Немного подробнее о завтрашнем заседании Еврогруппы (Министров финансов стран-членов ЕС, использующих евро). Вопрос о предоставлении Греции очередного транша из пакета помощи ещё не решён, но окончательный вердикт будет зависеть не только от европейских властей, Тройка - это тройка, это представители трёх ведомств, МВФ, ЕЦБ и Евросоюза. Совсем недавно ЕЦБ заявлял, что не намерен "затыкать дыры" в бюджете Греции в одиночку после того, как представители МВФ сказали, что откажут в помощи, если греки не выполнят абсолютно всех предписанных требований. Конфликт. Получается, что и МВФ и ЕЦБ не отказываются участвовать в помощи при выполнении неких условий. Теперь слово за Еврогруппой и окончательным решением Тройки.

Представители пресловутой Тройки, в общем, полны оптимизма и вместе с правительством Греции ищут что бы там ещё сократить, чтобы уложиться в рамки, ими же и установленные. Ищут и находят. Но вот в Еврогруппе согласья нет. Завтра нас ждут жаркие дебаты. В первую очередь несогласны финны и немцы, впрочем всё как обычно. Но и они, как хорошие и мудрые ростовщики, уже просчитали сколько им придётся потерять на выходе Греции из зоны евро и сколько придётся потратить на очередной пакет помощи, взвесили всё это на своих мудрых весах и, скорее всего придут к согласию. По крайней мере мне так видится. Кстати, во вторник встретятся Меркель и премьер-министр Греции Антонис Самарас, многие считают, что Меркель идёт на такой шаг, чтобы прекратить дебаты о выходе Греции из состава еврозоны.

Второй вопрос - запуск ESM - тоже в принципе никому поперёк горла не стоит и механизм будет запущен и я надеюсь, что нам наконец назовут точные сроки начала работы. А вот с предоставлением ему банковской лицензии, как мне кажется, придётся повременить. Вопрос, конечно, важный, но для улучшения настроения спекулянтов и инвесторов хватит и самого запуска механизма. Честно сознаюсь, я не знаю всех тонкостей и законодательной основы для создания банка в Европе, но в общем и целом по своей структуре ESM мало чем будет отличаться от банка. Есть собственные средства, по первоначальной договорённости в фонд будут внесены "живые" средства каждой из стран-учредителей (80 млрд. евро). Остальные средства (620 миллиардов евро) должны быть привлечены посредством выпуска облигаций. Уровень достаточности собственного капитала, согласно Базель III, соблюдён. Чем не банк?

Отчего некоторые члены Еврогруппы не согласятся на банковскую лицензию? Вопрос сложный. Скорее всего дело тут в том, что приобретя банковскую лицензию, ESM сможет, как и все банки Европы, обращаться за кредитами к Центробанку и против этого как раз сам Центробанк. В этом случае весь механизм будет смахивать на прямое финансирование правительств посредством ЕЦБ, а это противоречит мандату европейского регулятора.

Третий, не менее важный, чем предыдущие, вопрос о предоставлении помощи Испании, в первую очередь зависит от самой Испании. В обзорах я как-то раз обмолвился о том, что испанцы, возможно, ждут самостоятельных интервенций ЕЦБ на вторичном долговом рынке. Почему нет? Трише скупал всё без разбора, а Драги не сможет? Вопрос, конечно, интересный, но немцы против, они только за то, чтобы проблемные облигации скупались не абы как, а с предоставлением гарантий выполнения определённых условий, а именно снижения бюджетного дефицита. И это возможно не средствами ЕЦБ, а только средствами ESM. Выходит так, что испанский вопрос вызовет самую сильную конфронтацию на Еврогруппе.

По графикам. Красивый бирюзовый клин на недельном графике евройены был нарисован ещё в январе. Он работает до сих пор и сейчас до верхнего предела на уровне 105.50 осталось всего около трёхсот пунктов. Не буду делать выводов, просто использую график как индикатор склонности к риску.

