Американский доллар сумел укрепить свои позиции против европейской валюты после выступления председателя ФРС Джанет Йеллен, однако в ходе сегодняшней азиатской сессии произошла достаточно глубокая коррекция.
Выступление Президента ФРС-Канзас-Сити Эстер Джордж охладило пыл инвесторов, ставящих на дальнейшее повышение процентных ставок ФРС.
Эстер заявила о необходимости сокращения баланса, которое должно начаться в ближайшем будущем, так как текущая позиция ФРС может спровоцировать финансовые дисбалансы.
Также, по ее мнению, важно, чтобы ФРС позволила долгосрочным процентным ставкам расти, так как у комитета нет достаточного пространства для понижения ставок в случае необходимости. По мнению Президента ФРС-Канзас-Сити, цикл повышения процентных ставок уже идет полным ходом.
Сегодня все внимание трейдеров будет сосредоточено на выступлении Джанет Йеллен уже перед банковским комитетом Сената США. Если председатель ФРС прольет свет на новые сроки повышения процентных ставок, это приведет к дальнейшему росту американского доллара. Напомню, что, судя по планам ФРС, планируется как минимум еще одно повышение процентных ставок в этом году, однако существует ряд сдерживающих факторов, основным из которых выступает недавнее замедление уровня инфляции.
На сегодняшний день, по данным CME Group, вероятность еще одного повышения ставок в 2017 году оценивается примерно в 52% против 59% во вторник.
Что касается технической картины пары EURUSD, то многое будет зависеть от уровня 1.1396, повторный спуск к которому может привести к сносу ряда стоп-приказов покупателей, что обвалит торговый инструмент уже в диапазон новых недельных поддержек 1.1350 и 1.1295.
В случае повторного теста недельных уровней сопротивления, расположенных в районе 1.1470 и 1.1500, может произойти их прорыв, что приведет к формированию новой восходящей волны с обновлением максимумов 1.1560 и 1.1630.
Сегодня на азиатской сессии были опубликованы данные по экспорту из Китая, который в июне этого года существенно вырос. По официальным данным таможенного управления Китая, экспорт в июне вырос на 11,3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года после роста на 8,7% в мае. Экономисты ожидали, что экспорт вырастет на 9%. Годовой рост импорта в июне составил 17,2% после роста на 14,8% в мае. Экономисты ожидали, что импорт должен был вырасти на 12,4% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Положительное сальдо внешней торговли Китая в июне выросло до 42,77 млрд долларов США.
В среду российская валюта заметно прибавила в весе на фоне благоприятного для нее стечения обстоятельств в виде распродаж доллара на мягкой риторике Йеллен и признакам улучшения настроений на рынке нефти. По итогам сессии доллар и евро опустились на 1,3% и 1,6% до 59,89 руб. и 68,42 руб. соответственно.
Нивелировать давление со стороны геополитического фактора помогли позитивные сигналы с рынка черного золота. Нефть Brent в моменте дорастала до 48,73, хотя в конечном итоге вернулась на исходные позиции. Но об оживлении покупателей мы уже можем говорить. Данные Минэнерго разочаровали быков очередным ростом добычи, что нивелировало позитив от масштабного сокращения запасов. А вот ОПЕК успела и расстроить, и порадовать. Картель подтвердил, что в июне добыча в странах-производителях снова выросла, хотя это уже давно было заложено в ценах. Тем временем анонсированное экстренное заседание ОПЕК, которое состоится 17 июля, хотя пока и не оказало существенной поддержки ценам, в дальнейшем может послужить плацдармом для роста как нефти, так и рубля.
Со стороны доллара наша валюта также получила преимущество и может сохранить инициативу, если Дж. Йеллен и сегодня продемонстрирует «неагрессивный» тон, вновь заставив игроков сомневаться в том, что третье повышение ставки состоится до конца года. если при этом баррель Brent все же решится на возобновление подъема в направлении уровня 49 на спекуляциях вокруг заедания ОПЕК, у российской валюты будут все условия для продолжения коррективного отката. В пользу такого сценария говорит и технический фактор – накануне доллар утратил психологически значимый уровень 60 руб., и теперь ближайшей целью пары может стать область 59,60 руб.
