Минувшая неделя не привнесла никакого разнообразия в положение дел на рынке, если не считать повышенной волатильности по фунту. Тем не менее пока все остается по прежнему. По большей части это связано с тем, что календарь был практически пустым, так что у участников рынка не было никаких новых идей.
Отличился только фунт. Все началось с заявлений Марка Карни о том, что повышать ставку рефинансирования пока преждевременно. И это на фоне итогов минувшего заседания правления Банка Англии, когда сразу три голоса было отдано как раз за повышение этой самой ставки. Фунт сразу начал терять свои позиции, так как надежды инвесторов были развеяны. Однако чуть позже выступил председатель Комитета по монетарной политики Банка Англии Халдейн, заявивший, что ставку нужно повышать уже до конца текущего года. Фунт мгновенно вернулся к своим прежним значениям. Таким образом, видно, что в Банке Англии нет единства относительно уровня ставки рефинансирования, но очевидно, что сторонников ужесточения монетарной политики становится все больше.
Что касается макроэкономической статистики, то выходившие данные не были столь значимыми. Так, продажи жилья на вторичном рынке США выросли на 1,1%, тогда как на первичном рынке на 2,9%. Возросло число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, до 241 тыс. и 1 944 тыс. соответственно. Главным разочарованием стали предварительные данные по индексам PMI, которые показали сокращение по всем направлениям. В производственном секторе он сократился с 52,7 до 52,1, в сфере услуг с 53,6 до 53,0, так что составной индекс сократился с 53,9 до 53,0. Однако не лучшим образом обстояли дела в Европе, где предварительные данные по PMI также не отличались оптимизмом. Рост показал только производственный индекс, выросший с 57,0 до 57,3. А вот в сфере услуг он сократился с 56,3 до 54,7, что привело к снижению составного индекса с 56,8 до 55,7.
На этой неделе нас ждет гораздо больше значимых данных, так что рынок явно будет оживленным. Уже в понедельник выйдут данные по заказам на товары длительного пользования, которые должны вновь сократиться, на этот раз на 0,6%. Очевидно, это ставит под сомнения дальнейший рост промышленного производства, а также розничных продаж. А вот незавершенные сделки по продажам жилья могут показать рост на 0,6%. Большое значение имеют итоговые данные по ВВП США в первом квартале, которые должны подтвердить тот факт, что американская экономика сохраняет темпы роста на уровне 2,0%. В любом случае данные по ВВП уже включены в цену, а другие данные будут компенсировать друг друга, так что рынок будет больше оперировать данными из Европы.
Европейская статистика может скорее принести негатив единой европейской валюте, так как предварительные данные по инфляции должны показать дальнейшее замедление инфляции с 1,4% до 1,3%. В таких условиях ни о каком ужесточении монетарной политики и говорить нечего.
В Великобритании ожидается снижение потребительского кредитования с 1 525 млн фунтов до 1 450 млн фунтов. Также число одобренных заявок на ипотеку должно снизиться с 64 645 до 64 000. Единственное, что может поддержать фунт, так это итоговые данные по ВВП в первом квартале, так как темпы экономического роста могут ускориться с 1,9% до 2,0%.
Наиболее вероятно, что пара евро/доллар немного снизится и к концу недели достигнет отметки в 1,1075.
Пара фунт/доллар скорее останется у отметки в 1,2750. Хотя в течение недели будут движения от 1,2700 до 1,2800.
Рубль продолжил восстановления в ходе торгов пятницы. Доллар коснулся отметки 59,29 руб., потеряв чуть менее 1% по итогам дня. Евро закрылся в районе 66,50 руб., потеряв 0,6%. Развитие отката валюты от минимумов стало возможным благодаря сочетанию слабых позиций доллара и попыток укрепления нефти Brent, которая отстаивала позиции над уровнем 45.
Нефть отметила второй день роста, но характер восстановления и его темпы не внушают доверия. Позиции рубля по-прежнему выглядят шаткими, и в случае улучшения настроя доллара на этой неделе, наша валюта может вернуться к минимумам. В ближайшие дни состоится сразу несколько выступлений представителей Федрезерва США, от тона которых будет зависеть общий настрой «американца». Не исключено, что спикеры продолжат давать агрессивные комментарии, что является потенциальным фактором риска для рубля. Не меньшей угрозой является потенциальное возобновление снижения цен на нефть – если Brent вернется под отметку 45, все восстановленные позиции рубль рискует потерять.
