Евро остается торговаться в боковом канале в паре с американским долларом, так как спрос на рисковые активы после победы в первом туре президентских выборов во Франции Эммануэля Макрона постепенно снижается.
Несмотря на поддержку евро, вчера выросли фондовые рынки. Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 1,1%, до 20763,89 пункта. S&P 500 прибавил также 1,1%, а Nasdaq Composite поднялся на 1,2% и достиг максимума 5983,82 пункта.
Европейские индексы также отметились ростом. Французские индексы САС-40 и DAX достигли новых максимумов.
Вчера прошли слухи о том, что президент США Дональд Трамп поручил своей администрации в кратчайшие сроки подготовить план налоговой реформы, предусматривающей снижение налога с компаний до 15%. Также было отмечено, что приоритетом изменений в данной ситуации должно стать снижение налогов, а не предотвращение роста дефицита бюджета. По всей видимости, новый президент США не видит проблемы в дальнейшем росте дефицита бюджета, лимит по которому могут легко передвинуть в большую сторону.
Из новостей сегодня важное внимание привлекут данные по индикатору потребительской уверенности в США. В марте он вырос до 125,6 пункта, показав максимум за последние два года. Данные основаны на опросе домохозяйств об уровне уверенности в текущем состоянии экономики и развития в будущем. Если произойдет снижение, которое прогнозируется экономистами, это может оказать давление на американский доллар, который и так сейчас находится не в лучшем положении по отношению к европейской валюте. Слабые данные могут послужить поводом к дальнейшим покупкам европейской валюты с выходом на новые недельные максимумы. Экономисты ожидают, что индекс снизится до 123,7 пункта.
С технической точки зрения все остается на своих местах. Прорыв уровня 1.0870 может снести ряд стоп-приказов как продавцов, так и покупателей евро, что подтолкнет торговый инструмент к обновлению недельных максимумов в район 1.0920. Основной целью по длинным позициям в EUR/USD будут уровни 1.0970 и 1.1030, которые на дневном графике совпадают с верхней границей восходящего канала, образованного от минимумов этого года.
Сегодня стало известно, что Банк Японии разрабатывает модели сворачивания крайне мягкой денежно-кредитной политики. Заместитель председателя Банка Японии Ивата заявил, что Банк Японии проводит внутреннюю симуляцию прекращения текущей политики, однако публично регулятор не будет обсуждать стратегии по прекращению текущей политики, чтобы не запутать финансовые рынки.
Ослабление курса йены, которое произошло в начале этой недели, может позитивно отразиться на прогнозах Банка Японии по денежно-кредитной политике, которая, согласно ожиданиям, не изменится после заседания регулятора в этот четверг.
В этот четверг также станет известно о дальнейшей денежно-кредитной политике Европейского центрального банка.
В понедельник рубль укрепился к доллару, подхватив волну повсеместного роста интереса к риску. Оптимизм на рынках воцарился после первого тура президентских выборов во Франции, где победу одержал проевропейский кандидат Макрон. Итоги голосования оказали повсеместную поддержку единой валюте, которая торговалась с небольшим повышением в паре с рублем. Тем временем доллар/рубль по итогам сессии осталась под отметкой 56 руб., потеряв свыше 1%.
Снижение политических рисков в Европе благотворно сказалось на мировых рынках, включая российский. Рубль как рисковый актив ощутил на себе неплохую поддержку со стороны этого фактора. Также роль сыграли слабые позиции доллара на международном рынке форекс, налоговый период и попытки восстановления нефти. Впрочем, не сумев отстоять отметку 53, баррель Brent в итоге вернулся в «минус» под воздействием негативных фундаментальных факторов. И нежелание черного золота корректироваться от минимумов может помешать дальнейшим попыткам роста рубля, который накануне в очередной раз обновил почти 2-летние максимумы.
Чтобы предотвратить этот сценарий, потребуются сигналы из США о сокращении запасов и добычи нефти. И в ожидании сегодняшнего отчета Американского института нефти котировки способны предпринять новые попытки роста, что вкупе с пиком налоговых выплат может сформировать условия для движения нашей валюты к новым долгосрочным максимумам в течение дня. Но во второй половине недели возрастут риски восстановления доллара, который может отреагировать повсеместным ростом на план налоговой реформы, заявленный на среду-четверг. Кроме того, роль может сыграть фиксация прибыли перед длинными выходными.
