В последний день торговой недели российский фондовый рынок снижается в тандеме с европейскими площадками. Резкое ухудшение настроений среди рисковых активов было спровоцировано падением котировок нефти на неожиданном заявлении Саудовской Аравии, которая готова пойти на заморозку добычи только в случае присоединения других производителей, включая Иран, к этой инициативе. Во второй половине дня рублевый ММВБ теряет более 1%, утратив поддержку на уровне 1850 пунктов. РТС снижается почти на 2,5% на фоне ослабления рубля вслед за нефтью. Российская валюта теряет 1,5% и 1,9% к доллару и евро соответственно.
Также негативным для отечественных индексов фактором стала экономическая статистика РФ. В марте индекс обрабатывающих отраслей снизился до 48,3 пункта с 49,3 пункта месяцем ранее. Таким образом, индикатор удерживается ниже «водораздела» в 50 пунктов четвертый месяц кряду. В условиях удешевления национальной валюты снижаются котировки банковского сектора, причем ВТБ снижается почти на 3%. Бумаги нефтегазовых компаний также оказались под давлением на фоне падения Brent под отметку $40.
"Газпром" и австрийская OMV подписали соглашение, которое предусматривает поставку нефти марки REBCO из портфеля группы «Газпром» в течение 2016 года на условиях франко-борт. Напомним, что в октябре прошлого года стороны подписалимеморандум о взаимопонимании по поставкам «Газпромом» нефти компании OMV, которая является ключевым австрийским партнером российского гиганта.
Мы не ожидаем восстановления российского рынка до конца торгов на фоне внешнего пессимизма в условиях снижения цен на черное золото, которое торгуется вблизи недельных минимумов над отметкой $39/барр. В случае продолжения продаж ММВБ, который завершает вторую неделю в «минусе», может отправиться к отметке 1825 пунктов в случае утраты уровня 1844 пункта.
На вчерашних торгах рубль продолжил пользоваться спросом, извлекая выгоду от повсеместных продаж доллара. Определенную поддержку валюте оказал локальный разворот вверх барреля Brent, который в моменте уходил ниже уровня $40/барр. Давление на котировки оказали известия о том, что в марте страны ОПЕК нарастили объемы добычи на 100 тыс. барр./сутки. Пара доллар/рубль, в очередной раз обновив минимумы декабря 2015 года, к закрытию обосновалась в районе 67 руб. Евро/рубль финишировала на уровне 76,50 руб., потеряв свыше 1%.
Стоит отметить, что российская валюта довольно успешно игнорирует удешевление черного золота, сосредоточившись на слабости доллара. На текущий момент рубль выглядит переоцененным в сравнении с котировками нефти, что это свидетельствует о потенциале более энергичного ослабления валюты в случае падения Brent. Впрочем, в ближайшей перспективе масштабного снижения энергоносителя не ожидается, поскольку в качестве «подушки безопасности» в течение двух ближайших недель будут выступать ожидания в отношении дохийских договоренностей о заморозке добычи. А значит, этот фактор риска для рубля носит ограниченный характер.
К тому же, недавняя сверхмягкая риторика Дж. Йеллен поддерживает спрос на рисковые активы, коими являются и нефть, и рубль, оказывая давление на доллар. Сегодня краткосрочным фактором риска для российской валюты станет ключевой отчет по занятости в США. Если результат окажется выше прогнозов, доллар может краткосрочно укрепиться. Однако мы не считаем, что после столь радикальных перемен в тоне Федрезерва этот релиз будет иметь большое значение. В течение дня возможны попытки доллара заглянуть за отметку 68 руб., однако в конечном итоге пара будет тяготеть к уровням ниже 67, где в роли ближайшей поддержки выступит область 66,50 руб.
В четверг торги на российском фондовом рынке проходят в формате консолидации. Неустойчивая динамика нефти и преимущественно негативный внешний фон препятствуют уверенному продолжению вчерашнего роста индексов. Во второй половине дня ММВБ торгуется немногим выше уровня открытия, расположившись под отметкой 1870 пунктов. РТС прибавляет около 1% на фоне укрепления рубля, который проигнорировал недавнее падение Brent под отметку $40, продолжая получать поддержку от повсеместного ослабления доллара. Российская валюта растет более чем на 1,5% к доллару и евро.