При этом пик налогового периода, который приходится на сегодняшний день, окажет валюте ограниченную поддержку и потенциально способен смягчить падение, если черное золото возобновит медвежий ход. Такой сценарий не исключен, учитывая, что число активных буровых в США снова увеличилось, уже 23-ю неделю кряду. Традиционно участники рынка отыгрывают этот релиз в понедельник, и свежие цифры явно не понравятся и без того немногочисленным быкам по нефти. В паре доллар/рубль негативная динамика Brent будет сопровождаться возобновлением хода к отметке 60 руб.
После утренних колебаний российские фондовые индексы перешли к росту на фоне стабилизации цен на нефть. При этом более активному подъему препятствует неоднозначный внешний фон, где по ключевым индексам Европы и американским фьючерсам преобладают продажи. К 14.55 мск. ММВБ и РТС прибавляют 0,72% и 1,15% до 1873 и 990 пунктов соответственно. Нефть сорта Brent обосновалась над отметкой 45 и не решается продвинуться выше 45,60. Рубль продолжает восстановление, укрепляясь в среднем на 0,5% к доллару и евро.
После вчерашних продаж бумаги АФК «Система» восстанавливаются на 0,6%. Вчера компания предложила «Роснефти» уладить спор без суда. Предполагается, что предлагаемый механизм урегулирования позволит оценить результаты реорганизации «Башнефти» и, соответственно, финансовые последствия этой реорганизации для нефтяной компании. Котировки «Роснефти» торгуются в плюсе, как и большинство акций нефтегазового сектора, прибавляя почти 1%.
«Газпром» сообщает, что приступил к глубоководной укладке газопровода «Турецкий поток». Бумаги компании сегодня торгуются под небольшим давлением. «Газпром нефть» торгуется хуже рынка, теряя без малого 4%. В лидерах роста – «Уралкалий» и ритейлер «Дикси», которые прибавляют около 5%. «Роснефть» может рассмотреть вопрос о доведении выплаты дивидендов до 50% от прибыли, начиная с дивидендов 2017 года.
После агрессивных распродаж к концу недели ситуация на российском рынке несколько улучшилась, однако потенциал роста выглядит ограниченным на фоне отсутствия развития восхождения в сырьевом сегменте и нежелания иностранных инвесторов покупать перед уходом на выходные. Также российские игроки ведут себя сдержанно на фоне санкционного фактора, хотя его влияние на настроения несколько ослабло.
Американский доллар вчера снизился против евро и фунта к концу североамериканской сессии в четверг после выступления очередного представителя ФРС.
Фундаментальные данные, которые вчера были опубликованы по экономике США, несильно помогли доллару.
Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард вчера заявил о том, что не видит необходимости в дальнейших повышениях процентных ставок, однако Буллард поддержал идею о том, что Центральный банк должен начать сокращение баланса, достигающего 4,5 трлн долларов. По мнению представителя ФРС, начать сокращение баланса необходимо как можно раньше.
Президент ФРС Сент-Луиса также обратил внимание, что последние данные указывают на замедление инфляции, которое носит широкомасштабный характер, в связи с чем торопиться комитет с дальнейшим ужесточением денежно-кредитной плотики явно не будет.
Учитывая медленный рост экономики США и слабую инфляцию, вряд ли Центральный банк пойдет на повышение процентных ставок на следующем заседании ФРС, которое пройдет 25 и 26 июля.
Если взглянуть на котировки фьючерсов на ставку ФРС, инвесторы оценивают вероятность еще одного ужесточения денежно-кредитной политики в этом году менее чем в 50%.
Что касается сегодняшнего дня, то выход данных по активности Германии, Франции и еврозоны может оказать евро поддержку в первой половине дня. Уже на американской сессии, под занавес недели, выступят еще несколько представителей ФРС, что также приведет к всплеску волатильности.
