Во второй половине вчерашней сессии рубль растерял весь дневной рост, уступив доллару на фоне падающей нефти. Brent в моменте обновила минимумы апреля в районе отметки 51 на усугублении и без того негативных настроений в сырьевом сегменте. Также сказалась тенденция к укреплению доллара на международном рынке форекс. По итогам дня доллар обосновался в районе отметки 57 руб., а евро – на уровне 62 руб.
Российская валюта не смогла противостоять напору продавцов на рынке черного золота, где к беспокойствам по поводу наращивания добычи в США и неопределенности в отношении дальнейших действий ОПЕК добавился еще один негативный фактор – возобновление добычи на крупнейшем месторождении в Ливии. Под конец дня актив сумел отыграть потери, но остался под давлением. И этот фактор может продолжить негативно влиять на поведение рубля.
Впрочем, сегодня коррективы в динамику российской валюты может внести еще одно событие – заседание ЦБ РФ. Регулятор недавно анонсировал снижение ставки, и теперь вопрос в том, насколько она будет понижена – на 0,25 или на 0,5%. На днях стало известно об ускорении недельной инфляции. И это может помешать Центробанку прибегнуть к более агрессивному ужесточению. Так, если банк ограничится снижением на 25 базисных пунктов, это не окажет заметного влияния на рубль, который будет в основном ориентироваться на динамику доллара и нефти. Фактором давления может стать фиксация прибыли перед длинными выходными. После пробоя сопротивления 57,20 руб. доллар может нацелиться на 57,50 руб.
После внушительного подъема, наблюдавшегося на протяжении последних пяти торговых сессий, российские индексы перешли в режим коррекции, чему также способствует неоднозначный внешний фон и сохраняющееся давление на котировки нефти. На этом фоне к 14.45 мск. ММВБ снижается на 0,66%, но пока удерживается над уровнем 2000 пунктов. РТС несет более скромные потери в условиях восстановления рубля после вчерашних распродаж. Долларовый индекс снижается в пределах 0,14%, а рубль повышается в среднем на 0,7%.
В наиболее ликвидных бумагах превалирует медвежий настрой. НЛМК падает на 0,6%, не получив ощутимой поддержки после публикации отчетности. В первом квартале выручка компании выросла на 37% г/г, EBITDA выросла более чем в два раза, а чистая прибыль увеличилась в 5,7 раз. Котировки «Газпрома» повышаются почти на 0,9% после финансового отчета за 2016 год по МСФО. Чистая прибыль компании выросла на 21%, выручка от продаж увеличилась на 0,6%, тогда как чистая выручка от продажи газа упала на 4%.
Бумаги ММК теряют более 2%. Компания сообщила, что рассматривает размещение порядка 3% акций в Лондоне и Москве. При этом из-за текущей волатильности ММК пока решила повременить с этой операцией. Также руководство ММК намерено увеличить акции, находящиеся в свободном обращении, в целях включения в индекс MSCI Russia. В компании назвали этот вопрос стратегическим.
Активность игроков на мировых площадках сдерживает ожидание пресс-конференции Драги после заседания ЕЦБ. Улучшение тона главы регулятора способно поддержать интерес к рисковым активам и оказать умеренную поддержку российским индексам. Однако пока нефть находится под давлением, о возвращении отечественных бенчмарков к полноценному росту говорить не приходится. В краткосрочной перспективе ММВБ важно удержаться над психологической отметкой 2000 пунктов.
Что касается экономического курса, в банке уверены, что экономика возвращается к умеренному росту. Ожидается, что реальный ВВП в 2017 финансовом году может составить 1,6%, тогда как ранее прогнозировался рост на 1,5%. В 2018 году реальный ВВП может составить 1,3%, тогда как предыдущий прогноз был около 1,1%.
На 2019 год ожидается прирост ВВП на 0,7%. Если экономика и покажет рост, то вот с инфляцией остаются проблемы, прогноз по которой был пересмотрен в худшую сторону, что не обрадовало руководство Центрального банка.
По мнению экономистов Банка Японии, в текущем финансовом году базовая инфляция может составить 1,4% против предыдущего прогноза 1,5%. В 2018 году базовая инфляция ожидается на уровне 1,7%, что соответствует прошлому прогнозу. Базовая инфляция в 2019 финансовом году может составить 1,9%, максимально приблизившись к целевому уровню.
Напомню, что руководство Центрального банка уже очень долгое время борется с низкой инфляцией, а также с высоким курсом национальной валюты, который вредит экспорту, что сказывается на экономических показателях роста страны. Текущие протекционистские меры со стороны США создадут лишь дополнительные проблемы для руководства страны.
