Российские фондовые индекс восстанавливаются на торгах пятницы после недавней просадки. Оптимизму отечественных инвесторов способствует стабилизация котировок нефти сорта Brent выше $40/барр., а также отсутствие внешних раздражителей – торги в Европе и США сегодня не проводятся по случаю григорианской Страстной пятницы. Во второй половине дня ММВБ набирает символичные 0,07%, тестируя уровень 1867 пунктов. РТС на фоне укрепления рубля раллирует на 2,15%. Российская валюта подрастает к доллару и евро на 0,7% и 1% соответственно.
Голубые фишки торгуются разнонаправленно и преимущественно с незначительными изменениями. «Башнефть» (+0,46%) завершила сделку по приобретению обыкновенных акций «Уфаоргсинтеза», которые были выкуплены у «Система-Инвест» за 3,55 млрд рублей. По итогам сделки «Башнефть» консолидировала 100% голосующих акций «Уфаоргсинтеза». «Роснефть» (+0,39%) и Siemens AG подписали соглашение о сотрудничестве и партнерстве, предусматривающее изучение возможностей развития взаимодействия компаний в сфере разработки технических решений и локализации оборудования топливно-энергетического комплекса.
Скудный внешний фон обусловил невысокую активность на российских площадках, которая сохранится до конца торгов. РТС, который достиг отметки 865 пунктов, может скорректироваться в случае укрепления доллара на вечерних торгах.
В четверг рубль продолжил нисходящую коррекцию, традиционно последовав за котировками нефти, которые в моменте опускались к минимуму на уровне $39,22/барр. Однако к концу дня валюте удалось сократить потери благодаря возвращению Brentвыше $40. Натолкнувшись на локальное сопротивление в районе 69,50 руб., пара доллар/рубль ограничилась ростом в пределах 0,5%. Тот факт, что отечественная валюта воспрепятствовала возвращению доллара выше отметки 70 руб., можно расценивать как локальный позитивный сигнал.
Кроме того, уже после закрытия российских рынков энергоноситель вернулся на исходные позиции в районе $40,50, полностью отыграв внутридневные потери. Поводом для отскока котировок послужили данные от Baker Hughes, согласно которым на этой неделе число действующих буровых установок в США возобновило снижение, сократившись до нового рекордного минимума (-15 ед., до 372 ед.).
Сегодняшние торги будут проходить в режиме низкой активности на фоне отсутствия внешних драйверов, поскольку площадки Европы и США будут закрыты в преддверии празднования католической Пасхи. Рубль может получить некоторую поддержку благодаря налоговым потокам. Также помешать дальнейшему росту доллара может психологический уровень 70 руб., и пока пара торгуется ниже этой отметки, восходящий локальный тренд рубля сохраняет свою актуальность. Ожидая тонких торгов, полагаем, что перед уходом на выходные доллар/рубль проведет в ограниченном диапазоне, и попытки роста ограничатся уровнем 70 руб.
В четверг продажи на российском рынке активизировались. Продолжению негативной динамики способствуют пессимистичные настроения на внешних фондовых площадках, которые готовятся к уходу на длинные пасхальные выходные. Давление на рисковые активы оказывает дешевеющая нефть, которая ушла под отметку $40/барр. по сорту Brent, а также недавние «ястребиные» комментарии представителей ФРС, намекающих на повышение ставки в апреле или июне. Во второй половине дня ММВБ торгуется в районе 1870 пунктов, а долларовый РТС просел почти на 2% в условиях продолжения нисходящей коррекции курса рубля. Национальная валюта дешевеет на 1% к доллару и евро.
Большинство «голубых фишек» торгуется на отрицательной территории. Ощутимые потери несут нефтегазовые компании – бумаги «Роснефти» дешевеют на 2,18%, ЛУКОЙЛ снижается на 1%. Как сообщает Минэнерго РФ, во втором квартале Россия увеличит экспорт нефти на 200 тыс. тонн. При этом в текущем году прогнозируется увеличение добычи на 1-2% по сравнению с 2015, до 540-544 млн тонн. «Сургутнефтегаз» (-0,5%) заявил о планах по заморозке добычи нефти в РФ на уровне января 2016 года.