Что касается технической картины EURUSD, то перспектива рост будет сохраняться до того момента, пока пара будет находиться выше уровня 1.1170, что может привести к более крупной восходящей тенденции в районе 1.1200-1.1210. Если же торговый инструмент вернётся под уровень 1.1170, можно ожидать нисходящей коррекции в район недельной поддержки 1.1140.
Котировки нефти по-прежнему остаются на достаточно низких уровнях, даже несмотря на небольшую восходящую коррекцию, которую можно было наблюдать вчера в течение дня. Спрос на нефть был связан больше привлекательными уровнями для покупки, которые совпадают с существенными месячными минимумами, чем с фундаментальными факторами.
Однако торопиться с покупками «черного золота» не рекомендую по причине мирового избытка нефти, который сохраняется, даже несмотря на продолжающееся сокращение добычи. Более оптимальные уровни, для новых длинных позиций, по марке WTI просматриваются в диапазоне 41 доллара за баррель.
В четверг российская валюта получила передышку после масштабного падения и перешла к умеренному восстановлению с «позволения» нефти. Brent оттолкнулась от 10-месячных минимумов и расположилась над уровнем 45. По итогам сессии доллар и евро подешевели на 0,64% и 0,71% соответственно.
Медведи по рублю решили перевести дух и позволили рублю немного отыграться. Ослабление давления на валюту было обусловлено возвращением спроса на нефть, хотя восстановление носило более чем скромный характер. Однако есть надежда, что в ближайшие дни актив наберет обороты, и мы сможем говорить о достижении дна на рынке черного золота, что вернет рубль с минимумов начала февраля. Дело в том, что на воне слухов о возможном принятии дополнительных мер странами ОПЕК появились разговоры о намерении Саудовской Аравии предпринять действенные меры для подъема цен в район 60 долларов за баррель. По оценкам саудитов, именно такой уровень цен им необходим для прибыльного IPO государственной нефтяной компании Saudi Aramco.
Если королевство действительно активизируется и снова станет призывать своих коллег по картелю пойти на дополнительные меры – к примеру, более масштабное сокращение добычи – это должно понравиться нефти, если инициативы будут находить отклик со стороны экспортеров. Так, у Brent может появиться возможность для развития импульса и отскока от минимумов. Для рубля это будет означать восходящую коррекцию. При благоприятном развитии событий на рынке энергоносителей в краткосрочной перспективе доллар может направиться к 59,20 руб. и далее – к 59 руб. на пробое поддержки 59,60 руб.
После снижения в начале сессии вслед за европейскими площадками, российские фондовые индексы перешли к восстановлению, ухватившись за нефть сорта Brent, которая стабилизировалась над уровнем 45, слегка отступив от 10-месячных минимумов. К 14.55 мск. ММВБ и РТС прибавляют 0,28% и 0,43% до 1856 и 977 пунктов соответственно. Рубль восстанавливается в среднем на 1% к доллару и евро.
Ситуация вокруг «Системы» и «Роснефти» продолжает набирать обороты. АФК «Система» попросила Центробанк расследовать попытки манипулирования акциями компании. Накануне «Роснефть» опровергла, что подавала в суд ходатайство об отзыве иска. Однако инвесторы, которые успели увидеть на сайте суда обратную информацию, ринулись покупать акции «Системы». На первоначальных сообщениях об отказе «Роснефти» от иска котировки АФК «Система» поднимались почти на 18%. Вчера на опровержениях котировки снова упали, а сегодня прибавляют более 1%.
Объем планируемых инвестиций в проект газопровода «Турецкий поток» составляет $6 млрд. Причем проект может быть реализован только за счет средств «Газпрома», который, к слову, уже приступил к переговорам по привлечению проектного финансирования. Напомним, что компания начала строительство морского участка газопровода «Турецкий поток» 7 мая. На сегодняшней сессии акции «Газпрома», как и большинство бумаг нефтегазового сектора, пользуются спросом, прибавляя 1,29%.
Несмотря на некоторое ослабление давления в сырьевом сегменте, риски возобновления спада сохраняются. И на этом фоне текущие попытки развития отскока на российском рынке не внушают доверия. По крайней мере, пока РТС остается ниже отметки 1000 пунктов, а ММВБ осциллирует неподалеку от области 1850 пунктов, общая картина сопровождается понижательным рисками. Если рублю удастся сформировать дно и продолжить откат от минимумов начала февраля, у РС будет шанс на более убедительное движение.
