Евро предпринял очередную неудачную попытку роста против американского доллара, как и британский фунт.
По итогу давление на пары сохраняется, и, скорее всего торговля продолжится в боковом канале. Вчерашние данные по американской экономике оказали поддержку доллару США во второй половине дня.
Согласно отчету, число американцев, впервые подавших заявки на пособие на прошлой неделе, сократилось. По данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице за неделю с 5 по 11 августа снизилось на 2000 и составило 212 000. Экономисты ожидали, что число заявок составит 215 000. Отличные показатели по рынку труда, который остается на текущих уровнях уже в течение нескольких лет, позволят ФРС и дальше продолжить повышение процентных ставок
. Ввиду дефицита рабочий силы, в особенности высококвалифицированных сотрудников, работодатели стараются как можно меньше увольнять работников. Напомню, что в июле этого года безработица в США упала до 3,9%.
Число вторичных заявок на пособие по безработице за неделю с 29 июля по 4 августа сократилось на 39 000 и составило 1 721 000.
Закладки новых домов в США в июле восстановились, что указывает на рост рынка недвижимости после сильного падения в июне этого года.
Согласно данным Министерства торговли, закладки новых домов в США в июле 2018 года выросли на 0,9%, до 1,168 млн, по сравнению с июнем. Число разрешений на строительство жилых домов выросло по сравнению с июнем на 1,5%, до 1,168 млн. Экономисты прогнозировали рост закладок на 8,3%, тогда как число разрешений должно было увеличиться на 2,9%.
Что касается технической картины пары EURUSD, то она осталась без особых изменений.
Пока торговля ведется выше уровня поддержки 1.1360, спрос на рисковые активы будет сохраняться и дальше, что приведет к более крупной восходящей коррекции в район недельных максимумов в области 1.1430, а, возможно, и к их обновлению в области 1.1480. Основную поддержку европейской валюте сегодня могут оказать данные по инфляции, которые будут опубликованы в первой половине дня. В случае возврата торгового инструмента под уровень поддержки 1.1360, давление на евро вновь существенно возрастет, что, скорее всего, возобновит нисходящей тренд в паре и приведет к снижению в области 1.1300 и 1.1215.
Рубль укрепился к бивалютной корзине по итогам торгов четверга. Доллар опустился ниже 76 руб., завершив торги в районе 66,70 руб. Евро/рубль скорректировалась под отметки 76 руб. Обе иностранные валюты за день потеряли в среднем 0,4%.
Главным фактором, который придал сил российской валюте, стало общее улучшение настроений инвесторов на мировых площадках, которое сопровождалось оживлением интереса к риску. Произошло это за счет активных спекуляций на тему предстоящего возобновления торговых переговоров между США и Китаем. Инвесторы тут же ухватились за новую «соломинку» и начали представлять себе мирное урегулирование двумя странами накопившихся торговых претензий друг к другу. Также свою лепту внесло восстановление турецкой лиры, которое ослабило давление на активы развивающегося сегмента.
Нужно отметить, что на фоне всего этого немного ослабели позиции доллара, что также немаловажно для рубля вкупе с приостановкой интервенций Минфина, для которых наша валюта сейчас слишком слаба. Впрочем, существенного восстановления рубля в ближайшей перспективе ожидать не стоит, поскольку игроки вряд ли станут активно покупать нашу валюту в преддверии наступления выходных, которые могут принести новые сюрпризы.
Российские фондовые индексы открылись в четверг разнонаправлено. Индекс МосБиржи умеренно снижается, в пределах 0,2%. Внешний фон улучшился, но недостаточно, чтобы придать большей уверенности отечественным инвесторам, которые продолжают выражать беспокойство по поводу грядущих санкций со стороны США. После полудня РТС повышается на 1,12%, реагируя на утренний отскок рубля после вчерашнего падения. Нефть Brent слегка дорожает, но развить бычий импульс котировкам пока не удается.
«Мегафон» отчитался об операционных результатах за второй квартал и первое полугодие. За отчетный период чистая прибыль оператора выросла на 11,5%. Консолидированная выручка компании выросла на 5,1% в годовом выражении. Чистый долг по состоянию на конец июня уменьшился на 7,4% в сравнении с мартом 2018 года. В первом полугодии 2018 года выручка компании выросла почти на 4%, а чистая прибыль – на 30%. Поскольку результаты в основном совпали с ожиданиями, и релиз обошелся без приятных сюрпризов, инвесторы фиксируют прибыль в акциях «Мегафона», которые на этом фоне дешевеют на 2,19%.
Тем временем котировки ТМК дорожают на 0,9% после публикации отчетности. Прибыль компании за второй квартал 2018 года по МСФО составила 19,314 млн долларов против убытка в размере 18,738 млн долларов годом ранее. За первое полугодие прибыль увеличилась на 18,7% в годовом эквиваленте. Выручка во втором квартале выросла на 6%, а за первое полугодие – на 28%. Скорректированный показатель EBITDA в апреле-июне повысился на 23%.