Вчера Госсекретарь США Джон Керри прибыл в Москву, и сегодня встретится с президентом РФ Владимиром Путиным в Кремле. В ходе переговоров стороны дадут оценку прекращению боевых действий в Сирии и, возможно, попытаются достичь взаимопонимания в вопросе прекращения нарушений. Напомним, что 14 марта Путин распорядился о выводе основной части российских войск из Сирии. Впрочем, даже если с этого фронта поступят позитивные новости, они не смогут нивелировать негатив со стороны нефтяного рынка, где Brentуже достигла области $39,50/барр.
В среду рубль скорректировался от максимумов текущего года вслед за дешевеющей нефтью. Баррель Brent опустилась ниже уровня $41/барр., встретив поддержку в районе $40,50. Вчерашний отскок выглядел вполне логичным ввиду перекупленности валюты. Получив соответствующий сигнал от сырьевого сегмента, рубль двинулся в аналогичном направлении. По итогам торгов национальная валюта подешевела на 1,76% и 1,48% к доллару и евро соответственно. Силы черного золота подорвал неблагоприятный отчет Минэнерго США, согласно которому на прошлой неделе запасы углеводородов подскочили на 9,4 млн барр., втрое превысив прогноз. Однако были и позитивные моменты: добыча нефти в стране продолжила снижаться (-30 тыс. барр./сутки), а также сократились запасы в Кушинге и запасы бензина.
Сегодня энергоноситель, возможно, будет какое-то время отыгрывать очередное разочарование данными Минэнерго, что будет подталкивать пару доллар/рубль к дальнейшему росту. Однако ниже уровня $40, где Brent сформировала локальную поддержку, котировки вряд ли уйдут. Ограниченный потенциал падения нефти и возможное возобновление покупок на текущих привлекательных уровнях могут обусловить возобновление восходящего движения российской валюты. Также стоит помнить о налоговом периоде, который до конца недели будет оказывать рублю поддержку. Таким образом, изначально возможны попытки пробоя отметки 69 в паре доллар/рубль с последующей коррекцией вниз.
Во вторник российские фондовые индексы снижаются на фоне повсеместного бегства от рисков, спровоцированного трагическими событиями в Брюсселе, где произошло две серии взрывов, официально признанных терактами. Под давлением оказался и евро, который снижается с паре с рублем, приближаясь к отметке 76. Однако потери отечественных бенчмарков носят ограниченный характер и составляют порядка 0,5%. Нефть сорта Brent осциллирует вблизи уровней открытия, расположившись в районе $41,50.
Бумаги банковского сектора дешевеют после недавнего укрепления. Акции «Сбербанка», которые в ходе утренних торгов обновили исторический максимум на уровнях выше 114 руб., скорректировались и вернулись на уровни открытия. Бумаги ВТБ дешевеют на 2,6%. По сведениям Минэкономразвития, более 10 банков (российских и зарубежных), проявили заинтересованность в приватизации ВТБ, «Башнефти» и «Алросы». Окончательно банки-организаторы для проведения приватизации вышеупомянутых компаний МЭР выберет к 4 апреля.
В нефтегазовом секторе наблюдается разнонаправленная динамика. В «плюсе» держатся котировки «Роснефти», прибавляя порядка 0,4%, «Газпром» снижается в пределах 1%, а бумаги ЛУКОЙЛА дешевеют почти на 2%, продолжая демонстрировать негативную реакцию на публикацию финансовой отчетности по РСБУ за 2015 год, согласно которой чистая прибыль компании за отчетный период сократилась на 18,7%, до 302,294 млрд рублей.
Отсутствие позитивных сигналов со стороны нефтяных котировок и повышенный спрос на безопасные активы после терактов в Брюсселе предполагает сохранение умеренно негативной динамики на российском рынке до конца дня. Завтра внимание игроков снова переключится на рынок нефти, где тон задаст еженедельный отчет по запасам энергоносителя в США.
Рубль начал новую торговую неделю с неуверенной динамики, хотя к концу дня все же опередил своих основных соперников. Поддержку валюте оказало восстановление Brent после просадки ниже $41, а также решение банков Goldman Sachs и Danske Bank о пересмотре прогноза по рублю в сторону повышения на фоне стабилизации нефтяного рынка. Теперь Goldman полагает, что в течение трех месяцев доллар будет стоить в районе 70 рублей, тогда как ранее прогнозировался уровень в 80 рублей. В итоге рубль укрепился к доллару и евро до 68 и 76,50 руб. соответственно.