Сегодня в паре NZDUSD состоялся крупный всплеск волатильности и неудачный рост, который вылился в обновление минимумов вчерашнего дня. Все это произошло после того, как Резервный банк Новой Зеландии оставил официальную процентную ставку без изменений на уровне 1,75% и сделал свой экономический прогноз.
Что касается процентных ставок, то в РБНЗ заявили, что сохраняется ряд факторов неопределенности, под которые банк может подстроить свою денежно-кредитную политику, и в связи с этим не ожидается изменения процентных ставок в течение длительного периода времени.
Что касается инфляции, то тут перспективы более-менее стабильные. В РБНЗ считают, что инфляция в Новой Зеландии стала более умеренной, однако рост в 1-м квартале, вероятно, носил временный характер. В более долгосрочной перспективе ожидания по инфляции остаются весьма надежными.
Акцент также в Центральном банке сделали и на новозеландский доллар, заявив, что его снижение поможет пересмотреть прогноз по экономическому росту страны.
В целом же техническая картина пары NZDUSD серьезных изменений не претерпела.
Торговля остается в боковом канале 0.7200-0.7315, который был образован в начале этого месяца после роста с уровней 0.6800 в мае этого года. Вполне вероятно, что восходящий импульс в торговом инструменте сохранится, что позволит обновить в ближайшее время новые месячные максимумы, а возможно, и годовые сопротивления в районе 0.7375.
Если же в очередной раз произойдет движение к нижней границе канала 0.7200, то существует риск его пробоя и более глубокой нисходящей коррекции в район 0.7055.
Главной рыночной темой в последнее время выступает нефть, которая каждый день обновляет очередные минимумы и вчера достигла отметки в 42 доллара США по марке WTI. Скорее всего, падение происходит после переоценки инвесторами своих стратегий на фоне недавнего соглашения о заморозке добычи, которое было в очередной раз продлено и которое, как уже сейчас видно, не оказало должного положительного эффекта на котировки. Беспокойство по поводу избытка предложения вновь выходит на первый план.
Важно отметить, что все сырьевые валюты пока еще удерживают свои позиции по отношению к доллару США, чего нельзя сказать о российском рубле, которой вернулся к уровню 60.
Многие трейдеры и инвесторы сегодня продолжат следить за комментариями руководителей ФРС в ожидании ориентиров и перспектив повышения процентных ставок в США. Отсутствие важных фундаментальных данных на этой неделе является основной причиной низкой внутридневной волатильности в рисковых активах.
Что касается пары EURUSD, то ее восходящий потенциал будет ограничен крупным уровнем сопротивления в районе 1.1200, а нисходящая тенденция будет привязана к крупной дневной поддержке, которая вчера была образована в районе 1.1140, выйти за пределы которой вряд ли удастся с первого раза.
Рубль продолжает оставаться под давлением, хотя вчера уже была предпринята попытка коррекции на фоне существенного роста к ОФЗ. Однако ближе к вечеру стало известно, что США все-таки расширили санкции в отношении России. Пока расширен список лиц и компаний, включенных в санкционный список. Но также подразумевается сокращение максимального срока рыночного финансирования находящихся в санкционном списке банков и компаний. Все это конечно же пугает спекулянтов и инвесторов вкупе с продолжающимся спадом цен на нефть, так что рынок откроется снижением. Однако рост спроса на ОФЗ показывает, что для коррекции все уже готово. Тем более что рубль чрезмерно перепродан. Таким образом, можно ждать, что рубль откроется снижением, после чего начнется его укрепление.
В США ожидаются нейтральные данные по заявкам на пособия по безработице, а также рост цен на жилье, что может помочь доллару несколько укрепиться против единой европейской валюты.
Пара доллар/рубль, проявляя повышенный восходящий интерес, достигла важного диапазонного уровня 60,35, где ощутила над собой периодический потолок. Вероятно предполагать, что после открытия нас вновь притянет к уровню, виляя возле него в рамках 30 пунктов, где "медведи" постараются перетянуть чашу на свою сторону и образуя на рынке долгожданную коррекцию 59,60/59,30.