С технической точки зрения небольшой рост USD/JPY, который наблюдается на этой неделе, может быть ограничен крупным уровнем сопротивления в районе 112.00. Его прорыв приведет к продолжению роста торгового инструмента в диапазон уровня 112.90 с возможным выходом на 113.40.
С интересным предложением выступил сегодня представитель Банка Японии Киучи. Он вновь заявил о необходимости отменить отрицательные процентные ставки и максимально сконцентрироваться на количественном смягчении. По его мнению, риски для экономики и ценовые прогнозы скорее понижательные. Киучи также обратил внимание на инфляцию, импульс которой поддерживается, но недостаточно сильно.
Для возобновления роста йены, и снижения USD/JPY, медведям необходимо закрепиться ниже уровня 110.85, что приведет к более серьезному падению пары к нижней границе 110.20 и обновлению минимума этой недели в районе 109.30, что позволит перекрыть гэп.
Самым важным событием дня станут итоги заседания правления ЕЦБ по монетарной политике. Нет никаких сомнений, что параметры кредитно-денежной политики останутся неизменными и это негативно скажется на единой европейской валюте. Тем более что предварительные данные по инфляции в Германии должны показать рост.
Нерешительность ЕЦБ окажет негативное воздействие на евро, который серьезно укрепился после оглашения итогов первого тура президентских выборов во Франции. Во второй половине дня все внимание к заказам на товары длительного пользования в США. Предыдущие данные уже пересмотрели в сторону повышения, что будет оказывать поддержку доллару.
Однако до оглашения решения ЕЦБ по ставке рефинансирования рынок не будет учитывать данный факт. Тем не менее уже после заседания ЕЦБ, продолжающийся рост заказов, который предвещает рост потребительской активности и промышленного производства, усилит позиции доллара. Пара евро/доллар имеет неплохие шансы снизиться до 1,0850, а затем до уровня поддержки 1,0800. Если же данные из США окажутся неожиданно плохими, то пара будет консолидироваться у первой отметки.
Пара фунт/доллар, возможно, повторно ощутит потолок возле уровня сопротивления 1,2900, где медведи постараются вернуться в рынок, корректируя нас к значению 1,2800. При этом решение ЕЦБ несильно скажется на фунте, а вот если американская статистика разочарует рынок, то, вероятно, мы зависнем около уровня 1,2900, где сформируем диапазон в рамках 30 пунктов.
Рубль ускорил падение к иностранным валютам на торгах среды. Помимо слабой нефти и покупок доллара, в динамику валюты вмешалось влияние властей – участники рынка активизировали продажи рубля после недавних вербальных интервенций Путина. На этом фоне доллар обновил 2-недельные максимумы и закрылся над отметкой 57 руб., прибавив 1,7%. Евро/рубль превысила уровень 62 руб., подорожав почти на 1,5%.
Хотя и с опозданием, рубль все же отреагировал на комментарии президента на тему специальных рыночных механизмов воздействия на курс рубля. Готовность властей умерить пал валюты вкупе с ожидаемым снижением ставки ЦБ РФ в эту пятницу сформировали условия для выхода из длинных позиций по рублю. А ситуация на рынке нефти, где Brent не смогла вырасти даже на неплохих данных Минэнерго, усугубила картину, усилив давление на нашу валюту. Запасы углеводородов в США на прошлой неделе сократились на 3,6 млн баррелей, а импорт бензина достиг максимальных с сентября значений, что свидетельствует о сильном спросе. Но не обошлось и без «ложки» дегтя: запасы бензина выросли на 3,37 млн баррелей, а добыча увеличилась на 13 тыс. баррелей в сутки.
Перспективы рубля ввиду совокупности ряда факторов ухудшились. И неготовность нефти к восстановлению усиливает риски новой волны продаж в сырьевом сегменте. На фоне нефтяного негатива доллар может продолжить восстановление. В пользу такого сценария говорит и технический фактор – котировки завершили торги над важным психологическим уровнем 57 руб., преодолев сильное сопротивление на 56,60 руб. А широко ожидаемое снижение ставки ЦБ РФ только усиливает вероятность дальнейшего ослабления рубля, который, помимо перечисленных факторов, еще какое-то время будет оставаться под впечатлением недавних заявлений Путина. Так, если в краткосрочной перспективе доллар сможет удержаться над 57 руб., следующей целью станет отметка 57,25 руб.