На недельном графике евродоллара кроме временных зон М-сетки у меня нарисовался нисходящий канал, очень ровно поделенный на три части. Канал достаточно условный, как, собственно, субъективно всё, что мы рисуем на своих графиках. Каждый может запросто сказать "а вот я так вижу" - и будет прав. Цена практически упёрлась в верхнюю границу и картинка на недельном таймфрейме немного конфликтует, по крайней мере у меня, с картинкой на дневном таймфрейме.

А на дневном графике евро я вижу возможности для приличного, пунктов на 250-300, хода вверх, что хорошо соотносится с запасом хода на недельном рисунке евройены, хотя на уровне 1.31 у меня проходит линия, аналогичная верхней границе канала на недельках. Но на днях она не смотрится такой страшной. Диапазон уже испилен вдоль и поперёк. Плюс ко всему, как я уже отмечал, из голубого канала выскочили и оттестировали с обратной стороны, что очень похоже на отработку нового диапазона. На 1.3080, как и предполагалось, стоит достаточно мощный заслон из оферов, по крайней мере в пятницу его не прошли.

Но эти уровни, при наличии хорошего фундаментального давления, вполне проходимы. Теперь осталось дождаться волны и катиться на досочке. Была бы волна. Надеюсь будет. Если с ходу не пройдём 1.31 и если от Еврогруппы попрёт негатив, то можно будет пробовать продажи в рамках нового серенького треугольника. В общем и целом пока фундаментальный фон положительный для евро.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.

— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.

— Все графики в публикации сняты с нерабочих счетов. На них скопированы ордера с реальных позиций с разницей в несколько пунктов.

Мне всегда казалась странной система подсчёта безработицы в штатах. Отсюда и первоначально странная реакция рынков на показатели Министерства Труда США. Все в первую очередь увидели увеличение количества рабочих мест в июне, которое оказалось лучше прогнозов. Показатель вырос до 164 тысяч относительно ожидаемых 100 тысяч. Прекрасный результат, если бы не пересмотр данных за май, в расчёты которого, как оказалось, вкралась ошибка на целых 16 тысяч.

Меня регулярно схватывает нервный смех, когда я вижу такого размера пересмотры. Ну на пару тысяч ошиблись, ладно, но не на 25% от расчёта. Уму непостижимо, сидят в конторе десять тысяч чиновников и чиновниц с персональными компьютерами самого последнего поколения в руках, компьютеры подключены к самым быстрым базам данных в мире и погрешность их вычислений исчисляется десятками процентов! Идиотизм последнего поколения. В отсталой, гигантских размеров Руси XIX века погрешность подобных сведений составляла максимум проценты. Ну да ладно, пусть штаты думают, что все вокруг дураки.

Многих вводит в заблуждение ещё один факт. Как может увеличиться безработица с 8.2% до 8.3% одновременно с увеличением количества рабочих мест. А вот как раз этому есть достаточно простое объяснение - прирост населения. И прирост не столько за счёт рождаемости, а за счёт эмиграции в США. Ни для кого не секрет, что штаты всегда были землёй обетованной для многих граждан из развивающихся стран. Мировой кризис усилил поток ловцов счастья особенно из Латинской Америки. Африка и Азия тоже не отстают и поставляют новые трудовые резервы в страну, где они, по сути, никому не нужны. И так будет продолжаться до тех пор, пока обстановка не нормализуется во всем мире. Не скоро это случится, ой не скоро.

Вот и получается, что пятница прошла под знаком ожидания плохих вестей с рынка труда из Америки. На ожиданиях и состоялся рост первой половины всей дневной форекс сессии, а вторая половина дня прошла уже под впечатлением увеличения уровня безработицы. Про Драги все забыли, или, скорее всего осознали те факты, которые я хотел подчеркнуть в четверг: Драги всё сделал правильно, он не отказался от своих слов и показал, что ему ещё нужно время для разрешения всех вопросов. Но самая главная мысль осталась, "Евро необратим".