Оптимизм мировых фондовых площадок перекинулся и на российские индексы, которые прилично подрастают на возвращении интереса к рисковым активам после первого тура выборов во Франции. Победа Макрона вдохновила инвесторов на покупки, поддержав также и цены на нефть. На этом фоне к 14.45 мск. ММВБ повышается на 1% до 1965, а РТС раллирует более чем на 2% благодаря укреплению национальной валюты. Рубль дорожает к доллару на 1%, вернув американскую валюту под ключевую отметку 56 руб.
В корпоративном секторе – повсеместный оптимизм. Исключение составляют бумаги «ИнтерРао» и префы «Сургутнефтегаза», где потери составляют 0,5% и 0,05% соответственно. «Алроса» подрастает на 1,5%, игнорируя слабую отчетность. В первом квартале чистая прибыль компании по РСБУ сократилась в два раза в годовом эквиваленте. Выручка за отчетный период сократилась на 23,4%. Первом квартале «РусАл» (+0,9%) сократил производство алюминия на 0,6% в годовом выражении и на 2,1% - в квартальном, сославшись на меньшее количество календарных дней в ответном периоде.
Котировки «Газпрома» прибавляют 0,7%. Стало известно, что совет директоров российского газового холдинга одобрил ряд соглашений для реализации проекта «Северный поток-2». Помимо сделок, в которых имеется заинтересованность, было согласовано заключение соглашений, присутствующих в приложении к решению совета директоров, но их содержание не раскрывается. В настоящее время партнеры продолжают вести переговоры по вопросу выбора модели финансирования «Северного потока-2».
Дополнительную поддержку российские фондовые индексы получают со стороны восстановления котировок нефти. После крайне неудачной недели баррель Brent пытается отыграть потери, устремившись в район отметки 53. Для подтверждения улучшения настроя активу необходимо протестировать этот уровень до завершения дня, что также будет сигнализировать об укреплении позиций отечественных бенчмарков. Для сохранения позитивного импульса рублевому ММВБ нужно удержаться над отметкой 1960 пунктов.
Евро открылся гэпом вверх в паре с американским долларом более чем в 200 пунктов после того, как стало известно, что в первом туре президентских выборов лидировал бывший министр экономики Эммануэль Макрон. Подсчет показал, что Макрон набрал 23,9% голосов.
Второе место за Марин Ле Пен, которая получила 21,4%. Таким образом, два этих кандидата переходят во второй тур выборов, в которых сохраняется достаточно высокий шанс на победу Ле Пен, что также подтверждается и результатами опросов общественного мнения. Предвыборная кампания Макрона благоприятна для финансовых рынков.
Это отражается на курсе европейской валюты, которая укрепила свои позиции против большинства других мировых валют. Макрон обещает сократить налоги для компаний и увеличить государственные инвестиции на 50 млрд евро.
Однако еще далеко не так все ясно, как может показаться на первый взгляд. Второй тур выборов, который назначен на 7 мая, может полностью переменить настроения рынка. Несмотря на разговоры многих экспертов о том, что рынок уже учел результаты выборов во Франции, на практике это оказалось совсем не так.
Вспомним недавнюю победу Дональда Трампа на президентских выборах в США, где вначале было образовано серьезное давление на американский доллар, однако затем рынок полностью изменился, а доллар США существенно вырос против большинства валют.
То же самое может быть и с моментальной реакцией рынка на вероятную победу Макрона, вера в которую вместе с верой в дальнейший крупный рост европейской валюты может постепенно сходить на нет по мере приближения второго тура президентских выборов, а также публикации очередных опросов общественного мнения.
В связи с этим говорить о реальном продолжении роста евро против большинства мировых валют, в особенности против доллара США, будет пока не совсем правильно. Скорее, наоборот, спекулятивные игроки могут быстро отказаться от длинных позиций в евро, что приведет к перекрытию сегодняшнего гэпа и к возврату пары EUR/USD в район максимума прошлой недели 1.0780. Оптимальным вариантом для покупок евро будут уровни 1.0820 и 1.0790.