Ведущие фондовые индексы РФ в среду торгуются в неплохом плюсе, отыгрывая вчерашний подъем котировок нефти, который сегодня застопорился в районе 48,40 за баррель марки Brent. Также покупкам способствует в целом благоприятный внешний фон – иностранные инвесторы проигнорировали очередной скандал вокруг семьи Трампа, сосредоточившись на позитивной динамике нефти и предстоящем выступлении Йеллен. К 14.45 мск. ММВБ и РТС повышаются на 0,9% и 1,62% до 1955 и 1018 пунктов соответственно. Рубль умеренно восстанавливается после вчерашнего падения, прибавляя внутри дня в среднем 0,4% к доллару и евро.
В сегменте наиболее ликвидных бумаг преобладает позитивный настрой. На этом фоне в очередной раз выделяются акции АФК «Система», которые падают на 3,5% на фоне продолжения судебной истории с «Роснефтью». Также хуже рынка выглядят префы «Транснефти». Здесь потери составляют чуть более 1%. В лидерах роста – «Магнит». Акции ритейлера повышаются почти на 3%. Продолжают дорожать и бумаги «Сбербанка», прибавляя 2,3%. Около 2,5% набирают котировки «Северстали», получив поддержку на отчетности, согласно которой во втором квартале продажи компании увеличились на 9%.
«Мегафон» намерен выкупить у «Вымпелкома» 50% «Евросети». Так, в результате сделки «мегафон» доведет свое владение в ритейлере до 100%. Согласно условиям сделки, финансовый аспект которой не раскрывается, «Вымпелком» приобретет половину розничных салонов «Евросети», а также предположительно выплатит «Мегафону» 1,25 млрд рублей в счет долга «Евросети». По итогам сделки «Евросеть» продолжит действовать на рынке в статусе операционной компании.
Риск для текущего подъема российских индексов представляет собой динамика нефти. Brent торгуется во флэте и испытывает дефицит восходящего импульса в ожидании отчета по запасам Минэнерго США. Если данные не оправдают ожиданий и окажутся худе вчерашней оценки Американского института нефти, котировки рискуют вернуться в красную зоны. При таком сценарии отечественные бенчмарки могут частично скорректировать текущий рост перед закрытием торгов.
Американский доллар вчера сдал ряд позиций по отношению к европейской валюте, после того как во второй половине дня представители ЕЦБ просигнализировали о намерении Центрального банка вернуться к вопросу обсуждения сворачивания программы выкупа облигаций, а представители Федеральной резервной системы заговорили о возможной паузе в дальнейших перспективах повышения процентных ставок.
К примеру, вчера представитель ФРС Лаэль Брейнард заявила, что целесообразно в скором времени начать сокращение баланса, так как нормализация политики ФРС идет полным ходом, а мировая экономика демонстрирует синхронный рост. Брейнард также обратила внимание, что необходимо проявить осторожность в плане следующих повышений ставок, так как наблюдается очень медленный прогресс в деле достижения целевого уровня инфляции 2%.
Ее коллега Патрик Харкер также высказал сомнения в необходимости третьего повышения процентных ставок в этом году.
По мнению Харкера, ФРС необходимо рассмотреть вопрос о том, нужно ли повышать ставки в третий раз в этом году, так как инфляция ниже 2% позволяет сделать паузу в цикле повышений. Харкер также считает необходим увидеть реакцию рынка на сокращение баланса ФРС, а затем рассмотреть вопрос о повышении ставок.
Несмотря на то что точные сроки сокращения баланса ФРС еще не определены, ожидается, что это произойдет в этом году.
В любом случае более важное значение будут иметь заявления, сделанные сегодня и завтра председателем Федеральной резервной системы Джанет Йеллен.
Ее выступление с речью в Конгрессе может как придать сил американскому доллару, так и обвалить его против рисковых активов.
В ходе последних своих выступлений Йеллен была оптимистична в отношении американской экономики, и если тон ее сегодня изменится, то, вполне вероятно, спрос на евро и фунт вновь сильно вырастет. Заявления со стороны Йеллен о необходимости подождать и проанализировать новые данные может также привести к распродаже американского доллара и в парах с сырьевыми валютами.
Если же Джанет Йеллен будет и дальше придерживаться плана по повышению процентных ставок в этом году, то это может оказать поддержку американскому доллару, делая американскую валюту более привлекательной для инвесторов, стремящихся к доходности.
Что касается технической картины, то пара EURUSD постепенно подбирается к ключевым уровням сопротивления со среднесрочной точки зрения, поэтому выступление председателя ФРС может стать переломным моментом для покупателей рисковых активов. Если спрос на евро сохранится, можно ожидать обновления таких уровней, как 1.1500 и 1.1590.
Если же продавцы вернутся в рынок, нисходящая коррекция может привести к обновлению уровней 1.1400 и 1.1325 в краткосрочной перспективе.