Несмотря на прекращение сокращения числа буровых в США, энергоноситель все же обосновался над отметкой $41 благодаря данным из Китая, который в феврале импортировал на 24,4% г/г больше нефти, благодаря чему среднее ежесуточное значение достигло исторического максимума на уровне 8 млн барр. Эти цифры дали рынку надежду на более скорое восстановление баланса спроса и предложения в случае сохранения благоприятной тенденции в Поднебесной. Также на динамике Brentотразился позитивный прогноз Goldman Sachs и Danske Bank.
В целом текущая ситуация с рублем сейчас выглядит неоднозначно. С одной стороны, после внушительного роста нельзя игнорировать признаки назревшей коррекции. С другой - доллар не показывает внушительного восстановления на международном рынке форекс, что ограничивает его потенциал и в паре с рублем. Кроме того, на этой неделе активизируются налоговые выплаты, что также играет в пользу национальной валюты. Таким образом, ожидаем дальнейших попыток укрепления рубля, однако рост, скорее всего, будет носить ограниченный характер и сопровождаться рисками коррекции.
В начале новой торговой недели российские фондовые индексы постигла коррекция. Ухудшению настроений способствует противоречивый внешний фон и недавнее падение нефти Brent под отметку $41/барр. Рублевый ММВБ был вынужден отступить от максимумов года выше уровня 1900 пунктов и сейчас торгуется в районе 1892 пункта. РТС просел до 873 пункта, хотя недавно рубль отыграл потери к доллару и евро, вернувшись на исходные позиции. Оба бенчмарка теряют свыше 1%.
Определенную долю негатива на российский рынок привнесла новость о том, что российский генштаб потребовал экстренной встречи с представителями США для согласования механизма контроля за перемирием в Сирии, пригрозив при этом односторонним применением силы в отношении его нарушителей. На этой неделе госсекретарь США Джон Керри планирует визит в РФ, так что развитие событий на этом фронте способно оказать некоторое влияние на настроения отечественных игроков в ближайшие дни.
Активные распродажи наблюдаются в бумагах банковского сектора. Котировки «Сбербанка» и ВТБ снижаются на 1,11% и 3,06% соответственно. Потери наблюдаются и в нефтегазовом сегменте, отреагировавшем на локальную коррекцию энергоносителя. В числе лидеров роста – «Аэрофлот» (+2,68%). Сегодня замглавы ФАС Анатолий Голомолзин заявил, что уже в текущем году в России может появиться второй лоукостер, объяснив его потенциальное появление ситуацией на рынке. Напомним, что в настоящий момент в стране существует только одна низкотарифная авиакомпания, «Победа», входящая в группу «Аэрофлота».
В случае выхода барреля Brent, который пытается удержаться выше $41, на положительную территорию к концу дня российские фондовые активы могут сократить потери. Однако активных покупок, на наш взгляд, ожидать не стоит, поскольку потенциал роста бенчмарков на данный момент выглядит ограниченным после пятничного роста к новым максимумам текущего года.
В пятницу рубль продолжил ставить рекорды, обновив в паре с долларом минимум текущего года на подходе к психологическому рубежу в 67 руб. Однако по итогам торгов валюта скорректировалась, вернувшись на исходные позиции к доллару и евро, финишировав выше 68 руб. и 77 руб. соответственно. Изначально рубль получил поддержку со стороны роста котировок нефти выше уровня $42/барр., а также на решении ЦБ РФ оставить ставку на уровне 11,00%. Сославшись на высокие инфляционные риски, регулятор заявил, что намерен проводить «умеренно-жесткую денежно-кредитную политику в ближайшее время». Это может подразумевать сохранение ставки на текущем уровне и на следующем заседании. Во второй половине дня национальная валюта растеряла набранные очки в условиях повсеместного укрепления рубля и коррекции котировок Brent в район $41,50 на фиксации прибыли перед наступлением выходных.
