Безусловно, главным событием дня станут итоги заседания Комитета ФРС по операциям на открытом рынке. Но они будут известны лишь в самом конце дня, а до этого будет немало интересных событий.
Так, уровень безработицы в Великобритании должен остаться на прежнем значении, 4,6%. А вот темпы роста промышленного производства в Европе могут замедлиться с 1,9% до 1,3%. Кроме того, ожидается замедление инфляции в США с 2,0% до 2,2%. Более того, кроме инфляции, могут замедлиться темпы роста розничных продаж с 4,5% до 4,4%. Как европейские, так и американские данные будут носить негативный характер. А учитывая, что значимость американских данных по розничным продажам и инфляции явно выше, чем по европейской промышленности, то доллар, по идее, должен дешеветь. Однако все это не имеет значения, так как все внимание на решение ФРС по ставке.
Рынок ждет, что Комитета ФРС по операциям на открытом рынке повысит ставку рефинансирования с 1,00% до 1,25%, несмотря на явное замедление инфляции и потребительской активности. Ведь и уровень безработицы, и инфляция полностью удовлетворяют ранее обозначенным ФРС ориентирам. Напомню, что, по мнению ФРС, уровень безработицы должен быть 5,0%, ежемесячно должно создаваться по 100 тыс. новых рабочих мест, а инфляция должна быть 2,0%. Если сегодняшние данные по инфляции подтвердят прогнозы и она замедлится с 2,2% до 2,0%, она все равно будет соответствовать критериям ФРС. А вот безработица давно ниже 5,0%, и темпы создания новых рабочих мест существенно превышают отметку в 100 тыс. Следовательно, ничего не мешает ФРС сегодня поднять ставку и взять паузу до осени, или даже до зимы, с тем чтобы понаблюдать за развитием событий.
Не менее важно и то, что после заседания состоится пресс-конференция Джанет Йеллен. Если она подтвердит, что ФРС до конца года намерен повысить ставку до 1,50%, то будет укрепляться по всем фронтам. Если же ее слова вызовут сомнения относительно такого развития событий, то даже сегодняшнее повышение не сможет поспособствовать укреплению доллара. В этом случае мы можем наблюдать ослабление доллара. Так что все зависит не только от решения по ставке, но и от риторики главы ФРС.
Если ставку повысят и подтвердят приверженность ранее намеченным планам, то пара евро/доллар снизится до 1,1155. В противном случае стоит ждать роста до 1,1315.
При тех же самых условиях пара фунт/доллар снизится до 1,2675. Если же риторика Джанет Йеллен разочарует рынки, то пару ждет рост до 1,2835.
Рубль также не останется в стороне, хотя его реакция будет гораздо слабее. Если все условия будут выполнены, то пара доллар/рубль подрастет до 57,15. При неблагоприятном развитии событий для доллара потенциал укрепления рубля невелик, так как в пятницу ждут снижения ключевой ставки Банка России, так что пара снизится до 56,50.
Во вторник рубль практически не подавал признаков жизни, засев в тесном диапазоне на фоне влияния противодействующих факторов. С одной стороны – дешевая нефть и угроза расширения санкций, с другой – слабый доллар и грядущий налоговый период. По итогам сессии доллар и евро подешевели на символические 0,2% и 0,1% соответственно.
Со стороны нефти поддержка не выглядит надежной. Котировки попытались оттолкнуться от дна, но вернулись на исходные позиции. Впрочем, недостаток этой поддержки компенсируется неустойчивыми позициями доллара на международной арене. И несмотря на широко ожидаемое повышение ставки ФРС, мощного ралли валюты не ожидается, поскольку это событие уже заложено в текущих ценах. Но есть еще один фактор, не способствующий росту рубля – это угроза расширения антироссийских санкций. Американские сенаторы уже договорились о соответствующем законопроекте, и если в ближайшей перспективе решение вступит в силу, это не добавит привлекательности нашей валюте.