Решение Банка Канады по процентной ставке может поддержать канадский доллар.
Вчерашний рост единой европейской валюты полностью обоснован. Как и ожидалось, данные по открытым вакансиям в США оказались не просто слабыми, а очень слабыми. Количество вакансий сократилось с 5 967 тыс. до 5 666 тыс. И это на фоне роста уровня безработицы, причем за счет роста доли трудоспособного населения в общей численности населения. Следовательно, безработица выросла за счет выхода на рынок труда молодых людей, которые еще никогда не работали. Работу им найти теперь непросто. Так что рост безработицы может носить устойчивый характер. Кроме этого, товарные запасы на складах оптовой торговли выросли на 0,4%. Так что мы имеем дело не только с намечающимся ростом безработицы, но и со снижением потребительской активности.
А вот фунт изрядно подешевел, и причина кроется в заявлениях относительно выхода Великобритании из состава ЕС. Тереза Мей, а также заместитель главы Банка Англии Бэн Бродбент заявили, что торговые условия для Соединенного Королевства ухудшатся. Но если премьер-министр лишь намекнула на такую возможность, то представитель Банка Англии высказался об этом как о неизбежности.
Сегодня у фунта, по крайней мере в первой половине дня, мало шансов на восстановление. Хотя уровень безработицы должен остаться неизменным, число заявок на пособия по безработице может вырасти с 7,3 тыс. до тыс. Но самое главное то, что темпы роста заработной платы, как включая премии, так и исключая их, должны замедлиться до 1,8% и 1,9% соответственно. Мало того что темпы роста заработной платы ниже инфляции, так еще и с учетом премий они растут медленнее, чем без них. Инвесторы не любят такие вещи. Да и сами данные говорят о неизбежности снижения потребительской активности.
А вот у единой европейской валюты будет повод для оптимизма, так как темпы роста промышленного производства могут ускориться с 1,4% до 3,6%.
Еще одним любопытным событием дня станет заседание Банка Канады по монетарной политике, и хотя многие надеются, что ставка рефинансирования будет повышена, это маловероятно. За последние пару месяцев канадский доллар изрядно укрепился, и это несмотря на то, что ФРС повышает свою ставку рефинансирования. В таких условиях поднимать ставку кажется не столь разумным.
Ну а главным событием дня будет выступление Джанет Йеллен в Конгрессе. От нее ждут только одного - ответа на вопрос о повышении ставки рефинансирования в сентябре. Учитывая, что данное решение уже включено в стоимость доллара, если глава ФРС оправдает надежды и ожидания рынка, то это несильно повлияет на рынок. Однако есть подозрения, что ФРС может взять паузу на фоне замедления инфляции и ухудшения ситуации на рынке труда.
Если все пойдет по плану, то пара евро/доллар может вырасти до 1,1515. Однако евро сильно перекуплен, так что заявления Джанет Йеллен могут способствовать его снижению до 1,1425.
Пара фунт/доллар сначала может снижаться до 1,2805. Фунт сильно перепродан, так что вряд ли сейчас он сможет опуститься ниже. И в этой связи если глава ФРС намекнет на то, что в сентябре ставка рефинансирования не будет повышена, то фунт вырастет до 1,2865.
Пара доллар/канадский доллар на фоне решения Банка Канады вырастет до 1,2985. Только в том случае если будет понимание того, что ФРС не повысит ставку в сентябре, пара останется у отметки в 1,2885.
Несмотря на то, что во второй половине дня нефть сорта Brent вернулась к росту, рубль ушел в глубокий минус, обновив долгосрочные минимумы в парах с иностранными валютами. Ключевую роль сыграло обострение геополитической напряженности после того, как в продолжение истории с предполагаемым вмешательством России в американские выборы появились новые подробности. На этом фоне рубль подешевел к доллару и евро на 0,88% и 1,49% 60,76 руб. и 69,66 руб. соответственно.
Накануне стало известно, что сын президента США Дональд Трамп-младший обнародовал переписку с британским журналистом Робом Голдстоуном, где говорилось о его встрече с российским адвокатом, которые могли бы предоставить компромат на Хиллари Клинтон во время предвыборной кампании в Америке. Спецпрокурор по расследованию «российского вмешательства» Р. Мюллер уже выразил намерение изучить опубликованную переписку, что грозит новыми рисками и еще более жесткими санкциями против Москвы. Такое развитие событий рубль игнорировать не смог, невзирая на внушительный внутридневной подъем цен на нефть, который продолжился и после закрытия российского рынка.