Я в это уже не верю. В конце концов евро в том виде, в котором его хотят видеть в течении будущих столетий, существовать не сможет. Будут глобальные перемены, будет смена структуры еврозоны, кто-то покинет, кто-то примкнёт, будет полный пересмотр законов сосуществования. Но не сейчас и не завтра. Сейчас и завтра есть первоочередные задачи - не дать евро упасть и разбиться о камни. И, я думаю, к этому будут приложены все силы. А после состоятся очередные дефолты, реструктуризация долгов, снижение ставок и так далее. Сейчас евро будут удерживать на плаву. Как долго это продлится - не знаю. До конца квартала, до конца года - не знаю. Нужно дождаться сентября и посмотреть на действия ФРС, ЕЦБ, ESM, МВФ и прочих монстров из трёх букв.

Сейчас евро держат за волосы только ожидания действий ЕЦБ. Но негатив так и продолжает ниагарой литься на головы европейских властей. Международное рейтинговое агентство Standard and Poor's вслед за своими соратниками понизило рейтинги 15 итальянских банков. Министр иностранных дел ФРГ Гидо Вестервелле объяснил, что ФРГ не намерена превращаться в гаранта госдолга стран-членов еврозоны и будет против предоставления ESM банковской лицензии. Можно перечислять до бесконечности, можно суда же приплюсовать непрекращающийся рост безработицы в Испании и Италии, там же, и в большинстве остальных стран пустеют бюджеты, несмотря на все потуги властей как-то этот ход замедлить, снижаются промышленные темпы. Так что рост евро, о котором я твержу третью неделю, я не могу рассматривать как глобальный. Рост, если он и случится, не сможет переломить долгосрочной тенденции к общему снижению.

По торговле. Открытые в четверг покупки евро частично (на 50%) закрыты в пятницу. Есть предположение, что начало недели может начаться с отката. Хороший откатный уровень 1.2330. На дневном графике евро чётко виден проработанный диапазон 1.2145 - 1.2405, причём верхняя граница этой зоны была когда-то достаточно сильно поддержкой. Пройти её легко не получится, разве что резким ростом на открытии рынка (кто-то увидит результат этого движения как гэп) в продолжение пятничного роста или на важных заявлениях или событиях следующей недели.

Недельный график евро до сих пор подтверждает правильность построения временных зон с помощью М-сетки. В очередной раз цена, проколов линию одной из зон, вернулась в своё русло и может ещё неплохо подрасти. На всякий случай напомню, что именно эти временные зоны на графике были нарисованы больше года назад, в июле. В том же июльском обзоре есть более широкий рисунок, по которому из истории можно понять откуда эти временные зоны вообще взялись.

Евро против йены уже показала хороший отскок от исторического многолетнего клина. Потенциал движения чисто по графику можно оценить как рост к 101.45. Пока это достаточно далёкая цель и в данный момент цена упёрлась в край старого канала. Теперь осталось наблюдать как цена его пройдёт и пройдёт ли вообще. Отслеживая эту точку, можно будет оценивать в дальнейшем и движение евро относительно доллара. Йена и её кроссы - очень хороший индикатор рынка.

Ближе к середине июля я попробовал обозначить восходящую область для фунта. Получилось достаточно достоверно, по крайней мере кабель до сих пор находится в этой области и, судя по всем признакам, покидать её не собирается. Уровни, нарисованные сто лет назад, тоже работают. Это радует.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.

— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.

— Все графики в публикации сняты с нерабочих счетов. На них скопированы ордера с реальных позиций с разницей в несколько пунктов.

Недаром я в четверг поставил на первое место пункт предполагаемого сценария после выпуска отчёта Министерства Труда США, в котором количество созданных рабочих мест будет явно ниже прогнозов. Правда с реакцией фонды я, конечно, попал пальцем в небо. Зато реакция евро полностью повторила тот путь, который я нарисовал для фондового рынка.

Дело в том, что рынки США, похоже, полностью смирились с мыслью о том, что никакой поддержки от ФРС больше ждать не стоит, точно так же смотрят на этот вопрос и фондовые рынки Европы, ЕЦБ категорически отказался от новых аукционов LTRO. Теперь возникает вопрос, а что же дальше? Да, вопрос глобальный. Можно сказать категорический. Рынки уже приучены жить от подкормки к подкормке и работать в нормальном русле, в тесной связи с экономикой просто разучились. А самые крупные спекулянты на всех рынках это банки. И что делать банкам в данной ситуации?