Однако внешний негатив был частично нивелирован внутренними факторами. Так, Минэкономразвития обнародовало обновленный прогноз на 2016-2018 гг., который был пересмотрен в сторону повышения. МЭР ожидает возобновления роста ВВП РФ в 2017 году. Кроме того, благоприятное воздействие на российский рынок оказала оценка банковской системы страны со стороны МВФ и Всемирного банка, по мнению которых, власти России сумели сохранить в сложных условиях стабильность банковской системы страны.
Котировки нефтегазового сектора снижаются на фоне негативной тенденции в сырьевом сегменте. «Газпром» и ЛУКОЙЛ теряют около 0,5%. Бумаги «Роснефти» дешевеют на 1,2% после публикации неоднозначной отчетности. В четвертом квартале чистая прибыль компании резко упала, до 53 млрд рублей против 112 млрд руб. кварталом ранее. Однако аналогичный показатель за весь 2015 год составил 355 млрд руб., понизившись в сравнении с результатом за 2014 год, который составил 348 млрд руб.
Недавно котировки Brent отошли от минимумов, вернувшись за пределы отметки $40/барр. Если баррель удержится над этим ключевым локальным уровнем, это может оказать поддержку отечественным бенчмаркам на сегодняшних торгах. Однако более существенному росту могут воспрепятствовать продажи на внешних фондовых площадках, которые переключают внимание на завтрашний ключевой отчет по занятости в США. Если релиз отразит высокий показатель, это негативно отразится на поведении рисковых активов.
В среду рублю не удалось полноценно воспользоваться повсеместным ослаблением доллара. Под конец торгов российская валюта растеряла все набранные очки из-за отсутствия устойчивой поддержку со стороны нефтяного рынка. Brent, которая в моменте поднималась выше уровня $41, вернулась в район $40, не впечатлившись неплохими данными от Минэнерго США. В итоге пара доллар/рубль закрылась над отметкой 68 руб., а евро/рубль – выше уровня 77 руб.
На прошлой неделе запасы углеводородов в США увеличились довольно скромными темпами, на 2,3 млн барр. против прогноза на уровне +3,1 млн барр. Кроме того, сократились запасы в Кушинге, запасы бензина и дистиллятов. Объемы производства нефти отметили падение 9-ю из 10 последних недель, достигнув минимума с ноября 2014 года (-3,9% г/г). Судя по этим цифрам, можно предположить, что низкие цены на черное золото, похоже, начинают производить желаемый эффект. Однако в целом ситуация остается неблагоприятной, поскольку Америка продолжает наращивать запасы, а их сокращение является ключевым условием для восстановления баланса на рынке. По этой причине реакция Brent на результаты отчета носила кратковременный характер, и рубль не получил устойчивой поддержки с этого фронта.
Сегодня российская валюта может продолжить консолидацию в рамках текущего диапазона, причем возможно проявление нисходящего уклона с целью на уровне 69. Дело в том, что у нефти по-прежнему нет поводов для роста, а доллар может перейти к восстановлению в ожидании пятничного отчета по занятости. Судя по вчерашним показателям ADP, результат может оказаться довольно благоприятным, что способно оказать временную поддержку американской валюте.
На торгах среды российский фондовый рынок демонстрирует рост, не оставшись в стороне от повсеместной волны спроса на рисковые активы. Позитивный настрой фондовым площадкам мира задала глава ФРС Дж. Йеллен, которая вчера дала понять, что регулятор будет крайне осторожно подходить к вопросу повышения ставок. Поддержку отечественным бенчмаркам также оказывает восстановление нефти орта Brent, которая стабилизировалась над отметкой $40/барр. Во второй половине дня рублевый ММВБ прибавляет свыше 1%, тестируя уровень 1865 пунктов, а РТС раллирует на 3%. Рубль укрепляется в пределах 0,6% к доллару и евро.
Рост российской валюты обусловил подъем котировок банковского сектора – «Сбербанк» и ВТБ дорожают без малого на 2%. Уверенно смотрится и нефтегазовый сектор. В рамках мероприятий по повышению финансовой устойчивости госкорпорации новое руководство «Внешэкономбанка» планирует продажу 2,7% акций «Газпрома» в ADR. Однако глава Минэкономразвития РФ Алексей Улюкаев раскритиковал эту операцию, которая, по его словам, не решит глобальных финансовых проблем госкорпорации, и в конечном итоге проблемы ВЭБа придется решать за счет бюджета. Напомним, что вчера премьер-министр Дмитрий Медведев сообщил о решении правительства докапитализировать ВЭБ на 150 миллиардов рублей в 2016 году, поручив новому менеджменту компании провести тщательный аудит проектов, реструктурировать плохие долги и избавиться от непрофильных активов.