Brent впервые за шесть дней превысила отметку 48 на фоне резкого сокращения запасов углеводородов в США. Американский институт нефти рапортовал о падении объемов более чем на 8 млн баррелей – максимальное снижение с сентября прошлого года. Сократились также запасы бензина. Статистика послужила поводом для фиксации прибыли по коротким позициям, и если сегодняшние данные Минэнерго подтвердят позитивный сигнал, Brent может отправиться еще выше. В случае такого сценария потенциал дальнейшего снижения рубля будет ограниченным. Но ситуация с Вашингтоном продолжит давить на валюту. Да и с технической точки зрения, у долларовых быков, которые подвели пару к отметке 61 руб., будет соблазн протестировать этот психологический рубеж.
С самого утра на российском рынке наблюдается разнонаправленная динамика. Внешний фон, который изначально сигнализировал о преобладающем оптимизме, несколько ухудшился, в том числе под влиянием возобновления продаж на рынке нефти. ММВБ во второй половине дня продолжает консолидироваться с восходящим уклоном, тогда как РТС несет потери, снижаясь на 0,8% на фоне усиления давления на российскую валюту. Рубль обновил минимумы года в паре с долларом, который вплотную подошел к следующему психологическому рубежу 61 руб.
В «голубых фишках» также нет единого настроя. В лидерах роста сегодня – префы «Транснефти», которые раллируют на 4,65%. Также уверенно себя чувствуют префы «Сургутнефтегаза». Здесь прирост составляет свыше 3%. Главным аутсайдером оказались префы и обыкновенные акции «Ростелекома», которые снижаются чуть более чем на 1,5%. Несмотря на продажи рубля, котировки «Сбербанка» удерживаются в приличном плюсе, дорожая на 0,6%.
«Газпром» торгуется с небольшим повышением, сообщив о разрешении вопроса с Анкарой по финансированию строительства «турецкого потока» на территории Турции. Были оговорены конкретные цифры, но информация о них не разглашается. Напомним, что межправительственное соглашение по данному проекту страны подписали в октябре прошлого года. Газопровод будет состоять из двух ниток мощностью 15,75 млрд кубометров газа в год каждая.
Негативные настроения на отечественных площадках может усилить новый виток скандала вокруг «вмешательства» России в американские выборы. Издание The New York Times опубликовало материал, согласно которому во время предвыборной кампании своего отца в США сын Трампа знал о том, что усилия по дискредитации его оппонента в лице Хиллари Клинтон связаны с Москвой. Развитие этой ситуации не лучшим образом отразится не только на фондовых активах, но и на валюте России.
Вчерашние данные по США и выступление президента Федерального резервного банка Сан-Франциско Джона Уильямса не оказали должной поддержки американскому доллару, который остался торговаться в боковом канале в паре с европейской валютой и британским фунтом.
Согласно отчету исследовательской группы Conference Board, индекс тенденций занятости в США за май этого года был пересмотрен в сторону понижения до 133,32 пункта со 133,70 пункта. Индекс тенденций занятости в США в июне этого года, наоборот, увеличился на 4,6%, до 133,07 пункта, что указывает на хорошее состояние рынка труда.
Рост потребительского кредитования в США также указывает на стабильную ситуацию в американской экономике.
Согласно данным, предоставленным агентством статистики, потребительское кредитование в США в мае этого года выросло на 18,41 млрд долларов после роста на 12, 9 млрд в апреле этого года. Экономисты ожидали, что потребительское кредитование увеличится лишь на 12,1 млрд долларов США. Такие хорошие показатели отражают усиление уверенности среди домохозяйств, что может привести к росту расходов и благоприятно скажется на показателях экономики уже во 2-м квартале этого года.
Вчерашнее выступление представителя Федеральной резервной системы Джона Уильямса не привело к серьезным изменениям на рынке.
Уильямс заявил, что, если инфляция замедлится, это будет говорить в пользу дальнейшего постепенного ужесточения денежно-кредитной политики, поэтому еще одно повышение процентных ставок в текущем году - это разумный базовый сценарий.
Он также отметил, что в настоящее время наблюдается множество признаков силы экономики, а рост зарплат в США соответствует ожиданиям. По его мнению, налогово-бюджетная политика США на нестабильной тропе, а реформы, которые хочет провести Белый Дом, поспособствуют лишь улучшению ситуации.
Что касается сокращения баланса, то, по мнению Уильямса, имеет смысл начать его нормализацию как можно быстрее в этом году.