Что касается других кандидатов, то консерватор Франсуа Фийон занял третье место, и набрал он лишь 19,9% голосов. Меланшон получил 19,5%. На выходных также стало известно, что Международный валютный фонд предупредил Грецию о необходимости проведения более значительных экономических реформ. По мнению МВФ, ослабление долговой нагрузки со стороны европейских кредиторов не спасет Афины от экономических проблем и кризиса, из которого страна пытается выбраться еще с 2009 года.
В пятницу рубль был вынужден отступить в парах с иностранными валютами, последовав за нефтью, которая подверглась агрессивным распродажам. Впрочем, на международном рынке форекс доллар чувствовал себя неуверенно, что несколько ограничило потенциал восстановления пары доллар/рубль, которая не решилась на тестирование локального сопротивления в районе 56, руб. По итогам сессии российская валюта потеряла в среднем 0,5% к доллару и евро, финишировав на 56,45 руб. и 60,57 руб. соответственно.
Новый виток продаж на рынке черного золота не смог оставить нашу валюту равнодушной. Но нужно отдать должное – масштабы ее снижения были гораздо скромнее. Brent подешевела за день на 2%, а по итогам недели просела на почти на 7%. При этом потери рубля за минувшую пятидневку не превысили 0,5%. И это в очередной раз сигнализирует об ослаблении корреляции между двумя активами. Кроме того, локальную поддержку рубль сейчас получает со стороны экспортеров в рамках налогового периода, а также роль играет шаткое положение доллара, огорченного политикой Трампа и слабой американской статистикой.
Сегодня у российской валюты будет шанс вернуться к росту на волне укрепления рисковых активов по итогам первого тура президентских выборов во Франции. В соответствии с базовым сценарием рынка, во второй тур прошли Макрон и Ле Пен, и поскольку основные прогнозы сейчас предрекают финальную победу умеренному Макрону, это станет позитивным сигналом для сегмента высокодоходников, в который входит рубль. Дополнительным фактором поддержки может послужить восстановление нефти от минимумов под отметкой 52, которая на утренних торгах уже движется в направлении уровня 53. Так, уже на старте торгов пара доллар/рубль способна устремиться в район 56 руб.
В последний день торговой пятидневки фондовые индексы РФ вернулись к росту, отступая от минимумов текущего года, достигнутых накануне. Несмотря на грядущие выборы во Франции и вчерашний теракт в Париже, зарубежные фондовые площадки держатся неплохо, что оказывает поддержку отечественным бенчмаркам. К 1.4.45 мск. ММВБ тестирует зону 1950 пунктов, прибавляя 1%. РТС поднялся до 1093, торгуясь с повышением на 0,78%. Рубль торгуется практически без изменений.
В корпоративном секторе преобладают покупки. Лучше рынка выглядят префы «Транснефти», раллирующие более чем на 7,5%. Неплохо подрастают бумаги «Алросы» - прирост составляет свыше 3%. Компания отчиталась о результатах за первый квартал, согласно которым за отчетный период объемы добычи увеличились на 9% в годовом эквиваленте, что повысило привлекательность акций в глазах инвесторов. Среди лидеров роста также выделяются бумаги «Дикси», которые повышаются на 5,6%.
В аутсайдерах оказались котировки «Магнита» (-1%) после публикации финансовых результатов за первый квартал. Выручка ритейлера выросла на 4,6%, а валовая прибыль – на 10,5%. Однако игрокам не понравилось, что чистая прибыль компании в январе-марте снизилась на 8,5% до 7,54 млрд руб. Тем временем РДР «РусАла» повышаются на 2,3% после сообщений о подготовке второй эмиссии «панда-бондов», объем которой может составить не менее 1 млрд юаней, а размещение состоится в течение месяца.
Несмотря на текущий отскок, российским индексам явно не хватает катализатора в виде нефтяного фактора. На рынке черного золота по-прежнему преобладают пессимистичные настроения – баррель Brent стабилизировался в районе 53 и не решается определиться с направлением дальнейшего движения. Под конец сессии энтузиазм покупателей может немного поубавиться в связи с потенциальной фиксацией прибыли перед уходом на выходные. Тем более что игрокам нужно ограничить риски перед первым туром голосования во Франции.