В случае сохранения позитивной тенденции на российском рынке индекс ММВБ может снова нацелиться на психологический уровень 1900 пунктов уже в ближайшие дни. Под конец сегодняшних торгов коррективы в динамику фондовых активов могут внести нефтяные котировки. Если Brent негативно отреагирует на результаты отчета Минэнерго США по запасам углеводородов, бенчмарки могут вернуть часть набранных позиций. Однако даже в этом случае ММВБ, скорее всего, останется над зоной поддержки 1850 пунктов.
Рубль закрылся с незначительными изменениями по итогам торгов вторника, отыграв внутридневные потери на фоне повсеместного ослабления доллара в ходе вечерней сессии. Агрессивные распродажи американской валюты были спровоцированы сверхмягкими заявлениями главы ФРС Дж. Йеллен, которая даже намекнула на наличие пространства для маневра в аспекте стимулирования политики. Крайне осторожная риторика главы центробанка вызвала всплеск оптимизма среди рисковых активов, включая нефть, которая вернулась в район $40/барр. В итоге пара доллар/рубль вышла в символичный «минус», закрывшись над отметкой 68 руб., а евро/рубль финишировала вблизи уровня 77 руб., прибавив 0,3%.
Укреплению национальной валюты воспрепятствовал нарастающий пессимизм в сырьевом сегменте. Игроки активно ликвидировали позиции на покупку Brent, не рассчитывая на продолжение роста котировок. Участники рынка, наконец, начали спускаться «с небес на землю», опасаясь разочарования потенциальными апрельскими договоренностями, которые фактически не способны внести существенные коррективы в текущий дисбаланс спроса и предложения.
Сегодня у рубля будет возможность продолжить попытки роста на фоне ослабления доллара. Однако восходящий потенциал отечественной валюты будет ограниченным в силу давления на котировки черного золота. Сегодняшний отчет Минэнерго США может отразить прирост запасов в размере 2,8 млн барр., что вряд ли вызовет бурную реакцию актива, проигнорировавшего данные от API, согласно которым на минувшей неделе объемы запасов увеличились на 2,6 млн. барр. Ожидаем, что пара доллар/рубль будет курсировать в пределах диапазона 67,50-68,50 руб. под воздействием двух противодействующих факторов.
Сегодня на российском фондовом рынке наблюдается явный перевес продавцов. Несмотря на укрепление европейских индексов, ММВБ и РТС движутся в южном направлении в условиях развивающейся нисходящей коррекции нефти. Во второй половине дня оба индекса теряют около 1%. Баррель Brent утратил уровень $40 на ликвидации длинных позиций. Рубль дешевеет к доллару и евро в пределах 0,3%.
По данным Минэкономразвития, в феврале 2016 года ВВП с исключением сезонности прекратил спад, составив 0,0% после снижения на 0,1% месяцем ранее. В годовом выражении показатель замедлил падение до -0,6% против -2,7% в январе. В рамках нового экономического обзора Банк России оценил годовые темпы снижения ВВП РФ в районе 1,7-2,0% в первом квартале. Очищенный от сезонности показатель составит порядка -0,3%, полагает ЦБ. Напомним, что в ранее регулятор прогнозировал снижение ВВП на 1,7-2,5%.
В январе-феврале текущего года «Газпром» (-1,3%) снизил добычу газа на 0,3% в годовом выражении, до 79,6 млрд кубометров, о чем сообщает МЭР со ссылкой на данные Минэнерго РФ. При этом доля добычи предприятий компании в общем объеме увеличилась на 1%, до 70,6% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. В этом году «Роснефть» (-2,4%) планирует увеличить инвестиции на 30%, до 1 трлн рублей и таким образом приблизиться к «Газпрому» по объему капиталовложений. Однако эта новость не вызвала благоприятной реакции акций компании в силу нестабильности нефтяного рынка и неопределенности в отношении его перспектив. Кроме того, фактические капиталовложения «Роснефти» зачастую оказываются меньше заявленных изначально, что может произойти и на этот раз.
С учетом негативной динамики в сырьевом сегменте российский рынок продолжит торговаться в режиме продаж до конца сегодняшней сессии. Отечественные активы будут отыгрывать выступление главы ФРС уже завтра, поскольку оно состоится после закрытия российских площадок. Если Дж. Йеллен проявит мягкий настрой, как и на недавнем заседании, рисковые активы, включая ММВБ и РТС, получат поддержку. Впрочем, в условиях удешевления нефти этот эффект будет малозаметным.