Если отчет Минэнерго, как и вчерашний релиз API, укажет на рост запасов нефти, Brent продолжит подавать негативные сигналы нашей валюте. Это найдет отражение в динамике рубля, хотя в целом торговый диапазон в паре доллар/рубль, вероятно, пока будет оставаться ограниченным. При этом к концу недели, если ЦБ РФ все же решится на более агрессивное снижение ставки (на 0,5%), у доллара будет шанс на пробой отметки 57 руб., если заедание ФРС пройдет без очевидных неприятных сюрпризов для американской валюты.
Несмотря на внешний оптимизм и попытки восстановления нефти, российский фондовый рынок вернулся с длинных выходных не в лучшем расположении духа, отыгрывая вчерашнюю просадку иностранных площадок, угрозу ужесточения санкций в отношении РФ и историю с очисткой от дивидендов крупных корпораций. К 14.40 мск. ММВБ и РТС теряют более 1%, расположившись на уровнях 1862 и 1031 пункт соответственно. Рубль продолжает демонстрировать стойкость, слегка укрепляясь как к доллару, так и к евро.
В корпоративном секторе преобладают продажи. Заметную просадку демонстрируют бумаги «Сбербанка», НОВАТЭКа, НЛМК, префы «Башнефти». Также под давлением торгуются привилегированные акции «Транснефти», которые теряют почти 2% на разговорах об исключении из индекса MSCI по итогам голосования и консультаций инвесторов, которые будут обнародованы 31 августа. Лучше рынка смотрятся котировки «РусГидро», которые растут почти на 2,5%. Сейчас компания проводит комплексную модернизацию.
Акции «Газпрома» торгуются с понижением на 1,35%, реагируя на разговоры о том, что Минфин может повысить для компании НДПИ уже в четвертом квартале этого года. Предположительно, это будет сделано за счет увеличения коэффициента в формуле расчета НДПИ на газ для «Газпрома» с 1,7969 до 2,2738 – выше, чем для независимых производителей газа.
Если в ближайшие дни тема с санкциями не обострится, а мировые инвесторы продолжат проявлять интерес к покупкам рисковых активов, у российского рынка будет шанс на отскок при условии, что нефть снова не опустится вниз и сможет развить текущий откат. Сдерживающим потенциальное восстановление индексов фактором способно послужить грядущее заседание ЦБ РФ, который, как широко ожидается, понизит ставку на 0,25-0,5%.
Канадский доллар сильно вырос против доллара США в конце американской торговой сессии в понедельник, продолжив свой рост и на азиатских торгах. Причиной крупного спроса стало выступление заместителя управляющего Банка Канады Кэролайн Уилкинс, которая заявила, что экономика Канады подает обнадеживающие знаки, что позволит произвести переоценку стимулирующих мер при сохранении позитивного импульса. Такое заявление стало своеобразным сигналом к вероятному повышению процентных ставок регулятором в ближайшем будущем, что лишь укрепит спрос на канадский доллар.
Уилкинс также обратила внимание, что недозагруженность мощностей экономики является причиной инфляции ниже целевого уровня, однако рост ВВП в 1-м квартале остается довольно впечатляющим. Одной из важных проблем, по мнению Уилкинс, является внешнеторговая политика США, которая остается фактором неопределенности.
Что касается технической картины пары USD/CAD, то резкий обвал торгового инструмента, скорее всего, будет сдержан крупным уровнем поддержки, расположенным в районе минимума от 13 апреля этого года – 1.3220, так как его прорыв приведет к формированию более крупной нисходящей тенденции с обновлением уже области 1.3095.
Вчера вечером вышли данные, которые показали, что дефицит бюджета США продолжил свой рост в первые восемь месяцев текущего финансового года.