Сейчас в Америке ставка по ипотеке упала ниже четырёх процентов, хотя ещё совсем недавно, в начале апреля, Moodis практически утверждало, что ипотечные ставки на дне и скоро нас ждёт рост строительства. Прошло три месяца, ставки снизились. Банки, естественно, выказывают всё меньше желания вкладываться в строительство. А в другие отрасли? Да та же самая история. В настоящий момент Prime Rate, процентная ставка, по которой коммерческие банки предоставляют кредиты своим первоклассным заемщикам (крупным корпорациям), держится на отметке 3.25%. Ниже, кажется, некуда. Ставка по федеральным фондам ниже 0.2%, кто же на таких условиях будет кредитовать?

Годовая ставка либор в мае выросла с 1.0472 до 1.0707, но это не показатель кредитования, это, в данном случае, всего лишь показатель возросшего спроса на доллар. Как бы я не упрекал банки в наглости и алчности, а они всё-таки поставлены в глупое положение. Низкие ставки не позволяют им осуществлять "длинное" кредитование, поэтому приходится рисковать на других фронтах с большей доходностью, либо не рисковать вообще, вкладываясь в надёжные государственные бумаги с нулевой доходностью в надежде на то, что доходность всё-таки вырастет.

И что же получается, политика стимулирования ничего не стимулирует? Потрачено три года, влита уйма средств, а воз и ныне там? Так воз не то, что стронулся с места, он ещё пуще завяз. Я не представляю, что смогут решить бильдербергские мудрецы, которые собрались в очередной раз в штате Вирджиния. Для того, чтобы раскрутить проржавевшие колёса застрявшей телеги, нужны кардинальные решения и они появятся. Я думаю, это лето не будет тихим и спокойным, лично я жду потрясений и серьёзных перемен в банковских структурах. Банки зажмут в строгие рамки с жёсткими директивами куда и как направлять капитал, и они будут это делать как миленькие. Против регуляторов особо не попрёшь.

И не думаю, что склонность к риску от этого возрастёт. Фонда, по моему мнению, до сих пор перегрета бездумными спекуляциями, хотя зря я так, спекуляции были вполне осмысленными, таким же вдумчивым будет и исход из фондовых рынков, как и из всех валют с керри-трейдовской направленностью. И доллар будет востребован в этом случае как никогда.

Европейская действительность на сегодня такова. Агентство Moodys снизило в субботу рейтинг греческих эмитентов на четыре пункта - с B1 до Caa2. Это значит, что любые греческие бумаги снизятся в цене и возрастёт их доходность. Четыре пункта, я вам доложу, это не шутки. Ангела Меркель категорически против евробондов, но приблизительно 9 июля стартует европейский механизм стабильности, в котором доля немецкого участия уже определена. Ничем не лучше евробондов. Обама в очередной раз пожурил Европу, сказав, что европолитики вовремя не приняли нужных мер и теперь через Атлантику в штаты идёт "облако негатива". На самом высоком уровне пролетают фразы о конце евро. Испанский министр экономики Луис де Гиндос сообщил, что дни евро сочтены, поскольку Италия и Испания, зафиксировали рекордный отток капитала. Это кошмарики на политическом уровне.

По мировым индексам. S&P так и остался во втором диапазоне М-сетки и продолжает стремиться к 1250. В настоящий момент проколот очень старый канал, возраст которого почти четыре года (стенка канала - зелёная линия), пробоем это пока считать нельзя. Однако существует очень большая вероятность ухода ниже синей линии в диапазон №3. Узкие области М-сетки на истории пробиваются достаточно легко, поэтому выход в третий диапазон сразу выявляет риск ухода в область №4. Всё это довольно далёкие перспективы. Ближайшая цель по-прежнему 1250.

Рисунок можно увеличить

DAX наконец-то вошёл в в новый диапазон и стукнулся об психологический уровень 6000. Цель начала мая 5850 никто не отменял.