В начале торгов понедельника преимущество было на стороне рубля, однако во второй половине дня валюта лишилась поддержки со стороны экспортеров, сосредоточившись на развороте нефтяных котировок. Возвращение барреля Brent под отметку $41/барр. помешало рублю закрепиться ниже уровня 68 в паре с долларом, которая закрылась в районе 68,50 руб. Евро/рубль финишировала немногим выше уровня открытия, под отметкой 77 руб.
На данный момент рынок нефти лишен драйверов роста, что предполагает дальнейшую консолидацию Brent в районе $40-41/барр., где котировки находятся в течение трех последних торговых дней. Таким образом, пока с этого фронта сигналов ждать не стоит, а некоторые оживления мы увидим после публикации вечернего отчета API по запасам нефти. Очередной прирост запасов может отправить энергоноситель под отметку $40/барр., что негативно отразится на курсе рубля. Впрочем, отыгрывать это событие российский рынок будет уже в среду.
Сегодня повлиять на поведение пары доллар/рубль может предстоящее выступление главы ФРС Дж. Йеллен. Ожидаем достаточно осторожной риторики главы центробанка, что может оказать определенное давление на доллар как в преддверии этого события, так и на самих комментариях Йеллен. Это может дать рублю еще один шанс попробовать свои силы под отметкой 68.
После бодрого начала дня российские фондовые индексы перешли к снижению на фоне нисходящей коррекции котировок нефти сорта Brent, которые вернулись в район $41. Продолжающиеся пасхальные каникулы в большинстве европейских стран обусловили пониженные объемы торгов в отсутствие внешних драйверов. Во второй половине дня ММВБ теряет 0,80%, тестируя уровень 1850 пунктов. РТС просел на 0,65%. Рубль пока удерживается в плюсе, осциллируя в районе 68 руб. в паре с долларом.
Большинство голубых фишек торгуется на отрицательной территории. Исключение составляют ФСК ЕЭС (+1,22%), «Разгуляй» (+5,71%), «Башнефть» (+0,68%). Сегодня стало известно, что на госпакет «Башнефти» в размере 75,08% плюс 1 акция претендует компания «Татнефтегаз», во временное владение на 10 лет. «Газпром» (-0,55%) выполнил программу заимствований на текущий год и в ближайшее время не планирует ее продолжать. Напомним, что в 2016 году компания привлекла 5-летний кредит на 2 млрд евро в Bank of China, а также разместила евробонды на сумму 500 млн швейцарских франков сроком погашения в ноябре 2018 года. Новые займы понадобятся «Газпрому» в том случае, если цена на нефть составит 20 долларов за баррель.
Отечественные бенчмарки продолжат консолидацию без четко заданного направления движения до конца сегодняшней сессии, ориентируясь на динамику нефти. Если котировки черного золота снова опустятся ниже $40/барр., продажи на российском рынке могут ускориться, что также окажет дальнейшее давление на бумаги нефтегазового сектора. Уже завтра с полноценным возвращением Европы к торгам активность на отечественных площадках оживится.
На торгах пятницы рубль укрепился к доллару и евро. Пока внешние площадки праздновали предпасхальную Страстную пятницу, наша валюта смогла воспользоваться внутренним драйвером – спросом на рублевую ликвидность. На 25 марта как раз пришлись пиковые платежи в рамках налогового периода, оказавшие рублю поддержку. Также валюта пользовалась спросом благодаря восстановлению нефти сорта Brent накануне выше $40/барр. В итоге доллар/рубль и евро/рубль закрылись в районе 68,50 руб. и 76,50 руб. соответственно.
В начале новой недели ожидаем консолидации национальной валюты. Однако не исключено снижение рубля в паре с долларом. Пик налогового периода уже пройдет, и остаточный эффект от этого фактора вряд ли поддержит интерес к валюте. Кроме того, котировки, скорее всего, будут отыгрывать пятничный отчет из США, где оценка роста экономики за четвертый квартал была пересмотрена в сторону резкого повышения, от +1,0% до +1,4%. Таким образом, доллар может получить поддержку по всему спектру рынка, что способно оказать давление на рубль. В целом не ожидаем высокой торговой активности, так как большая часть зарубежных площадок сегодня продолжает праздновать католическую Пасху. Котировки пары доллар/рубль могут делать попытки тестирования уровня 69 руб., однако импульс движения будет носить ограниченный характер.
Оставить комментарий
