Рубль продолжил укрепление в пятницу, прибавив в паре с долларом более 1%, тогда как евро понес более скромные потери в пределах 0,8%. Наша валюта выглядела довольно устойчиво и уверенно, пользуясь рыночными факторам, которые сложились в пользу его роста. В результате доллар сполз в район 67 руб., евро – под отметку 78 руб.
Эти рыночные факторы – ослабление доллара и удорожание нефти. «Американец» падал на форексе, причем довольно активно, оказавшись под давлением из-за разочарования игроков в выступлении главы ФРС Пауэлла, который выбрал довольно осторожный тон. Нефть Brent продолжила укрепление, теперь тестируя уровень 76, продолжая «питаться» опасениями относительно санкций против Ирана. Не будем забывать и о том, что приостановка интервенций в рамках бюджетного правила тоже приободрила рубль, павший жертвой ужесточения санкционной риторики.
Сегодня вступают в силу американские санкции, которые должны были быть официально введены еще в прошлую среду. Основной негатив от этого пакета ограничений наша валюта уже отыграла. Но по факту его введения рынок может увидеть еще одну волну распродаж рубля с последующим восстановлением. Торговый диапазон пары доллар/рубль на ближайшее время – 66,50-68 руб.
После утренних попыток восстановления российский фондовый рынок снова торгуется под давлением на фоне напряженной обстановки вокруг санкционного фактора. Госдеп США накануне вечером сообщил, что новый пакет санкций в отношении РФ вступил в силу в понедельник, 27 августа. В преддверии этого шага инвесторы воздерживаются от покупок, несмотря на неплохой внешний фон и рост котировок нефти. После полудня индекс МосБиржи перешел на отрицательную территорию и теряет порядка 0,3%. РТС вернулся на исходные позиции в ответ на прервавшееся восстановление рубля. Доллар/рубль после просадки в район 67,55 руб. отыгрывает утренние потери, но еще не закрыла утренний медвежий гэп.
Среди наиболее ликвидных бумаг в лидерах роста – акции «ФосАгро», которые дорожают на 1,7% после публикации финансовой отчетности за второй квартал. За отчетный период компания увеличила показатель EBITDA на 53% в годовом выражении. Выручка выросла на 27%, тогда как продажи в СНГ сократились в 1,7 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что произошло в связи с прекращением поставок на Украину. Чистая прибыль «ФосАгро» за второй квартал выросла на 91%.
Котировки «Сбербанка» теряют 2,7%, обновив годовой минимум. Акции банка остаются под давлением на ожиданиях введения новых санкций со стороны США. Бумаги «Мегафона» падают на 0,7% после известий о том, что индекс-провайдер FTSE исключил акции российского оператора из индексов серии All-World, сославшись на сокращение доли акций в свободном обращении после проведенного недавно выкупа акций. Изменение вступит в силу после закрытия торгов в понедельник, 27 августа.
Вчерашние интервенции Банка России ослабили давление на рубль и индекс РТС, но оба актива и российский рынок в целом остаются в стрессовом состоянии в преддверии оглашения новых санкций. В этих условиях даже при улучшении настроений на зарубежных площадках отечественный рынок не сможет продемонстрировать устойчивую коррекцию. Более того, по мере завершения сессии давление на индексы может усилиться на фоне сокращения рисков перед выходными.
Публикация протоколов последнего заседания Европейского центрального банка прошла бесследно для рынка, так как трейдеры и инвесторы не увидели серьезных изменений по сравнению с заявлениями, сделанными на пресс-конференции президентом ЕЦБ Марио Драги.
В протоколах указано, что июньские заявления были хорошо поняты финансовыми рынками. Опережающая индикация в отношении процентных ставок привела ожидания рынка в соответствие с ожиданиями ЕЦБ, однако, несмотря на это, процентные ставки будут оставаться без изменений как минимум до конца лета 2019 года, так как денежно-кредитная политика должна оставаться достаточно гибкой. В протоколах также было указано, что планируемое сворачивание покупок активов в конце этого года целиком и полностью зависит от поступающих данных. Не исключено, что ЕЦБ пересмотрит сроки сворачивания программы активов ввиду торговой войны, которая сейчас ведется Соединёнными Штатами.