После невнятного начала дня ведущие фондовые индексы РФ торгуются в режиме разнонаправленной консолидации. После четырех сессий роста игроки воздерживаются от принятия активных торговых решений на фоне вялой динамики нефти и в ожидании налогового плана Трампа. К 14.45 мск. ММВБ прибавляет скромные 0,2%, пытаясь закрепиться над психологическим уровнем 2000 пунктов. РТС падает более чем на 0,5% под влиянием валютного фактора. Рубль продолжает дешеветь, снижаясь на 0,71% и 0,36% к доллару и евро соответственно.
«Интер РАО» представила операционные результаты за первый квартал. За отчетный период выработка электроэнергии увеличилась на 3,7% в годовом выражении. При этом чистая прибыль компании по РСБУ упала в 61,5 раза, а выручка снизилась на 10,3%. Валовая прибыль сократилась в 2,2 раза. После отчета котировки «Интер РАО» демонстрируют умеренную негативную реакцию, снижаясь на 0,7%.
«Газпром» (+1,6%) намерен продолжить транзит газа через Украину после 2019 года, когда истечет действующее соглашение. При этом сообщается, что объема транзита сократятся в шесть раз в связи с запуском «Северного потока 2», который запланирован на 2019 год. Котировки финансового сектора торгуются в плюсе, несмотря на падение рубля. «Сбербанк» и ВТБ начали продажу ОФЗ физическим лицам. Ценные бумаги продаются только при открытии брокерского счета. Однако пока приобрести их можно только в ограниченном числе московских офисов банков.
В США снизились риски приостановки работы правительства из-за проблем с бюджетом после того, как Трамп отступил от своего намерения немедленно приступить к строительству стены на границе с Мексикой. И это поддерживает спрос на рисковые активы, равно как и ожидания обнародования плана налоговой реформы в Штатах. Однако при этом инвесторов сдерживает осторожность в преддверии завтрашнего заседания ЕЦБ и по-прежнему негативные настроения на рынке нефти, где баррель Brentкурсирует в районе отметки 52, теряя внутри дня порядка 0,5%.
В ходе вчерашнего дня евро продолжил укреплять свои позиции против ряда мировых валют, в том числе и американского доллара.
Слабые фундаментальные данные по настроениям американцев в отношении экономики и вероятность позитивного исхода президентской гонки во Франции подталкивают инвесторов к рисковым активам. Однако в краткосрочной перспективе рост, может, и состоится, чего нельзя сказать о более долгосрочном периоде. Об этом я более подробно говорил в своих прошлых обзорах.
По данным Министерства торговли США, продажи новых домов в стране в марте текущего года вновь выросли, что указывает на высокий спрос. Продажи на первичном рынке жилья увеличились на 5,8% и составили 621 000 домов в год. Экономисты ожидали, что продажи упадут до 582 000. Серьезное давление на американский доллар произошло после данных по настроениям американцев в отношении экономики США.
Согласно отчету компании Conference Board, индекс потребительского доверия в апреле снизился до 120,3 пункта против 124,9 пункта в марте, что оказалось намного хуже прогнозов. Экономисты ожидали, что индекс упадет до 122,2 пункта. Говорить о серьезном спросе на европейскую валюту сегодня вряд ли стоит, так как на завтра назначено заседание ЕЦБ по вопросам денежно-кредитной политики, которое может оказать существенное давление на евро.
Сегодня также стало известно, инфляция в Австралии в 1-м квартале этого года продолжает демонстрировать рост, постепенно возвращаясь к целевому диапазону Центрального банка. Согласно отчету, индекс потребительских цен вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим кварталом и на 2,1% по сравнению с тем же кварталом предыдущего года. Однако трейдеры отреагировали распродажей австралийского доллара, так как ожидали более серьезного повышения потребительских цен.
Экономисты прогнозировали, что индекс поднимется на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом и на 2,3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Базовый индекс потребительских цен вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим кварталом и на 1,8% по сравнению с тем же периодом годом ранее.
Однако основное давление на сырьевые активы было создано после заявлений министра торговли США Уилбура Росса. Росс обратил внимание на необходимость внимательно изучить возможность протекционистской торговой политики в отношении алюминия и полупроводников. Он также указал на то, что изменение условий договора о Североамериканской свободной торговле возможно уже к концу этого года. Министр торговли также отметил, что, несмотря на новую политику действующего президента США Дональда Трампа, планы торговых договоров времен Обамы с Европой и Китаем все еще могут осуществиться.
Во вторник рубль понес внушительные потери, попав под влияние пессимистичных настроений на рынке нефти. Валюта отошла от долгосрочных максимумов, уступив доллару уровень 56 руб., несмотря на то, что «американец» чувствовал себя не лучшим образом на международном рынке форекс. По итогам сессии доллар и евро набрали 0,57% и 1,11%. Единая валюта получила более мощный толчок к росту на фоне повсеместного ралли, спровоцированного спекуляциями на тему скорого ужесточения риторики ЕЦБ.
