выручка телеком-сегмента выросла на 2,6% в годовом выражении, чистая прибыль увеличилась на 57,2%. При этом компания сократила свободный денежный поток на 4,1 млрд рублей по сравнению с аналогичным периодом 2017 года. Таким образом, «Мегафон» впервые в истории зафиксировал отрицательный свободный денежный поток.
В соответствии с пожеланиями российского президента, «Роснефть» утвердила дивиденды за 2017 год в размере 50% чистой прибыли по стандартам МСФО, которая в прошлом году году составила 222 млрд рублей. До августа 2017 года дивидендная политика компании предполагала выплаты не ниже 35% от чистой прибыли по МСФО. Также на годовом собрании акционеров Сечин указал на вероятность материального роста дивидендных выплат в 2018 году, сославшись на двукратное увеличение чистой прибыли за последние месяцы. Акции «Роснефти» на сегодняшних торгах дорожают на 0,55% - потенциал сдерживает падение мировых цен на нефть.
Российские индексы не в силах встать на траекторию устойчивого роста из-за нервозности на рынке нефти и нестабильного внешнего фона. Настроения мировых инвесторов улучшились после распродаж ранее на этой неделе, однако и признаков эйфории тоже не наблюдается. Впрочем, в ожидании решения стран ОПЕК+ по объемам добычи отечественные инвесторы вряд ли решатся на активные покупки, даже если напряженность на иностранных рынках спадет в ближайшее время.
Данные по слабым продажам на рынке жилья США вчера вновь навредили американскому доллару, который не сумел укрепить свои позиции против евро и фунта во второй половине дня. Все внимание было приковано к выступлению председателя ФРС Джэрома Пауэлла, которое также не особо помогло доллару. Об этом я более подробно говорил во вчерашнем обзоре.
Согласно отчету национальной ассоциация риелторов США, продажи на вторичном рынке жилья в США в мае этого года вновь упали. Произошло это из-за очередного скачка цен, а также удорожания доступа к кредитным деньгам после повышения процентных ставок Федеральной резервной системы. Также на снижение продаж мог повлиять и слабый весенний сезон покупок.
Согласно отчету, продажи на вторичном рынке жилья в мае снизились на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и составили 5,43 млн домов в год. Экономисты ожидали, что продажи вырастут до 5,54 млн домов в год. По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи в мае упали на 3%.
Вчера также стало известно, что Европейский союз не будет медлить с ответными мерами на решение США Трамп обложить пошлинами сталь и алюминий, импортируемые из стран Европы.
Ответные пошлины на импорт товаров из США в ЕС, начнут действовать уже завтра. Как отмечено в заявлении Еврокомиссии, под пошлины попадут экспортируемые из США товары на сумму 2,8 млрд евро, однако в будущем, этот список будет расширен до 6,4 млрд евро. Пошлина будет в размере 25%, и распространяться на все товары, произведенные в США, в том числе виски и мотоциклы.
Что касается технической картины пары EURUSD, то она осталась без изменений.
У покупателей рисковых активов все также остается хороший шанс вернуть себе преимущество, однако он постепенно тает. Для формирования восходящего движения по евро необходимо вернуться на область сопротивления 1.1600, откуда снос ряда стоп-приказов продавцов приведет к более крупной восходящей тенденции в евро, с обновлением недельных максимумов в диапазоне сопротивлений 1.1650 и 1.1690. Пока же выбраться на 1.1600 не получается, а давление на евро лишь усиливается. Прорыв 1.1550 может привести к более крупной распродаже в район новых минимумов 1.1510 и 1.1450.
Котировки нефти вчера немного выросли после публикации отчета от управления энергетической информации Министерства энергетики США, в котором было указано на снижение запасов нефти на прошлой неделе на 5,9 млн баррелей. Экономисты ожидали сокращения запасов всего на 2,5 млн баррелей.
Однако большее внимание приковано к встрече ОПЕК. Вечера министр энергетики Саудовской Аравии заявил, что наступило время изменить курс в соответствии с рыночными условиями. Речь идет об увеличении добычи нефти. По мнению министра, есть время для обсуждения объемов добычи, необходимых рынку, и любое решение, которое будет принято, основано на фундаментальных факторах и данных.
Оставить комментарий