Данные по доверию потребителей серьезно отразились на котировках европейской валюты, которая вчера снизилась против американского доллара во второй половине дня. Резкое снижение доверия потребителей в еврозоне может негативно отразиться на перспективах экономического роста. По данным Еврокомиссии, предварительный индекс потребительского доверия еврозоны в августе 2018 года упал до -1,9 пункта с -0,5 пункта в июле. Экономисты ожидали снижения показателя лишь до -0,7 пункта. В отчете не было указано, что именно привело к резкому ослаблению доверия в регионе.
Тем временем вчера в Вашингтоне начались двухдневные переговоры между представителями США и КНР, которые нацеленные на урегулирование торгового конфликта, который с каждым днем разгорается все больше и больше. Ряд экспертов отмечает, что у США есть преимущество в переговорах, так как Пекину с трудом удается поддерживать свой экономический рост и вполне вероятно, власти поднебесной могут занять более лояльную сторону и согласиться на ряд условий, выдвигаемых Вашингтоном.
Что касается технической картины пары EURUSD, то, как ни странно, она осталась без изменений. Трейдеры по-прежнему ведут борьбу за важную область 1.1580.
В случае снижения рисковых активов, оптимальные уровни для покупки расположены в районе 1.1490 и 1.1450. Основной же задачей покупателей остается прорыв сопротивления 1.1620 и выход к новым максимумам 1.1660 и 1.1690.
Доллару вчера удалось несколько улучшить свои позиции, хотя американская статистика, если честно, была крайне слабой. Предварительные данные по индексам деловой активности оказались гораздо хуже прогнозов. Так, индекс деловой активности в производственном секторе сократился с 55,3 до 54,5, а в сфере услуг с 56,0 до 55,2, так что составной индекс деловой активности снизился с 55,7 до 55,0. Конечно, ожидали снижения индексов, но не столь сильное. Также продажи новых домов не выросли на 2,2%, как ожидалось, а снизились на 1,7%. Более того, продажи снижаются уже второй месяц подряд. Лишь данные по заявкам на пособия по безработице смогли порадовать инвесторов, так как их число не выросло, а сократилось на 4 тыс. А вот в Европе предварительные данные по индексам деловой активности были лучше, чем в США. Конечно, индекс деловой активности в производственной сфере показал снижение с 55,1 до 54,6, но индекс в сфере услуг продемонстрировал рост с 54,2 до 54,4. В результате составной индекс деловой активности показал рост с 54,3 до 54,4.
Однако главным событием дня стала публикация текста протокола заседания ЕЦБ по монетарной политики, и в нем никто не увидел однозначного подтверждения того, что после декабря регулятор не будет продлевать действие программы количественного смягчения. А вот в Джексон-Хоуле выступали представители ФРС, которые не просто подтвердили, что до конца года ставку рефинансирования повысят еще дважды, но и заявили, что в будущем году темпы повышения ставки должны остаться такими же.
Сегодня не выходит никаких макроэкономических данных, и все внимание будет приковано к Джексон-Хоулу, где состоится выступление Джерома Пауэла, от которого хотят услышать подтверждение слов своих коллег по Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке. Также ожидают результатов переговоров между США и Китаем по торговым вопросам, а точнее сообщений от Дональда Трампа по их итогам. Глава ФРС, скорее всего, оправдает надежды, а переговоры, как ранее предупреждал президент США, закончатся ничем. Это означает, что неопределенность сохраняется, а в краткосрочной перспективе это играет на пользу доллару.
Таким образом, стоит ждать постепенного укрепления доллара, и единая европейская валюта может снизиться до 1,1525.
