После утренней просадки давление на российский рынок несколько ослабло, хотя долларовый РТС продолжает нести потери под влиянием валютного фактора. В целом атмосфера на отечественных площадках не располагает к активным покупкам ввиду преимущественно негативного внешнего фона и вялого роста цен на нефть. К 14.45 мск. ММВБ повышается в пределах 0,3%, целясь на отметку 2000 пунктов. РТС недавно сократил потери и снижается на 0,66%, отыгрывая дальнейшее ослабление рубля – доллар уверенно торгуется над уровнем 59 руб., а евро продолжает обновлять максимумы, целясь на уровень 68 руб.
Бумаги финансового сектора торгуются с понижением. «Сбербанк» теряет более 1%, тогда как котировки ВТБ демонстрируют более умеренное падение благодаря позитивной отчетности. Чистая прибыль Группы за первые пять месяцев текущего года увеличилась в 28 раз, а чистые операционные доходы до создания резервов выросли за аналогичный период на 27%. Причем только в мае прирост составил 11,5%.
Акции АФК «Система» остаются под давлением, хотя сегодня несут умеренные потери, в районе 0,6%. Вчера в рамках основного судебного разбирательства Арбитражный суд Башкирии назначил следующее заседание по иску «Роснефти» и Башкирии к «Системе» на 12 июля. Таким образом, в среднесрочной перспективе бумаги ответчика будут находиться под гнетом продавцов или как минимум оставаться уязвимыми, поскольку оптимистичных ожиданий относительно следующего заседания нет. Тем временем бумаги «Роснефти» повышаются на 1,1%.
Поскольку отсутствие позитивных настроений на европейских площадках обусловлено неожиданным ужесточением риторики М. Драги, его сегодняшнее выступление может усугубить внешний фон, если глава ЕЦБ снова намекнет на предпосылки для повышения ставок. И это своеобразный фактор риска для российского рынка. Также отечественные инвесторы продолжают следить за поведением нефти, которая снова подобралась к отметке 47, прибавляя внутри дня 0,9% в ожидании отчета Минэнерго США по запасам.
Вчерашнее выступление председателя ФРС Джанет Йеллен носило больше информационный характер и было сосредоточено на глобализации и технологическом прогрессе.
Поддержки американскому доллару оказано не было, что привело к его дальнейшей распродаже в паре с европейской валютой в район крупных месячных максимумов 1.1350 и 1.1380.
В ходе своего выступления Джанет Йеллен заявила о том, что ФРС фокусируется на финансовой стабильности более систематически после кризиса, а финансовая система страны сейчас в большей безопасности и более здорова, чем это было до кризиса.
Йеллен также обратила внимание, что не видит какой-либо значительной реакции рынков на заявление о сокращении баланса, что позволяет сделать сокращение баланса постепенным и предсказуемым процессом.
В завершении выступления председатель ФРС еще раз повторила, что Центральный банк сфокусирован на инфляции и занятости, которая является определяющим значением в принятии решения относительно дальнейшего повышения процентных ставок.
Что касается технической картины пары EURUSD, то спрос на евро сохранится и дальше, а небольшая нисходящая коррекция, которая может наблюдаться в первой половине дня, позволит вернуться в рынок крупным игрокам.
Более оптимальные уровни для покупки евро сосредоточены в районе 1.1335 и 1.1310. В случае повторного возврата торгового инструмента на сопротивление 1.1380, может состояться его пробой, что приведет к обновлению новых месячных максимумов 1.1420 и 1.1470.
Рост евро сегодня также может продолжиться и после очередного выступления президента ЕЦБ Марио Драги, который вчера и спровоцировал такую резкую восходящую волну своими заявлениями. Именно Драги увеличил надежду инвесторов на более скорое сворачивание программы количественного смягчения в еврозоне.
Если сегодня речь пойдет о процентных ставках, вполне вероятно, что будет образована новая восходящая волна в рисковых активах.
Сырьевые валюты, за исключением канадского доллара, не сумели воспользоваться вчерашним ослаблением доллара США и продолжили оставаться под давлением.