Пара евро/доллар, отрабатывая диапазонный уровень поддержки 1,1120, рванула вверх, сближаясь вплотную с периодическим уровнем 1,1180. Вероятно предполагать, что "медведи" постараются вернуться в рынок, откатывая котировку вновь к значениям 1,1150/1,1130.
В первой половине дня рубль подавал надежды, пытаясь перейти к коррекции. Но новый виток распродаж нефти отправил валюту к новым почти 5-месячным минимумам в паре с долларом. Единая валюта обновила максимумы текущего года выше отметки 67 руб. По итогам сессии рубль потерял 1,12% и 1,45% против доллара и евро соответственно.
На фоне столь резкого падения цен на нефть рубль не может позволить себе стабилизацию. Также на сцене остается тема санкций, геополитики и постепенного сокращения дифференциала по ставкам. Но особенное беспокойство вызывают настроения на рынке черного золота. Актив привлекает продажи на любых попытках отскока и с каждым разом углубляет падение. И судя по поведению крайне негативно настроенных участников рынка, падение цен может продолжиться, поскольку ситуация выходит из-под контроля на фоне зашкаливающих эмоций. Для рубля это чревато развитием нисходящего импульса, особенно учитывая легкость, с которой американская валюта преодолевает один психологический уровень за другим.
Новым поводом для распродаж Brent послужила статистика Минэнерго США. Запасы нефти сократились сильнее прогнозов, но этот факт остался незамеченным, поскольку по ценам ударил рост добычи до 2-летних максимумов. Тот факт, что американские сланцевики и не думают сбавлять обороты даже в условиях изрядно подешевевшей нефти, не сулит ничего хорошего и предвещает дальнейшее наращивание активности в Штатах, пока страны ОПЕК+ сокращают производство – или делают вид, что сокращают. Если в ближайшей перспективе нефть не найдет точку опоры, доллар отправится в район 60,60 руб. и нацелится на следующий круглый уровень 61 руб.
На российском фондовом рынке продолжают господствовать продавцы. Неспособность нефти перейти к восстановлению вкупе с негативным внешним фоном и угрозой расширения санкций не оставили шансов на возобновление подъема. Нефть Brent пока ограничивается вчерашним минимумом на 45,44 и во второй половине дня пытается выйти в плюс, двигаясь в направлении уровня 46. К 14.45 мск. ММВБ и РТС теряют 0,58% и 0,43%, снижаясь до 1847 и 976 соответственно. Рубль, обновив на утренних торгах долгосрочные минимумы, пытается привлечь покупателей и увести доллар от уровня 60 руб.
В наиболее ликвидных бумагах преобладают продажи. Акции АФК «Система» после вчерашних волатильных торгов дешевеют почти на 3% на фоне появления информации о том, что ходатайство об отказе «Роснефти» и «Башнефти» от иска к «Системе», которое вчера было размещено на сайте Арбитражного суда Республики Башкортостан, было удалено. Сама «Роснефть» утверждает, что компании не подавали ходатайство. Между тем представители суда Башкирии ссылаются на технический сбой на сайте.
«Газпром» заинтересован в организации экспорта сжиженного природного газа на бразильский рынок и планирует принять участие в возведении подземных резервуаров для СПГ на бразильской территории. Также российская компания нацелена на импорт бразильского оборудования для газодобычи на морском шельфе. На сегодняшний день у «Газпрома» уже есть представительство в Рио-де-Жанейро, что может облегчить развитие сотрудничества.
Если до конца дня нефти сможет удержаться как минимум на текущих позициях или даже немного восстановиться в случае выхода благоприятной статистики по запасам в США, давление на отечественные индексы несколько ослабнет. Однако рынок будет оставаться уязвимым на фоне продолжения спекуляций на тему ужесточения санкционного режима со стороны Запада. РТС подвержен новой волне продаж, пока находится ниже отметки 1000 пунктов. Воспрепятствовать возвращению за пределы этого уровня способно сохранение давления на рубль.
Оставить комментарий