Основным источником вдохновения иностранных инвесторов сегодня стал анонсированный визит китайской делегации в США с целью проведения торговых переговоров. Однако этого недостаточно, чтобы вернуть оптимистичные настроения на отечественный рынок, где сохраняются два важных фактора давления – ожидаемые санкции со стороны Вашингтона и общее давление на активы развивающихся стран. На фоне этого в ближайшей перспективе российские индексы вряд ли смогут показать устойчивое восстановление, хотя кратковременные всплески покупок не исключены
Несмотря на поступающие хорошие данные по американской экономике, европейская валюта сумела восстановить свои позиции против доллара США, так как крупные игроки сумели воспользоваться моментом и зафиксировать прибыль. Согласно отчету, производительность труда в США выросла во 2-м квартале этого года.
По данным Министерства труда США, производительность труда вне сельского хозяйства во 2-м квартале 2018 года выросла на 2,9% годовых по сравнению с предыдущим кварталом. По сравнению с аналогичным периодом 2017 года, производительность во 2-м квартале увеличилась лишь на 1,3%.
Удельные расходы на оплату труда сократились на 0,9%. Экономисты прогнозировали рост производительности на 2,4% годовых по сравнению с предыдущим кварталом, и рост расходов на оплату труда на 0,1%. Слабые рост промышленного производства может негативно сказаться на перспективах восстановления американской экономики.
Однако такая тенденция прослеживается и в других странах, в особенности в ЕС, что говорит о негативном эффекте торговых войн. Согласно данным, промышленное производство в США, в июле этого года, по сравнению с июнем, выросло лишь на 0,1%. Основной причиной такого слабого роста стал сырьевой сектор. Экономисты ожидали роста на 0,3%.
Сильный спрос в июле этого года заставил компании США увеличить товарно-материальные запасы. По данным отчета Министерства торговли, товарно-материальные запасы увеличились на 0,1% по сравнению с июнем, что полностью совпало с прогнозом экономистов. Что касается технической картины пары, то она претерпела небольшие изменения после вчерашнего неудачного пробоя уровня поддержки 1.1310.
На текущий момент покупатели пытаются удержаться выше уровня 1.1365, и в случае положительного исхода, спрос на рисковые активы может сохраниться, что приведет к продолжению восходящей коррекции, и обновлению недельного максимума в районе 1.1430. В случае прорыва 1.1365, «ловить» евро можно лишь у минимумов недели в области 1.1310.
Котировки нефти продолжили снижаться после данных от Министерства энергетики США. Согласно отчету, коммерческие запасы нефти в США за неделю с 4 по 10 августа выросли на 6,8 млн баррелей, до 414,2 млн баррелей. Аналитики прогнозировали снижение запасов на 2,4 млн баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга увеличились на 1,6 млн баррелей до 23,4 млн баррелей. Что касается запасов бензина, то они снизились на 740 000 баррелей, до 233,1 млн баррелей, а запасы дистиллятов выросли на 3,6 млн баррелей, до 129 млн баррелей. Загруженность нефтеперерабатывающих мощностей составила 98,1%.
После нескольких попыток восстановления рубль возобновил падение к бивалютной корзине. В среду доллар вернулся выше отметки 67 руб., в моменте коснувшись уровня 67,50 руб. Евро/рубль поднялась над 76 руб. после попыток тестирования области 75 руб.
Перепроданная российская валюта напрашивается на отскок, который мы наблюдали с начала недели. Однако сохраняющийся внешний фон, напряженность в контексте санкций и осторожное отношение инвесторов к активам развивающихся рынков не дали рублю полноценно развить восходящую коррекцию от 2-летних минимумов. Масла в огонь подливает нефть, которая накануне обвалилась к минимумам 10 апреля в районе 70,30 на росте запасов и добычи в США.
В противовес медвежьим факторам сейчас может выступить разве что налоговый период, но на этой неделе существенной поддержки от экспортеров ждать не стоит. Также следует обратить внимание на поведение доллара, который ослабил хватку на сообщениях о предстоящих переговорах между США и Китаем в конце этого месяца. Если напряженность на этом фронте пойдет на спад, «американец» лишится спроса в качестве защитного актива, что сыграет на руку рублю. Так, при прочих равных пара доллар/рубль может снова пойти на коррекцию и вернуться под отметку 67 руб. в ближайшей перспективе. Но общее давление на нашу валюту пока будет сохраняться.