Согласно данным Министерства финансов, расходы бюджета за вышеуказанный период превысили доходы на 433 млрд долларов США против 405 млрд долларов за тот же период предыдущего года. Доходы бюджета выросли на 1%, тогда как расходы повысились на 2%.
Важное значение имело выступление Министра финансов США Стивена Мнучина, который заявил о том, что если лимит госдолга не будет повышен к августу, Минфин уточнит сроки финансирования правительства, которое заканчивается 1 сентября. Мнучин также обратил внимание, что неспособность повысить лимит госдолга создаст существенные сбои на рынках, поэтому Конгрессу необходимо с особой важностью отнестись к этому вопросу.
Такие заявления уже сейчас указывают на то, что, скорее всего, проблем с изменением потолка государственного долго, как это было в кризисные годы, не возникнет.
Что касается технической картины пары EUR/USD, то, по всей видимости, торговля сохранится в боковом канале, однако преимущество пока на стороне продавцов европейской валюты. Вероятность повышения ФРС процентных ставок по результатам заседания, итоги которого станут известны в этот четверг, может оказать лишь временную поддержку американскому доллару. Большее значение будут иметь заявления ФРС, направленные на среднесрочные процентные ставки, и прогноз по уровню инфляции.
Фунту сегодня может представиться возможность для коррекции, и первым поводом станут данные по инфляции в Великобритании. Ожидается, что темпы роста потребительских цен останутся на прежнем уровне в 2,7%, что на фоне явного замедления инфляции в Европе и США является неплохим результатом.
Единая европейская валюта также может поддержать фунт за счет индекса экономических настроений ZEW, от которого ждут роста с 35,1 до 37,2.
Но наибольшее влияние на доллар окажут данные по цен производителей в США, темпы роста которых, как прогнозируется, замедлятся с 2,5% до 2,3%. Это может снизить ожидания рынка относительно возможности повышения ставки рефинансирования ФРС, и в преддверии завтрашнего оглашения решения Комитета доллар может немного потерять на данных по ценам производителей. Валютная пара евро/доллар, отрабатывая уровень поддержки 1,1150, направила котировку вверх, формируя на своем пути небольшие остановки. Вероятно предполагать, что восходящие движение продолжится, где "быки" постараются достигнуть значения 1,1275, который отображает в себе диапазонный уровень сопротивления.
Валютная пара фунт/доллар после интенсивного нисходящего движения сблизилась с периодическим уровнем 1,2620, где котировка замедлила движение. Вероятно предполагать коррекционное движение, связи с излишней перепроданностью, где, возможно, нас оттянет к значениям 1,2770/1,2800.
Рубль немного отступил на торгах в понедельник, причем доллар в моменте снова тестировал отметку 57 руб., продолжая попытки выхода из знакомого диапазона. Росту российской валюты помешала динамика нефти, которая снова привлекла продажи на попытках восстановления. По итогам сессии доллар и евро набрали 0,2% и 0,09% соответственно.
Рубль не смог показать позитивной динамики, попав под влияние сразу нескольких факторов. Во-первых, нефть Brent натолкнулась на оффера при попытках пробоя уровня 49 и вернулась в красную зону. На рынке черного золота по-прежнему царит пессимизм. И по-прежнему актуальна стратегия продажи на росте. Во-вторых, доллар немного приободрился в ожидании заседания ФРС в среду, хотя улучшение настроя не носило ярко выраженного характера. В-третьих, понемногу начинает проявляться подготовка игроков к заседанию ЦБ РФ в эту пятницу, и в преддверии этого события игроки частично будут выходить из длинных позиций по рублю.
Широко ожидается, что регулятор понизит ставку. Главная интрига – на сколько? На 25 или 50 базисных пунктов. Полагаем, что возможно ужесточение сразу на 0,5%, что позволяют сделать недавние показатели инфляции, которая замедлила падение. Также ЦБ может прибегнуть к такому шагу, чтобы ослабить повышательное давление на национальную валюту. Однако по большому счету заседание вряд ли окажет ощутимое влияние на поведение рубля, тем более что на этой неделе стартует налоговый период, который традиционно выступает в качестве фактора поддержки валюты. При этом нельзя исключать риска пробоя уровня 57 руб., если цены на нефть и далее будут оставаться под давлением.