Покупатели европейской валюты в паре с долларом США после двух неудачных попыток закрепления выше недельных максимумов в районе 1.0770 все же отступили с рынка, зафиксировав прибыль, а заявления из Белого дома вернули небольшой спрос на американский доллар.
Вчера стало известно, что министр финансов США Стивен Мнучин заявил о том, что у администрации президента Дональда Трампа уже готов план налоговой реформы, который будет очень скоро «воплощен в жизнь». Мнучин также указал на то, что новый план позволит полностью изменить налогово-бюджетную политику. Напомню, что одним из предвыборных обещаний нынешнего президента США было реформирование налогово-бюджетной политики, которая будет направлена на стимулирования роста малого и среднего бизнеса.
Поддержку доллару США оказало вчерашнее заявление Президента США Дональда Трампа. Трамп вновь вернулся к вопросу по изменению системы здравоохранения, решение которого, по его мнению, удастся достичь уже на следующей неделе. Напомню, что еще в марте этого года республиканцы Палаты представителей США не смогли набрать нужного количество голосов, что препятствовало голосованию по отмене данного законопроекта.
Дополнительное давление на европейскую валюту также оказывают выборы во Франции, которые пройдут 23 апреля, уже в эти выходные. Несмотря на то что многие политологи отмечают нереалистичным сценарий, когда на выборах победит Марин Ле Пен, спрос на рисковые активы будет оставаться достаточно сдержанным. Напомню, что, в случае победы лидера политической партии «Национальный фронт» Марин Ле Пен, давление на евро может существенно возрасти, так как она выступает за выход Франции из еврозоны.
Что касается технической картины пары EUR/USD, то на сегодня ближайший уровень поддержки расположен в области минимума вчерашнего дня 1.0705. Пробой этого диапазона может оказать более значительное давление на евро, что приведет к нисходящей коррекции в районы 1.0680 и 1.0650. В случае возврата в рынок покупателей, что является маловероятным сценарием, рассчитывать на возврат евро можно в район 1.0770, но при условии пробоя промежуточной поддержки 1.0750.
Сырьевые валюты демонстрируют разностороннюю динамику. Новозеландский доллар после вчерашнего роста на фоне хороших данных по инфляции, где в 1-м квартале 2017 года индекс потребительских цены Новой Зеландии достиг 2,2% годовых, затем начал снижаться против доллара США, обновив недельные минимумы.
Учитывая нейтральную позицию Резервного банка Новой Зеландии, который в этом году настроен на сдерживание роста национальной валюты, дабы не навредить экспорту, и сохранение процентных ставок на прежнем уровне, говорить о более серьезных перспективах роста пары будет достаточно сложно.
За вчерашний день ситуация на рынке никак не поменялась, хотя евро предпринимал серьезные попытки к росту. В целом американская статистика оказалась разнонаправленной, так как число первичных заявок на пособия по безработице выросло с 234 тыс. до 244 тыс., а число повторных сократилось с 2 028 тыс. до 1 979 тыс. Также ни Марк Карни, ни Стивен Мнучин не сказали ровным счетом ничего конкретного. Более того, их выступления мало касались будущей политики Банка Англии и Министерства финансов США. Скорее они говорили о том, как "космические корабли бороздят просторы Большого Театра".
Сегодня выходят предварительные данные по индексам деловой активности в Европе, и по всем показателям ожидается рост. Так что в первой половине дня это позволит единой европейской валюте предпринять новую попытку к росту. А вот в Великобритании ожидается замедление темпов роста розничных продаж с 3,7% до 3,4%, что будет способствовать ослаблению фунта, который продолжает оставаться перекупленным.
Вместе с тем в США также ожидается рост индексов деловой активности. По крайней мере, именно таких результатов ждут от предварительных данных по PMI. Не менее важно то, что прогнозируется неплохой рост продаж жилья на вторичном рынке, что также будет способствовать укреплению доллара. Таким образом, ближе к вечеру картина несколько поменяется.