И ещё несколько графиков, возвращающих меня к разговору о валютном коридоре, который я начал в январе. Точки, к которым мы подошли в большинстве валютных пар, очень хорошо соотносятся с бильдербергским форумом, который проходит в эти дни. Не просто так собрались монстры, будут что-то решать о развороте или наоборот, спускать на тормозах.

Фунт проколол трендовую, идущую от января 2009 года и почти вышел за пределы двухлетней консолидации.

Фунтйена тоже находится на границе второго диапазона из трёх. Диапазоны нарисованы очень давно, боюсь соврать, но осенью прошлого года они у меня уже были на графике.

Евройена опять же стукнулась о край двадцатилетнего канала и обновила исторический лоу.

Судя по этим трём валютным графикам, ситуация складывается очень похоже на ту, что случилась в начале января. Похоже, да не совсем. Стремительность подхода цен к точкам возможного разворота как-то настораживает. Такое ощущение, что рынки готовы ломать на своём пути всё и вся, невзирая на всякие там бильдербергские форумы и вероятные интервенции Банка Японии. Буквально в ближайшие недели, может быть даже в ближайшие дни всё может разрешиться. Если на следующей неделе последует мощный отскок, то я, скорее всего буду покупать и даже не взгляну на негативный фон. Если пробой вниз подтвердится, то останется только продавать, причём продавать с очень далёкими целями внизу.

По торговле. Последние продажи прошедшей недели, как и предполагалось в четверг, были закрыты в пятницу непосредственно перед нонфармами. После всех всплесков переходных процессов в электрической цепи (уж больно график Н1 смахивает на экран осциллографа) я открыл несколько продаж минимально возможным объёмом и стоп поставил далековато, за 1.2505. Собственно говоря, продолжаю ждать целей 1.2145 и 1.1865.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.

— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.

— Все графики в публикации сняты с нерабочих счетов. На них скопированы ордера с реальных позиций с разницей в несколько пунктов.

Интересные выводы сделал Номура по поводу последнего отчёта Министерства Труда США: ставка безработицы снизилась только лишь потому, что всё больше безработных бросают поиски работы из-за безуспешности этого занятия. А расчёт ставки достаточно сложный, и в нём учитывается количество обращений за пособиями, а оно, как всем известно, снизилось. Вот в пятницу и столкнулись лбами несколько факторов, очень противоречивых и взаимоисключающих, собственно на графике евро мы всё увидели. В четверг я предполагал подобный исход, поэтому все позиции закрыты, хотя, по большому счёту, на таком событии даже хорошей волны не получилось.

Ставка безработицы снизилась до 8.2 вопреки ожиданиям того, что всё останется на месте. Количество новых рабочих мест в марте увеличилось на 120К (мне виделось 160 - 170К), в то время, как ожидалось 207К, но одновременно были пересмотрены в лучшую сторону показатели за февраль с 227К до 240К. Представляете, какая мешанина была в головах спекулянтов на момент выхода релиза?

Я сегодня долго рассусоливать не буду. Не плеваться, потому что я опять затрону больную тему QE и ожиданий рынков на этот счёт. Рост фондового рынка может существовать только при наличии свободных средств, вливаемых в этот рынок. Средства в банковской системе есть, но после пережитого шока банки не сильно стремятся рисковать. Риск сейчас везде: в кредитовании, в государственных облигациях, во вложениях в фонду, в валютах, в металлах, в том числе и в драгоценных. Куда бедному банкиру податься? Вот если бы ещё подлили деньжат, да под низкий процент, да лет на десять, то тогда бы можно и рискнуть. Отсюда и ожидания QE. Не будет вливаний - не будет роста.

На прошлой неделе я специально упомянул о том, что в "минутках" FOMC не было чётких утверждений по поводу QE, очередные намёки в стиле "Смягчения не будет, если..." вызвали у рынков совсем не паникёрские настроения, последнее падение скорее похоже на выжидательную коррекцию, достаточно взглянуть на график DJIA - резкое падение на границе среды и четверга, а два последних дня недели спокойный, можно сказать меланхоличный флет. Евро не в счёт, тут своих снижающих факторов хоть отбавляй.