Фунт будет следовать за единой европейской валютой, так что и ему придется снизиться до 1,2775.
После всех внутридневных колебаний рубль практически вернулся на сходные позиции на торгах в четверг. Доллар, который в моменте подходил к отметке 69 руб., в итоге обосновался немногим выше 68 руб. Евро/рубль, которая достигала 79,66 руб., откатилась вниз на 100 пунктов.
Поняв, что с дополнительной нагрузкой в виде покупок валюты рубль не справляется, ЦБ принял решение прекратить интервенции до конца сентября. Это тут же принесло большое облегчение на рынок, а регулятор пояснил, что этот шаг должен снизить волатильность финансовых рынков, но не назвал дату, когда возобновится закупка валюты, что, по сути, логично, поскольку такое решение должно приниматься в зависимости от обстановки на рынках.
Причем еще до объявления решения регулятора рубль стремительно падал, несмотря на дорогую нефть налоговый период, тогда как масла в огонь подлило восстановление доллара после пяти дней распродаж. Сегодня с утра Brent снова торгуется с восходящим уклоном, а вот доллар немного отступает в парах с основными валютами. Если в ближайшее время эта тенденция сохранится и даже получит развитие, рубль может попытаться протолкнуть «американца» под отметку 68 руб. Однако поскольку главный фактор давления – бегство спекулянтов из-за санкций, особого интереса к покупкам нашей валюты игроки пока проявлять не станут.
Обстановка на российском фондовом рынке в четверг очень напряженная. Ведущие индексы несут внушительные потери, отыгрывая введение новых санкций со стороны США и новый виток торгового противостояния между США и Китаем, которое снижает привлекательность активов развивающихся стран в целом. При этом внешний фон нейтрален, а котировки нефти умеренно корректируются после вчерашнего ралли. После полудня индекс МосБиржи снижается на 0,6% - падение бенчмарка смягчается за счет валютного фактора. А вот РТС снижается более чем на 2% из-за падения рубля, который обновляет минимумы апреля 2016 года уже вблизи отметки 69.
Акции «Сбербанка» дешевеют на 3,5%, ускорив утреннее падение, несмотря на неплохую отчетность. Чистая прибыль банка во втором квартале увеличилась на 16% в годовом выражении, прибыль на обыкновенную акцию выросла на 14,4%. Чистые комиссионные доходы увеличились почти на 30%, а чистые процентные доходы – на 5,4% г/г. Чистая процентная маржа сократилась на 0,2%, до 5,8%.
Согласно отчетности, в июле группа «Аэрофлот» увеличила перевозку пассажиров на 12,4%, тогда как за семь месяцев текущего года аналогичный показатель повысился на 9% в годовом эквиваленте. Бумаги «Роснефти» дорожают на 0,4%. Компания обратилась к президенту Путину с просьбой о предоставлении налоговых льгот при разработке месторождений в Западной и Восточной Сибири. Акции «Газпрома» дешевеют на 0,6%. Нефтегазовый гигант начал проектирование газопровода с Дальнего Востока в Китай.
Даже в случае улучшения внешнего фона у РТС мало шансов на восстановление в ближайшей перспективе, поскольку спекулянты, скорее всего, продолжат бежать из рубля на ухудшении санкционного фактора. Дополнительное давление на российскую валюту долларовый индекс соответственно создает возвращение спроса на доллар после недавних распродаж.
Вчера большую часть дня доллар продолжал терять свои позиции, что было вызвано как осторожностью перед публикацией текста протокола заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке, так и данными по продажам жилья на вторичном рынке, которые сократились на 0,7%. Ранее прогнозировался рост продаж на 0,6%, но данные показали, что они снижаются уже четыре месяца подряд, что явно должно вызывать беспокойство.
Однако содержание текста протокола заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке успокоило инвесторов, так как ФРС планирует повысить ставку рефинансирования в сентября. Это означает, что до конца текущего года ставку рефинансирования повысят дважды, и это стало поводом для роста доллара.