Фондовые индексы РФ открылись символическим снижением в среду, но постепенно давление продавцов усиливается, несмотря на отчаянные попытки европейских площадок противостоять геополитическому негативу. Индекс МосБиржи падает на 0,66%, РТС несет потери в размере 0,6% на фоне практически тщетных попыток восстановления рубля. Нефть Brent снова на отрицательной территории, возвращаясь под отметку 72.
Чистая прибыль «Интер РАО» по МСФО в первом полугодии выросла на 24% в годовом выражении. Аналогичный показатель за второй квартал увеличился на 35,4%. Выручка увеличилась на 11,3%, а показатель EBITDA повысился на 23,5%. Выручка во втором квартале выросла на 12,3%. Операционные расходы увеличились на 8% в годовом эквиваленте. Прибыль до налогообложения в первом полугодии выросла почти на 40%. Впрочем, позитивная реакция котировок оказалась непродолжительной – после первоначального подъема почти на 1%, акции компании уже снижаются на 0,3%.
ФАС разрешила «дочке» «Мегафона» - Megafon Investments Limited (MICL) - выкупить 20,8% акций материнской компании. Таким образом, весь пакет вместе с имеющимися у MICL обыкновенными акциями, включая GDR, составит до 81,0378% голосующих акций компании. Напомним, в середине прошлого месяца совет директоров «Мегафона» проголосовал за делистинг акций оператора с Лондонской биржи. Вопрос делистинга с Московской биржи будет решаться после завершения программы выкупа. Акции оператора торгуются с повышением на 0,55%.
Помимо нервозной обстановки на иностранных площадках, на отечественные индексы давит возобновление снижения котировок нефти. Сырьевой сегмент тоже ощущает на себе тенденцию уклонения от рисков и растущую напряженность на геополитической арене, которая грозит подорвать мировой спрос. В этих условиях сложно ожидать ощутимого восстановления российского рынка, в том числе на фоне настороженного отношения инвесторов к активам развивающегося сегмента из-за турецкого кризиса и угрозы новых санкций против РФ.
После четырех дней обвала рубль наконец-то нашел в себе силы перейти к восстановлению, отправив доллар с максимумов в районе 68,40 руб. к отметке 66,40 руб. По итогам сессии российская валюта восстановилась почти на 1,5%, тогда как к евро рубль подрос на 2%, до 75,30 руб.
Облегчение нашей валюте принесла общая стабилизация обстановки на развивающихся площадках, где все внимание сейчас направлено на турецкую лиру, которая восстановилась на 6% и тем самым обусловила угасание панических настроений. Тем не менее, инвесторы продолжают настороженно относиться к активам этого сегмента. Также в пользу рубля сыграла приостановка покупок валюты для Минфина в рамках бюджетного правила. Скорее всего, интервенций не будет до 22 августа, когда Штаты планируют официально ввести санкции против РФ. Не будем забывать и о подготовке экспортеров к налоговому периоду, который стартует сегодня и традиционно поддерживает нашу валюту во второй половине месяца.
Впрочем, пока сложно говорить о зарождении более или менее устойчивой тенденции восстановления – слишком много медвежьих факторов и неопределенности, которые еще дадут о себе знать. История с турецким финансовым кризисом еще даст о себе знать, как и санкционная тематика. Так что в случае отсутствия негативных новостей с двух этих направлений спекулянты могут еще немного вытянуть рубль вверх, но агрессивные распродажи с легкостью вернутся при первом же медвежьем сигнале. В ходе утренних торгов среды доллар растет на форексе, нефть не может восстановиться после вчерашней просадки, а инвесторы снова бегут от рисков. Таким образом, пара доллар/рубль уже на старте сессии может возобновить рост с первичной целью на 66,70 руб.
Европейская валюта осталась торговаться в узком ценовом диапазоне, как и многие другие рисковые активы на фоне отсутствия важной фундаментальной статистки.
Многие трейдеры и инвесторы были сосредоточены на торговой борьбе между Турцией и США, а также на политических проблемах Италии, где новое правительство готовит на утверждение бюджет страны, который, скорее всего, пойдет вразрез с нормами, установленными Европейским центральным банком. После заявлений, сделанных Дональдом Трампом на прошлой неделе, президент Турции не стал стоять в стороне и обрушился с критикой на действия администрации Белого дома.
Реджеп Эрдоган заявил, что некоторые люди занимаются экономическим терроризмом через социальные сети, что является изменой, добавив, что те, кто этим занимаются, будут наказаны. Глава Турции также обратил внимание на тот факт, что фундаментальные макроэкономические показатели в настоящее время сильны, и действия США, которые пытаются нанести Турции удар в спину посредством пошлин, не достигнут своей цели.