Фактор поддержки в виде налогового периода уже практически ушел со сцены, и на вчерашних торгах это ощущалось. Рубль с легкостью поддался удешевлению нефти Brent, которая в моменте уходила под отметку 52, где привлекла покупателей. Настроения в сырьевом сегменте, несмотря на небольшой подъем цен в конце дня, остаются медвежьими. И главный источник страхов игроков – сланцевая отрасль США, которая в который раз подтверждает свой курс на дальнейшее наращивание производства.
Согласно вчерашним данным Американского института нефти, запасы углеводородов в стране на прошлой неделе неожиданно выросли почти на 900 тыс. баррелей. Более того, объемы запасов бензина не только не сократились вопреки сезонному фактору, а увеличились на 4,4 млн барр. Отчет послужил новым драйвером продаж актива, который растерял практически все заработанное в рамках небольшого отскока. Если сегодняшние данные Минэнерго подтвердят рост запасов, котировки Brent вернутся под отметку 42. В паре доллар/рубль такой сценарий будет сопровождаться тестированием сопротивления в районе 56,50 руб.
После неуверенного старта торгов российские фондовые индексы вернулись к подъему, продолжив восстановление от долгосрочных минимумов, подпитываемое сохраняющимся интересом к рисковым активам. Умеренную поддержку отечественные площадки также получают на фоне стабильных цен на нефть – баррель Brent расположился вблизи отметки 52, прибавляя 0,1%. К 14.50 мск. ММВБ продолжает двигаться в направлении психологического уровня 2000 пунктов, повышаясь на 0,87%. РТС демонстрирует более скромный подъем, на 0,6%, ввиду небольшого отката рубля от недавних максимумов.
В голубых фишках наблюдаются практически повсеместные покупки. Исключение составляют бумаги «Магнита» и «Мечела», где потери составляют 1,3%, 0,15% соответственно. Неплохо чувствуют себя акции нефтегазового сектора на фоне консолидации цен на нефть с восходящим уклоном. Тем временем котировки «Алросы» подрастают на 2,2%. Наблюдательный совет алмазодобывающей компании рекомендовал направить на выплату дивидендов за 2016 год 65,769 млрд руб. или 8,93 рубля на одну обыкновенную акцию.
«Газпром» планирует сохранить транзит газа через Украину в Европу даже после того, как в эксплуатацию будет введен газопровод «Северный поток – 2». В целом, такое решение было ожидаемым, особенно после того, как ранее президент РФ Владимир Путин подчеркнул, что не уверен в целесообразности прекращения транзита газа через Украину. Акции «Газпрома» торгуются с повышением на 2,1%.
Несмотря на отсутствие четких позитивных сигналов с рынка нефти, перспективы дальнейшего укрепления российских индексов сохраняются. Прежде всего, такому сценарию способствует благоприятный внешний фон, где после французских выборов превалирует интерес к рисковым активам. Кроме того, мировые площадки с надеждой ждут обнародования программы налоговой реформы в США, которая способна вызвать новую волну оптимизма на ожиданиях ускорения роста американской и мировой экономик.
По всем правилам, сегодня рынок должен несколько скорректироваться после вчерашнего взрывного роста единой европейской валюты, вызванного результатами первого тура президентских выборов во Франции. Однако поводов для этого особо нет.
С одной стороны, ожидаемый рост заимствований государственного сектора Великобритании на 1,5 млрд фунтов является неплохим подспорьем для роста доллара. Однако фунт практически проигнорировал итоги выборов во Франции, так что если эти данные и позволят доллару улучшить свои позиции, то только по отношению к фунту.
Американская статистика не вызывает оптимизма, так как если данные S&P/CaseShiler и должны показать, что темпы роста цен на жилье останутся неизменными, то вот продажи новых домов могут сократиться на 0,5%. Все это явно не благоволит доллару, так что коррекция на рынке откладывается до лучших времен.
Валютная пара евро/доллар, вероятно, постарается сблизиться с уровнем сопротивления 1,0900, где вновь ощутит периодический потолок, возвращая нас обратно к значениям 1,0850/1,0800.
Валютная пара фунт/доллар продолжает двигаться в недавно сформированном боковом движении, где, вероятно, в первой половине дня цена будет вилять в значениях 1,2755/1,2780, а затем на фоне американской статистики вернется к верхней границе 1,2830.
Оставить комментарий