Сегодня публикуются предварительные данные по индексам деловой активности в Европе, и ожидания по ним оптимистичные. Хотя индекс деловой активности в производственном секторе должен сократиться с 55,1 до 55,0, индекс в сфере услуг может увеличиться с 54,2 до 54,4, и, учитывая гораздо больший вес именно сферы услуг, составной индекс вырастет с 54,3 до 54,5.
Но гораздо важнее то, что сегодня публикуется протокол заседания ЕЦБ по монетарной политике. Учитывая продолжающийся рост инфляции, а также заверения представителей ЕЦБ, инвесторы надеются увидеть в нем подтверждение того, что программу количественного смягчения более не будут продлевать. По большей части это уже учтено рынком, но еще одно подтверждение позволит единой европейской валюте найти новые силы для роста. Предварительные данные по индексам деловой активности выходят и в США, но прогнозы по ним не столь утешительные.
Так, индекс деловой активности в производственной сфере должен сократиться с 55,3 до 55,0, а в сфере услуг, с 56,0 до 55,9, что приведет к сокращению составного индекса с 55,7 до 55,3. Также на 13 тыс. должно увеличиться число заявок на пособия по безработице. Число первичных заявок может возрасти на 3 тыс., а повторных еще на 10 тыс.
И все это указывает на ослабление доллара, однако сегодня стартует ежегодная встреча в Джексон-Хоуле, и есть вероятность, что инвесторы будут сохранять осторожность в ожидании каких-либо новостей. Более того, есть намеки на то, что США не будет ужесточать торговые барьеры, по крайней мере в отношении Европы, и, возможно, даже снизит их. Но все это лишь предположения и слухи, так что лучше дождаться конкретики.
Валютная пара евро/доллар, проявляя активный восходящий интерес, достигла значения 1,1621, где располагается зона периодического уровня 1,1620/1,1650. Вероятно предполагать, что текущий откат зайдет в основной диапазонный уровень поддержки ,1510/1,1550, где относительного него и будут рассматриваться позиции.
Валютная пара фунт/доллар продолжила восходящее движение, но уже на 1,2934 ощутила периодический потолок, замедляя котировку и образуя откат. Вероятно предполагать временное колебание в рамках 1,2860/1,2920, где стоит отслеживать фиксации за пределам границ.
Вчера все внимание трейдеров и инвесторов было сосредоточено на публикации протоколов последнего заседания Федеральной резервной системы. Ничего нового, кроме понижения оценки роста экономики США во втором полугодии, в протоколах я не увидел.
Руководители в целом оценивают денежно-кредитную политику как по-прежнему мягкую, однако ожидают, что данная формулировка довольно скоро будет изъята из заявлений ФРС. Многие участники заседания также сказали, что еще одно повышение ставки будет уместным в текущих условиях, так как риски для перспектив остаются сбалансированными, а недавние данные не сильно изменили оценку экономики руководством ФРС.
Ряд руководителей ФРС ожидает, что рост ВВП во второй половине года будет медленным, тогда как многие представители компаний сообщают о повышательном давлении на цены в связи с пошлинами. Также прогнозируется, что широкомасштабные торговые пошлины, к которым прибегает президент США Дональд Трамп, понизят покупательскую способность домохозяйств. Что касается инфляции, то несколько руководителей считает, что она превысит целевой уровень в 2%, однако останется вблизи этого порога в среднесрочной перспективе.
Что касается фундаментальных данных, то вчерашний отчет по падению продаж на вторичном рынке жилья в США не оказал давления на американский доллар. Снижение уровня продаж напрямую связано с ростом цен и ограниченным запасом доступного жилья. По данным Национальной ассоциации риелторов, продажи на вторичном рынке жилья в июле 2018 года упали на 0,7% по сравнению с июнем и составили 5,34 млн домов в год. Экономисты прогнозировали рост продаж на 0,6%, до 5,41 млн домов в год. По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи в июле упали на 1,5%.