Так что получается? Техничный откат, ожидание, и снова вверх с новыми силами? Есть причины для ожидания нового QE? Судя по пятничным нонфармам, уменьшение количества созданных рабочих мест в марте может оказаться временным явлением, а может, судя по графику, выглядеть как новый тренд. И вторая часть выражения из "минуток": "ФОМС не видит потребности в дальнейшем смягчении... - ... если не замедлится рост", окажется для рынков решающей. Мне, собственно, неважно что произошло, мне важно выяснить как на это отреагируют спекулянты. Если кто-то читает ленту Доу, то в пятницу, после выхода штатовской безработицы, то вы могли заметить в пресловутом разделе "Market Talk" заявление одного из трейдеров, "Ну, теперь точно нам светит QE". Эту тему тут же подхватили блоггеры WSJ, и с теми же предположениями. Мне интересно, за выходные в чаяниях и веяниях что-то изменилось? Сам я не очень рассчитываю на изменение позиции Феда, но против мнения большинства не попрёшь, если им вдруг мерещится QE. Но как Бильдербергу сохранить валютный коридор?

Рассмотрю графики и поразмыслю. Евро/франк, я думаю, разглядывать не стоит, ШНБ в очередной раз клятвенно заверил всех в твёрдости защиты на 1.2.

EUR/AUD. Всё случилось так, как было нарисовано раньше и осталась возможность для спуска к 1.25, но, судя по общей динамике пары, этого может и не произойти. Ничего не загадываю, свечка следующей недели запросто окажется белого цвета.

EUR/JPY. Цена остановилась на сломанной трендовой 08.2008 - 04.2011. Всё правильно с точки зрения стандартного поведения рынка, подход к линии, тест, пробой, откат - обратный тест. По классике всё смахивает на дальнейший рост. Не могу отрицать проверки на прочность 105.50.

EUR/USD. Практически сломали мою временную зону, что с высокой вероятностью подтверждает продолжение годового нисходящего тренда. Целью для снижения, в этом случае, будет граница следующей временной зоны, нарисованная красным. Чёрная свеча - мощнейшее медвежье поглощение, телом закрыты тела трёх предыдущих свечей. Напомню, что по канонам - это сильный признак дальнейшего падения.

На графике классический треугольник с пятью касаниями. Опять же по классике последнее касание обычно ведёт к пробою. Но не стоит спешить и, особенно, загадывать на начало недели. Цена остановилась на границе треугольника и не прошла ниже на хорошем пятничном событии. Чуть ниже находится ключевая поддержка 1.3 и, чтобы сломать её, просто разговоров Феда о QE будет недостаточно. Для этого нужно что-то экстраординарное, допустим массированная атака новостных (а может и рейтинговых) агентств на Испанию с одновременным ростом доходности облигаций.

Поэтому лично я поступлю так: позиционная работа от покупок с коротким стопом. И только при явном пробое треугольника вниз (скорее всего ниже 1.3) я буду открывать продажи с ближайшей целью 1.27. Для покупок целью будет верхняя граница треугольника. Дневная картинка, насколько я понимаю, с четверга не изменилась.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.

— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.

— Все графики в публикации сняты с нерабочих счетов. На них скопированы ордера с реальных позиций с разницей в несколько пунктов.

Вообще я люблю тренд. При правильно выбранном направлении можно добавлять позиции до максимального объёма, снимать прибыль частичными закрытиями и снова наращивать, одно удовольствие. Но если тренд вдруг потух и движение заперто во флете, всё равно при работе в одном направлении, без метаний и изысканий, тоже можно неплохо зарабатывать в том случае, если правильно фиксировать прибыль возле сильных уровней. Главное не жадничать.

К чему это я? А к тому, что надоедает иногда в фундаментальном хаосе искать жемчужины откровений и возникает желание просто посмотреть картинку на графиках с примитивными построениями и попытаться выявить настроения. Я уже делал это не раз, а в январе мне это удалось особенно успешно, там я выявил некое дно для евро, пока назовём его локальным, которое помогло мне в дальнейшем очень хорошо провести последние торговые месяцы.