И не стоит забывать, что в воскресенье состоится первый тур президентских выборов во Франции, и инвесторы, несмотря ни на какие социологические опросы, наученные опытом референдума в Великобритании и выборов в США, предпочтут сохранить осторожность. Так что единая европейская валюта явно будет находиться под давлением, что через индекс доллара негативно скажется и на фунте. Пара евро/доллар может завершить неделю на отметке 1,0685. Если же американская статистика разочарует, возможен рост до 1,0735.
Пара фунт/доллар имеет все шансы снизиться до 1,2715. Но даже при хорошей статистике по розничным продажам и плохих данных по PMI в США рост ограничен отметкой 1,2850.
В четверг рубль торговался в довольно тесном диапазоне, но после двух дней коррекции смог вернуться к росту, несмотря на отсутствие поддержки со стороны рынка нефти. Впрочем, отсутствие этого катализатора было компенсировано подготовкой экспортеров к налоговым выплатам. По итогам сессии доллар и евро подешевели к рублю на 0,65% и 0,5% до 56,10 руб. и 62,30 руб. соответственно.
В ходе торгов доллар не смог дотянуться даже до отметки 56,50 руб., не говоря уже о сильном сопротивлении в районе 56,60 руб. Причем на международной арене и доллар, и евро чувствовали себя относительно уверенно. А нефть Brent не смогла пробить сопротивление на 53,50 и сползла под психологическую отметку 53, потеряв внутри дня более 0,5%. Компенсировать влияние этих негативных для нашей валюты факторов помог вездесущий спекулятивный интерес к рублю, а также активность компаний-экспортеров. Но важно понимать, что налоговый период - лишь временная поддержка, и когда он уйдет со сцены, валюта окажется под влиянием настроений в сырьевом сегменте, которые пока оставляют желать лучшего. Неспособность актива развить восстановление говорит о нарастающих рисках углубления отката вниз.
Также рубль получает поддержку на фоне возвращения интереса к рисковым активам. Но сегодня этот сегмент может оказаться под давлением в преддверии выборов во Франции – первый тур голосования состоится в это воскресенье. Кроме того, сохраняются риски со стороны рынка нефти, а также есть потенциал повсеместного укрепления позиций доллара после того, как накануне минфин США С. Мнучин напомнил рынкам о налоговой реформе. В прочем, даже в этом случае российская валюта будет сохранять стабильность.
Ведущие фоновые индексы РФ торгуются в «красной» зоне. Рынок отыгрывает вчерашнее удешевление нефти, которая в ходе сегодняшней сессии предпринимает попытки восстановления. Покупкам также не способствует невнятный внешний фон, где, несмотря на робкое возвращение интереса к риску, сохраняется осторожность в преддверии выборов во Франции. На 14.45 мск. ММВБ теряет 0,75%, удерживаясь немногим выше психологической отметки 1900 пунктов. Долларовый РТС ощущает на себе более умеренное давление благодаря поддержке со стороны валютного фактора – бенчмарк снижается в пределах 0,3% до 1066.
В корпоративном секторе превалируют негативные настроения. Хуже рынка выглядят бумаги «Распадской», которые падают почти на 7%. Акции «Интер РАО» торгуются с понижением почти на 3%. Совет директоров «Интер РАО» в рамках оздоровления банка «Пересвет» одобрил конвертацию 85% долга в облигации банка, тогда как 15% будут возвращены в течение года. Тем временем акции «Магнита» чувствуют себя уверенно, повышаясь на 0,88%.
В нефтегазовом секторе преобладают продажи. «Роснефть» теряет почти 0,8%. Стало известно, что российская нефтяная компания и норвежская Statoil не получили притоков нефти по результатам разведочного бурения на двух скважинах в Охотском море. Совместное предприятие двух корпораций началось в июне прошлого года. Ранее глава «Роснефти» Игорь Сечин рассчитывал открыть месторождение с ресурсом более 100 млн тонн нефтяного эквивалента.
На рынке нефти не наблюдается заметного улучшения настроений, и текущее восстановление над уровнем 53 расценивается скорее как частичная коррекция после масштабных распродаж. На этом фоне российские инвесторы не решаются на покупки, оставаясь во власти осторожности и опасений, связанных, помимо прочего, с геополитикой. Впрочем, если ММВБ удастся удержаться над уровнем 1900, потенциал для возобновления попыток отскока сохранится.
Оставить комментарий