Австралийский доллар не сумел воспользоваться подъемом цен на железную руду, а неудачная попытка закрепления выше 0.7615 привела к его очередной распродаже, которая может обвалить AUDUSD уже в район поддержки 0.7560.
Закрытие длинных позиций в NZDUSD, которое наблюдалось вчера после обновления недельного максимума, также может привести к продолжению падения пары с целью возврата на более крупные уровни поддержки 0.7210.
Во второй половине дня выйдут данные по запасам сырой нефти, что также может негативно отразиться на курсе сырьевых валют.
Вчера произошло ровно то, что и должно было произойти при первом же намеке на реальное ужесточение монетарной политики ЕЦБ. В ходе своего выступления Марио Драги заявил, что экономика начинает восстанавливаться, а инвестиции расти, что является хорошим фундаментом для нормализации монетарной политики. И это все при том, что еще недавно глава ЕЦБ заявлял о том, что ставки будут оставаться низкими в течение длительного периода времени. Марио Драги не просто удивил рынок, так как от него не ожидали подобных заявлений, а взбаламутил его. В итоге единая европейская валюта подорожала почти на 200 пунктов. При этом уже вечером выступала Джанет Йеллен, которая не сказала ничего нового, так что рынку не стоит ждать нового повышения ставки рефинансирования как минимум до сентября. А вот фунт не смог поддержать рост единой европейской валюты. Хотя изначально он тоже рос. Тут все дело в постепенном отрыве фунта от евро вследствие Brexit'a.
Сегодня уже вышли данные Nationwide по ценам на жилье в Великобритании, темпы роста ускорились с 2,1% до 3,1%. Однако это никак не повлияло на фунт, хотя состояние рынка недвижимости является главным индикатором инвестиционной привлекательности британской экономики. Все дело в том, что после вчерашнего роста фунт и евро оказались сильно перекупленными и им нужен повод для коррекции. А вот потенциал роста крайне ограничен.
Таким поводом могут стать данные по незавершенным сделкам в США, число которых должно вырасти на 0,8%. Это означает, что довольно большое число сделок, которые еще не оформлены, переходят в следующий месяц. Если это так, то высока вероятность, что замедление инфляции в США носит временный характер.
Пара евро/доллар имеет все шансы снизиться до 1,1310, а затем до 1,1265.
Рубль отступил после трех дней роста, невзирая на продолжение плавного подъема котировок нефти. Brentв моменте тестировала отметку 47, хотя к концу торгов вернулась в зону комфорта 46,50. По итогам сессии доллар и евро выиграли у российской валюты 1,23% и 2,63% соответственно. «Американец» смог вернуться выше уровня 59 руб., а единая валюта пробила отметку 67 руб. на фоне повсеместного ралли евро.
Налоговый период в РФ подошел к концу, и рубль сразу ощутил уход этого фактора со сцены. Глядя на слишком скромные поползновения котировок нефти, наша валюта не решилась на продолжение восстановления, решив сделать паузу. Судя по динамике последних дней, можно предположить, что сейчас на рынке работает стратегия продажи рубля на росте. И в более долгосрочной перспективе это сулит валюте дальнейшие потери, причем не исключена новая волна массового выхода из рубля при первом «удобном» случае – падении котировок черного золота. Однако в целом нерезиденты продолжают интересоваться российскими активами за счет все еще высоких ставок.
Нефть Brent сегодня может увести рубль еще ниже. Вчерашний отчет Американского института нефти разочаровал игроков, отразив неожиданный прирост запасов энергоносителей в стране. В ответ актив отступил от уровней над 47 и закрылся с незначительным повышением. В ходе утренней сессии цены вернулись к уровням чуть ниже этой психологической отметки, так что открытие рубля может оказаться нейтральным. Но если вечером официальные данные Минэнерго подтвердят пессимистичную картину с запасами и добычей, продажи рубля ускорятся. В этом случае пара доллар/рубль снова нацелится на уровень 60 руб.
После невнятного старта российские индексы обосновались на положительной территории, хотя текущий подъем выглядит хрупким и не внушает доверия, равно как и динамика цен на нефть, которые крайне медленно поднимаются от минимумов, стабилизировавшись над уровнем 46. К 14.50 мск. ММВБ и РТС повышаются более чем на 0,5% до 1871 и 1000 пунктов соответственно. Рубль после утреннего роста отступает в паре с долларом на 0,3% и теряет свыше 1% против евро, который растет по всему спектру рынка.