Сегодня рубль может возобновить попытки роста на потенциальном удорожании энергоносителя. В качестве благоприятного для нефти фактора может выступить тема с «потерявшимися» баррелями. Дело в том, что на выходных появилась информация о том, что в 2015 году МЭА не учло почти 800 тыс. барр. суточного объема нефти, хранящейся в странах ОЭСР. Если выяснится, что этих объемов никогда и не существовало, избыток черного золота на мировом рынке может оказаться не таким значительным, что будет способствовать удорожанию углеводородов. Дополнительную поддержку рублю могут оказать недавние комментарии экс-министра финансов РФ Алексея Кудрина, который ожидает частичного снятия или уменьшения западных санкций против России к концу текущего года или в начале следующего. Вкупе с налоговым периодом в РФ эти факторы могут обусловить попытки тестирования парой доллар/рубль уровня 67 руб.
Сегодня под вечер российские бенчмарки сбавили темпы роста. Рублевый ММВБ на 16.15 прибавляет 0,86%, пытаясь удержаться над 1900 пунктами, а долларовый РТС растет на 1,7% до 889,34 пунктов. Вполне вероятно, что в преддверии выходных некоторые игроки захотят зафиксировать прибыль, что спровоцирует технический откат индексов к ближайшим уровням поддержки.
Ключевым событием дня стало решение Банка России по ключевой ставке. Ее значение, как и ожидали участники рынка, было сохранено на отметке 11%. В ЦБ РФ отметили, что ценовые риски сохраняются, и для их минимизации нужна умеренно-жесткая денежно-кредитная политика.
Не менее важным стали слова о том, что отскок цен на нефть может стать лишь временным явлением, поскольку на рынке по-прежнему наблюдается сильный избыток предложения. В базовым сценарии развития событий в 2016-м году Банк России заложил стоимость нефти в районе 30 долларов за баррель, ожидая ее повышения до 40 долларов лишь к 2018 году.
Мы считаем, что на следующей неделе тон торгам по-прежнему будут задавать новости рынка углеводородов. При этом закрепление Brent над отметкой 42 долларов за баррель будет неплохим стимулом для покупки российских индексов на попытках снижения.
Рубль показал энергичный рост на торгах четверга. Укреплению российской валюты способствовало ралли цен на нефть – баррель Brent обновил трехмесячный максимум на уровне $41,58. На этом фоне рубль тоже не обошелся без новых рекордов: котировки пары доллар/рубль в моменте касались минимума 4 декабря 2015 года ниже отметки 68 руб., где и произошло закрытие цены. Евро/рубль финишировала на уровне 77 руб.
Неделя, насыщенная заседаниями центробанков, завершится решением Банка России по денежно-кредитной политике, что на время отвлечет национальную валюту от динамики черного золота. К настоящему моменту ожидания по ставке скорректировались, и на рынке появились сомнения в том, что регулятор не станет ничего предпринимать. Замедление инфляции, которая к началу уходящей недели составила 7,4% г/г, а также недавнее укрепление рубля в условиях роста цен на нефть, породило разговоры на тему снижения стоимости заимствования в рамках сегодняшнего заседания. И такая вероятность действительно присутствует. Однако мы полагаем, что доводов в пользу сохранения ставки на уровне 11% все же больше. Во-первых, если высокая вероятность роста инфляции во втором квартале из-за эффекта базы. К слову, текущее замедление роста цен преимущественно связано с эффектом высокой базы начала 2015 года, так что здесь тоже есть повод для сомнений. Во-вторых, в январе ЦБ не оставил себе пространства для маневров в сторону смягчения, допустив повышение ставки. В-третьих, с 1 апреля повышаются акцизы на топливо, что добавит к инфляции около 0,3%.
Принимая во внимание все эти факторы, в качестве базового сценария рассматриваем сохранение ставки без изменений со смягчением риторики, где может прозвучать намек на снижение стоимости кредитования на одном из ближайших заседаний. В силу событийного риска в виде заседания ЦБ РФ и перекупленности рубля не исключаем нисходящей коррекции валюты, особенно в случае снижения ставки. Однако полагаем, что пара доллар/рубль останется ниже 70 руб. даже при негативном для национальной валюты сценарии.
Оставить комментарий