В целом ничего нового представитель ФРС, как и его коллеги, не сказал, поэтому и реакции рынка на его заявления не последовало.
Что касается технической картины пары EURUSD, то тут все остается на прежних местах.
Важное значение имеет поддержка 1.1381, так как именно от этого уровня будет зависеть текущая восходящая тенденция, сформированная от 5 июля этого года. Прорыв этой области приведет к сносу ряда стоп-приказов и снижению торгового инструмента уже в диапазон поддержки 1.1330. Если же покупатели европейской валюты сумеют затянуть ее на уровень середины канала 1.1410, то вполне вероятно дальнейшее развитие бычьего сценария с обновлением месячных максимумов 1.1440 и 1.1470.
Первое, на что сегодня стоит обратить внимание, так это начатые строительства в Канаде, число которых должно возрасти с 194,7 тыс. до 201,5 тыс. Несмотря на то что канадский доллар и так укреплялся в последнее время и вроде как назревает коррекция, хорошие данные по строительству могут отложить это на несколько дней.
Затем выходят данные JOLTS, которые должны показать снижение числа открытых вакансий с 6 044 тыс. до 5 890 тыс. Если учесть, что безработица выросла за счет роста доли трудоспособного населения в общей численности населения, то сокращение числа открытых вакансий указывает на то, что уровень безработицы не будет снижаться. Это негативный фактор, а, учитывая замедляющуюся инфляцию в США, сильно растут риски того, что ФРС может отложить рост ставки рефинансирования на будущий год. Также не стоит списывать со счетов ожидаемый рост товарных запасов на складах оптовой торговли, которые могут увеличиться на 0,3%, что также не прибавляет оптимизма и говорит о снижении потребительской активности.
Валютная пара доллар/канадский доллар, вероятно, постарается сблизиться с периодическим уровнем поддержки 1,2825, где ощутит под собой опору и как факт замедлит движение.
Валютная пара евро/доллар под воздействием американской статистики, вероятно, сменит настрой и вернет нас вновь к уровню сопротивления 1,1440. В противном случае нас ожидает колебание в рамках 1,1370/1,1415 с попыткой продавить нижнюю границу.
Валютная пара фунт/доллар, вероятно, образует временный диапазон 1,2860/1,2905, где "быки" постараются перетянуть чашу на свою сторону. В случае фиксации цены выше значения 1,2910, вероятно ожидать движение к 1,2940/1,2965.
В понедельник рубль, как и большинство валют, томился в узком диапазоне вблизи многомесячных минимумов, хотя к концу дня даже нашел в себе силы выйти в небольшой «плюс». В данном положении стабилизация российской валюты – это уже неплохо, особенно учитывая сохраняющееся давление на нефть. По итогам сессии доллар и евро снизились на 0,2% и 0,3% до 60,23 руб. и 68,45 руб. соответственно.
Первый торговый день недели прошел спокойно, без резких движений по большинству активов в целом, хотя на рынке черного золота снова не обошлось без «кровопролития» - в моменте баррель Brent уходил к 2-недельным минимумам на подходе к уровню 46, чем нервировал рубль. Последующая фиксация прибыли по нефти позволила нашей валюте сделать глоток свежего воздуха, но общая картина остается негативной.
Во-первых, имеет место снижение привлекательности активов развивающихся стран на волне недавнего ужесточения риторики крупнейших ЦБ мира. Во-вторых, позиции доллара крепнут – валюта пользуется спросом в преддверии важного для рынков выступления Д. Йеллен на этой неделе. В-третьих, в сырьевом сегменте продолжается депрессия, и пока спекуляции на тему присоединения Ливии и Нигерии к соглашению ОПЕК не оказывают котировкам ощутимой поддержки. Прежде всего, по той причине, что пока ничего неизвестно о реакции двух освобожденных от обязательств экспортеров.
В ходе сегодняшней сессии доллар может продолжить отвоевывать территорию за пределами уровня 60 руб. при поддержке спикеров Федрезерва, если те будут придерживаться «ястребиного» настроя. Также против рубля может сыграть тема американских санкций. На этой неделе – было заявлено «после 10 июля» - в Конгрессе США может начаться обсуждение ужесточения антироссийских санкций. Вести с этого фронта будут и далее способствовать снижению привлекательности нашей валюты. Что же касается нефти, то здесь шансы на ощутимый рост невелики, хотя на ожиданиях сокращения запасов в США актив способен обосноваться выше отметки 47, что потенциально ослабит давление на рубль.
Оставить комментарий