После утренней просадки российские фондовые индексы вернулись на положительную территорию в ответ на отскок нефтяных котировок и позитив на мировых фондовых площадках. Brent отыграла утренние потери и вернулась на исходные позиции, но пока не может показать более уверенного подъема. К 14.55 мск. ММВБ прибавляет 0,38%, добравшись до отметки 1881 пункт. РТС повышается на 0,2% до 1041 пунктов. Рубль слегка уступает доллару и укрепляется против евро.
«Интер РАО» сообщила, что рассматривает вариант покупки Рефтинской ГРЭС у Enel, если поступит предложение, которое устроит российскую компанию по цене. В «Интер РАО» ожидают, что по итогам текущего года производство электроэнергии вырастет в пределах 2%, либо останется на уровне прошлого года. После сообщений о возможной покупки ГРЭС котировки «Интер РАО» торгуются вблизи уровней открытия, демонстрируя небольшой нисходящий уклон, проигнорировав анонсированные планы компании.
Московский арбитражный суд признал недействительными деривативные контракты, заключенные «Сбербанком» с «Транснефтью», которые принесли компании убытки в размере 66 млрд руб. «Сбербанк намерен подать апелляцию. Котировки «Сбербанка» торгуются в символическом плюсе, не демонстрируя четкого настроя.
Пока нефть Brent остается под отметкой 48, потенциал укрепления российских индексов будет оставаться ограниченным, а восстановление будет сопровождаться медвежьими рисками. Главной ближайшей целью рублевого ММВБ остается отметка 1900 пунктов, которую индекс вряд ли преодолеет до конца сегодняшней сессии, тем более что часть игроков уже покинула рынок в преддверии длинных выходных в РФ.
Британский фунт обвалился в паре с американским долларом после того, как стало известно, что консервативная партия Великобритании не сумела получить большинства в парламенте. Такие результаты голосования в Великобритании повысят неопределенность на рынках, поскольку это напрямую затронет переговоры о выходе Великобритании из состава ЕС, а также отразится на формировании правительства.
Согласно данным, консерваторы получили 314 мест в парламенте, лейбористы - 266 мест. Общее число мест в британском парламенте составляет 650. Это говорит о том, что правящей консервативной партии придется координировать усилия с другими партиями для создания правительства.
Сегодня важное внимание участников рынка будет сосредоточено на выступлении премьер-министра Великобритании Тереза Мэй. От ее заявлений может зависеть дальнейшая динамика по британскому фунту.
Что касается технической картины пары GBP/USD, то тут все направлено на дальнейшее снижение. Прорыв нижней границы 1.2700 приведет к более крупным продажам торгового инструмента до крупной области 1.2550 и 1.2420, где, скорее всего, и будет первая остановка и реальный отскок формирующейся нисходящей тенденции. Говорить о росте фунта в краткосрочной перспективе пока не приходится.
Европейская валюта также остается под давлением в паре с американским долларом, которое было образовано вчера после выступления президента ЕЦБ Марио Драги.
Хотя риторика выступления серьезных изменений не претерпела, Драги обратил внимание на то, что денежно-кредитная политика по-прежнему способствует сохранению очень благоприятных финансовых условий, а новые данные, речь, скорее всего, о последних показателях ВВП страны, подтверждают усиление импульса экономики. Президент ЕЦБ также обратил внимание, что общая инфляция, вероятно, будет оставаться около текущих уровней в следующие месяцы.
Эти заявления напрямую указывают на сохранение текущей политики в тех рамках, в которых она сейчас находится, что идет вразрез с оптимистами, которые ставят на более раннее сворачивание программы и повышение процентных ставок, при этом спекулируя покупками европейской валюты.