А то, что сейчас фундаментальный хаос, сомневаться не приходится. Совсем недавно, во второй половине прошлого года, всё было ясно, на евро давил кризис суверенных долгов, и всё балансировало на весах "кризис - надежда на лучший исход", но тема кризиса была сильнее. А сейчас, когда всё устаканилось, наступает тот самый момент, когда пора заглядывать в огород соседа после торнадо, смотреть на нанесённый ущерб и тихо радоваться вечерами, что у меня-то дела гораздо лучше. Не хочу заглядывать ни в чьи огороды, просто посмотрю на графики евро и фунта под разным ракурсом и попробую определить потенциал их движения вверх.

Начну с экзотики. Eur/Aud. Очень грубые построения на полгода. Не всё так очевидно как нарисовано на картинке, но 1.2920 вполне осуществимая цель, да и 1.3215 тоже не очень далеко. А канал существует с апреля 2010 года и уже имеет как минимум пять подтверждений своей состоятельности. Особенно красиво здесь смотрится скопление свечей в январе-феврале, характеризующее достаточно большие сомнения рынка, разрешённые последней недельной свечкой в пользу евро. Получается, что потенциал для движения вверх есть, и цели приемлемые.

Eur/Chf. Тут всё ясно. Швейцарский национальный банк даже не пытался вмешиваться, просто торговля в валютной паре прекратилась совсем, а ШНБ с удовольствием за этим наблюдает. Но если что - реакция последует незамедлительно. Потенциал - вверх.

Eur/Jpy. Про эту пару уже не раз говорил, что 112.40 - очень притягательная планка, до которой осталось не так и много, 300 пунктов с хвостиком, а 113.60 при хорошем раскладе может быть достигнута уже в ближайшие недели, если не дни. Стремление вверх ещё есть и не угасает.

Eur/Usd. Возвращаясь к теме М-сетки и временных зон, можно увидеть уверенный возврат в восходящую область с очень интересными целями вверху. Как я писал в последние дни, 1.35 и 1.38 не так уж далеки, хотя канал на дневном графике может скорректировать верхнюю цель до 1.3650.

Уже расписал всеми красками графики фунта и понял, что размещать их в обзоре будет лишним, да и просто нет сил. На днях, может быть завтра, опубликую.

По торговле. Покупку осси закрыл с прибылью 100 пунктов не потому, что не знаю, что будет дальше, а потому, что опять же не мой инструмент и открытая позиция в нём создаёт раздвоенность: как поведёт себя евро против доллара в тот момент, когда осси против того же доллара ведёт себя вот так? И как себя в этом случае будет чувствовать евро против осси? Мне такая каша в голове не нужна.

К покупкам евро добавлял на 1.3225, есть у меня такая точка отсчёта на часовом графике, но, как это часто бывает, робот перевёл позицию в безубыток через 30 пунктов и она на ретесте благополучно накрылась медным тазом в +1 пип. То есть сейчас активна располовиненная позиция от 1.3165, чему и рад. На пробое 1.3285 буду добавлять к покупкам.

Сегодня всего лишь одно замечание фундаментального плана. Вычитал в Блумберге некоторые выводы, связанные с подорожанием штатовских казначеек на прошлой неделе, с которыми практически не согласен и поэтому возражу. Краткий перевод есть на Трейдерсруме, а мне не понравилась фраза "Трежерис подорожали ещё и потому, что на следующей неделе планируется продать на аукционе двух-, пяти, и семилетних ценных бумаг на 99 миллиардов долларов". Ну не может подорожать то, что скоро должно появиться на рынке в ещё большем количестве, чем раньше, только по причине самого появления товара на этом рынке. Может подорожать доллар, востребованный при каждом новом размещении трежерис, но не сами казначейки. Где причина, а где следствие?

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.

— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.

— Все графики в публикациях сняты с нерабочих счетов. На них скопированы ордера с реальных позиций с разницей в несколько пунктов.