Напомню, что в конце прошлой недели Трамп выразил желание вдвое увеличить пошлины на импорт товаров из Турции, заявив, что отношения с Анкарой сейчас нельзя назвать хорошими. Администрация белого дома ожидает, что пошлины на импорт алюминия из Турции составит 20%, а на сталь 50%. Тем временем, несмотря на все заявления президента Турции, турецкая лира продолжила снижение и упала еще на 8% против доллара США.
Действия центрального банка Турции не смогли успокоить инвесторов. Всего же лира упала более чем на 40% в этом году. Сырьевые валюты проигнорировали фундаментальную статистику по китайской экономике.
Вчера стало известно, что показатель денежной массы Китая M2 в конце июля показал рост на 8,5% по сравнению с тем же периодом 2017 года. Экономисты ожидали, что рост составит 8,2%. Также наблюдался рост кредитования. Всего финансовые институты Китая в июле этого года выдали новых кредитов на сумму 1,45 трлн юаней, тогда как экономисты прогнозировали, что данный показатель составит 1,275 трлн юаней.
Слабые данные от Национального бюро статистики Китая по замедлению роста деловой активности в Китае были очередным тревожным звонком для инвесторов. Это говорит о том, что китайская экономика продолжает сталкиваться с проблемами на фоне усугубления торгового конфликта США.
Розничные продажи в Китае в июле выросли, что нивелировало слабые данные по росту деловой активности. Согласно отчету, розничные продажи увеличились на 8,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Экономисты прогнозировали рост продаж на 9,0%.
Промышленное производство в Китае в июле также выросло на 6,0% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, тогда как экономисты прогнозировали рост показателя на 6,4% в отчетный период.
Угасание бегства от рисков на мировых площадках в условиях стабилизации курса лиры сформировало условия для позитивного старта российского фондового рынка. Скромный восходящий уклон на рынке нефти тоже вносит небольшую лепту в улучшение настроений в рядах отечественных инвесторов. После полудня индекс МосБиржи торгуется с повышением в пределах 0,2% после утреннего подъема на 0,5%, тогда как РТС растет почти на 2% в ответ на восстановление рубля, который подтолкнул доллар к отметке 66,60 руб.
Котировки X5 Retail растут на 1,6%, реагируя на неоднозначные результаты отчетности компании. Чистая прибыль во втором квартале по МСФО упала на 16%, тогда как выручка выросла на 19,3% в годовом выражении, не в последнюю очередь за счет увеличения торговой площади. Валовая рентабельность повысилась на 11 базисных пунктов, достигнув 24%. Рентабельность скорректированного показателя EBITDA увеличилась до 7,7% в квартальном эквиваленте.
«Новатэк» прибавляет 2,3% после выхода отчетности. В первом полугодии выручка компании выросла почти на 18%, а прибыль от продаж – почт на 22%. Тем временем чистая прибыль по РСБУ за отчетный период снизилась на 21,4% в годовом выражении. Прибыль до налогообложения в январе-июне сократилась на 18,2% по сравнению с первым полугодием прошлого года.
Несмотря на некоторый спад напряжения, риски возобновления распродаж на отечественном рынке сохраняются. Оптимизм остается хрупким, а восстановление выглядит неуверенным, поскольку внешнеполитическая обстановка остается сложной и непредсказуемой, а ситуация с турецким кризисом только обостряет уязвимость активов развивающегося сегмента, включая российский рынок.
Рубль начал неделю с продолжения медвежьей динамики. Открывшись гэпом вниз, российская валюта в моменте дешевела до 68,40 руб. в паре с долларом. Несмотря на то, что впоследствии пара скорректировалась вниз, ценовой разрыв закрыть не удалось, и котировки обосновались лишь немногим ниже уровня 68 руб.
Наша валюта находится под влиянием двух мощных факторов. Это ужесточение санкционной риторики со стороны США и валютный кризис в Турции, который повлек падение валют развивающегося сегмента, включая уязвимый и к тому времени ослабевший рубль. Учитывая масштаб этих факторов, избавиться от давления продавцов и тем более вернуть себе привлекательность «россиянин» пока не сможет. Усугубляет положение дел тот факт, что доллар крепнет не только на бегстве от рисков, но и на росте инфляции в Штатах и ужесточении политики ФРС.
Во вторник утром ситуация на развивающихся площадках несколько стабилизировалась. Лира торгуется со скромным понижением к доллару и остается в центре внимания инвесторов. Это может принести локальное облегчение и нашей валюте, которая накануне замедлила падение благодаря приостановке интервенций Минфина в рамках бюджетного правила. Если «турецкая напряженность» будет идти на спад, а российские власти – поддерживать рубль, курс валюты может стабилизироваться, но понижательные риски никуда не денутся из-за сохраняющейся напряженности и неопределенности в контексте новых американских санкций. В краткосрочной перспективе доллар может продолжить плавную коррекцию под отметкой 68 руб., хотя не исключены периодические всплески покупок.
Оставить комментарий