Учитывая заседание ФРС на следующей неделе, спрос на американский доллар может лишь увеличиться.
Что касается технической картины пары EUR/USD, то прорыв минимума дня 1.1180 приведет к дальнейшему формированию нисходящей тенденции с обновлением недельных минимумов 1.1150 и 1.1110.
Результаты выборов в Великобритании привели к новому обвалу фунта. Консерваторам не удалось набрать большинства, и теперь ситуация подвешенная, так как им придется создавать коалицию для формирования правительства. Не только лидер лейбористов призвал Терезу Мей уйти в отставку, но даже представители консерваторов говорят о том же. Хуже всего то, что такие результаты ставят под вопрос выход Великобритании из состава ЕС, следовательно, неопределенность сохраняется, что и вредит фунту. Складывается ощущение, что раскол политической элиты, вызванный Brexit'ом, постепенно перерастает в полноценный политический кризис.
А вот евро хоть и подешевел, но несильно. В большей степени он ориентировался на итоги заседания правления ЕЦБ по монетарной политике, которые совпали с прогнозами. ЕЦБ оставил параметры проводимой политики неизменными, а также снизил прогноз по инфляции. Так что в ближайшее время не стоит ждать ужесточения политики ЕЦБ, и если ФРС продолжит повышать ставку рефинансирования, то со временем это приведет к новым разговорам о паритете.
Сегодня в полдень выступит Тереза Мей, и многое зависит от ее слов. Если она объявит о своей отставке в связи с итогами голосования, фунт продолжит падать. Если же она решить продолжить борьбу, то есть вероятность отскока по фунту. На этом фоне рынок просто проигнорирует данные по промышленному производству, темпы роста которого на 1,4% должны смениться спадом на 0,2%.
Других новостей сегодня нет.
Если Тереза Мей объявит о отставке, то пара фунт/доллар снизится до 1,2580. В противном случае стоит ждать постепенного роста до 1,2760.
Пара евро/доллар в отсутствии каких-либо новостей из Европы и США может следовать за фунтом, тем более что рынок будет держать в голове не только итоги вчерашнего заседания ЕЦБ, но и предстоящие парламентские выборы во Франции. Если Тереза Мей уходит в отставку, то пара снизится до 1,1155. В противном случае ждем роста до 1,1235.
В четверг рубль успел побывать на 3-недельных минимумах и совершить отскок, укрепившись внутри дня как к доллару, так и к евро. Валюта охотно двигалась вверх вслед за нефтью и старалась по максимуму игнорировать продажи черного золота. По итогам сессии доллар и евро подешевели на 0,3% и 0,8% соответственно.
Доллар медленно, но верно движется к цели – валюта нарушила целостность отметки 57 руб., выше которой не заглядывала с 19 мая. И хотя первая попытка оказалась неудачной, технические предпосылки укрепления теперь выглядят солиднее. Тем более что на рынке нефти по-прежнему царит пессимизм. Brent продается на попытках роста, и это сигнализирует о рисках дальнейшего снижения цен, особенно учитывая продолжающийся наплыв негатива. Рынки еще не оправились от данных Минэнерго, и сегодня котировки, вероятно, будут оставаться под давлением, опасаясь, что данные Baker Hughes отразят очередной рост числа действующих буровых в США.
Ближайшей целью Brent является отметка 48. Если в краткосрочной перспективе цена не найдет в себе силы для ее пробоя, доллар возобновит движение в направлении уровня 57 руб. и выше. В пользу негативного для рубля сценария также может сыграть потенциальное укрепление доллара, который переключает внимание на предстоящее заседание ФРС, заявленное на следующую среду. Рынок ждет повышения ставки, и потенциальные покупки «американца» по всему спектру рынка способны подорвать силы рубля.
Оставить комментарий