В центре внимания вновь оказались акции АФК «Системы», которые еще на открытии торгов обвалились на 17%, к минимумам 2014 года, на сообщениях об аресте принадлежащих АФК и АО «Система-Инвест» 31,76% акций МТС в рамках разбирательства по иску «Роснефти», «Башнефти» и Башкирии к АФК «Система» и АО «Система-Инвест». На этом фоне также заметно просели и бумаги МТС. Сейчас «Система» и МТС теряют 7,9% и 2,8% соответственно. Сегодня в Уфе стартовало второе судебное заседание по данному делу.
К настоящему моменту стало известно, что Арбитражный суд Башкирии отклонил ходатайство «Системы» о приостановке производства по иску «Роснефти». В свою очередь АФК "Система" планирует обжаловать это решение. Кремль подчеркнул, что не занимает чьей-либо стороны в судебном споре.
Ситуация вокруг «Системы» и «Роснефти» препятствует более уверенному росту российских фондовых индексов, которым и без того не хватает импульса со стороны котировок нефти. Однако если Brent сохранит позитивную динамику в краткосрочном периоде, у РТС появится шанс на успешное тестирование психологически значимого уровня 1000 пунктов, что улучшит ближайшие технические перспективы индекса.
Сегодня будет крайне насыщенный день, несмотря на то, что макроэкономический календарь абсолютно пуст. Все дело в выступлении глав ЕЦБ, Банка Англии и ФРС.
Первым начнет Марио Драги, который наверняка скажет о возрастании дефляционных рисков, что неудивительно. инфляция и так уже замедлилась до 1,4%, и ждут ее дальнейшего замедления до 1,3%. Так что очевидно, что глава ЕЦБ будет в очередной раз заверять рынки в том, что никакого ужесточения монетарной политики ждать не стоит. Это будет негативно воздействовать на единую европейскую валюту.
Через два часа после Марио Драги выступает Марк Карни, и вот его выступление, наверное, будет самым непредсказуемым. С одной стороны, глава Банка Англии уже говорил, что повышение ставки рефинансирования пока преждевременно, и это несмотря на то, что сразу три члена правления проголосовали за ее повышение, а также то, что инфляция уже выросла до 2,9%. Главное - это инфляция, и при ее текущих темпах оставлять ставку рефинансирования на уровне 0,25% кажется не то что странным, сколько даже опасным. Если же Марк Карни продолжит настаивать на своем, это негативно скажется на фунте. Но если глава Банка Англии намекнет на возможность ужесточения монетарной политики до конца года, то фунт устремится вверх.
Ну а завершит сегодняшний марафон Джанет Йеллен, которая уже заявляла, что ФРС будет и далее придерживаться ранее намеченного плана действий. Это означает, что до конца года ставку рефинансирования могут повысить еще раз. Однако интрига заключается в том, что инфляция в США замедлилась до 1,9%, что несколько настораживает. Тем не менее состояние рынка труда таково, что можно и проигнорировать столь неприятный фактор.
Пара евро/доллар, вероятно, в очередной раз спустится к диапазонному уровню поддержки 1,1120 (1,1105/1,1130), где на время сформирует застой.
По паре фунт/доллар возможны два разных варианта, в зависимости от заявлений Марка Карни. Если он продолжит настаивать на том, что ставку пока рано повышать, то пара снизится к диапазонному уровню поддержки 1,2620. Если же будет хоть намек на возможное ужесточение монетарной политики, то пара вновь вернется к уровню сопротивления 1,2770.
Вчерашние слабые данные по экономике США привели к падению американского доллара, в особенности против европейской валюты. Однако продолжение тенденция не получила, так как многие трейдеры ждали выступления главы ЕЦБ, который придерживается прежних взглядов относительно денежно-кредитной политики еврозоны.
