Сегодня отчетом за 3 квартал 2024 года поделилась с нами компания «Северсталь».

Давайте вкратце взглянем на него:

Операционные результаты:

-Производство чугуна и стали: -11% г/г и — 8% г/г соответственно (на фоне проведения ремонтов в доменно-конвертерном производстве);

-Продажи металлопродукции: +3% г/г;

-Продажи железной руды: увеличилось в 3,4 раза г/г из-за сниженной потребности ЧерМК в железорудном сырье;

Финансовые результаты:

-Выручка: +14% г/г (219,14 млрд рублей), благодаря росту продаж и средних цен реализации на фоне увеличения доли готовой продукции в портфеле продаж;

-EBITDA: -9% г/г (64, 851 млрд рублей), из-за увеличения себестоимости производства стали во время ремонта доменной печи и приобретения А ГРУПП;

-Рентабельность по EBITDA: 30% (-7 п.п. г/г);

-Чистая прибыль: -47% г/г (35,014 млрд рублей);

-Свободный денежный поток -9% г/г (41, 463 млрд рублей);

-Чистый долг / EBITDA: -0,25;

«Увеличение объема продаж вместе с ростом средних цен позволили нам увеличить выручку по итогам 3 кв.

«Сильные финансовые результаты и низкий уровень долга позволяют нам рекомендовать дивиденды за 3 квартал 2024 года в соответствии с дивидендной политикой в размере 49,06 рублей на акцию, что составляет около 100% от свободного денежного потока за период.»

На первый взгляд отчет может показаться не совсем удачным, но если посмотреть немного шире, то можно понять, что для металлургов сейчас не самое лучшее время:

-высокая ключевая ставка, которая тормозит экономику и соответственно, уменьшает спрос на металл. продукцию;

-отмена общей льготной ипотечной программы, что тоже в свою очередь является ударом по металлургам;

-относительно слабая экономика Китая, из-за чего оттуда идёт слабый спрос;

Соответственно, если взять в учет эти факторы, то отчет уже не кажется таких уж и плохим. Во всяком случае, у компании на данный момент отрицательный долг — а это очень важно при нынешней ситуации в экономике.

не является инвестиционной рекомендацией

ТГ канал — https://t.me/%20bn_EkamVUFgwOWEy (INVESTLOL)

#CHMF.

Давайте очередной раз взглянем на данную бумагу, так как в последнее время она дарит своим акционерам хорошие новости.

Взглянем на финансовые показатели:

-Выручка: 188,7 млрд руб. (+20% год к году (г/г)) ;

- EBITDA: 65,3 млрд руб. (+25% г/г) ;

- FCF: 33,2 млрд руб. (+33% г/г) ;

- Чистый долг/EBITDA: -0,87х;

Так же, отметим очень интересные слова руководства компании:

"При этом компания сохраняет очень низкую долговую нагрузку: показатель Чистый долг/EBITDA составил -0,87х. Комфортная долговая нагрузка и стабильная генерация денежного потока позволяют менеджменту сохранять уверенность в финансовой устойчивости бизнес-модели Северстали. В связи с этим было принято решение о возврате к практике ежеквартальных выплат дивидендов." - этот факт может быть очень позитивно оценен акционерами, так как напомню, уже сейчас Северсталь, помимо дивидендов по итогам 2023 года (191,51 ₽), вчера объявила дивиденды по итогам 1 квартала 2024 года - 38,3 ₽ на акцию.

Плюсом, сегодня ещё проскочила такая новость - "Северсталь договорилась с ФАС и заплатит всего ₽900 млн вместо ₽8,7 млрд штрафа по «делу металлургов", что тоже, безусловно, плюс для компании.

Подытожим.

Компания показывает хорошие финансовые результаты, которые позволяют вернуться к ежеквартальным дивидендам - всё это безусловно играет на руку акциям.

Поэтому, как по мне, это очень хорошая бумага для долгосрочного портфеля - крепкая компания с понятным бизнесом и стабильными дивидендами

Но, и какие-нибудь среднесрочные идеи с данной бумагой в дальнейшем могут быть интересны.

не является инвестиционной рекомендацией

ТГ КАНАЛ - https://t.me/%203XLMzwxnNiI3ZTQy (INVESTLOL)