Европейский долговой кризис не закончился, это, я думаю, понятно. Чиновники не сидят сложа руки, так как временное снятие напряжённости после греческих событий не даёт надежды на то, что подобное не может повториться в любой другой стране. EFSF продолжает наращивать объёмы продаваемых облигаций, так как на подходе помощь Португалии, например сегодня на полтора ярда евро было продано 20-леток, доходность несколько повысилась, поэтому бумажки уходят нарасхват. 192 ярда намечено направить на помощь Ирландии, Португалии и Греции.

Еврокомиссия занялась так называемым "теневым банкингом". Таковым, по определению Еврокомиссии, является система предприятий, ведущих операции, сродни банковским, но не подпадающая под банковское регулирование. Такие предприятия могут, в частности, проводить секьюритизации активов, операции РЕПО, принимать депозиты, предоставлять фондирование. Объем операций теневого банкинга в глобальном масштабе оценивался примерно в 46 триллионов евро в 2010 году против 21 триллиона евро в 2002 году.

"Это составляет 25-30% всей мировой финансовой системы и половину активов банков", - говорится в сообщении ЕК. Комиссия отмечает, что теневой банкинг может быть хорошей альтернативой банковскому финансированию, однако таит в себе ряд рисков, поэтому регулятор и решил лучше прояснить ситуацию в этом секторе. Короче, ЕК не желает упускать нити управления финансовыми потоками и, по-видимому, считает, что взятие под контроль теневого банкинга поможет улучшить экономическую и финансовую ситуацию в Европе. Идея, в общем-то неплохая, но я вижу в этих действиях регуляторов не только попытку централизации, но и возможность ужесточения финансовой политики для многих, имеющих некоторую свободу.

Одновременно Базельский Комитет по Банковскому Надзору рассматривает дополнительные резервные требования и ужесточение контроля за мелкими финансовыми организациями, которые не настолько хорошо защищены от потрясений, как крупные банки. Возможные меры защиты будут обсуждаться на двухдневном заседании группы, которое начинается завтра. По словам нескольких человек, знакомых с ходом обсуждений, вероятно будет также рассмотрены изменения в проекте правил предоставления ликвидности для банков.

Всё это говорит о том, что регуляторы всерьёз взялись перетряхивать банковскую систему Европы и мира. К чему это приведёт, пока не ясно, но все последние действия, в том числе жёсткое тестирование ФРС своих банков, говорит о том, что кому-то из Базеля сильно надоело видеть весь этот бардак и в картеле решили немного протереть пыль со шкафов.

Есть несколько предположений по поводу сегодняшнего роста евро. Во-первых, вчерашняя и сегодняшняя коррекция в доллар/йене могли привести к продажам доллара вообще. Во-вторых, заключение ISDA по выплатам греческих страховок не стало неожиданностью для рынков, а совпало с ожиданиями большинства участников. И в-третьих, ЕЦБ, похоже, уменьшил количество выкупаемых облигаций проблемных стран, по крайней мере на прошлой неделе он этим не занимался вообще. Так что у евро остались хорошие перспективы на рост.

По торговле. Вчерашние предположения о дальнейшем росте евро выше 1.3165 пошли впрок. Практически на уровне пробоя была открыта позиция. Так что объём потихоньку набирается, хотя я не собирался заходить в среднесрок. Так чаще всего и получается, прощупывание рынка мелкими входами выливается в достаточно объёмную пирамиду. Цена остановилась на сильном препятствии 1.3260, за которым следует не менее сильная шпала 1.3330. Ну а выше уже будет только поход на 1.38.

Евро/йена, как видно, стремится к 113.60. Покупки закрыты в плюс. Уже не моя эта пара и я испытываю дискомфорт при торговле на ней. Надо заново привыкать.

А для фунт/йены можно определить дальней целью верх одного из диапазонов, нарисованных очень давно, ещё в прошлом году. В январе я этот рисунок привел для подтверждения возможного существования валютного коридора, оказалось, что коридор реально существует и верхней границей его, по крайней мере для этой валютной пары является 140 этаж. В текущий момент цена стремится к границе локальной консолидации где-то на 134.55.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.

— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.

— Все графики в публикации сняты с нерабочих счетов. На них скопированы ордера с реальных позиций с разницей в несколько пунктов.