Согласно данным Министерства торговли США, заказы на товары длительного пользования в США в мае этого года сократились на 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем и составили 228,18 млрд долларов США. Экономисты прогнозировали падение заказов лишь на 0,4% в прошлом месяце.
Президент Европейского центрального банка Марио Драги вчера вновь выступил в защиту политики низких процентных ставок, обратив внимание на ее благотворное влияние. По мнению Марио Драги, текущая политика позволяет создавать рабочие места и сокращать неравенство. Также политика низких процентных ставок приводит к ускорению инфляционного роста и возврату к его целевому значению чуть ниже 2%.
Многие инвесторы и экономисты ожидают, что ЕЦБ начнет готовиться к отказу от отрицательных процентных ставок и от программы покупки активов, объем которой сейчас составляет 2,3 трлн евро.
Однако такие ожидания вновь пошли вразрез с заявлениями президента ЕЦБ, который не стал напрямую говорить о вероятных сроках отказа от стимулирующих мер денежно-кредитной политики.
Сегодня ожидается очередное выступление президента ЕЦБ, а вечером состоится не менее важное выступление председателя Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен, что может привести к укреплению американского доллара в краткосрочной перспективе.
Если посмотреть на текущий график пары EURUSD, то кардинально ничего не изменилось. Покупателям все также необходимо зацепиться за 1.1200, и каждая неудача все больше наводит на мысль о том, что восходящая коррекция по евро подходит к концу и впереди нас ждет очередная волна падения рисковых активов в район крупных месячных уровней поддержки.
Если же зацепиться сегодня за 1.1200 все же получится, можно рассчитывать на более крупное восходящее движение в район 1.1250 и 1.1290.
Сегодня в первой половине дня ожидается выступление губернатора Банка Англии Марка Карни, что может привести к всплеску волатильности в британском фунте.
Более конкретные рассуждения о сроках повышения процентной ставки приведут к росту спроса на британский фунт и его возврату к месячным максимумам в район 1.2800. Если же Карни и дальше будет придерживаться более скромной риторики относительно денежно-кредитной политики, а сейчас именно такую позицию он и занимает, давление на фунт может привести к пробою недельного минимума 1.2700 и обвалу торгового инструмента в район 1.2650 и 1.2600.
В понедельник рубль продолжил восходящую коррекцию, причем укреплялся гораздо увереннее и активнее цен на нефть, получив дополнительную поддержку со стороны экспортеров, которые демонстрируют спрос на валюту для уплаты налогов. По итогам дня российская валюта набрала свыше 1% в парах с долларом и евро, добравшись до уровней 58,77 и 65,72 соответственно.
Несмотря на весьма скромный и нестабильный подъем котировок черного золота, рубль в течение дня показывал целенаправленный подъем, ощущая внушительную поддержку на фоне пиковых налоговых выплат. Сохранение привлекательности российских активов – о чем свидетельствует активный спрос нерезидентов на ОФЗ – говорит в пользу благоприятных более долгосрочных перспектив рубля. Но при этом настораживает слишком робкое восстановление цен на нефть – без этого фактора поддержки дальнейший отскок нашей валюты будет затруднен, особенно если доллар получит заряд оптимизма от представителей ФРС, включая Дж. Йеллен.
Помимо перепроданности, покупкам Brent сейчас способствуют спекуляции на тему погодных условий в США, которые могли подпортить недавние показатели активности на сланцевых месторождениях. И на этом фоне частично закладывается в цену благоприятная для рынка отчетность Американского института нефти и Минэнерго США. Так что в случае разочарования и очередного роста добычи нефть рискует навлечь на себя новую волну продаж, что подорвет текущее восстановление рубля. При реализации благоприятного сценария доллар нацелится на 58,30 руб.
Российские фондовые индексы торгуются с повышением в начале новой недели благодаря позитивному внешнему фону и подъему акций энергетического сектора за счет дальнейшего удорожания нефти. К 14.40 мск. ММВБ и РТС прибавляют 0,12% и 0,78% до 1870 и 997 пунктов соответственно. При этом позиции рублевого индекса выглядят неустойчиво – после утреннего укрепления котировки возвращаются на исходные позиции и рискуют перейти в оборону в случае угасания оптимизма. Рубль повышается на 0,5% и 0,65% к доллару и евро. Нефть сорта Brent встретила локальное сопротивление и откатилась, утратив отметку 46.