Что касается технической картины пары EURUSD, то прогнозируемая нисходящая коррекция в рисковых активах началась. Однако торопиться с покупками евро пока не нужно.
Оптимальные уровни расположены в районах 1.1490 и 1.1450. Основной же задачей покупателей остается прорыв сопротивления 1.1620 и выход к новым максимумам 1.1660 и 1.1690.
Котировки нефти выросли вчера после отчета от Управления энергетической информации Министерства энергетики США, в котором было заявлено о снижении запасов нефти в стране на 5,8 млн баррелей. Аналитики прогнозировали падения на 2 млн баррелей.
После небольшой передышки рубль снова обвалился, вернувшись в минимумам апреля 2016 года в паре с долларом. Примечательно, что это произошло на фоне снижения американской валюты на форексе и нефтяного ралли, в ходе которого котировки Brent превысили отметку 75. Евро/рубль впервые с апреля превысила отметку 79 руб.
Прежде всего, триггером стало вступление в силу первого пакета санкций со стороны США, который предполагает запрет поставки в Россию продукции двойного назначения в связи с отравлением Скрипалей в британском Солсбери. Несмотря на то, что участники рынка были готовы к этому сценарию, давление на рубль и российские активы в целом усилилось. Кроме того, ударом для нашей валюты стали сообщения о том, что, согласно квартальному отчету швейцарского гиганта Credit Suisse, институт заморозил российские активы на 5 млрд долларов в связи с санкциями. Это был, пожалуй, даже более значимый фактор давления.
Поскольку рубль ускорил падение, не получив ни малейшего смягчения давления на фоне дорогой нефти и слабого доллара, в ближайшее время рынки могут продолжить отыгрывать историю с заморозкой активов, опасаясь подобных случаев в дальнейшем. Также против «деревянного» теперь будет играть фактор доллара, который с утра восстанавливается на форексе. Таким образом, не исключено, что пара доллар/рубль обновит максимумы в районе 68,40 руб. с целью на 69 руб. в обозримом будущем.
Российский рынок начал торги среды разнонаправлено. Индекс МосБиржи поднялся к недельным максимумам, прибавляя 0,4% за счет нейтрального внешнего фона и ослабления рубля. РТС же расположился немногим ниже уровня открытия, тогда как российская валюта теряет 0,4% против доллара и евро. Нефтяной рынок продолжает подавать позитивные сигналы, но этого недостаточно в условиях общей нервозности инвесторов из-за санкционного фактора, а также в преддверии возобновления переговоров между США и Китаем.
Акции «Мечела» растут на 1,2% после публикации отчетности. В первом полугодии компания снизила добычу угля на 6% в годовом выражении, производство чугуна за аналогичный период упало на 5%. Во втором квартале оба показателя тоже показали снижение, на 5% и 4% в квартальном эквиваленте соответственно. Отсутствие негативной реакции инвесторов на отчет подтверждает, что результаты были ожидаемыми.
Чистая прибыль ФСК ЕЭС по МСФО сократилась во втором квартале на 14,4% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года. По итогам первого полугодия чистая прибыль выросла почти на 30%. Выручка энергетической компании во втором квартале увеличилась на 9,6%, тогда как операционные расходы увеличились на 26,6%. Прибыль до налогообложения сократилась на 16,3%.Выручка в январе-июне выросла на 15,6%.Котировки ФСК ЕЭС торгуются со скромным повышением в пределах 0,3%.
Поскольку напряженность в связи с острым санкционным вопросом остается высокой, даже при благоприятном положении дел на других фронтах, потенциал роста российского рынка будет оставаться ограниченной из-за снижения привлекательности отечественных активов. К слову, накануне сенатор США Митч Макконнелл заявил, что Конгресс может ввести новые санкции против России после промежуточных выборов, которые состоятся в ноябре. А Россия тем временем разработала ответ на новые санкции США.
Оставить комментарий