В «РусГидро» сообщили, что не видят причин для отчуждения пакета акций «Интер РАО», сославшись на потенциал роста активов. Сегодня в рамках годового собрания акционеры «РусГидро» переизбрали совет директоров в прежнем составе, а также одобрили выплату дивидендов по обыкновенным акциям по итогам 2016 года в размере 0,0466245 рубля на одну акцию. Также в компании заявили об отсутствии планов по повышению дивидендных выплат. Котировки «РусГидро» торгуются с повышением в пределах 0,4%.
АФК «Система» предложила привлечь к разрешению спора с «Роснефтью» и «Башнефтью» третью, независимую сторону, которая бы повторно проанализировала действия «Системы» при реструктуризации «Башнефти» в 2014 году. Если развитие ситуации пойдет в этом ключе, повысится вероятность перехода решения конфликта из судебной плоскости в договорную. Также стало известно, что «Система» изучает возможность проведения IPO агрохолдинга «Степь» на Московской бирже в следующем году.
Ввиду неустойчивости цен на нефть, которые возобновили снижение после скромного подъема, риски для российского фондового рынка по-прежнему носят понижательный характер. Если в ближайшее время Brent не вернется выше отметки 46, рубль также может снова оказаться под давлением. Дополнительным фактором риска на этой неделе станет потенциальное укрепление доллара, если ряд заявленных выступлений представителей Федрезерва США будет носить агрессивный характер и подтвердит курс на дальнейшее ужесточение политики регулятора.
Американский доллар снизился в пятницу против доллара США. Особенно крупное падение наблюдалось после выступления президента ФРС-Сент-Луис Джеймса Булларда.
Представитель ФРС заявил о том, что ФРС не пытается ужесточить финансовые условия, а текущая денежно-кредитная политика сейчас является вполне уместной и не вызывает беспокойства.
В своем выступлении Буллард также обратил внимание на то, что экономика по прежнему на пути к росту на 2%, и в настоящее время по-прежнему нет необходимости в повышении краткосрочных процентных ставок, что оказало давление на американский доллар во второй половине дня в пятницу, 23 июня.
Что касается инфляции, то президент ФРС-Сент-Луис уверен, что сильный рынок труда вряд ли станет источником более высокой инфляции, а судя по последним данным, появляются серьезные сомнению по достижению целевого уровня в 2%.
Данные по рынку жилья, которые также были опубликованы в пятницу вечером, не оказали поддержки американскому доллару.
Согласно отчету Министерства торговли США, продажи новых домов на одну семью в мае этого года выросли на 2,9% и составили 610 000 домов в год. Экономисты прогнозировали более скромный рост, на 590 000 домов в год.
Сегодняшний день начался с выступления другого представителя ФРС, Уильямса, который считает, что постепенные повышения процентных ставок будут удерживать экономику на нужной траектории, а ФРС близка к целевым уровням занятости и инфляции. Уильямс также заявил, что повышение ставок является необходимым для поддержания стабильности экономики.
Однако серьезной поддержки для американского доллара его слова не оказали. Спрос на евро сохраняется в начале европейской сессии в пятницу, и, судя по технической картине пары EURUSD, покупатели будут стремиться к обновлению промежуточного уровня сопротивления 1.1215 с выходом на новый недельный максимум в районе 1.1250.
В случае возврата евро под уровень поддержки 1.1180, спрос на рисковые активы может существенно снизиться, что приведет к более глубокой нисходящей коррекции в паре в район 1.1120.
Сегодня во второй половине дня ожидается выступление президента Европейского центрального банка Марио Драги, который может прояснить ситуацию с процентными ставками в еврозоне, а также с сокращением программы выкупа облигаций.
Напомню, что в последнее время Драги придерживался больше выжидательной позиции, заявляя о необходимости более тщательного и глубокого анализа экономических данных, прежде чем принимать решение о повышении процентных ставок.
Если президент ЕЦБ сегодня повторит эти заявления, давление на евро может возобновиться.
Оставить комментарий
